Десять великих європейських банків у вівторок представили qivalis — консорціум, що базується в Амстердамі та планує випустити стейблкоїн, прив’язаний до євро, запуск якого заплановано на другу половину 2026 року. Ініціатива є найзначнішою спробою Європи кинути виклик переважному домінуванню цифрових активів, забезпечених доларом США, на global stablecoin market.
ING, UniCredit та BNP Paribas anchor консорціум, до якого також увійшли Banca Sella, KBC, DekaBank, Danske Bank, SEB, CaixaBank та Raiffeisen Bank International. Група провела пресконференцію в Амстердамі 2 грудня, щоб офіційно оголосити про venture, про який вперше стало відомо у вересні з дев’ятьма засновниками.
Ян-Олівер Зелл, колишній керівник Coinbase Germany, обійме посаду CEO. Флоріс Лухт, керівник напряму цифрових активів в ING, стане CFO, а колишній голова NatWest Говард Девіс буде chair нової компанії.
Консорціум стоїть перед серйозним викликом. Стейблкоїни, забезпечені доларом, становлять приблизно 90 відсотків усього ринку стейблкоїнів, який на початку цього року досяг $200 млрд. Один лише USDT від Tether має в обігу близько $150 млрд, тоді як USDC від Circle commands приблизно $60 млрд, згідно з галузевими даними.
Що сталося
Qivalis зараз подає заявку на отримання ліцензії установи електронних грошей (Electronic Money Institution) від Центрального банку Нідерландів, що дозволить компанії випускати електронні гроші в межах європейського фінансового regulations. За словами Зелла, процес ліцензування має тривати від шести до дев’яти місяців з моменту подання заявки.
BNP Paribas приєднався до консорціуму після початкового оголошення у вересні, довівши загальну кількість учасників до десяти банків з восьми європейських країн. Вибір Амстердама як штаб-квартири розміщує проєкт у юрисдикції, відомій прогресивним регулюванням цифрових активів і прямим доступом до центрального банку Нідерландів для цілей licensing.
Графік запуску в 2026 році узгоджується з повною імплементацією регулювання ЄС щодо ринків криптоактивів (MiCA). MiCA, що повністю набуло чинності 30 грудня 2024 року, надає чітку правову рамку для емітентів стейблкоїнів і вимагає суворого управління резервами, заходів протидії відмиванню коштів і високих стандартів прозорості.
Євровий стейблкоїн qivalis орієнтується на застосування, що виходить за межі роздрібної торгівлі. Консорціум очікує, що токен слугуватиме для B2B-платежів, корпоративного казначейського управління та транскордонних settlements. Кожен банк-учасник зможе пропонувати своїм клієнтам гаманці, зберігання й пов’язані послуги, інтегровані з цифровим токеном.
Оголошення відбувається на тлі зростання занепокоєння європейських політиків монетарним суверенітетом у цифровій економіці. Домінування токенів, прив’язаних до долара, викликає питання щодо здатності Європи зберігати фінансову незалежність у міру того, як цифрові платежі продовжують розширюватися.
Також читайте: BlackRock Chiefs Compare Tokenization to 1996 Internet in Push for Digital Finance
Чому це важливо
Ініціатива qivalis є стратегічною відповіддю на структурний дисбаланс на глобальному ринку стейблкоїнів, де токени, забезпечені доларом США, захопили майже весь сектор. Така концентрація суттєво впливає на транскордонні платежі, які щорічно генерують estimated близько $120 млрд комісій.
Час запуску збігається з прискореним упровадженням стейблкоїнів у традиційних фінансах. Шведський фінтех Klarna 25 листопада оголосив, що у 2026 році запустить KlarnaUSD на блокчейні Tempo від Stripe. Ripple 27 листопада отримала схвалення від Управління з фінансових послуг Абу-Дабі на свій стейблкоїн RLUSD, який тепер serves як визнана застава для кредитування та торгівлі в рамках Abu Dhabi Global Market.
Поява консорціумів стейблкоїнів під керівництвом банків відображає ширший зсув в інституційному ставленні до цифрових активів. Якщо раніше банки ставилися до криптовалют зі скепсисом, то тепер багато хто визнає стейблкоїни інфраструктурою для модернізації платіжних payment систем.
Регуляторна визначеність MiCA прискорила цю трансформацію. Рамка вимагає від емітентів стейблкоїнів утримувати 30 відсотків резервів у низькоризикових комерційних банках ЄС, а для більших players — підвищити цей показник до 60 відсотків. Такі вимоги до резервів покликані запобігти кризам ліквідності та гарантувати, що стейблкоїни функціонують як надійні фінансові інструменти.
Структура консорціуму qivalis дозволяє євровому стейблкоїну скористатися сукупним охопленням і регуляторною репутацією десяти великих європейських фінансових установ. Це контрастує з попередніми спробами створення стейблкоїнів у євро, які досі не змогли здобути значну частку ринку в конкуренції з доларовими аналогами.
Успіх залежатиме від того, чи зможе qivalis переконати бізнес і споживачів масово перейти на цифрові платежі в євро. Консорціум входить на ринок, де мережеві ефекти суттєво сприяють уже усталеним доларовим стейблкоїнам, які користуються глибокою ліквідністю та широким прийняттям на криптобіржах і в децентралізованих фінансових платформах.
Дата запуску в 2026 році дає qivalis час на розбудову інфраструктури та формування партнерств, але водночас дозволяє конкурентам зміцнити свої позиції. Кілька фінансових установ США готуються до власних запусків стейблкоїнів після нещодавньої регуляторної clarity у Сполучених Штатах.
Для європейських регуляторів qivalis є тестовим кейсом, який покаже, чи можуть регульовані, банківські стейблкоїни завоювати помітну частку ринку в секторі, де домінують приватні емітенти. Результат вплине на майбутні регуляторні підходи й може визначити, чи збереже Європа суттєву роль у мінливому ландшафті цифрових платежів.
Read next: Grayscale Predicts Bitcoin Will Break Four-Year Cycle, Hit New Highs in 2026