Майнінг є важливою частиною Bitcoin світу. Але ми всі знаємо, що Bitcoin — це обмежений ресурс, тому одного дня майнінг завершиться. Що буде далі? Хто буде здійснювати BTC транзакції і як за ці послуги платитимуть? Чи можливий світ Bitcoin без майнінгу?
Давайте дізнаємося.
З моменту свого створення в 2009 році загадковим Сатоші Накамото, піонерська криптовалюта, відома як Bitcoin, визначається її обмеженою пропозицією.
Однією з головних переваг Bitcoin є його внутрішня рідкість, обмежена 21 мільйоном монет. З майже 19.8 мільйонами біткоїнів, добутих станом на квітень 2025 року (94.6% від загальної кількості), в наступні роки буде знайдено ще близько 1.2 мільйона. Ведуться напружені дебати щодо майбутнього мережі, оскільки кількість новодобутих біткоїнів стабільно зменшується.
Очікується, що останній біткоїн буде добуто приблизно в 2140 році відповідно до поточного графіка винагороди за блоки та подій халвінгу, які зменшують швидкість випуску біткоїнів з часом. Наслідки досягнення максимальної пропозиції є значними та вимагають дослідження вже сьогодні, навіть якщо ця дата здається далеко в майбутньому.
Але також відомо, що швидкість видобутку майже зникне в 2030-х роках.
Всі: інвестори, майнери та користувачі задаються питанням: як мережа Bitcoin виживе без мотивації у вигляді нових винагород за монети і що це означає для корисності та цінності криптовалюти.
Bitcoin різко контрастує з традиційними фіатними валютами, які піддаються інфляційним тискам з боку центральних банків, оскільки його дизайн гарантує, що швидкість створення монет сповільнюється з плином часу. Одна з причин, чому Bitcoin став таким популярним як "цифрове золото",
- це його дефляційна модель.
Це піднімає важливі питання: як платитимуть людям, які підтримують роботу мережі, відомим як майнери? Чи може мережа бути захищеною лише за рахунок комісій за транзакції? Як це вплине на вартість Bitcoin та його місце у міжнародній фінансовій системі?
Анатомія Bitcoin: Розуміння ліміту в 21 мільйон
Чому лише 21 мільйон біткоїнів?
Сатоші Накамото навмисно створив цифрову рідкість, обмеживши Bitcoin до 21 мільйона монет.
Накамото сподівався, що, включивши цю межу в протокол, це буде як золото та інші цінні товари: обмежене в пропозиції. Завдяки своїй внутрішній рідкості Bitcoin здатний витримати інфляцію і зберегти свою вартість.
Консенсусні правила мережі роблять межу практично незмінною, якщо більшість учасників не погодяться.
Зміна межі в 21 мільйон потребувала б неможливого консенсусу децентралізованих вузлів і майнерів мережі Bitcoin.
Спроби змінити цей основний параметр майже напевно спричинили б жорсткий форк, що розділило б мережу і знизило довіру користувачів та інвесторів. Жодна особа не може в односторонньому порядку здійснювати такі значні зміни з Bitcoin через його децентралізовану природу. Це зберігає систему цілісною.
Майнінг, обробка транзакцій та винагороди майнерів
пояснено
Транзакції Bitcoin перевіряються і додаються в блокчейн-реєстр, а нові біткоїни вводяться в обіг через процес майнінгу. Майнери змагаються за знаходження нонсу — числа, яке використовується один раз, — щоб задовольняти вимогу мережі по складності, вирішуючи складні математичні задачі за допомогою потужних комп'ютерів.
Майнер, який першим знаходить рішення і перевіряє блок, отримує біткоїни в якості винагороди і передає своє рішення в мережу.
Безпека мережі Bitcoin значною мірою покладається на майнерів. Їхні перевірки та додавання транзакцій у блокчейн запобігають шахрайським діям, таким як подвійна витрата.
Майнери отримують два види оплати за свою працю: субсидія блока, яка є новими біткоїнами, та комісії за транзакції, які сплачуються користувачами.
Основне джерело доходу для майнерів — це субсидія блока, яка через події халвінгу зменшується з часом.
Вузли — це центральні процесорні одиниці (ЦПУ), які виконують програмне забезпечення мережі Bitcoin, що перевіряє транзакції та оновлює блокчейн-реєстр.
Повні вузли відповідають за зберігання повного блокчейну і перевірку всіх блоків і транзакцій. Є й інші типи вузлів. Децентралізація і захист від атак мережі забезпечується обміном між вузлами, який поширює блоки і транзакції.
Складність майнінгу та коригування складності
Кожні 2 016 блоків, або приблизно кожні два тижні, мережа Bitcoin змінює складність майнінгу так, щоб кожен блок займав в середньому 10 хвилин.
Стає важче знайти нові блоки, якщо майнери додають їх занадто швидко, збільшуючи обчислювальну потужність. Складність зростає зі зменшенням доданих блоків. Цей саморегулюючий механізм гарантує постачання нових біткоїнів і цілісність мережі.
Події халвінгу
Халвінги Bitcoin відбуваються кожні 210 тис. блоків, приблизно кожні чотири роки, зменшуючи субсидію за блок вдвічі.
Початкова винагорода складала 50 біткоїнів за блок у 2009 році. Перший халвінг у 2012 році зменшив її до 25, другий у 2016 році — до 12,5, третій у травні 2020 року — до 6,25 біткоїнів за блок, а четвертий у квітні 2024 року — до 3,125 біткоїнів.
Халвінги є невід'ємною частиною дефляційної моделі Bitcoin, зменшуючи швидкість постачання і часто впливаючи на ринкову динаміку.
Що станеться в 2030-х роках?
У 2030-х роках відбудеться значне уповільнення випуску нових біткоїнів через заплановані події халвінгу, що може зменшити його вплив на ціну Bitcoin.
До халвінгу 2032 року винагорода за блок впаде нижче 1 BTC за блок. На цьому етапі швидкість створення нових біткоїнів буде менше ніж 0,8 BTC кожні 10 хвилин, що немає суттєвого значення порівняно з загальною пропозицією.
Також, до початку-середини 2030-х років річна інфляція Bitcoin впаде нижче 0.5%, роблячи її однією з найнижчих серед світових валют і товарів. Цей ультранизький рівень інфляції означає, що нова пропозиція матиме незначний вплив на загальну ринкову динаміку та ціну.
Цінові рухи, ймовірно, здебільшого визначатимуться факторами попиту, наприклад, рівнями впровадження, інституційними інвестиціями, регуляторними розробками та макроекономічними умовами, а не змінами у постачанні.
Економіст і аналітик криптовалют PlanB, відомий моделлю Stock-to-Flow (S2F), стверджує, що оскільки дефіцит біткоїнів збільшується через події халвінгу, його ціна має тенденцію до підвищення. Однак, оскільки новий випуск стає меншою часткою від існуючої пропозиції, вплив халвінгів на ціну може зменшуватися з часом.
Що станеться з майнінгом, коли всі біткоїни будуть добуті?
Майнери Bitcoin перестануть отримувати субсидії, коли мережа досягне максимальної здатності добутку.
Однак їхня роль в обробці транзакцій і забезпеченні безпеки мережі залишається важливою. Комісії за транзакції стануть єдиним джерелом доходу для майнерів. Щоб стимулювати майнерів швидко пріоритетизувати і перевіряти транзакції, користувачі можуть включати комісії за свої транзакції. З відсутністю іншого джерела доходу комісії за транзакції стануть вагомішими у заробітках майнерів.
Запис транзакцій на блокчейн
Спосіб додавання транзакцій на блокчейн не зміниться.
Непідтверджені транзакції мережі збиратимуться, перевірятимуться і формуватимуться в нові блоки майнерами. Щоб зберегти блокчейн захищеним і недоторканим, гонка за рішенням задачі доказу роботи продовжиться.
Оскільки нові біткоїни вже не будуть видаватися як стимули, наголос зосередяться виключно на комісіях за транзакції як економічній мотивації.
Основна різниця для майнерів полягає в тому, що тепер вони отримуватимуть винагороду у вигляді комісій, а не нових монет.
Чи є потенційний прибуток достатнім?
Економічна життєздатність для майнерів
Питання, чи достатньо комісій за транзакції, щоб стимулювати майнерів отримувати прибуток, є центральним.
Витрати на апаратне забезпечення, електроенергію та обслуговування майнінгу є високими. Мережа може стикнутися з гіршою безпекою і тривалішими часами транзакцій, якщо майнери припинять участь через відсутність вигоди.
З іншого боку, прихильники Bitcoin стверджують, що збільшення кількості користувачів і транзакцій підвищить загальні комісії, які фінансуватимуть операції з майнінгу криптовалюти.
Питання безпеки мережі
Безпека мережі Bitcoin залежить від загальної хешованої потужності, що вносяться майнерами.
Високий рівень хешованої потужності робить обчислювально неможливим для атакуючих маніпулювати блокчейном. Після 2140 року підтримка стійкої участі майнерів є критичною. Якщо майнери залишать мережу, це може знизити хеш-потужність, роблячи мережу більш уразливою для атак, таких як подвійне витрачання.
Можлива динаміка ринку комісій
Ми можемо побачити виникнення динамічного ринку комісій, коли майнери борються за комісії за транзакції. Дехто з користувачів може віддати перевагу більшій оплаті за швидші підтвердження, в той час як інші можуть бути готові чекати довше в обмін на дешевшу обробку.
Доступність мережі може бути під загрозою, якщо цей ринковий підхід призведе до збільшення середніх комісій, але це також може збалансувати попит і пропозицію на транзакційну обробку.
Вплив на ціни Bitcoin і ринкову динаміку
Відомі фігури криптовалюти коментували вплив обмеженої пропозиції Bitcoin на його вартість.
Генеральний директор MicroStrategy Майкл Сейлор вже давно висловлює свою віру у здатність Bitcoin зберігати цінність. Bitcoin — це верховна власність людства," сказав Сейлор в інтерв'ю CNBC. Вперше... Зміст: оволоділи мистецтвом створення віртуальних товарів, які виглядають рідкісними. Біткоїн може залучити більше інвесторів у дефляційні активи через його крайній дефіцит після 2140 року.
Зі зростанням транзакційних зборів, Біткоїн може втратити частину своєї привабливості як щоденного платіжного засобу, що може зменшити його частку на ринку. У такому випадку користувачі можуть бути схильні шукати рішення другого рівня, як-от Lightning Network, які дозволяють проводити транзакції поза мережею швидше і дешевше. З іншого боку, це може відкрити шлях для нових криптовалют, що входять на ринок із більш привабливими характеристиками, такими як швидший час транзакцій та менші збори.
Оскільки постачання біткоїнів стає фіксованим, коли випуск нових монет припиняється, попит може зрости. Якщо попит зросте в результаті ширшого використання або через макроекономічні фактори, що сприяють рідкісним активам, ціна Біткоїна може різко злетіти.
На відміну від цього, попит і ціна можуть постраждати, якщо користувачів буде відлякувати висока вартість транзакцій.
Коли Біткоїн зустрічається з труднощами після 2140 року, інші криптовалюти можуть скористатися шансом збільшити свою частку ринку. Зміни в системах заохочень і способи вирішення проблем масштабованості створюють мережі, які переходять на моделі доказу частки (proof-of-stake), такі як Ethereum. Інвестори та користувачі можуть звернутися до конкуруючих криптовалют, якщо Біткоїн не зможе еволюціонувати, зберігаючи свою зручність і безпеку.
Щоб вирішити проблеми, що виникають після видобутку, спільнота Біткоїна може створити нові інструменти або модифікувати протокол. Альтернативні методи компенсації, більш ефективна обробка транзакцій або зміни в алгоритмах консенсусу, які використовують менше енергії, є прикладами того, що може бути визнано інноваціями.
Здатність мережі адаптуватися, залишаючись вірною своїм принципам, визначатиме її стійкість у довгостроковій перспективі.
Останні думки
Від самого початку видобування всіх 21 мільйона біткоїнів було невід'ємною частиною історії цієї криптовалюти.
Хоча 2140 рік - і навіть 2030-ті роки, з останніми великими нагородами за майнінг - ще далеко, наслідки цієї події є значними для нинішніх і майбутніх зацікавлених сторін. Розуміння механізмів обмеженої пропозиції Біткоїна, ролі майнерів та економічних стимулів є важливим для передбачення еволюції мережі.
Перехід від винагород за блоки до моделі лише з транзакційними зборами представляє виклики, особливо щодо стимулів для майнерів та безпеки мережі. Забезпечення економічної мотивації майнерів підтримувати мережу є критично важливим.
Більш ефективні ринки зборів, вищі обсяги транзакцій та нові технології можуть зробити це реальністю.
Ціна Біткоїна може зрости через його підвищену цінність як засобу зберігання вартості через його абсолютну рідкість. Якщо ми хочемо утримати користувачів від переходу на інші рішення, нам потрібно знайти щасливу золоту середину між доступністю, безпекою та зручністю. У міру проходження цих змін, стійкість криптовалюти буде випробовуватися.
Всесвітня спільнота розробників, майнерів, користувачів і інвесторів Біткоїна повинна співпрацювати, якщо криптовалюта повинна вижити після 2140 року.