Груднева інфляція в Токіо охолола до 2% із 2,7% у листопаді, зменшуючи занепокоєння щодо цінового тиску в столиці Японії.
Зниження відбулося напередодні засідання Банку Японії із монетарної політики наприкінці січня.
Минулого тижня BoJ підвищив ставку до 0,75% – найвищого рівня приблизно за три десятиліття.
Попри уповільнення інфляції, центробанк сигналізував, що додаткові підвищення ставки залишаються ймовірними, якщо економічні умови підтримуватимуть подальше посилення політики.
Що сталося
Базовий індекс споживчих цін Токіо, без урахування свіжих продуктів, зріс на 2,3% у річному вимірі в грудні.
Це означало зниження з 2,8% у листопаді та було нижчим за прогнози економістів на рівні 2,5%.
Пом’якшення зростання цін було зумовлене насамперед нижчими витратами на комунальні послуги та повільнішим зростанням цін на продукти харчування.
Усі три показники інфляції залишаються вище за ціль BoJ у 2%, що свідчить про збереження базового цінового тиску попри уповільнення.
Федеральна резервна система тричі знизила відсоткові ставки у другій половині 2025 року, довівши сукупне зниження з вересня 2024 року до 1,75 відсоткового пункту.
Ринки зараз закладають у ціни ще два зниження ставок у 2026 році.
Втім, у 2025 році увагу інвесторів привернули не криптовалюти, а дорогоцінні метали.
Золото стрімко зросло більш ніж на 70%, перевищивши позначку $4 500 за унцію та показавши найкращий річний результат із кінця 1970‑х.
Срібло подорожчало приблизно на 150%, до рекордних значень вище $72 за унцію.
Платина подорожчала більш ніж на 150%, показавши найбільше річне зростання щонайменше з 1987 року.
Індекс Coinbase Premium для біткоїна (BTC) впав до мінімуму за місяць, що свідчить про послаблення попиту з боку інституційних інвесторів США, попри макрофон, який раніше історично підтримував цифрові активи.
Читайте також: SHIB Price Defies 5,000% Long-Biased Liquidation Wave
Чому це важливо
Розрив у динаміці дорогоцінних металів і криптовалют у 2025 році ставить під сумнів уявлення про попит на цифрові активи в періоди монетарного пом’якшення та інфляційних ризиків.
Традиційні «тихі гавані» домінували в портфелях інвесторів, попри три послідовні зниження ставки ФРС.
Золото, срібло та платина залучили капітал, який у попередні цикли міг би спрямуватися до біткоїна.
Ця зміна відображає еволюцію уподобань інвесторів в умовах затяжної економічної невизначеності.
Геополітична напруга, побоювання девальвації валют та промисловий попит на метали створили сприятливі умови для традиційних сировинних товарів.
«Захисний» наратив біткоїна втратив динаміку, оскільки інвестори надавали перевагу матеріальним активам із усталеним промисловим застосуванням.
Ралі на ринку металів мало як монетарні, так і промислові драйвери.
Срібло виграло від стрімкого зростання попиту у виробництві сонячних панелей і електроніки.
Платина зросла на тлі обмежень пропозиції в ПАР та змін вимог до автомобільних каталізаторів.
Охолодження інфляції в Японії може надати обмежену підтримку ризиковим активам.
Налаштованість BoJ на подальше підвищення ставок свідчить, що монетарні умови в Японії й надалі посилюватимуться.
Зростання ставок у Японії зазвичай зміцнює єну, що може чинити тиск на активи, номіновані в доларах, зокрема на криптовалюти.
Інвестори з США демонстрували знижений апетит до ризику протягом 2025 року, попри м’яку політику ФРС.
Перевага металів над цифровими активами вказує на скептицизм щодо ролі криптовалют в умовах економічної нестабільності.
Прихильники біткоїна стверджують, що актив потребує довших часових горизонтів, аби продемонструвати кореляцію зі змінами монетарної політики.
Критики ж зазначають, що тривале ралі металів свідчить: інвестори, які шукають захист від інфляції, побачили привабливіші альтернативи.
Читайте далі: Uniswap Governance Approves Historic 100M UNI Token Burn