Ніцца, Франція, 26 жовтня 2026 року, Chainwire
Alpha Growth презентує інституційний план для залучення та утримання понад $20 млн DeFi TVL
У міру того як децентралізовані фінанси (DeFi) відходять від моделі інфляційних емісій, протоколи та екосистеми рівня L1 стикаються зі структурною проблемою: «найманий капітал», що залишає мережу протягом 30 днів після завершення програм стимулювання токенами. Щоб зупинити цей відтік ліквідності, Alpha Growth, консалтинг з інституційного зростання та куратор DeFi‑ризиків, представила детальну операційну «дорожню карту» для протоколів щодо залучення, структурування та утримання інституційної ліквідності.
Під керівництвом засновника Браяна Колліґена компанія переводить протоколи від загальних маркетингових меседжів до інжинірингу фінансових продуктів — інтегруючи ончейн та офчейн кредитні лінії, структурувані продуктні «вольти» та стандарти кваліфікованого зберігання активів, щоб закріпити багатомільйонні зобов’язання інституцій.
П’ять ключових змінних інституційних угод з ліквідністю
> «Найбільша помилка засновників, які намагаються залучити інституційну ліквідність, — вважати, ніби інституції чекають саме на їхній протокол, —
> зазначає Браян Колліґен, засновник Alpha Growth. — Інституційний капітал розглядає угоди через призму формального андеррайтингового мандату. Ви просите не просто надати ліквідність — ви пропонуєте їм андеррайтити структурований фінансовий продукт».
За оцінкою Alpha Growth, інституційні угоди з ліквідністю базуються на п’яти базових параметрах:
- Мережа (Chain): безпека блокчейна, надійність мостів і якість середовища виконання.
- Актив (Asset): надання першокласного забезпечення (BTC, ETH, USDC) проти нативних governance‑токенів.
- APR: ризик‑зважена чиста дохідність у порівнянні з безризиковими ставками суверенних облігацій.
- Термін (Duration): фіксовані періоди блокування капіталу, що мінімізують ризик раптового відтоку.
- Ємність (Capacity): граничні обсяги, після яких настає стиснення дохідності.
Як альтернативні L1 утримують понад $20 млн зовнішнього капіталу й припиняють «наймані» потоки
Ставка виключно на інфляційні емісії токенів приваблює мисливців за дохідністю, які виходять відразу після завершення кампаній. Alpha Growth протиставляє цьому програмну архітектуру ліквідності, що вже продемонстровано в екосистемі Cardano через ініціативу Cardano PRIME, яка залучила понад $20 млн зовнішніх активів.
Утримання $20 млн+ зовнішнього капіталу вимагає синхронної роботи трьох рівнів:
- Куровані money‑markets: інтеграція готової DeFi‑інфраструктури — зокрема сегрегованих ринків кредитування на Morpho та Compound — для формування глибоких пулів ліквідності.
- Структуровані продуктові вольти: розгортання автоматизованих вольтів стандарту ERC‑4626, які забезпечують 5–10% чистого APR на вільні залишки стейблкоїнів завдяки прозорим ончейн‑стратегіям дохідності.
- Захищені токен‑синки: створення замкнених контурів корисності, де нативні токени виступають основною заставою або бустером дохідності, трансформуючи спекулятивних тримачів у довгострокових балансоутримувачів.
Фінансування runway трежері: кредитування в USDC під нативні токени без їх продажу
Хронічний виклик для DAO‑трежері та Web3‑фондів — як профінансувати операційні витрати в періоди ринкового спаду, не створюючи тиску на вторинному ринку через розпродаж нативних токенів.
Використовуючи двосторонні інституційні кредитні дески та куровані ончейн money‑markets, Alpha Growth вибудовує недилютивні кредитні лінії. Завдяки консервативним LTV‑показникам (Loan‑to‑Value), автоматизованим буферам ліквідації та залученню зовнішнього ризик‑аналізу (наприклад, від Credora), протоколи можуть залучати USDC для операційного runway безпосередньо під заставу власних трежері‑токенів. Така модель зберігає апсайд нативного токена, нівелює спотове розмивання й подовжує операційний горизонт на 18–36 місяців.
Tear Sheet, чек‑листи due diligence та стратегічні чеки на $50–100 тис.
Окрім консалтингу та побудови ризик‑архітектури, Alpha Growth веде активну інвестиційну діяльність, щорічно роблячи 4–6 стратегічних ангельських інвестицій у ранні інфраструктурні проєкти обсягом від $50 000 до $100 000.
До розміщення капіталу або підключення засновників до власної мережі з понад 50 інституційних LP, Alpha Growth вимагає замінити розмиті pitch deck та LOI на повноцінний інституційний «Tear Sheet». Ключові критерії включають:
- Органічні джерела дохідності: прозора модель виручки, не прив’язана до емісії токенів.
- Кастоді та комплаєнс: сумісність із кваліфікованими інституційними кастодіанами (на кшталт Fireblocks або Anchorage).
- Походження смарт‑контрактів: формальні аудити, активні bug bounty‑програми та наявність структурного страхового покриття.
- Готовність до term sheet: чітко прописані механіки ребейтів, мінімальні терміни розміщення та параметри алокації governance‑токенів.
> «Інституційний капітал не женеться за спекулятивним APR. Його цікавлять глибина ліквідності, прозоре походження аудитів і структурні ризики, — додає Браян. — Чи йдеться про залучення $20 млн+ зовнішніх активів в альтернативний L1, чи про побудову ончейн‑кредитного деску для молодого DAO — зростання слід вимірювати капіталом, який залишається в екосистемі, а не короткостроковими сплесками обсягів».
Подивіться пояснення Браяна Колліґена щодо архітектури токен‑синків і побудови ліквідності на каналі Alpha Growth Youtube.
Про Alpha Growth
Alpha Growth — провідний Web3‑консалтинг із фокусом на зростанні та куратор DeFi‑ризиків, що спеціалізується на інжинірингу ліквідності, ончейн та офчейн кредитних продуктах і масштабуванні інституційних екосистем. Alpha Growth проєктує стійкі токен‑синки, курирує структуровані вольти та консультує великі блокчейн‑екосистеми, включно з Cardano PRIME, щодо нарощування сталого Total Value Locked (TVL). Докладніше — на https://alphagrowth.io.
Контакти
Head of Growth
Олексій Сорокін
Alpha Growth
[email protected]