Сінгапур, Сінгапур, 27 серпня 2026 року, Chainwire
TermMax, протокол кредитування з фіксованою ставкою, створений Term Structure Labs, 26 серпня оголосив про залучення стратегічних інвестицій від YZi Labs. Умови угоди не розголошуються.
TermMax було відібрано до третього сезону EASY Residency від YZi Labs і сумарно вже залучив понад $8 млн. Серед попередніх інвесторів — Cumberland DRW (лід-інвестор посівного раунду 2023 року), HashKey Capital, Decima Fund, Longling Capital та MZ Web3 Fund.
Протокол працює в мейннеті з квітня 2025 року і нині розгорнутий у 10 EVM-сумісних мережах. На платформі діє 60 ринків із фіксованою ставкою, 40 стратегічних сховищ, сукупний TVL у десятках мільйонів доларів і понад 1,5 млн зареєстрованих гаманців. У ролі Кураторів, які керують стратегіями сховищ, виступають Keyrock, Hardcore Labs, Edge Capital та Origami. Токен $TMX завершив TGE 25 серпня.
Публічна інвестиційна позиція YZi Labs чітко окреслює розрив, який покликана закрити ця угода. У дописі від 14 серпня про те, яку інфраструктуру компанія хоче бачити, YZi Labs зазначила, що обсяги торгів токенізованими «блакитними фішками» вже стали значущими, однак фінансовий «аплікейшн-лейєр» навколо них — кредитування, управління заставою, передача ризиків та структурні продукти — залишається недорозвиненим. Особливо помітною є відсутність опціонів та інших інструментів передачі ризику.
Інвестиція YZi Labs якраз і спрямована в цей вузький сегмент.
> «Коли я йшов із банківського сектору, на блокчейні вже лежали активи на кілька сотень мільярдів доларів — без жодної прямо спостережуваної кривої відсоткових ставок між ними. На традиційних ринках це було б немислимо. Саме це й підштовхнуло мене будувати таку інфраструктуру ончейн». – Джеррі Лі, співзасновник та CEO TermMax.
Токенізовані акції — найшвидше зростаючий клас активів ончейн, їхній ринковий обсяг досяг $2,48 млрд, а кількість утримувачів за 30 днів зросла на 165%.
У січні 2026 року TermMax інтегрував Ondo Global Markets, запустивши перший ринок кредитування під фіксовану ставку, який приймає токенізовані акції США як заставу, а згодом додав Binance bStock. У серпні протокол вийшов на Robinhood Chain, де QQQ, SPY та NVDA можна розміщувати під забезпечення USDG.
Втім, фінансування — лише половина того, що потрібно токенізованим акціям. Майже вся інфраструктура цього року вибудовувалася навколо безстрокових ф’ючерсів, тоді як сегмент опціонів практично ігнорується.
TermMax Alpha має змінити цю ситуацію: це опціони з фізичною поставкою, без ліквідації до моменту експірації. Ціна конверсії фіксується в момент відкриття позиції, а розрахунок відбувається через фізичну поставку в день експірації. Тож позицію, яка рухається в правильному напрямку, не можуть «вибити» кілька хвилин волатильної торгівлі за умов малої ліквідності — саме той режим збою, через який перпетуали погано підходять для малоліквідного сегменту токенізованих акцій.
Конструкція «no-liquidation» спирається на ключову засаду всього протоколу: коли все ж відбувається ліквідація, розрахунок здійснюється через фізичну поставку — застава переходить безпосередньо кредитору, а не продається на ринку. Типове припущення, що заставу можна миттєво продати за справедливою вартістю, працює для ETH, але не для токенізованих акцій із глибиною лише в кілька мільйонів доларів.
На інституційному рівні TermPrime наприкінці червня провів першу реальну угоду в мережі Canton і відтоді розширив коло контрагентів до дев’яти інститутів.
TermMax запускає ранній валідаторський вузол у Canton, а TermPrime вже готовий підтримувати бізнес із кредитування для інституцій через відкриті ринки в цій мережі.
TermMax має оцінку Process Quality Review від DeFiSafety на рівні 93%, що відповідає Aave V3.
> «Наша мета — не навчити традиційні інституції DeFi. Ми хочемо, щоб DeFi еволюціонував у професійний інструмент, здатний реально обслуговувати фінансову систему». – Джеррі Лі, співзасновник та CEO TermMax.
Стратегічна амбіція TermMax — бути не ще одним кредитним протоколом, а самою ончейн-кривою відсоткових ставок.
Про TermMax
TermMax — це маркетплейс позик і запозичень за фіксованою ставкою та фіксованим строком, створений Term Structure Labs. Протокол працює в мейннеті з квітня 2025 року та розгорнутий у 10 EVM-сумісних мережах, де забезпечує роботу 60 ринків із фіксованою ставкою та 40 стратегічних сховищ. Борг у протоколі поділено на три токени: FT (тіло кредиту), XT (відсотки та опціонна вартість) і GT (ERC-721-квитанція для плечових позицій). Професійні Куратори задають цільові діапазони APR на ізольованих ринках і керують стратегічними сховищами, а ліквідації здійснюються шляхом фізичної поставки застави. Співзасновник і CEO Джеррі Лі має 25 років досвіду на глобальних фінансових ринках, був керівним директором Deutsche Bank, де відповідав за фіксований дохід і FX для Великого Китаю.
Вебсайт: https://ts.finance/
Про YZi Labs
YZi Labs керує активами обсягом понад $10 млрд по всьому світу. Інвестиційна філософія компанії базується на пріоритеті впливу — YZi Labs переконана, що суттєва дохідність природно випливає з реальної цінності. Фонд інвестує на всіх стадіях розвитку проєктів, віддаючи перевагу компаніям із сильними фундаментальними показниками у Web3, штучному інтелекті та біотеху. Портфель YZi Labs охоплює понад 300 проєктів із більш як 25 країн на шести континентах. Серед відомих інвестицій — Trust Wallet, CoinMarketCap, Polygon, Injective, Ethena, SafePal Wallet, Better Payment Network, Aster, XAI тощо. Понад 65 портфельних компаній YZi Labs пройшли через інкубаційну програму EASY Residency. Докладніше — в X-акаунті YZi Labs (@yzilabs).
Контакти
Маркетинг-команда TermMax
[email protected]