Solana проти Base проти zkSync: Вирішальне зіткнення L1 проти L2 для бикового ринку у 2025 році

Циклічні "бикові раллі" ринку криптовалют
зазвичай приводять нових переможців –
платформи, що зростають у використанні,
ціні та популярності. В міру того, як
зростає очікування на наступне бикове
раллі, ключове питання нависло над
ентузіастами криптовалют та інвесторами:
яка блокчейн-мережа вийде на перший план?
В останньому циклі альтернативні Layer-1
(L1) блокчейни, такі як Solana, стали на
перші сторінки новин, кинувши виклик
домінуванню Ethereum.

Наразі, з тим як екосистема Ethereum породжує
потужні Layer-2 (L2) мережі, конкурентне
середовище стає складнішим. Три імені часто
піднімаються на вершину цієї розмови: Solana, Base та zkSync. Кожен з них
представляє унікальний підхід – окрема L1
високої пропускної здатності в Solana,
Ethereum L2, інкубований Coinbase, у Base,
і передовий з нульовим розголошенням
zkSync. Усі три мають сильний імпульс і
унікальні сильні сторони, які ведуть до
наступного підйому на ринку.

У цій статті ми детально вивчимо
Solana, Base та zkSync, розглядаючи їхні
технічні основи, екосистеми, недавню
продуктивність та перспективи. Ми
проаналізуємо, яка з цих платформ –
чи то L1, як Solana, чи L2 рішення, як Base
та zkSync – може домінувати в наступному
биковому раллі. Мета полягає у
неупередженому порівнянні на основі
надійних даних та досягнень. Від статистики
вибухового зростання користувачів до
прийняття розробниками й реальних
використань, ми досліджуватимемо, як кожна
мережа позиціонується та надамо контекст
для обґрунтованих, аналітичних висновків.
У галузі, де хайп може затемнити
судження, ми дотримуватимемося цифр і
трендів, щоб оцінити, хто може лідирувати
у майбутньому ажіотажі. Давайте почнемо з
розуміння претендентів і чому вони важливі.

Солана: Високошвидкісний претендент, що

міцно відновлюється

Солана з’явилася у 2020 році як
високопродуктивна L1 блокчейн, яка
спрямована на вирішення трилеми
масштабованості унікальною архітектурою.
Вона запровадила інновації, такі як
Proof of History (криптографічне
тимчасове міткування) разом з Proof of
Stake, що дозволило надзвичайно швидкі
часи створення блоків (близько 400
мілісекунд) та теоретичну пропускну
здатність у десятки тисяч транзакцій за
секунду. Під час бикового раллі 2021
Solana потрапила в центр уваги, коли її
нативний токен SOL стрімко зріс у
вартості, а мережа привабила хвилі
проектів у сфері децентралізованого
фінансування (DeFi) та незмінних
токенів (NFT). Однак, зростання супроводжували
болісні моменти – включаючи зупинки
мережі та наслідки від краху FTX (FTX
був основним спонсором Solana) – це змусило
деяких засумніватися у її стійкості.

Але вже до 2023-2024 років Solana
зуміла значно відновитися. До кінця 2024
активність мережі Solana та показники
екосистеми зросли до рекордних значень,
свідчачи, що блокчейн не тільки стабілізувався,
а й процвітає. Наприклад, в один день у
кінці 2024 Solana опрацювала 66.9 мільйонів
транзакцій – рекордне значення з моменту
її створення – що дивовижно "затемнило
загальну кількість всіх інших великих
ланцюгів разом узятих". Такий рівень
пропускної здатності та використання підкреслює
здатність Solana впоратися з величезними
навантаженнями, що є критичною перевагою
у бикових умовах ринку, коли активність
користувачів може підскочити. Здатність
Solana швидко проводити транзакції з
незначними комісіями сприяла відродженню
роздрібної трейдингової активності в
ланцюзі. На січень 2025 дані від
DefiLlama показали, що 24-годинний обсяг
торгів на децентралізованій біржі (DEX)
Solana досяг $3.8 мільярдів – перевищивши
загальний обсяг DEX на Ethereum і Base за той
самий період. Іншими словами, Solana
здійснювала більше торгів DeFi за день,
ніж основна мережа Ethereum й найзавантаженіша
L2, вражаюче досягнення, що підкреслює
її привабливість для трейдерів високих
частот та постачальників ліквідності.

Це зростання торгівельної активності в
ланцюзі частково було зумовлено роздрібними
трендами “деген”, на які Solana виявилася
добре адаптованою. Протягом 2024 року Solana
стала центральним місцем для мемкоїнів
та навіть нової категорії AI-ведених
токенів, які разом принесли натовпи
спекулянтів до платформ DeFi Solana.
Провідна DEX Solana, Raydium, побачила
вибухове зростання добових обсягів більш
ніж у 10 разів за 2024 рік, в один момент навіть
обігнавши Uniswap Ethereum за місячним
обсягом. Мемкоїни, що торгувалися на
платформах Solana (наприклад, на пусковому
майданчику Pump.fun та різних вірусних токенах)
значною мірою сприяли – дослідники Grayscale
зазначили, що «роздрібні торговці
дедалі частіше заходять на ринок
криптовалют через Solana, оскільки інтерес
до Solana-орієнтованих мемкоїнів та
токенів AI-агентів зростає». Ця
спекулятивна активність, хоча й циклічна,
демонструє здатність Solana привертати
інтерес роздрібних інвесторів під час
ейфорійних фаз ринку. Це критично
важливе, що активність перетворилася на
відчутний ріст у DeFi екосистемі Solana. Загальна
заблокована вартість на Solana зросла
приблизно з $1.4 мільярда на початку
2024 року до приблизно $9.5 мільярдів на
кінець року. Це п'ятикратне збільшення
TVL за рік сигналізує про масштабне
повернення ліквідності до протоколів Solana,
що підкріплює її як провідний DeFi ланцюг
знову.

На додаток до сирих цифр, Solana зробила
технічний поступ у подоланні своїх минулих
проблем. Стабільність мережі помітно
покращилась – на середину 2023 Solana
досягла 99.9% або вище питомої
доступності, вразливого покращення після
нестабільних збоїв у 2021-2022 (різноманітні
оновлення та кращий менеджмент вузлів
допомогли у цьому плані). Крім того, Solana
представила Firedancer, другий незалежний
клієнт-валідатор, розроблений Jump Crypto,
який має на меті підвищити продуктивність
та стійкість мережі. На демонстрації на
конференції Breakpoint Solana Firedancer
досяг неймовірних 1 мільйона транзакцій
за секунду у тестовому середовищі. Хоча це
позамережевий демо-показник, який ще
не досягнутий у живій мережі, це
демонструє сиру потенційну пропускну
здатність, яку розблокують. Через дизайн
Solana, повна швидкість Firedancer не
може бути реалізована, поки не стане
більше валідаторів, які будуть його
використовувати (зараз більшість
все ще використовує оригінальний клієнт,
під кодовою назвою Agave). Проте,
поступові поліпшення вже прибувають.
На середину 2025, близько 10% валідаторів
Solana використовували змішаний режим
“Frankendancer” що поєднує Firedancer та
старий клієнт, що дозволяє обережний
запуск покращень продуктивності без
ризику для консенсусу. Це мультиклієнтне
середовище не тільки підвищує пропускну
здатність, але й покращує децентралізацію,
усуваючи єдину точку відмови у програмному
забезпеченні. Глобально розподілений
набір валідаторів Solana (понад 2,000 вузлів
в багатьох країнах) додає подальшої
стійкості, навіть якщо це імпонує
базову затримку мережі (глобальний розподіл
означає, що поширення інформації ніколи
не може бути миттєвим). Основна
компромісність зрозуміла: Solana
пріоритизує швидкість, навіть за рахунок
збільшених апаратних вимог для
валідаторів, в той час як Ethereum/L2
пріоритизують максимальну децентралізацію.
Ставка Solana полягає в тому, що шляхом
оптимізації програмного та апаратного
забезпечення (через зусилля як Firedancer),
вона може забезпечити продуктивність
масштабу вебу на публічному блокчейні
без шкоди для безпеки або стабільності.

Іншою основою повернення Solana став
інтерес розробників та інституцій.
Незважаючи на складний період у 2022
році, розробники не покинули Solana –
насправді, нові розробники стікалися на
неї. Звіт галузі від Electric Capital
підкреслює, що у 2024 році Solana залучила
7,625 нових розробників, більше ніж будь-який
інший блокчейн – навіть перевершивши
Ethereum по новим розробникам вперше з
2016 року. Це вражаюче свідчення
привабливості Solana: розробників
приваблюють низькі комісії та швидке
виконання для своїх децентралізованих
додатків. Багато розробників Solana працюють
над передовими додатками в DeFi, іграх,
а тепер навіть AI-інтегрованими
криптододатками, що сприяє живій
екосистемі. Інституційні гравці звернули
на це увагу і почали досліджувати Solana
для токенізованих активів – наприклад,
у 2024 році Franklin Templeton запустила
токенізований інвестиційний фонд
на ринку Solana, а французька Société
Générale випустила токенізовані
облігації на мережі. Ці ініціативи з
реальними активами сигналізували про
довіру до технічної інфраструктури Solana.
На американському ринку Cboe Global
Markets подала заявку на Solana-пов’язані
інвестиційні продукти (фонди, що
торгують на біржі), а роздрібний брокер
Robinhood додав підтримку торгівлі SAL, що
додатково підтверджує життєздатність та
ліквідність Solana.

У підсумку, Solana входить у наступний
биковий ринок як досвідчена L1, яка
відновила імпульс. Вона пропонує приголомшливу
швидкість та надзвичайно низькі витрати,
що перетворилося на більшу кількість
ончейн-угод та активних адрес, ніж, можливо,
будь-який інший ланцюжок у кінці 2024 року.
Її екосистема демонструє баланс “деген”
роздрібного ажіотажу (мемкоїни,
NFT, ігри) та зростаючі серйозні
кейси (інституційні активи, платежі
через інтеграцію Solana Pay з Shopify)
– комбінація, яка може ініціювати масове
прийняття на ринку під час підйому.
Головним питанням буде, чи зможе Solana
підтримувати стабільність під час
максимальних навантажень і продовжувати
залучати ліквідність, якщо конкуренція
з розширеною мережею Ethereum загостриться.
Як ми побачимо, ця конкуренція жорстка,
особливо від нових мереж рівня-2.

Base: Coinbase’s L2 яке використовує

Ethereum і залучає маси

Base є відносно новим гравцем, але воно
з'явилося з вибухом. Запущене у серпні 2023
року, Base є мережею рівня-2 Ethereum, яка
інкубована Coinbase, найбільшою
криптовалютною біржою США. Технічно
Base побудовано на "OP Stack" з Optimism,
тобто це оптимістичний
ролап, який групує транзакції поза
ланцюгом і періодично фіксує їх на
Ethereum для безпеки. Як Base не
вистачало нової технології, він як
таких компенсував економічними
перевагами: надійністю, базою користувачів
та маркетинговою розрахованістю Coinbase.
Дійсно, ранні успіхи Base зазначаються як
докази того, що у гонці на зростання
Ethereum “маркетингова розрахованість
та значний воєнний фонтан” можуть
переважити виключно наявність
передової технології. Coinbase фактично
використали своїх користувачів біржі з
понад 100 мільйонами, щоб розпочати мережевий
ефект для Base, інтегруючи його з продуктами
біржі та проводячи високопрофільні
промо-акції. вступу у світ блокчейн-технологій. Він був запущений без власного токена, що є свідомим вибором для акценту на використанні замість спекуляції та для уникнення регуляторної невизначеності. Замість токен-стимулів, Coinbase використовував свою платформу для підтримки впровадження – наприклад, під час “Onchain Summer” у 2023 році Base організував серію випусків NFT, роздач токенів та запусків додатків, що привернуло величезну кількість учасників. Більше 2 мільйонів унікальних гаманців взяли участь у Onchain Summer від Base, випускаючи NFT і взаємодіючи з dApps, що призвело до понад $5 мільйонів комісій, призначених для творців. Ця кампанія стала маркетинговим тріумфом, фактично перетворивши мільйони користувачів Coinbase у користувачів L2 майже за один день. Легкість процесу onboarding була великим фактором: користувачі могли безперешкодно перекидувати активи з їхніх акаунтів у Coinbase до Base за пару кліків, використовуючи кастоди Coinbase як міст. Більше того, Coinbase представила смарт-контрактні гаманці для користувачів Base, що усунули потребу в управлінні початковими фразами, роблячи досвід ближчим до звичайних фінтех-додатків, ніж до взаємодії з MetaMask. Цей оптимізований інтерфейс користувача допоміг звичайним користувачам зануритися у децентралізовані додатки (dApps) на Base, виконуючи одну з цілей Coinbase - "привести наступний мільярд користувачів у блокчейн".

Якщо ці умови були початковими, метрики зростання Base за наступний рік багато говорять про його динаміку. До кінця 2024 року Base піднявся в рейтингу L2, ставши одним із топових rollups на Ethereum. На справі, станом на 4 квартал 2024 року, Base захопив приблизно 18% ринку всіх L2-мереж за загальною вартістю заблокованих коштів, поступаючись лише Arbitrum One. Це був кількісно разючий підйом, перевершивши такі встановлені мережі, як Optimism (який створив OP Stack, що використовує Base), блокчейн Polygon та інших. За даними L2Beat, зростання Base зробило її No. 2 серед шарів-2 за заблокованою вартістю та активністю за кілька місяців після запуску. Частково цей успіх можна приписати моменту – Base запустився в середовище, де користувачі Ethereum були готові до більш масштабованих рішень, і він одразу запропонував знайомий, але швидший/дешевший варіант. Однак особливим інгредієнтом став невпинний поштовх від Coinbase. Як сказано в одному аналізі, "Base, здається, [перевершує] інші вторинні мережі Ethereum" у придбанні та активності користувачів.

Дані мережі надійно підтверджують цю заяву. Розглянемо активність транзакцій: до кінця 2024 року Base обробляв близько 8 мільйонів транзакцій в день, часто більше, ніж усі інші основні L2 разом узяті. Base досягла пікової щоденної пропускної здатності в 8.8 мільйонів транзакцій, далеко перевищуючи наступні зайняті L2 (Arbitrum, Optimism), які разом становили близько 5.5 мільйонів у своєму піку. У середньому в 4 кварталі 2024 року Base представляла майже 48% всіх транзакцій, що відбувалися на Ethereum Layer-2 – практично стільки ж, скільки всі інші L2 разом узяті. Для порівняння, Ethereum mainnet обробляє ~1 до 1.5 мільйона транзакцій в день; тільки Base обробляла майже 5× пропускної здатності Ethereum у середньому в день наприкінці 2024 року. Це підкреслює, як L2, такі як Base, справді взяли на себе відповідальність за масштабованість – щось важливе для наступного бичачого ралі, коли комісії за газ в Ethereum L1 можуть зрости, що призведе до ще більшої активності на L2. Сплеск використання Base не був короткочасним; він "зберігав свій імпульс зростання протягом усього року" у 2024 році. Початкова метушня від Onchain Summer переросла у постійну активність, стимульовану різноманітними додатками на Base.

Якими є ці додатки? Екосистема Base, хоча і знаходиться на етапі становлення, спостерігає розквіт змішаних DeFi, соціальних додатків та нових "Web3" експериментів. Децентралізовані фінанси на Base отримали стартову позицію з таких проектів, як Aerodrome Finance (автоматизований маркет мейкер), що залучає ліквідність. Aerodrome став найбільшим протоколом DeFi на Base, зосереджуючись на торгових пулах – помітно, що багато його провідних ринків були торговими пулами, пов’язаними з мемкоінами, натякаючи, що спекулятивна торгівля знайшла на Base собі домівку. Щодо загальної вартості заблокованих коштів, TVL Base зріс з приблизно $440 мільйонів у січні 2024 року до $2.5 мільярда в жовтні 2024 року, що означає збільшення на 470% і відображає довіру від надавачів ліквідності. У жовтні Base навіть перевищив Arbitrum за TVL, досягнувши $2.49B, щоб зайняти провідне місце серед оптимістичних rollups. Ще одним великим двигуном став вихід соціальних додатків, що набули вірусного розповсюдження на Base. Примітно, що в середині 2023 року платформа під назвою Friend.tech (соціальний токен додаток) вийшла на Base, спонукаючи активність, коли користувачі обмінювалися "акціями" особистостей у соціальних мережах. Цей ранній експеримент передбачив пізніший акцент Base на "SocialFi." У середині 2025 року Coinbase подвоїв цю концепцію, перейменувавши додаток Coinbase Wallet у "Base App" з інтегрованими соціальними функціями, спонукаючи новий бум. Протокол соціальної мережі під назвою Zora запустив "монети творців" на Base – де кожну публікацію користувача можна було перетворити на токен – і ця інновація знову підштовхнула використання Base до межі. У серпні 2025 року Base, згідно з повідомленнями, випускала більше нових токенів за день, ніж Solana, оскільки монети-творці Zora набирали оберти, і майже 3 мільйони трейдерів кинулися торгувати цими мікро-токенами. Дані Dune Analytics в той час показували, що Base випередила Solana за щоденними запускками токенів, сигналізуючи про те, як швидко Base може капіталізувати на нових трендах. Протягом кількох тижнів після перейменування, було випущено понад 1.6 мільйона "монет творців" і наторговано об'єм $470 мільйонів на Zora через Base. Ця манія "SocialFi" демонструє адаптивність Base – від DeFi до NFT до соціальних токенів, вона стала універсальною платформою для будь-якої концепції, що шумить у крипто-спільнотах.

Основа зростання Base також полягає у перевагах сумісності та безпеки з Ethereum. Як rollup, Base публікує свої дані на Ethereum, остаточно наслідуючи модель безпеки Ethereum, що пройшла випробування боями. Користувачі можуть довіряти, що навіть якщо валідатор (послідовник) Base стикається з проблемами, їхні кошти захищені консенсусом Ethereum (хоча оптимістичні ролапи мають період оскарження для доказів шахрайства). Таким чином, Base пропонує поєднання швидкості та низьких комісій з гарантією безпеки Ethereum – ключовий момент для користувачів, обережних до ризику, і установ. Насправді, Base привернув увагу традиційних фінансів вже на ранніх етапах: у 2024 році Franklin Templeton обрав Base для запуску першого токенізованого фонду державних коштів США від великого управителя активами, зазначаючи на низькі витрати мережі та інтеграцію з сервісами Coinbase. Це був важливий показник того, що навіть консервативні фінансові фірми бачили цінність в оперуванні на Base заради ефективності, водночас довіряючи безпеці Ethereum як захиснику. Дизайн Base (використовуючи ETH як рідний газовий токен) також означає, що вона органічно інтегрується в ширшу ліквідність Ethereum – будь-який актив на Ethereum можна перекинути на Base і навпаки, що робить простою можливість переміщення капіталу як тільки з'являться нові можливості.

Звісно, для Base існують компроміси та виклики. Один з них – централизация: зараз послідовник Base управляється Coinbase. Це означає, що Coinbase має значний контроль (вони встановлюють порядок транзакцій і, теоретично, можуть цензурувати або пріорітизувати певні транзакції). Хоча технологія ролапу забезпечує можливість безпечного відходу, щоденна операція не є децентралізованою. Coinbase висловила наміри поступово децентралізувати послідовник Base, можливо, узгодившись з дорожньою картою Optimism для спільного "децентралізованого послідовника", призначеного для ширшого "Суперлана" OP Stack. Поки це не станется, Base частково покладається на функціонування Coinbase. Дотепер, ця довіра виправдала себе – як регульована та шановна компанія, Coinbase має всі стимули підтримувати Base надійною та нейтральною. Але це означає, що Base може бути вимушена маневрувати під регуляторними тисками. Якщо влада в США коли-небудь вимагатime заходи як блокування адрес, Coinbase може бути зобов'язана до дотримання на своїй L2. Це інший профіль ризику у порівнянні з Solana або навіть zkSync, які більше керуються спільнотою. Однак можна стверджувати, що залучення Coinbase має більше плюсів, ніж мінусів: воно приносить юридичну відповідність, фінансування та довгострокову орієнтацію, яких може не вистачати проектам, керованим виключно спільнотою.

Життєздатність активності – ще одне питання. Деякі аналітики наприкінці 2024 року зазначили, що вибухове зростання Base багато в чому було пов'язане з промоційними подіями та опортуністичною поведінкою – наприклад, користувачі гналися за випускками NFT або потенційними майбутніми аирдропами (хоча Base не має токена, деякі спекулювали на екосистемних винагородах). У статті від CoinDesk відкрито запитали: "Чи є [користувачі Base] справжніми користувачами з потребами на блокчейні, або всього лише бурею ... трейдерів, які користуються одноразовими промоціями і квестами?". Це справедливе запитання, чи зможе Base перетворити початкове здивування у довгострокових залучених користувачів. Обнадійливий знак полягає в тому, що навіть після Onchain Summer та інших подій використання Base залишалося високим відносно сверстників, вказуючи на те, що багато користувачів залишилися для фактичної корисності (будь то торгівля, гейминг, або соціалізація на нових децентралізованих додатках). Постійна інтеграція Coinbase – як потенційне з'єднання Base з основними биржевими книгами ордерів, або використання Base для внутрішнього розрахунку – також може забезпечити згуртоване використання, що не залежить від ажіотажу. У липні 2025 року ребрендинг гаманця Coinbase у Base App і пов'язаний бум SocialFi показав зобов'язання команди стимулювати свіжу активність і, можливо, періодично "пожвавлювати" інтерес користувачів новими функціями.

На завершення, Base входить у наступний бичачий ринок як високомасштабований розширення Ethereum, яке вже довело, що може швидко обслуговувати маси користувачів і обробляти величезні навантаження на транзакції. Він отримує переваги від ефекту мережі Ethereum (для ліквідності та безпеки) та екосистеми Coinbase (для користувачів і довіри інституцій), що є потужною комбінацією. Base виявив лідерство у сирій активності – випереджаючи інші L2-мережі в транзакціях і навіть кидаючи виклик L1-мережам у сферах як обсяг торгівлі NFT і токенами. Його викликом буде підтримка принципів децентралізації та утримання користувачів, які залучаються, поза хвиль ажіотажу. Якщо ширший крипто-ринок піднесе, Base дуже добре розташований, щоб залучити потік новоприбулих (які, ймовірно, є клієнтами Coinbase) та дати їм відчути смак Контент: DeFi, NFT та соціальні мережі на блокчейні без тертя високих зборів або складних налаштувань. Це може означати, що Base стане домінуючим центром активності під час бичачого ринку – потенційно однією з найбільш завантажених мереж на планеті, якщо її траєкторія залишиться.

zkSync: ZK-Rollup технологія, що просуває межі масштабованості Ethereum

Третій претендент, zkSync, представляє наступне покоління масштабування Ethereum через докази з нульовим розголошенням. Розроблена Matter Labs, zkSync Era – це мережа другого рівня, яка використовує технологію zk-rollup для групування та перевірки транзакцій. На відміну від оптимістичних rollups (як Base), які припускають, що транзакції дійсні, поки їх не оспорять, zkSync використовує криптографічні докази (докази правильності), щоб математично гарантувати коректність кожної партії транзакцій до розміщення на Ethereum. Це надає майже миттєву фінальність (без тижневих вікон оскарження шахрайства) та сильну безпеку, схожу на L1 Ethereum, при цьому значно збільшуючи пропускну здатність і знижуючи збори. Протягом багатьох років zk-rollups вважалися передовими технологіями – але zkSync була однією з перших, хто реалізував їх для загальних смарт-контрактів. zkSync Era запустила свій основний мережу в березні 2023 року, ставши однією з перших у світі функціональних ZK-rollup, сумісних з EVM (що означає, що розробники могли розгортати смарт-контракти Solidity з незначними модифікаціями). Це був значний крок у світі інженерії блокчейнів, досягнутий після того, як Matter Labs зібрала понад $250 мільйонів від інвесторів, включаючи a16z та інших, щоб реалізувати zkSync.

Обіцянка zkSync полягає в можливості успадковувати безпеку та децентралізацію Ethereum, забезпечуючи при цьому набагато вищу продуктивність та нижчу вартість. zkSync Era може здійснювати тисячі транзакцій на секунду та ефективно фіксувати їх на Ethereum завдяки стислим доказам. Також вона має сучасні функції, такі як абстракція облікових записів (роблячи облікові записи користувачів більш гнучкими, наприклад, дозволяючи сплачувати збори в різних токенах) та фокус на інтероперабельності через те, що Matter Labs називає концепцією “гіперланцюгів” або Elastic Chains. По суті, візія zkSync виходить за межі однієї мережі: вони відкрили вихідний код “ZK Stack”, щоб інші могли запускати свої власні екземпляри ZK-rollup, які взаємодіють з zkSync Era. Цей модульний підхід на основі багатьох ланцюгів (схожий за духом на концепцію Superchain від Optimism) має на меті створити всесвіт ZK-rollup, які безперешкодно ділять ліквідність та повідомлення. zkSync Era, як перший рух, служить як вузол або “рівень 2 рівня 2” – основа, де концентрується ліквідність, і до якої підключаються інші ланцюги. Це перспективна стратегія, передбачаючи, що багато ланцюгів, орієнтованих на додатки, можуть використовувати технологію ZK, всі закріплені на Ethereum для забезпечення.

Що стосується поточного прийняття та продуктивності, шлях zkSync був один з поступового зростання з спалахами захоплення навколо запуску токена. Протягом кінця 2023 року та на початку 2024 року zkSync Era побачила низку проєктів та користувачів, що почали її випробовувати, частково через очікування аірдропу (який справді матеріалізувався у 2 кварталі 2024 року, коли був випущений токен ZK). У безпосередньому післядії токен-аірдропу в середині 2024 року, метрики використання стрибнули, а потім звузилися, підкреслюючи, як спекулятивне використання може впливати на L2. Звіт Messari зазначає, що у 4 кварталі 2024 року, після аірдропу, середньоденні транзакції zkSync знизилися на 42% в порівнянні з попереднім кварталом до близько 142,000, а кількість активних адрес впала до ~41,000 (зменшення на 63%). Це скорочення було “переважно спричинене відсутністю стимулів для продовження використання мережі після аірдропу”. Іншими словами, після розподілу токена, частина активності з фермінгу зменшилася. Позитивним було те, що нові користувачі продовжували активно приходити – швидкість створення нових адрес на zkSync лише трохи знизилася на ~2% з кварталу на квартал, що свідчить про те, що нові користувачі продовжують приходити з хорошим темпом. До кінця 2024 року zkSync стабілізувалася у використанні та готувалася до своєї наступної фази росту.

Сирові цифри на той час мали zkSync дещо позаду таких як Base або Arbitrum в активності – наприклад, де Base здійснювала мільйони транзакцій щодня, zkSync мала низькі сотні тисяч. І де TVL Arbitrum сягала кількох мільярдів, TVL zkSync коливався навколо $900 мільйонів. Але ці цифри не розказують всю історію, тому що zkSync випрацьовує власні ніші та демонструє потужне зростання в критичних областях. Одна з таких областей – це реальні активи (RWA) та випадки використання для інституцій. Наприкінці 2025 року zkSync Era привернула значну кількість токенізованих реальних активів у свою мережу – приблизно на $1.9 мільярдів, що становить близько 25% всіх RWA на блокчейні за часткою ринку. Це зробило zkSync другою за величиною блокчейн для RWA після основної мережі Ethereum. Це виникло завдяки партнерствам і пілотам із великими установами: наприклад, Deutsche Bank використовував zkSync для свого проекту Dama – платформи для цифрових активів, що свідчить про довіру до технології zk для фінансів. Інші гравці, такі як Blockchain Capital та фінтех-компанії, також перенесли частину своєї діяльності на zkSync. Присутність таких імен, як Deutsche Bank та навіть згадки про UBS і Sygnum Bank, які мали фонди на zkSync, вказують на те, що zkSync успішно пропонує себе як зручне для підприємств рішення для масштабування. У середовищі, де важливі дотримання законодавства та безпека, використання zkSync доказів з нульовим розголошенням може бути привабливим (наприклад, ZK може дозволити збереження конфіденційності транзакцій або вибіркового розкриття – хоча сам zkSync Era наразі повністю публічний, технологія відкриває двері для майбутніх рівнів конфіденційності).

На фронті DeFi zkSync будується поступово. Станом на початок 2025 року повідомляється, що на Era було розгорнуто понад 270 децентралізованих додатків та близько $430 мільйонів у DeFi TVL. Хоча ці цифри є скромними відносно більших мереж, швидкість зростання була помітною – DeFi TVL зріс на 177% у місячному обчисленні в один момент у січні 2025 року. Протоколи на zkSync включають децентралізовані біржі, платформи кредитування та оптимізатори доходу, багато з яких є портами або клонами з Ethereum. Наприклад, Uniswap був розгорнутий на zkSync Era, і інші відомі назви DeFi вже запустились або розглядають можливість запуску. Користувацька база, хоч і важче оцінити (активні адреси є проксі), безумовно, нараховує мільйони з часом – Matter Labs часто підкреслювала, що мільйони гаманців взаємодіяли з zkSync до 2024 року, якщо включати тих, що займалися фермінгом аірдропів. Зазначимо, що середні транзакційні збори на zkSync стали дуже низькими після Dencun-оновлення Ethereum (EIP-4844), яке знизило витрати на дані на L2 на порядок. Наприкінці 2024 року середня транзакція на zkSync коштувала всього близько $0.03 у вигляді зборів. Це означало 86% зниження порівняно з початком року, демонструючи, як покращення протоколу на L1 Ethereum безпосередньо приносить користь користувачам L2 з нижчими затратами. Це означає, що zkSync не тільки швидкий і безпечний, але й дуже дешевий у використанні – приваблива комбінація для як розробників, так і користувачів під час високого навантаження на бичачих ринках, коли збори L1 Ethereum можуть досягати заборонних рівнів.

Технологічна перевага – це те, де zkSync справді відрізняється як від Solana, так і від оптимістичних rollups на кшталт Base. Наприкінці 2024 року команда zkSync оголосила серію оновлень, спрямованих на значне підвищення продуктивності. Однією з ключових ініціатив є розробка нового доводчика, відомого як Boojum, та пов'язаної BoojumVM. Метою, зазначеною, є досягнення 10,000+ транзакцій на секунду з мізерними зборами (~$0.0001 за переказ) за допомогою доказів zkSync. Досягнення цього дозволило б zkSync вийти на рівень з Solana або навіть перевершити, ефективно нівелюючи розрив у продуктивності між монолітним ланцюгом і ролапом. Інновації Boojum, у поєднанні з удосконаленою архітектурою (заснованою на різниці станів), планується впровадити у 2025 році, згідно з Matter Labs. Якщо реалізується за графіком, наступний бичачий ринок може бачити zkSync, який обробляє величезний обсяг транзакцій без зусиль. Це значно, оскільки ZK-rollups історично мали високі вимоги до обчислень для доказів, але такі досягнення, як Boojum, прагнуть значно прискорити генерацію доказу і зменшити витрати. По суті, zkSync готується до вертикального масштабування (більше TPS на одному екземплярі) і горизонтального (створення багатьох ланцюгів на основі zkSync через ZK Stack). Співзасновник Ethereum Віталік Бутерін і багато хто в спільноті вважають ZK-rollups “кінцевою грою” для масштабування, тому траєкторія zkSync відповідає цьому баченню. Вже зараз ми бачили посилання на ENS (Ethereum Name Service), який обрав технологію ZK-rollup (Linea) для свого рівня 2, і проєкти, такі як Polygon, які активно переходять на рішення ZK. zkSync стоїть як один з піонерів, що довів модель, і це могло б залучити більший наплив розробників та користувачів, оскільки технологія ZK набуває репутації.

Неможливо обговорювати zkSync, не згадуючи конкуренцію і перешкоди. zkSync не єдиний ZK-rollup; інші включають StarkNet (зі своєю мовою та підходом), Polygon’s zkEVM, Linea від ConsenSys, та Scroll, серед інших. Кожен з них змагається за частку від масштабування Ethereum і має свою власну екосистему. Наприкінці 2024 року, наприклад, Polygon zkEVM та StarkNet мали менше використання, ніж zkSync, але поступово поліпшувалися. Це означає, що zkSync має не лише довести, що ZK-rollup в цілому – це майбутнє, але конкретно її власна екосистема перемагає. Однією з переваг zkSync було вчасне впровадження та сумісність з EVM, що дозволило зібрати спільноту розробників швидко. Вона також мала хвилю новго токена, що, як на краще, так і на гірше, привела увагу. Переходячи до бичачого ринку, zkSync має відрізнити себе за надійністю (чи бути тестованою на практиці достатньо?), дружелюбності до розробників і можливо екосистемними стимулами (вони мають великий токеновий казначейство, виділене на розвиток та впровадження). На сьогодні надійність мережі була солідною – крім обмеження частоти запитів та повних черг під час запуску токену, zkSync не зазнала критичних збоїв. Децентралізація zkSync ще у процесі: на даний момент Matter Labs та її партнери керують секвенсерами/доводчиками, хоча теоретично будь-хто міг би керувати повнимPlease find the Ukrainian translation below, while skipping the translation for markdown links:

Контент: вузол для перевірки. З часом вони мають намір децентралізувати ці компоненти, але це, ймовірно, не станеться повністю до наступного булл-рану. Таким чином, подібно до Base, існує певна централізація на рівні інфраструктури (що є звичним явищем для молодих L2). Різниця полягає в тому, що докази правильності zkSync обмежують способи експлуатації централізації – навіть зловмисний оператор не зміг би вкрасти кошти або змінити транзакції без виявлення, тому що недійсні переходи стану не будуть прийняті Ethereum. Це надає zkSync надзвичайно міцний профіль безпеки за задумом.

Ще один важливий аспект – це ліквідність та сумісність. zkSync отримує користь від ліквідності Ethereum, але тут є підводний камінь: переміщення активів між L2 і L1 викликає тертя. Проте zkSync активно інтегрує мости, фіатні рампи і працює над гладкою сумісністю. Як зазначено в одному аналізі, запустившись першим та інтегрувавши багато сервісів (мости на зразок LayerSwap, гаманці, рампи), “zkSync Era стала випробувальним полігоном... кожна основна інтеграція була реалізована та випробувана у великому масштабі на Era”, що можуть повторно використати наступні ланцюги ZK Stack. Це означає, що zkSync позиціонує себе як центр ліквідності – L2 базовий шар – щоб інші ланцюги, що з’являться, не розривали досвід користувача. Ідея полягає в тому, що якщо кілька “Еластичних ланцюгів” використають стек zkSync, користувач одного з них зможе легко взаємодіяти з активами на zkSync Era і навпаки через вбудовану сумісність. Вже понад 795 мільйонів доларів було переправлено в zkSync, і нові ланцюги запускаються, підключені до нього. Якщо булл-ран викличе багатоціільовий ажіотаж, підхід zkSync може утримати його в центрі великої активності, діючи як “клей” для багатоланцюгового ZK-rollup всесвіту. Існує також потенціал для унікальних випадків використання на zkSync завдяки ZK тех – наприклад, ігрові додатки, що вимагають швидкої фінальності, або додатки, що вимагають приватності, можуть обрати zkSync замість оптимістичних rollup або Solana.

У підсумку, zkSync виходить на горизонт булл-ринку як інноваційний L2, який може ще не мати такої кількості користувачів, як Solana або Base, але має дуже сильні основи та перспективи розвитку. Це, можливо, найтехнологічніший з трьох – з метою об’єднати безпеку Ethereum із веб-масштабованою продуктивністю, використовуючи нульові докази знань. Його останні показники демонструють платформу на стадії дозрівання: значний капітал (майже $1B TVL) та реальне використання (сотні тисяч торгів, зростаюча активність DeFi та NFT) вже є. Якщо оновлення на зразок Boojum дасть результат, zkSync може побачити другу хвилю зростання, коли почне конкурувати з оптимістичними rollup за обсягом транзакцій. Крім того, загальна перспектива в крипто-спільноті надає перевагу ZK рішенням у довгостроковій перспективі (багато хто в спільноті Ethereum вбачає в ZK-rollup як остаточне рішення для масштабування). У сценaли булл-рану, zkSync може привабити користувачів, які виключені з Ethereum L1 через ціну, але хочуть безпеки і не довіряють альтернативним L1, а також спекулятивних користувачів, які розглядають його екосистему як незрівнянно молодшу та переповнену можливостями (особливо з новинкою ZK-токена, покликаного захоплювати вартість від активності). Він виступає як дещо недооцінений претендент в порівнянні з Solana і Base в контексті ажіотажу зараз, але його потенціал значний, якщо він впорається добре під час буму ринку.

Порівняльний аналіз: Продуктивність, Екосистеми та фактори домінування

Провівши профілювання кожної мережі окремо, ми тепер можемо порівняти Solana, Base та zkSync за ключовими показниками, що визначатимуть, яка (якщо взагалі якась) домінуватиме в наступному булл-рані. Ці показники включають продуктивність мережі та масштабованість, безпеку та децентралізацію, широту екосистеми (DeFi, NFT тощо), витрати користувачів та тренди зростання, а також стратегічне позиціонування кожного проекту. Ясно, що всі три мають імпульс, але їх підходи відрізняються – пряме порівняння покаже сильні та слабкі сторони пліч-о-пліч.

Пропускна здатність та масштабованість

З точки зору простої продуктивності, Solana на даний момент веде в досягнутій обробці транзакцій на ланцюгу. Ми бачили, як Solana обробляє десятки мільйонів транзакцій на день, досягаючи піку 66 мільйонів за 24 години. Її високопродуктивний дизайн дозволяє їй рутинно обробляти 4,000–5,000 транзакцій в секунду (TPS) при середньому навантаженні та до ~65,000 TPS у теорії. Здатність Solana була повністю продемонстрована, коли вона підтримувала ~110 мільярдів в обсягу торгів DEX за місяць, випереджаючи Ethereum в кінці 2024. Відзначимо, що обсяг DEX Solana за місяць досягнув $109B в порівнянні з $88B Ethereum у цей період. Це підкреслює, що пропускна здатність Solana не є лише теоретичною – вона активно використовується трейдерами та додатками. Крім того, поточні оновлення Solana (наприклад, Firedancer) обіцяють ще більший запас. Однак, ефективний TPS Solana частково обмежений вибором децентралізації (щоб уникнути зупинок мережі, вона може рухатись лише так швидко, як найповільніші вузли-валідатори на даний момент). Серверні часи блоків біля 0.4 секунд роблять її надзвичайно швидкою, але ймовірно біля безпечної межі, якщо продуктивність вузлів у всьому світі покращиться або параметри мережі зміняться.

Base, будучи L2, використовує безпеку Ethereum, але має власні обмеження пропускної здатності, визначені архітектурою Optimism rollup та обсягом даних Ethereum. Вражає, що Base досяг 7–8 мільйонів транзакцій на день в 4 кварталі 2024 року, що приблизно переводиться в 80–90 TPS у середньому. Це значно нижче піків Solana, але в контексті масштабування Ethereum, Base обробляв приблизно в 6× більше транзакцій, ніж Ethereum L1 (який обробляє приблизно 15 TPS). Base також встановив нові рекорди (8.8M щоденних транзакцій, як відмічено) шляхом оптимізації того, як вона формує транзакційні партії. Важливий момент: оновлення Dencun на Ethereum (прото-даташардінг) в кінці 2024 року значно підвищило доступність даних для L2, що означає, Base може впроваджувати більші обсяги транзакцій на L1 дешевше. Це допомогло Base та іншим підвищити пропускну здатність без значного збільшення зборів. Як наслідок, Base ймовірно може масштабуватися ще більше – можливо, до десятків мільйонів транзакцій на день – якщо обсяг даних Ethereum для rollup (call data) розшириться з майбутніми оновленнями. Якщо Ethereum зрештою здійснить шардінг або запровадить повний даташардінг, L2 на зразок Base можуть побачити ще один порядок збільшення пропускної здатності. У сценарії булл-рана, Base отримуватиме вигоду від усіх покращень Ethereum, плюс власних оптимізацій. Також варто відзначити, що суміш транзакцій на Base включає велику кількість простих переказів вартості та контрактних взаємодій, які є менш обчислювально важкими (наприклад, багато з них стосувалися переказу Coinbase-упакованих BTC або запуску трейдерських ботів), що означає, що Base може запакувати багато таких дій в кожний блок.

zkSync – це трохи темна конячка в продуктивності. На даний моменt, його спостережена пропускна здатність булa меншою – кілька сотень тисяч транзакцій на день (кілька TPS) – тому що вона не пройшла настільки серйозного тестування навантаження, а попит був помірним після аірдропа. Однак, стеля для zkSync є дуже високою. Завдяки ZK-rollup, можна паралелізувати транзакції та використовувати ефективні докази, тому обмеження часто походить від швидкості генерації доказів та обсягу даних Ethereum. З Boojum та іншими оновленнями команда zkSync націлена на продуктивність, що дорівнює або перевищує продукти L2 цього часу. Під час булл-рана, якщо використання мережі вибухне, здатність zkSync швидко фіналізувати блоки (без тижневої затримки) може забезпечувати більш гладкий користувацький досвід під час перевантаження. Іншою перевагою є те, що додавання додаткових ресурсів для доказів (наприклад, GPU або спеціалізованого обладнання) може безпосередньо збільшити пропускну здатність zkSync, тому що докази можуть генеруватися швидше. Вона ефективно може вкладати обчислювальні потужності в масштабування, що є іншим підходом порівняно з Solana (яка має масштабуватися через координацію мережі) або Base (яка обмежена пропускною здатністю даних Ethereum). Якщо це потрібно, zkSync навіть може запустити додаткові паралельні ланцюги (Еластичні Ланцюги) для обробки навантаження і оселятися назад в основну мережу, тримаючи кожен ланцюг нерозвантаженим. Цей підхід до модульного масштабування означає, що мережа ланцюгів zkSync може колективно обробляти величезну пропускну здатність – хоча з необхідністю з'єднання між ними, що вони вирішують за допомогою вбудованої сумісності.

На закінчення, Solana наразі демонструє найвищий на ланцюзі пропускну здатність серед трьох, але Base і zkSync обидва мають правдоподібні шляхи для масштабування в той самий діапазон. Solana зараз має доведено високу можливість; Base вже на значному масштaбі в порівнянні з Ethereum і виросте разом із покращеннями Ethereum; zkSync має технологічний потенціал, щоб швидко наздогнати, особливо з апаратною прискорювачкою ZK та багатьма ланцюговими інстанціями. В умовах булл-рана, наявність додаткової пропускної здатності може стати різницею між гладким користувацьким досвідом чи болісними затримками. З цієї перспективи, всі три виглядають рішучими залишатися попереду спросу – Solana шляхом високооптимізованих блоків L1, Base шляхом використання дорожньої карти Ethereum (наприклад, шардінг) та перенесенням на L2, і zkSync через здобуття ефективності ZK. Може виявитись, що жодна з трьох не буде "вузьким горлом" для користувачів навіть під час пікового ажіотажу, що є перемогою для криптоекосистеми в цілому.

Безпека та децентралізація

Безпека є важливою, особливо коли нові гроші приходять в крипто під час булл-ранів. Тут підходи значно розходяться:

• Solana забезпечує себе за допомогою окремої мережі з Доказом на Ставку. В даний час вона має біля 1,900+ валідаторів у всьому світі, з коефіцієнтом Накамото (мінімальна кількість вузлів, яких потрібно, щоб зупинити мережу) вищим, ніж багато інших L1, що вказує на пристойну децентралізацію. Валидації Solana, однак, вимагають високопродуктивного обладнання (багато ядер ЦП, пам'яті та пропускної здатності) через високе навантаження. Це призвело до певних побоювань стосовно децентралізації – менш численні валідатори-хобісти можуть брати участь, тому набір може бути нахилено в бік добре фінансованих суб'єктів. Щодо сказаного, недавня увага Solana до іншого клієнта (Firedancer) та ширшого географічного розподілу зміцнила її децентралізацію та безпеку. Мережа виявилася стійкою до атак до сих пір; її зупинки були викликані помилками програмного забезпечення або перевантаженням, а не зловмисними 51% атаками. Наприкінці 2022-2023 років Solana також значно зміцнила свій кодКонтент: і процеси після цих збоїв, що призвело до значного поліпшення стабільності (жодних великих збоїв у 2023 році, лише короткочасні сповільнення). Одним з факторів безпеки є регулятивний аспект – у середині 2023 року Солана була визначена як "цінний папір" (у юридичному сенсі) американськими регуляторами, що не впливає безпосередньо на безпеку мережі, але може вплинути на те, які учасники (біржі, установи) вважатимуть безпечним взаємодію з нею. Поки що це не завадило її використанню у всьому світі; база користувачів Солани дійсно міжнародна і часто керується роздрібними споживачами.

• Base успадковує безпеку від Ethereum L1, що є величезним плюсом. Модель optimistic rollup означає, що поки консенсус Ethereum є безпечним (з тисячами валідаторів та надійною PoS), транзакції Base в кінцевому підсумку безпечні та захищені від шахрайства – за умови, що хтось стежить за шахрайством. Зазвичай, фреймворк Optimism покладається на механізм доказу шахрайства: якщо Base (або його секвенсер) подає недійсний стан, хтось може оскаржити його протягом 7-денного періоду, щоб довести шахрайство та скасувати його. На практиці, сьогодні шахрайство та перевірку Base обробляють в комбінації з Coinbase та колективом Optimism; ще не існує значної екосистеми "спостерігачів" третьої сторони, але з часом очікується, що це децентралізується. Основне припущення довіри до Base – це чесність та активність секвенсера: Coinbase управляє секвенсером, якщо він зникне в оффлайн, користувачам можливо доведеться чекати (ймовірно до закінчення періоду оскарження) для виведення коштів. Якщо він цензурує транзакції, користувачі все ще можуть вийти, але можуть потребувати зробити це через механізм доказу на ланцюзі. Бренд Coinbase та правова відповідальність діють як заслін проти неправомірної поведінки. Також важливо зазначити, що Base не публікує всі дані транзакцій на Ethereum (ланцюги Optimism використовують техніки компресії calldata), але все ще достатньо, щоб відновити ланцюг, якщо це потрібно. З точки зору децентралізації, Base зараз більш централізований, ніж Solana або zkSync – одне підприємство контролює виробництво блоків. Однак, його чинність походить від децентралізації Ethereum, яка є надміцною. Можна сказати, що Base поступається деякою мірою децентралізацією на рівні виконання заради посиленої безпеки та зручності через Ethereum. У період ажіотажу залежність Base від Ethereum може мати подвійний ефект: якщо Ethereum буде дуже завантажений або виникнуть проблеми, Base може бути непрямо зачеплений (наприклад, якщо постинг даних виклику стане дуже дорогим). Імовірність, що Ethereum зазнає невдачі, вкрай мала, зважаючи на його зрілість.

• zkSync також використовує для безпеки L1 Ethereum, але ще в сильнішій мірі: кожна партія транзакцій zkSync супроводжується доказом правильності, який підтверджує Ethereum. Це означає, що немає сценарію, коли на zkSync може бути завершено недійсний стан, оскільки криптографічний доказ просто цього не дозволить – рівень безпеки, еквівалентний Ethereum, який оптимістичні rollups теоретично досягають тільки якщо доказ шахрайства реально подається вчасно. У випадку zkSync безпека не залежить від чесних спостерігачів (хоча децентралізація провайдера важлива для життєздатності). Наразі Matter Labs і кілька інших керують вузлами провайдерів, що вводить деяку централізацію, аналогічну проблемі секвенсера у Base. Якщо ці провайдери зупиняться, ланцюг може призупинитися (немає оновлення стану), поки хтось інший не візьметься за ключі доказів для поновлення. Команда, вочевидь, має заходи для децентралізації цього, можливо, дозволяючи провайдерів, керованих спільнотою у майбутньому. Щодо децентралізації, секвенсер zkSync також наразі централізований (керується командою проекту), тому на практиці поки не є бездозвільним, хто замовляє транзакції. Вони зобов'язалися децентралізувати цей компонент також, але це може зайняти час. І все ж таки zkSync успадковує децентралізацію Ethereum на рівні консенсусу – користувачі завжди мають безпеку від валідації стану Ethereum. У сценарії високої трафіковості, ZK докази zkSync гарантують, що мережа не застрягне у суперечках про шахрайство, що є перевагою для спокою розуму. Недолік в тому, що генерування доказів є важким з обчислювального боку; якщо активність різко зросте, секвенсер може довести до затримки прийому транзакцій, поки докази не будуть готові (це щось, що такі оновлення як Boojum покликані пом'якшити). Узагальнено, модель безпеки zkSync вкрай надійна; їх децентралізація операцій є незавершеною роботою, але філософськи узгоджена з цінностями Ethereum.

Інтероперабельність і мережеві ефекти – ще один аспект "безпеки" в ширшому сенсі безпеки коштів користувачів. Солана існує у власній екосистемі, тому перенесення активів на інші ланцюги (як Ethereum) вимагає зовнішніх протоколів мосту, які історично були точками відмови (наприклад, хак мосту Wormhole у 2022 року був резонансним випадком на $300M експлуатацією мосту Solana-Ethereum). На противагу цьому, Base і zkSync, будучи на Ethereum, дозволяють пользователям перемещати активи через міст Ethereum (смарт-контракти), які значно безпечніші за своєю суттю. Немає потреби в сторонньому кастодіані; можна вивести L2 на Ethereum L1 без довіри (лише період очікування або час доказу). Це велика перевага для Base/zkSync з точки зору безпеки активів. Якщо бикова хитка тригерна активність (переміщення активів для погоні за прибутками через ланцюги), L2 Ethereum може надихнути більше довіри, ніж зовнішній міст до Solana. Проте Solana інтегрує кращі мости і навіть досліджує нативні рішення для підключення до Ethereum (та інших ланцюгів, таких як Cosmos). Нещодавно вона отримала вигоду від проектів, таких як нові охоронці Wormhole і протокол Cross-Chain Transfer для USDC від Circle, який робить переміщення стабільних монет через ланцюги більш безпечним. Однак як і раніше вважається, що L2 Ethereum – це розширення Ethereum і тому "безпечніші" місця для активів, тоді як перехід на альтернативні L1 – це крок з "огородженого саду".

З точки зору етики децентралізації, спільнота Ethereum (яку успадковують Base і zkSync) дуже зосереджена на нейтраліті, що заслуговує довіри, та опірність цензурі. Coinbase, незважаючи на те, що є централізованою біржею, до цього часу управляла Base у відповідності до цих цінностей (нема відомих випадків цензури). Matter Labs також мають етос відкритого і першого, однак ще ні все було відкрито на початку, але вони працюють над цим). На противагу цьому, спільнота Solana часто наголошує на продуктивність і користувальницький досвід, іноді піддаючись критиці з боку прихильників Ethereum за децентралізацію. Але примітно, що децентралізація Solana покращується – наприклад, її "коефіцієнт Накамото" (метрика децентралізації) як повідомляється перевершив багато інших ланцюгів, враховуючи деякі набори секвенсорів L2. І маючи двоє незалежних клієнтів зараз, вона ліквідувала єдину точку відмову програмного забезпечення, що навіть Ethereum не зміг (Ethereum все ще домінує одним клієнтом, Geth, хоча існують інші).

У підсумку, усі три мережі добре оцінюються по безпеці, але різними шляхами. Solana: безпечна завдяки власній надійній PoS мережі, хоча більш "самозамкнена" та історично сприймається як менше децентралізована, ніж Ethereum; Base: безпечна завдяки консенсусу Ethereum, але з централізованим оператором – модель, яка працює, поки Coinbase співпрацює та Ethereum безпечний; zkSync: безпечна завдяки передовій криптографії та Ethereum, з майбутньою децентралізацією операцій на горизонті. Користувачі будуть робити вибір на основі моделей довіри: деякі обиратимуть суверенітет Solana (немає залежності від Ethereum), а інші нададуть перевагу безпеці, забезпеченій Ethereum, у Base/zkSync. Якщо домінування буде досягнуто, мережа-переможець не повинна піддатися хиткості у безпеці, коли це дуже важливо. Одне серйозне порушення чи довготривала аварія мережі в бикій часовий термін можуть серйозно підірвати довіру. Solana тестувала свої виправлення після минулих збоїв і, здається, стабільна; Base і zkSync відносно новіші, але підтримуються надійною безпекою Ethereum. Це близький виклик – жоден з них зараз не має помітних слабкостей, хоча минулі збої та зломи мостів у екосистемі Solana є застережними історіями, які потрібно продовжувати доводити, що це справа минулого.Класи активів, таких як токенізовані AI-агенти. В кінці 2024 року, Base захопила велику частину торгівлі у новій хвилі AI-генерованих токенів агентів – категорії, в якій вона "захопила велику частку ринку у [AI токена] GOAT від Солана". Це показує, що Base може конкурувати з Солана на нових наративах, якщо вони з’являться. Тим часом DeFi zkSync розвивається з меншої основи. На початку 2025 року його вартість в DeFi становила майже $0,5 млрд, з проектами на зразок ZigZag (DEX), Mute (DEX) та різними фермерствами дохідності. Очікується, що більше провідних протоколів Ethereum будуть розгортатися на zkSync по мірі його розвитку; насправді, MakerDAO, один з найбільших DeFi-протоколів, обговорював розгортання на ZK-rollup, і zkSync може бути кандидатом в майбутньому. Відкрите залицяння zkSync до інституцій також означає, що ми можемо побачити розвиток реальних активів DeFi (такі як фонди на блокчейні, облігації тощо) там, що доповнює типовий криптонативний DeFi. Наприклад, якщо під час бичачого ринку ринки облігацій або форекс вийдуть на блокчейн більш значущо, zkSync може стати улюбленою мережею через її фокус на функціях готових до відповідності та партнерство з інституціями.

• NFT и ігри: У сфері NFT, під час останнього бичачого ринку Солана була другою за величиною NFT-екосистемою після Ethereum, з колекціями на зразок Degenerate Ape Academy, Solana Monkey Business, а пізніше y00ts і DeGods, які набрали значну цінність. Деякі з провідних NFT-проектів Солана мігрували на Ethereum або Polygon (наприклад, DeGods та y00ts у 2023 році), що знизило обсяг торгівлі NFT з Солана. Не зважаючи на це, Солана все ще має процвітаючу сцену NFT, часто з колекційними предметами з низькою вартістю та ігровими NFT, а також з торговими майданчиками на кшталт Magic Eden (який почав з Солана). Перевага Солана для NFT знову-таки в низькій вартості та швидкому розрахунку – випуск та торгівля NFT без необхідності перейматися високими комісіями приваблює іншу демографію творців і колекціонерів. Під час 2024 року ми спостерігали інтеграцію NFT з новими концепціями (такими як стислі NFT для ігор і NFT, пов'язані з фізичними подіями на Солана). Якщо наступний бичачий ринок принесе нову хвилю манії NFT, Солана готова захопити більш масовий її кінець (дешевші предмети, ігрові активи, музичні NFT тощо). NFT-екосистема Base почалася з Onchain Summer, де люди викарбували мільйони NFT (на зразок серії NFT “Base, Introduced” від Coinbase). Base також став домом для концепції Zora “Кожен пост - це NFT”, як обговорювалося, об'єднуючи соціальні медіа з NFT. Крім того, NFT-ринок Coinbase міг би інтегруватися безпосередньо з Base, потенційно відновлюючи зусилля Coinbase на NFT, використовуючи їх L2. Таким чином, Base може побачити сильний показ в NFT, орієнтованих на ширшу аудиторію (можливо через досвід на кшталт Instagram чи токени інфлюенсерів).

• Соціальні додатки та програми Web3: Тут ми спостерігаємо різні стратегії. Солана зробила ставки на споживчі додатки поза торгівлею – зокрема, запустила Solana Pay (платіжний протокол), який отримав поштовх через інтеграцію з Shopify для платежів USDC у 2023 році, дозволяючи торговцям легко приймати стейблкоїни на Солана. Це свідчить про мету Солана бути платіжним і комерційним ланцюгом. Солана також представила телефон Saga, телефон на Android з вбудованим крипто-гаманцем Солана, демонструючи свої мобільні амбіції Web3.

• Прийняття розробниками: Ми торкнулися метрик розробників, але щоб підкреслити порівняно: Солана мала сплеск, ставши топ-магнітом для нових розробників у 2024 році, подвоївши свою частку інтересу серед крипто-засновників з 5% до понад 11% за даними a16z. Base також побачила великий стрибок інтересу розробників (до приблизно 10,7% опитаних засновників, майже з рівнем Солана). Це ставить обидва в елітний рівень відразу за Ethereum (який був ~20%).

Щоб підсумувати порівняння екосистем: Солана наразі має найглибшу, найбільш самодостатню екосистему (покриває великі ринки DeFi, свою власну культуру NFT, навіть додатки для роздрібних платежів). Base має швидкозростаючу екосистему, що використовує переваги Ethereum – виділяючись у таких сферах, як нові соціальні токени та діючи як хаб для активності, що поєднує CeFi і DeFi. zkSync – наймолодша екосистема, але може побачити вибуховий зріст, особливо якщо ZK-rollups стане переважним рішенням для масштабування для основних додатків Ethereum та установ.

Імпульс та ринкові настрої

Остаточний порівняльний фактор є більш суб'єктивним, але має вирішальне значення: імпульс і настрій під час бичачого ринку. Бичачі ринки криптовалют часто мають наративні хвилі – історії, які інвестори та користувачі захоплюють (наприклад, “DeFi Summer”, “вбивці Ethereum”, “манія NFT” і т.д.). Давайте оцінимо наративи навколо наших трьох претендентів:

Наратив Солана змістився від скептицизму назад до оптимізму. Після краху FTX (коли ціна та репутація Солана зазнали удару через тісні зв'язки), багато хто вважав її "мертвою". Але до кінця 2023 і в 2024 році, Солана не тільки відновилася, але і почала процвітати самостійно. Її цінові показники це відобразили: SOL перевершила багато топ-активів, навіть обігнавши в ефективності Ether приблизно у 8 разів з 2023 року у відсоткових приростах станом на початок 2025 року.Зміст: “перетворений претендент”* навколо Solana. Ентузіасти просувають її високу пропускну здатність і зростаючу спільноту, формуючи її як найбільшу не-ефіріумну екосистему – “альтернатива Ethereum, яка дійсно втілює масштабовані DeFi”. Ми бачимо цей настрій у висвітленні, яке відзначає, як Solana приєдналася до ексклюзивного “$100B клубу” за ринковою капіталізацією і досягла багаторічних максимумів, іноді ведучи ринкові ралі. Прихильники Solana також насолоджуються її незалежною культурою розробників, яка частіше є експериментально налаштованою (розробка на базі Rust, різні підходи до масштабування), ніж група EVM. Якщо згадати, в бичачому ринку 2021 року Solana мала величезний ажіотаж – це може дуже легко повернутися в наступному, підживлене її реальними досягненнями, такими як домінування на ринках DEX. З іншого боку, у Solana все ще є деякі надлишки: наприклад, спадщина банкрутства FTX тримає велику кількість SOL, яка може бути продана (в упорядкованому вигляді) в найближчі роки, що деякі інвестори бачать як потенційний тиск на продаж. Крім того, позиція SEC додає трохи регуляторних знижок Solana на ринках США. Однак, на міжнародному рівні й у криптоспільноті в цілому ці занепокоєння можуть здаватися не такими значущими порівняно з видимим зростанням Solana. Якщо роздрібні користувачі знову ринуть у крипту в погоні за швидкою вигодою і дешевими транзакціями, бренд Solana як швидкого і зручного ланцюга може перетворитися на домінування в кількості користувачів і транзакцій – так само, як це було в 2024 році, коли вона лідировала за кількістю активних адрес з великим відривом (понад 100 млн щомісячних адрес).

База, наратив якої переплетений з репутацією Coinbase і темою приєднання до основного світу. Багато хто бачить Base як міст між Web2 і Web3 – Coinbase може безперешкодно перетворювати звичайних користувачів додатків у криптодосвід на Base. Тут відбувається наратив “Масове впровадження через найбільшу регульовану біржу”. Це потужна історія в бичачому ринку, яка може залучити багато новачків. Замість того щоб стикатися з MetaMask і високими комісіями на Ethereum, новий користувач може несвідомо взаємодіяти з Base через функцію додатка Coinbase – наприклад, уявіть, що Coinbase дозволяє купувати NFT безпосередньо або брати участь у грі, яка працює на Base, з усією криптокомплексністю під капотом. Це той тип наративу про впровадження, який люблять бики. Ми побачили натяки на це, коли Base запустився; його розглядали як підтвердження, що навіть централізовані гіганти хочуть прийняти DeFi і відкриті мережі. Той факт, що у Base немає токена, іронічно надає йому інший вид легітимності – це був не просто ще один спекулятивний запуск, а стратегічний хід Coinbase для розвитку економіки на основі блокчейну. Під час бичачого ринку, хоча Base не має власної монети для накачування, він, ймовірно, спрямовуватиме цінність у ETH (оскільки ETH використовується для газу на Base). Тому максималісти ETH можуть вболівати за успіх Base, оскільки він спалює більше ETH. За настроєм, Base вразила багатьох, швидко піднявшись на вершину L2s, але також є трохи обережності: чи буде активність зберігатися без стимулів токенів? Докази стійкого зростання до кінця 2024 року та нові інновації, такі як соціальні токени Zora у 2025 році, нахиляють настрій у позитивний напрямок – Base, схоже, уникла бути одноразово успішною. Ще один наратив, що з’являється – це наратив “суперланцюга”: Base об'єднується з Optimism та іншими OP Stack ланцюгами, щоб утворити мережу-мереж, де вони діляться технологіями та потенційно ліквідністю. Цей колаборативний підхід (на відміну від суто конкурентного) може означати, що Base не намагається знищити інші L2s, а будує більший "пиріг". Це може заспокоїти користувачів і розробників, що інвестування зусиль у Base підключає їх до широкої стратегії масштабування Ethereum, а не лише до продукту однієї компанії. У цілому, якщо тема бичачого ринку включатиме залучення широкої аудиторії користувачів, Base буде в центрі цієї дискусії, що обіцяє йому перспективу домінування в кількості користувачів і обсягах транзакцій.

Наратив zkSync вкорінений у технологічному лідерстві та майбутньому Ethereum. Він приваблює тих, хто в криптовалюті надовго і вірить у технічну перевагу. Цей наратив можна сформулювати як “Rollup на основі нульових доказів – це кінцева гра в масштабуванні – найбільш елегантне та безпечне рішення – і zkSync очолює цю революцію”. Під час наступного бичачого ринку, якщо буде ажіотаж навколо проривів ZK-доказів (для масштабування, конфіденційності, ідентичності), zkSync може стати улюбленцем у просторі, подібно до того, як Polkadot і Cosmos захопили наративи про інтероперабельність у минулих циклах. Завдяки живому токену ZK може стати гарячим активом, що, у свою чергу, приверне увагу до метрик мережі zkSync (люди часто стежать за продуктивністю ланцюга, токен якого вони тримають). Деякі аналітики вже прогнозують, що до 2025 року “zkSync може стати одним з найбільш надійних протоколів масштабування Ethereum”, особливо якщо впровадження Ethereum продовжуватиме зростати. Обережний підхід полягає в тому, що zkSync ще не довів стійкості своєї екосистеми – багато з ранніх користувачів були там в основному для отримання airdrop. Але бичачі ринки мають здатність знову запалювати активність; навіть проекти, що перебувають у стані сплячки, оживають, коли спекуляції abound. Якщо Matter Labs зробить кілька великих кроків, таких як залучення протоколу DeFi вищого рівня з програмою стимулів або демонстрація гри, яка працює на 100% на zkSync з тисячами гравців, це може захопити уяву. Ще один аспект – це настрій спільноти: етеріумні пуристи можуть надавати перевагу zkSync (та іншим L2) перед Solana, оскільки це узгоджується з дорожньою картою Ethereum. У термінах крипто-трибалізму, спільнота Ethereum значно більша за Solana, тож якщо вся ця спільнота об’єднається навколо певного L2 як “наступної великої речі”, цей L2 може домінувати. Arbitrum мала трохи цього в 2021-22 роках, як улюблений rollup. До 2025 року напрямок може змінитися на користь ZK-rollupів. Звіт CoinDesk наприкінець року передбачав, що “ZK-rollups і модульні блокчейни будуть керувати наступною хвилею масштабованості” – індикатор того, що лідери думок очікують на зростання значущості наративу ZK. Якщо це втілиться, zkSync може отримати величезні вигоди як один з найпомітніших ZK-rollupів з живою екосистемою і токеном, навколо якого можуть зібратися інвестори.

Нарешті, розглянемо показники ринкової частки та домінування: станом на початок 2025 року Solana лідирує в певних метриках, таких як активні адреси (близько 100 млн щомісячно) та щоденна частка обсягу DEX (понад 30% на кінець 2024 року). Base лідирує у транзакціях Layer-2 (майже половина всієї активності L2) та швидкому зростанні користувачів (унікальні адреси зросли на 2100% у 2024 році). zkSync, можливо, лідирує в інноваційних напрямах (перша основна мережа zkEVM) та зростаючій частці певних ніш (25% on-chain ринку RWA). Кожен з них вже може претендувати на певну форму домінування:

• Solana як окремий претендент Layer-1, що домінує в певних статистиках використання.
• Base як найшвидше зростаючий L2 з глибокими зв'язками з найбільшою регульованою біржею.
• zkSync як факельний носій передових криптографій у масштабуванні.

Питання “Хто буде домінувати на наступному бичачому ринку?” може не дати однозначної відповіді. Це правдоподібно, що кожен з них домінуватиме в різних сферах: Solana може домінувати в обсягах роздрібної торгівлі та помітній активності споживчих dApp, Base може домінувати в приєднанні нових користувачів і загальній кількості транзакцій, а zkSync може домінувати у наративному плані і, можливо, привабленні інституційного DeFi. Якщо б довелося назвати одного “загалом” домінанта, слід зважити, чи зможе альтернативний L1 (Solana) захопити більше цінностей та активності, ніж багатошаровий підхід Ethereum (де живуть Base і zkSync) у запалі бичачого ринку.

Сам Ethereum, безумовно, залишиться найбільшою екосистемою за вартістю – але багато з цього використання може відбуватися на L2s. Варто зазначити, що наприкінці 2024 року, об'єднавши основну мережу Ethereum з його основними L2s (Arbitrum, Base, Optimism), розширена екосистема Ethereum була більшою за Solana за обсягом DEX і іншими мерами. Наприклад, Ethereum + топ L2s мали близько $150 млрд обсягу DEX у порівнянні з Solana’s $109 млрд у періоді, що вимірювався. Це свідчить, що колективні L2s уже перевершують Solana, але індивідуально Solana була перед усіма з них, поки недавній ривок Base не підняв її. У Q4 2024 року Base заклав 19% частки обсягу DEX, порівняно з 30% Solana і 10% Arbitrum. Якщо Base продовжить цю траєкторію, вона може цілком наздогнати обсяг одноланцюгової Solana у майбутньому бичачому сценарії. Частка zkSync поки що не загрожує на цьому рівні; їй необхідно грати навздогін у термінах значної активності. Однак, бум ринку може швидко перебудувати рейтинги – так само, як Base обігнала старі L2s за місяці, zkSync може вирватися вперед з правильним каталізатором (наприклад, вбивчий додаток або бум ліквідності на платформі ZK).

В термінах уваги розробників та довгострокової життєздатності, збалансоване уявлення з звіту a16z висловило це добре: Ethereum усе ще на вершині для розробників з захопленням ~21% частки, але Solana і Base вважалися наступними великими потоками, кожен з яких захоплює близько 11% нового зацікавленості розробників. zkSync не був явно згаданий там, можливо, згрупований під “іншими” або не такий високий поки. Але якщо припустити, що базовий шар Ethereum сам по собі не домінуватиме у використанні через обмеження можливостей, боротьба полягає, по суті, між супутниками Ethereum (такими як Base, zkSync, інші L2s) у колективі і високопродуктивною окремою екосистемою (Solana). Обоє можуть процвітати, але домінування означає, що одна переважатиме інші.

Перспективи: Хто Лідируватиме на Наступному Бичачому Ринку?

Всі аналізи розглянуті, Solana, Base, і zkSync кожен має вірогідний шанс на “домінування,” в залежності від того, як це визначається. Домінування може бути за активністю користувачів, загальною вартістю, ринковою капіталізацією або культурним впливом. Варто завершити з перспективною оцінкою:

• Solana розташована, щоб домінувати за сирою високою активністю та роздрібно-мотивованим хайпом. Вона довела, що може приваблювати натовпи користувачів для торгівлі, мемекоїнів та NFT, коли ринок починає захоплюватися. Якщо наступний бичачий ринок принесе мільйони нових учасників роздрібної торгівлі, які шукають швидкі, дешеві ланцюги для торгівлі та геймінгу, Solana може побачити вибух активності навіть поза своїми максимумами 2024 року. Її поліпшення в надійності та позитивний наратив її відродження надають вітру у вітрила. Ми можемо передбачати, що Solana може стати центровою фігурою бичачого...to how it was in 2021 – possibly reaching new highs in price and usage, and hosting some of the cycle’s viral dApps (maybe the next big game or metaverse could choose Solana for performance reasons). One fact-based forecast from industry insiders even imagines Solana’s ecosystem value growing to challenge Ethereum’s market cap in the coming years. While that is speculative, it shows the renewed confidence some have in Solana’s trajectory.

• Base is set to dominate in user onboarding and breadth of usage. Because it lowers the barrier for normal users to go on-chain, Base could become the busiest network by number of transactions and active addresses during a bull run. We’ve already seen Base leading L2s in daily transactions, and with Coinbase likely to integrate more services (maybe direct retail CBDC or stablecoin payments on Base, or integrating Base with its merchant and institutional services), the growth could be exponential. Base might not have the highest TVL (since it doesn’t incentivize locking funds with a token), but it could have the highest number of users doing something on-chain. If one imagines, say, 50 million Coinbase retail users each trying an NFT or DeFi app on Base because it’s one click away, the network effects are staggering. Base also stands to benefit from macro events – for example, if U.S. regulators/wallets favor a compliant chain, Coinbase’s Base might be seen as the “safe” choice to build on.

• zkSync may dominate in the innovation and DeFi scalability narrative. It could become the go-to network for serious DeFi players once it demonstrates its full capabilities. If by the peak of the bull run zkSync has delivered 10k+ TPS and a rich suite of protocols, it might attract large institutional trading volumes (for instance, imagine high-frequency trading firms using zkSync for its combination of speed and Ethereum-grade security – Solana has attracted HFT firms too, but some TradFi might prefer an Ethereum-aligned solution due to familiarity with Ethereum’s legal and technical stack). Also, zkSync has the chance to dominate any narrative around privacy – if it adds layer-3s for private transactions, it could be the only one of the three offering that out-of-the-box, which could be a huge draw for certain users by then. Its token, ZK, might also show “dominance” in market performance if investors bet on ZK-rollups becoming huge – one can envision ZK’s market cap climbing sharply in a speculative wave, which itself becomes a feedback loop driving more curiosity and development on zkSync.

Ultimately, the next bull run is likely to be multi-chain in reality. No single chain may “kill” the others; instead, each could excel in different sectors. The crypto market is vast enough to accommodate multiple winners. In practical terms, users might be chain-agnostic: a gamer could be on Solana for one game, a DeFi trader on zkSync for an arbitrage, and a content creator on Base for social tokens, all within the same frenzy of a bull market.

An unbiased, fact-grounded outlook would say: Solana, Base, and zkSync are all poised to be top-tier platforms in the coming bull run, but measuring dominance will depend on the metric. Solana has a head start in proven capacity and an avid community, Base has the largest funnel of new users and the backing of a trusted exchange, and zkSync has the most advanced scaling tech aligned with Ethereum’s future. Each carries the momentum of recent successes: Solana’s DeFi and address count hitting all-time highs, Base’s rapid uptake and integration of novel social finance models, and zkSync’s achievement in rolling out zkEVM and capturing significant RWA value.

If one were to hazard a fact-based forecast on which might lead, a reasonable scenario is: Ethereum L2s collectively (with Base and zkSync as key players) will likely outpace any single alt-L1 in combined activity and value, continuing the trend of Ethereum’s ecosystem expansion. However, among individual networks, Solana could very well remain the single busiest L1 outside of Ethereum, and Base could become the single busiest L2, effectively putting those two in a neck-and-neck race for highest transactions and users. zkSync might trail slightly in users vs. Base (due to Coinbase’s huge advantage), but could surpass Base in total value if big DeFi projects and institutions pour liquidity into it, thanks to its strong security assurances.

In conclusion, the next bull run may not crown an absolute, one-chain-to-rule-them-all victor – but rather see Solana, Base, and zkSync each solidify themselves as dominant in their respective domains. Solana will showcase how a high-performance L1 can thrive alongside Ethereum, Base will demonstrate the power of seamless mainstream integration, and zkSync will highlight the arrival of cutting-edge cryptographic scaling in real markets. Crypto enthusiasts should watch all three closely: their competition – and coexistence – is likely to define the multi-chain flavor of the next bull market. Rather than betting on one, the savviest approach may be recognizing the different strengths each brings to a future where multiple networks dominate together in driving crypto’s growth.