11 листопада 2025 року SoFi Technologies зробила історичний крок, ставши першим національно затвердженим банком у США, який пропонує роздрібним клієнтам можливість безпосередньо торгувати криптовалютами через додаток банку. Запровадження SoFi Crypto є поворотним моментом у злитті традиційного банкінгу та цифрових активів, дозволяючи 12,6 мільйонам членів купувати, продавати та зберігати Bitcoin, Ethereum, Solana та десятки інших криптовалют поряд з їхніми поточними рахунками, кредитами, інвестиціями та іншими фінансовими продуктами.
Це не просто фінтех компанія, яка додає ще одну функцію, або крипто-біржа, яка видає себе за банк. SoFi функціонує як національний банк повного обслуговування під страхуванням FDIC та регуляторним наглядом з боку Office of the Comptroller of the Currency. Хоча самі криптовалюти не застраховані FDIC і несуть значний ризик, базова банківська інфраструктура, комплаєнс-основи та регуляторні обмеження, що підтримують цю послугу, представляють фундаментальну зміну у тому, як цифрові активи інтегруються з традиційною фінансовою системою.
Значимість цього розвиткового кроку виходить далеко за межі бази клієнтів SoFi. Це сигналізує, що стіна, яка відділяє банкінг від криптовалюти, укріплена роками обережності регуляторів та скептицизмом інституцій, почала руйнуватися. Банки більше не розглядають цифрові активи як радіоактивні зобов'язання, яких слід уникнути, а як легітимні фінансові продукти, які все більше запитують основні споживачі у межах своїх довірених банківських стосунків.
Далі ми заглиблюємося у багатогранні наслідки новаторського кроку SoFi. Проаналізувавши як він перетворює бізнес-модель роздрібного банкінгу, перетворюючи криптовалюту на інший клас активів у екосистемі банку, ми розглядаємо складні питання зберігання, комплаєнсу та регуляторних рамок, які банки повинні пройти, щоб безпечно пропонувати такі послуги. Ми також досліджуємо, як цей розвиток змінює конкурентну динаміку серед традиційних банків, фінтехів, необанків та крипто-нативних платформ.
Важливо сказати, що значення цієї події далеко виходить за межі обозреного. Оскільки приблизно 28% американських дорослих вже володіють криптовалютою і володіння майже подвоїлося за три роки з кінця 2021 року, питання більше не полягає в тому, чи банки прийматимуть крипто, а в тому, як швидко і наскільки повно вони це зроблять. Рух SoFi свідчить про те, що відповідь може бути: набагато швидше, ніж найбільші спостерігачі очікували.
Рух SoFi: що сталося і чому це важливо
Анонс та його контекст
Анонс SoFi від 11 листопада представив SoFi Crypto через поетапне розгортання, яке почалося негайно, з розширенням доступу до всіх допустимих користувачів протягом наступних тижнів. Платформа дозволяє користувачам купувати, продавати та зберігати десятки криптовалют, включаючи Bitcoin, Ethereum та Solana. Генеральний директор Ентоні Ното назвав це «вирішальним моментом, коли банкінг зустрічається з криптовалютою в одному додатку», наголошуючи на безпеці платформи на банківському рівні, відповідності інституційному рівню та нагляді з боку федеральних банківських регуляторів.
Час і виконання підкреслюють ретельне стратегічне планування. SoFi поставила послугу в рамках своєї ширшої моделі фінансових послуг «єдиного вікна», де учасники можуть керувати рахунками чеків, заощадженням, позиками, інвестиціями та тепер криптовалютними активами у єдиному інтерфейсі. Компанія підкреслила, що 60% її учасників, які володіють криптовалютою, вважають за краще торгувати через ліцензований банк, а не через свою основну криптовалютну біржу, вказуючи на бажання споживачів для регульованих установ і впевненість, яка приходить з наглядом банків.
Анонс також розкрив довгострокову стратегію блокчейн SoFi. За межами торгівлі криптовалютою, компанія планує впровадити стабільну монету, що прив'язана до долара, та інтегрувати криптовалюту у кредитування та інфраструктурні послуги для увімкнення функцій, як-от дешевших позик, швидших платежів і нових вбудованих фінансових можливостей. Компанія вже використовує блокчейн для забезпечення глобальних переказів, що дозволяють робити міжнародні грошові перекази швидше та дешевше.
Шлях від зупинки до повторного входу
Розуміння значущості цього запуску вимагає розгляду складного шляху SoFi з цифровими активами. Компанія спочатку партнерила з Coinbase у 2019 році для пропозиції торгівлі криптою через SoFi Invest. Проте, коли SoFi забезпечила національну банківську ліцензію від OCC у січні 2022, отримання прийшло з жорсткими умовами. Банківська ліцензія вимагала від SoFi отримати «попереднє письмове визначення відсутності заперечень з боку OCC» перед участю у будь-яких криптовалютних активах.
Це обмеження відобразило регуляторний клімат того часу. За часів адміністрації Байдена федеральні регулятори банків ставали все більш обережнішими до криптовалют, розглядаючи їх як потенційно небезпечні для безпеки і стабільності банків. До пізнього 2023 року SoFi була змушена повністю призупинити свої криптовалютні послуги, надаючи клієнтам лише кілька тижнів на переміщення своїх активів на сторонні платформи, як-от Blockchain.com, або для ліквідації своїх позицій. Для компанії, яка частково побудувала свій ідентифікатор на інноваціях та комплексних фінансових послугах, це був болісний відхід.
Регуляторний пейзаж змінився кардинально у 2025 році. OCC видало Інтерпретаційний лист 1183 у березні 2025 року, підтверджуючи, що зберігання крипто-активів, певні дії зі стабільними монетами та участь у розподілених мережах допустимі для національних банків. Лист відразу припинив вимогу для банків отримувати наглядову відсутність заперечень перед участю у цих діяльностях. Виконуючий обов'язки Контролера Родні Гуд наголосив, що банки повинні мати «такі ж сильні контрольні механізми управління ризиками для підтримки нових банківських діяльностей, як для традиційних», але чітко заявив, що агентство буде «зменшувати навантаження на банки для участі у крипто-орієнтованих діяльностях».
У травні 2025 року OCC слідувало Інтерпретаційним листом 1184, який уточнив, що банки можуть купувати і продавати крипто-активи, які зберігаються на замовлення клієнтів і можуть передавати крипто-орієнтовані діяльності, включаючи зберігання та виконання послуг третім сторонам, за умови відповідного управління ризиками. Ці листи фактично змінили регуляторну позицію, яка змусила SoFi вийти з крипто у 2023 році, і створили правову основу для її повторного входу у листопаді 2025 року.
Генеральний директор SoFi, Ентоні Ното, пояснив регуляторні зміни під час з'явлення на CNBC: «Одним з обмежень, яке ми мали протягом останніх двох років, було у криптовалюті, можливість купувати, продавати та зберігати крипто. Ми не могли цього робити як банк. Це було недопустимо. Але у березні цього року OCC вийшов з інтерпретаційним листом, що тепер це допустимо для банків, як SoFi, пропонувати криптовалюти.»
Чому бути першим важливо
Статус SoFi як першого національно затвердженого споживчого банку, що інтегрує крипто-торгівлю, надає значні конкурентні переваги. Перевага першопроходців у банківських інноваціях може бути значною, адже витрати на переключення та інерція стосунків часто закріплюють клієнтів у їхньому основному фінансовому інституті. Будучи першим, SoFi може привернути клієнтів, які хочуть зручність управління криптовалютою та традиційним банківським обслуговуванням разом, перш ніж конкуренти входять на ринок.
Позиціонування «впевненості на рівні банку» також має величезне значення у галузі, яка все ще відновлюється від приголомшливих провалів. Крахи FTX, Celsius, Voyager і Terra Luna у 2022 та 2023 роках знищили сотні мільярдів вартості клієнтів і зруйнували довіру до крипто-нативних платформ. Багато роздрібних інвесторів, які втратили гроші в цих крахах, завагалися б знову довірити свої кошти сторонній біржі, але можуть відчувати себе комфортно, пробуючи криптовалюти знову через федерально регульований банк із страхуванням FDIC своїх депозитних рахунків.
Анонс також сигналізує іншим банкам, що інтеграція криптовалют цілком можлива і потенційно вигідна. Ното заявив, що не очікує, що основні банки, як JPMorgan, Wells Fargo і Bank of America, швидко слідуватимуть, вказуючи на відсутність у них повністю цифрової архітектури і інфраструктури, орієнтованої на членів, як у SoFi. Проте, деякі аналітики припускають, що регіональні банки та інші цифрові фінансові інститути можуть швидко почати пропонувати подібні послуги тепер, коли регуляторна шлях був розчищений і SoFi продемонстрував попит споживачів.
Мабуть, найважливіше, крок SoFi підтверджує криптовалюту як легітимний клас активів, який варто інтегрувати у основний банкінг. Протягом років, крипто існувала у паралельному фінансовому всесвіті, який зрідка перетинався з традиційними фінансами, але ніколи повністю не зливався. Банки, які хотіли мати експозицію, зазвичай обмежувалися пропозицією ETF на біткоїни управлінню активами або полегшенням інституційної торгівлі через окремі підрозділи. Інтеграція прямої торгівлі криптовалютами у структуру банку SoFi... Контент: основний споживчий банківський додаток представляє принципово інший підхід: розглядати цифрові активи як ще один фінансовий продукт, до якого звичайні роздрібні клієнти повинні мати доступ через свій банк.
Роздрібна Банківська Модель Реконструйована
Ціннісна Пропозиція "Все в Одному"
SoFi побудувала свою бізнес-модель навколо концепції фінансового "універсального магазину", де учасники можуть здійснювати банківські операції, кредитування, інвестування, страхування та інші фінансові послуги на єдиній платформі. Додавання торгівлі криптовалютою розширює цю модель таким чином, що одночасно може збільшити придбання, залучення та утримання клієнтів.
Перевага у придбанні клієнтів полягає у привабленні користувачів, зацікавлених у криптовалютах, які в іншому випадку могли б не розглянути SoFi. Опитування показують, що 60% членів SoFi, які володіють криптовалютою, віддали б перевагу керуванню нею через ліцензований банк. Це свідчить про значний потенційний попит серед людей, які хочуть мати контакт з криптовалютами, але не почуваються комфортно з незалежними біржами. Пропонуючи регульовану платформу, SoFi може привабити клієнтів, які були цікаві до криптовалют, але вагалися використовувати біржі.
Переваги залучення випливають з природної динаміки криптовалютних ринків. На відміну від ощадних рахунків, які генерують мало активності, або іпотек, які вимагають мінімальної безперервної взаємодії, торгівля криптовалютою може сприяти частим входам і транзакціям. Цілодобова природа криптовалютних ринків означає, що користувачі можуть кілька разів на день перевіряти свої активи, збільшуючи їх час, проведений у додатку SoFi. Це підвищене залучення створює більше можливостей для перехресного продажу інших продуктів і поглиблює відносини з клієнтом.
Утримання покращується, оскільки інтегровані платформи з багатьма продуктами створюють витрати на зміну. Клієнт, у якого є лише розрахунковий рахунок, може легко перейти до конкурента, що пропонує трохи вищу процентну ставку. Але клієнт, який управляє своїм розрахунковим рахунком, інвестиціями, криптоактивами та кредитами через SoFi, стикається з суттєво вищими труднощами, розглядаючи можливість зміни. Вони повинні будуть перевести кілька рахунків і потенційно викликати оподатковувані події при продажу криптовалют.
Вплив на Потоки Депозитів та Потоки Доходів
Додавання торгівлі криптовалютою створює цікаві динаміки навколо потоків депозитів і генерації доходів. SoFi спроектувала сервіс так, щоб клієнти могли миттєво купувати криптовалюти, використовуючи кошти з їхніх FDIC-застрахованих рахунків SoFi Money Checking або Savings, без необхідності переводити гроші на окремі біржі. Коли користувачі не активно торгують криптовалютами, їхні кошти лежать на рахунках, що приносять відсотки, з покриттям FDIC до 2 мільйонів доларів.
Це створює можливий ефект динамічного колеса для депозитів. Трейдери криптовалют зазвичай мають потребу підтримувати позиції в грошах, щоб скористатися ринковими можливостями. Замість того щоб залишати ці кошти бездіяльними на біржі, SoFi заохочує зберігати їх на банківських рахунках, де вони заробляють відсотки і сприяють депозитній базі банку. Це може бути особливо цінним в періоди підвищення процентних ставок, коли різниця між ставками за депозитами і кредитами генерує значну чисту процентну маржу.
Можливості для доходу виходять за рамки чистого процентного доходу. Банки зазвичай генерують дохід від торгівлі криптовалютою через комісії за транзакції, подібно комісії брокера при торговлі акціями. Хоча SoFi не розкрила свою структуру комісій для торгівлі криптовалютою, галузеві норми припускають комісії в межах від 0.5% до 2% за транзакцію залежно від криптовалюти і розміру транзакції. З мільйонами потенційних користувачів та волатильністю крипто, що стимулює часту торгову активність, ці комісії можуть стати суттєвим доходом.
Запланований стабільний долар США представляє інше потенційне джерело доходу. Якщо SoFi випустить стабільну монету, забезпечену доларовими резервами, вона зможе заробляти на доходу від цих резервних активів, використовуючи стабільну монету для полегшення платежів, грошових переказів та інших фінансових послуг. Недавнє прийняття Закону GENIUS, який встановлює регуляторну основу для платіжних стабільних монет, надає правову ясність, що робить цю стратегію більш життєздатною.
Зміни в Управлінні Ризиками та Відповідність Регламенту
Запропонування криптовалютних послуг вимагає від банків фундаментально переосмислити свою інфраструктуру управління ризиками та відповідності регламенту. Традиційні банківські депозити є відносно стабільними і передбачуваними. Криптоактиви можуть суттєво коливатися у вартості, потенційно впливаючи на поведінку клієнтів і створюючи операційні виклики.
Вимоги протидії відмиванню грошей та знання свого клієнта стають більш складними з криптовалютами. Хоча SoFi вже підтримує міцні програми AML/KYC як регульований банк, криптовалютні транзакції вимагають посиленого моніторингу через псевдонімову природу блокчейн-транзакцій і можливість того, що клієнти можуть переказувати криптовалюту на чи з адрес, пов'язаних із санкційними або незаконними діями.
Банк повинен впровадити контролі, щоб запобігти змішанню криптоактивів клієнтів з активами банку і забезпечити належну сегрегацію. OCC підкреслює, що банки, які займаються кастодією криптовалюти, повинні проводити ці заходи "в безпечний та звуковий спосіб та у відповідності до застосовного законодавства". Це означає встановлення чітких процедур для зберігання криптовалюти клієнта, хто має доступ до приватних ключів, як авторизують транзакції і як банк буде діяти уразі безпекових порушень або технічної невдачі.
Управління операційним ризиком повинно враховувати унікальні виклики 24/7 ринків та незворотних транзакцій. Традиційні банківські помилки часто можна виправити через процеси зворотності або ручне втручання. Транзакції криптовалюти, надіслані на неправильні адреси, не можуть бути повернуті. Це вимагає підвищеної уваги до дизайну користувацького інтерфейсу, процесів верифікації транзакцій та можливостей підтримки клієнтів.
Наслідки для Споживчого Досвіду
З точки зору клієнта, інтегроване криптовалютне рішення від SoFi суттєво спрощує користувацький досвід у порівнянні з автономними біржами. Користувачам не потрібно створювати окремі облікові записи, проходити повторну перевірку ідентифікації, зв'язувати зовнішні банківські рахунки для переказів коштів або керувати відносинами з численними постачальниками фінансових послуг. Усі операції відбуваються в знайомому середовищі SoFi.
Це спрощення може виявитися особливо важливим для масового прийняття. Дослідження постійно показують, що складність і незнайомість представляють собою основні бар'єри для прийняття криптовалюти серед нетехнічних користувачів. Дані опитувань вказують на те, що 63% американців не почуваються впевненими, що існуючі способи інвестування в або використання криптовалюти є надійними або безпечними, зокрема, недовіра висока серед старшого покоління. Пропонування криптовалюти через знайомий інтерфейс від надійного банку вирішує багато з цих проблем.
SoFi також зосереджується на освітньому контенті та
інструкціях крок за кроком для покупців, які вперше стикаються з криптовалютами. Це контрастує з багатьма криптобіржами, які припускають, що користувачі вже розуміють такі поняття, як гаманці, приватні ключі, газові збори і підтвердження на блокчейні. Забезпечуючи клієнтів освітніми ресурсами в стилі банкінгу, SoFi може розширити доступ до криптовалют для демографічних груп, які можливо ніколи не взаємодіяли з автономними біржами.
Проте, виклики залишаються. Волатильність криптовалюти означає, що банки повинні ретельно керувати очікуваннями клієнтів і гарантувати, що користувачі розуміють ризики. На відміну від FDIC-застрахованих депозитів, які гарантуються до 250 000 доларів, криптовалюти несуть значний ризик втрат. Розкриття інформації від SoFi підкреслюють, що "криптовалюта та інші цифрові активи не є банківськими депозитами, не застраховані FDIC або SIPC, не гарантовані жодним банком, і їх вартість може змінюватися - іноді повністю втрачатися."
Банки, які пропонують криптовалюту, повинні також готуватися до викликів з обслуговування клієнтів під час ринкової волатильності. Коли біткоїн падає на 20% в день або велике порушення безпеки впливає на популярний токен, кількість запитів від клієнтів зростає. Банки повинні мати достатньою кількістю співробітників, навчанням та інфраструктурою підтримки для обробки цих ситуацій без зниження якості послуг для традиційних банківських клієнтів.
Кастодія, Банківське Регулювання та Інтеграція Криптовалюти
Виклик Кастодії
Кастодія цифрових активів представляє принципово інші виклики, ніж кастодія традиційних цінних паперів или банківських депозитів. Для акцій або облігацій кастодія зазвичай полягає в записах в електронних системах реєстрації, що підтримуються центральними депозитаріями цінних паперів, такими як Depository Trust Company. Якщо щось йде не так, існують встановлені процеси для визначення власності та відміни помилкових транзакцій.
Кастодія криптовалюти...Приватні ключі, які забезпечують доступ до активів у блокчейн-мережах. Хто контролює приватні ключі, фактично володіє криптовалютою. Якщо ключі втрачені, викрадені або скомпрометовані, активи можуть бути назавжди недоступними або переведені на рахунки злодіїв без можливості скасування транзакцій.
Для банків, що пропонують криптовалютні послуги, це створює величезні операційні та юридичні проблеми. SoFi повинна впровадити те, що вона описує як "безпеку на інституційному рівні" та "суворі стандарти відповідності" (https://www.businesswire.com/news/home/20251111406660/en/SoFi-Bank-Becomes-the-First-and-Only-Nationally-Chartered-Bank-to-Launch-Crypto-Trading-for-Consumers) для захисту активів клієнтів. Це, ймовірно, передбачає поєднання гарячих гаманців для операційної ліквідності і холодного зберігання для основної частини активів клієнтів, вимоги до багаторазового підпису, модулі апаратної безпеки, регулярні аудити безпеки та всеохоплююче страхове покриття.
Багато банків, як очікується, співпрацюватимуть із спеціалізованими постачальниками послуг для зберігання підприємств, наприклад, Anchorage Digital, BitGo або Fireblocks, замість того, щоб створювати інфраструктуру зберігання всередині компанії.
Інтерпретаційний лист OCC 1184 явно дозволяє банкам передавати діяльність із криптоактивами, включаючи зберігання, третім сторонам, за умови, що вони підтримують "відповідні практики управління ризиками третіх сторін". Це означає, що банки повинні здійснювати перевірку постачальників послуг для зберігання, встановлювати чіткі угоди про рівень обслуговування, стежити за поточною продуктивністю та підтримувати плани безперервності бізнесу на випадок, якщо постачальник збанкрутує або буде скомпрометований.
Регулятивний наглядовий каркас
Банки, що пропонують криптовалютні послуги, повинні орієнтуватися в складній павутині накладаючих один на одного регуляторних органів.
По ту сторону регуляторів банківської справи, крипто діяльність може також викликати нагляд з боку Комісії з цінних паперів і бірж, якщо активи вважаються цінними паперами, Комісії з торгівлі товарними ф'ючерсами для деривативів та державних регуляторів залежно від конкретних дій і юрисдикцій залучених.
ЗАКОН ГЕНІЙ, підписаний у закон 18 липня 2025 року, надає перший всеохоплюючий федеральний каркас для платіжних стейблкоїнів. Законодавство встановлює подвійний федерально-державний регуляторний систему, де емітенти стейблкоїнів можуть бути наглянутими OCC як федеральні кваліфіковані небанківські емітенти, регульовані під державними каркасами, або випущені застрахованими депозитними інститутами. Закон вимагає, щоб платіжні стейблкоїни підтримували одне до одного покриття ліквідними резервами та підлягали строгим вимогам до капіталу, ліквідності та прозорості.
Цей регуляторний безлад надзвичайно важливий для банків, які розглядають інтеграцію криптовалют. Протягом багатьох років основний регуляторний ризик полягав у невизначеності щодо того, чи будуть дії вважатися дозволеними, і які стандарти застосовуються. Поєднання інтерпретаційних листів OCC та Закону ГЕНІЙ надає набагато чіткіше параметри, навіть якщо багато деталей впровадження ще залишаються доопрацьованими за допомогою наступного нормативного регулювання.
Однак регуляторний каркас для криптовалют, крім платіжних стейблкоїнів, залишається менш врегульованим. Біткоїн і Ефіріум зазвичай не вважаються цінними паперами, але класифікація багатьох інших токенів все ще обговорюється. Банки повинні ретельно оцінювати регуляторний статус будь-яких криптоактивів, які вони планують пропонувати, і впроваджувати каркаси управління ризиками, відповідні рівню невизначеності.
Претензії банківського рівня і що вони означають
SoFi постійно підкреслює свою "безпеку банківського рівня" та "інституціональний рівень відповідності" (https://www.businesswire.com/news/home/20251111406660/en/SoFi-Bank-Becomes-the-First-and-Only-Nationally-Chartered-Bank-to-Launch-Crypto-Trading-for-Consumers) як ключові відмінності. Ці претензії відображають значущі відмінності в тому, як регульовані банки підходять до криптовалют у порівнянні з самостійними біржами.
Банки підлягають регулярним перевіркам федеральними регуляторами, які оцінюють достатність капіталу, якість активів, адміністративні здібності, ефективність доходів і ліквідність. Ці перевірки є комплексними і вторгненнями, з екзаменаторами, які перевіряють кредитні файли, тестують програми відповідності, оцінюють внутрішній контроль і оцінюють управлінські рішення. Банки, які не відповідають стандартам, зазнають заходів примусу, починаючи від письмових угод до цивільних штрафів у вигляді грошей до видалення керівництва.
Такої наглядової інфраструктури не існує для більшості криптовалютних бірж, які можуть бути зареєстровані як грошові служби, але зазнають набагато менш інтенсивного поточного нагляду. Контраст став сильно очевидним під час крипто кризи 2022-2023, коли біржі на кшталт FTX збанкрутували через зловживання коштами клієнтів, недостатній внутрішній контроль і шахрайську діяльність, що, ймовірно, були б швидко виявлені за допомогою банківського процесу перевірки.
Безпека банківського рівня також означає підтримання капітальних співвідношень, які надають подушку проти втрат, ліквідні буфери для задоволення вимог на зняття коштів і каркаси управління ризиками, перевірені на протязі кількох ринкових циклів. У той час як криптовалютні біржі можуть провалитися за ніч, коли зростають зняття чи хак вичерпує резерви, банки спеціально призначені для подолання фінансового стресу завдяки вимогам пруденційного регулювання.
Для клієнтів це перетворюється на відчутні відмінності в тому, як захищаються їхні активи. Хоча сама криптовалюта залишається незастрахованою, банківська інфраструктура, яка підтримує зберігання та торгівлю, діє під регуляторними стандартами, спеціально розробленими для запобігання втраті активів клієнта. Депозитні рахунки SoFi, які фінансують криптовалюту, підлягають страхування депозитів FDIC, що означає, що клієнти ніколи не ризикують своїми банківськими депозитами, навіть якщо щось піде не так з криптоопераціями.
Наслідки самозберігання проти банківського зберігання
Модель SoFi, де банк забезпечує зберігання криптовалютних активів клієнтів, представляє фундаментально інший підхід від "самозберігання", яка лежить в основі багатьох криптокультур. Біткоїн і багато інших криптовалют були розроблені для того, щоб дозволити особам зберігати та передавати цінність без посередників. Клич "не ваші ключі, не ваші монети" відображає переконання, що справжня власність вимагає контролю власних приватних ключів, а не довіри третій стороні.
Банківське зберігання криптовалютних активів інвертує цю філософію. Клієнти SoFi не контролюють приватні ключі своїх активів. Натомість вони довіряють SoFi підтримувати зберігання, подібно до того, як інвестори в цінні папери довіряють брокерам зберігати свої активи. Це приносить як переваги, так і компроміси.
Основна перевага полягає в зручності та зменшенні ризиків. Більшість роздрібних інвесторів не мають технічної підготовки для безпечного управління приватними ключами, роботи з апаратними гаманцями або захисту від фішингових атак. Поширеність помилок користувачів, які ведуть до втрати криптовалюти, свідчить про те, що для багатьох людей банківське зберігання може бути насправді безпечнішим, ніж самозберігання.
Банківське зберігання також дозволяє механізми відновлення облікового запису. Якщо клієнти забувають паролі або втрачають пристрої, банки можуть перевірити їхню особу за вже існуючими процесами аутентифікації та відновити доступ до облікових записів. З самозберіганням, забування початкової фрази або втрата апаратного гаманця означають постійну втрату активів без можливості відновлення.
Однак банківське зберігання означає, що клієнти повинні довіряти установі та приймати, що їхні активи можуть бути заморожені судовим наказом, піддані урядовій конфіскації або впливу фінансових труднощів самого банку. Це суперечить початковому баченню криптовалюти як грошей, стійких до цензури, які уряди та установи не можуть контролювати.
Поява банківського зберігання як основної моделі для утримання криптоактивів має важливі наслідки для поведінки споживачів та загальної екосистеми криптовалют. Якщо більшість роздрібних інвесторів отримують доступ до криптовалют через банки, а не самозберігаючі гаманці, це може сповільнити прийняття функцій, що вимагають прямої взаємодії з блокчейном, таких як протоколи децентралізованих фінансів або ринки NFT. Навпаки, це може прискорити масове прийняття, скоротивши бар'єри для входу та надання знайомих банківських інтерфейсів.
Регулятивні наслідки та конкурентне середовище
Регулятивний вимір: підвищена увага та каркаси
Перехід SoFi у криптовалюту неминуче приверне посилену регуляторну увагу до перетину банківської справи та цифрових активів. ОСС заявила, що очікує від банків підтримки сильних контролів управління ризиками для криптовалютної діяльності, але конкретні наглядові вказівки продовжують розвиватися. Коли більше банків пропонують криптовалютні послуги, регулятори збирають дані про те, як ці дії впливають на безпеку та надійність банків, захист споживачів та фінансову стабільність.
Кілька регуляторних проблем, ймовірно, стимулюватимуть подальший розвиток політики. Захист споживачів залишається пріоритетом, враховуючи складність криптовалюти таВолатильність. Регулятори повинні балансувати між підтримкою інновацій та забезпеченням того, щоб банки адекватно розкривали ризики, запобігали неналежним інвестиціям та належно обробляли скарги клієнтів. OCC та інші банківські агентства можуть випустити конкретні вказівки щодо того, як банки повинні рекламувати криптовалютні послуги, які розкриття інформації є обов'язковими та які процеси перевірки клієнтів підходящі.
Системний ризик також має значення. Якщо криптовалютні активи стають значною частиною банківських активів або якщо банки розвивають суттєві взаємозалежності з криптовалютними ринками, це може створити канали для фінансового поширення. Серйозний обвал криптовалютного ринку може вплинути на прибутки банків, капітальні коефіцієнти або ліквідність, якщо ним не буде належним чином управляти. Регулятори можуть встановити обмеження щодо ризику концентрації або вимагати додатковий капітал для покриття криптовалютних зобов'язань.
Питання страхування вкладів складним чином перетинається з криптовалютами. Хоча криптовалюти не застраховані FDIC, депозитні рахунки, що фінансують купівлі криптовалют, забезпечені страховкою. Це створює потенціал для плутанини у клієнтів та вимагає ретельної комунікації. Крім того, банки можуть випускати стейблкоїни, забезпечені депозитними резервами, що породжує питання, чи нагадує економічна сутність стейблкоїнів депозити і чи слід застосовувати подібний захист.
Взаємодія між банківським регулюванням та іншими регуляторними рамками додає складності. SEC продовжує стверджувати свою юрисдикцію над багатьма криптовалютними активами як цінними паперами, тоді як CFTC претендує на владу над криптовалютними деривативами як над товарами. Банківські агентства повинні координувати свої дії з цими іншими регуляторами, щоб забезпечити послідовність у регулюванні та уникнути створення можливостей для регуляторного арбітражу, коли суб'єкти господарювання структурують свою діяльність під найбільш поблажливим регулятором.
Конкуренція серед фінансових установ
Оголошення SoFi миттєво змінило конкурентні динаміку в секторі фінансових послуг. Хоча генеральний директор Ентоні Ното висловив скептицизм, що великі банки скоро наслідуватимуть, стверджуючи, що їм бракує цифрової архітектури та орієнтованості на клієнта, необхідних для безперебійної інтеграції криптовалют, інші установи явно звертають на це увагу.
Кілька великих банків паралельно досліджують крипто-стратегії. JPMorgan, Bank of America, Citigroup та Wells Fargo ведуть початкові переговори про запуск спільно керованого стейблкоїна через суб'єкти власності цих установ, включаючи Early Warning Services (який керує Zelle) та The Clearing House. Хоча це ще перебуває на початковій стадії, ця ініціатива свідчить, що найбільші банки Волл-стріт вважають інтеграцію криптовалют неминучою і працюють, щоб зберегти актуальність у міру переходу цифрових активів в основну течію.
JPMorgan вже використовує JPM Coin для внутрішніх розрахунків, і Wells Fargo провела тестування Wells Fargo Digital Cash для транскордонних платежів у своїй мережі. Генеральний директор Bank of America Браян Мойніхан заявив, що банк може випустити повністю прив'язаний до долара стейблкоїн, якщо регуляторні рамки підтримають це. Ці існуючі ініціативи свідчать про те, що великі банки вже готуються до інтеграції криптовалют, навіть якщо вони ще не запустили обслуговування у ширшому сенсі для своїх споживачів.
Регіональні банки та інші цифрові фінансові установи можуть діяти швидше. На відміну від класичних банків з десятирічними фізичними відділеннями та проблемами інтеграції систем, цифрові банки можуть легше додати функціональність криптовалют на свої платформи. Ми можемо побачити хвилю банків, що наслідуватимуть приклад SoFi, визнавши, що пропонування криптовалют може стати важливим для конкуренції за молодих клієнтів, які очікують доступу до цифрових активів як стандартну функцію банківських послуг.
Традиційні брокерські компанії також відчувають конкурентний тиск. Такі фірми, як Charles Schwab, Fidelity та TD Ameritrade, запропонували Bitcoin через spot ETF, але не через пряму торгівлю криптовалютами. У міру інтеграції банків з криптовалютами, брокери можуть потребувати наслідувати цей крок, щоб залишатися конкурентоспроможними для інвестиційних рахунків. На припущення повідомляють, що такі компанії, як Charles Schwab і PNC, готують аналогічні запуски.
Крипто-нативні біржі, ймовірно, стикаються з найбільш деструктивною конкурентною загрозою. Такі компанії, як Coinbase, Kraken та Gemini, побудували свої бізнеси, надаючи доступ до цифрових активів, коли банки відмовлялися це робити. У міру входу банків на ринок, вони приносять величезні переваги у довірі до бренду, існуючих відносинах з клієнтами, інтегрованих фінансових послугах та регуляторній достовірності. Біржі повинні будуть відрізнятися за допомогою найкращих продуктів, ширшого вибору активів або послуг, які банки не можуть легко реплікувати.
Трансформація інституційного фінансування
Крім роздрібних банківських послуг, крок SoFi відображає та прискорює трансформацію в інституційному фінансуванні. Standard Chartered стали першими з глобально системно важливих банків, які понадають торгові послуги в форматі spot з Bitcoin та Ethereum для інституційних клієнтів у липні 2025 року, інтегруючи криптовалютну торгівлю в існуючі платформи обміну валют. Це дає змогу корпоративним казначеям, активним менеджерам та інституційним інвесторам торгувати цифровими активами через знайомі банківські интерфейси з можливостями регульованих розрахунків.
Візерунок інституційної адаптації відрізняється від роздрібного у важливих аспектах. Великі корпорації та інституційні інвестори потребують доступу до криптовалют для конкретних застосувань, таких як керування казначейством, хеджувальні стратегії чи клієнтські послуги, а не для спекуляцій. Вони потребують розвинених рішень для зберігання активів, оптимізації оподаткування, підтримки нормативної відповідності та інтеграції з корпоративними системами управління ризиками. Банки, що можуть надавати ці можливості, мають можливості для значних доходів від зборів з інституційних криптосервісів.
Токенізація активів представляє ще один фронтир, де банки займають свою позицію. Токенізація активів таких, як казначейські облігації США, нерухомість та приватний капітал, все більше змінює, як створюються, торгуються та інвестуються у них. Банки з досвідом як у традиційних цінних паперах, так і в технологіях блокчейну мають гарні можливості полегшити цю трансформацію.
Централізовані цифрові валюти (CBDC) також можуть стати потенційними проривами. Хоча Сполучені Штати не зобов'язувалися випускати CBDC, багато інших країн активно їх розробляють. Банки, ймовірно, гратимуть центральні ролі у розповсюдженні та інтеграції CBDC, даючи їм додатковий стимул розвивати можливості з цифровими активами.
Наслідки для регуляторів
З погляду на регулювання, пропонування банками криптовалютних послуг представляє як можливості, так і виклики. Можливістю є залучення цифрових активів у межі регуляторного периметра, де їх можна ефективніше моніторити та контролювати порівняно з майже неконтрольованою екосистемою крипто-нативних бірж. Банки регулярно обстежуються, ведуть детальну документацію, повідомляють про підозрілі дії та діють у рамках стандартів захисту споживачів, які просто не існують для більшості крипто-бірж.
Однак інтеграція крипто та банкінгу також створює нові завдання для нагляду. Вимірювачам банків потрібне навчання щодо блокчейн технологій, криптовалютних ринків та управління ризиками цифрових активів. Наглядові мануали потребують оновлення для врахування спеціальних питань криптовалюти. Фреймворки капіталу можуть вимагати коригування для відповідного зважування ризиків, пов'язаних з криптоактивами.
Питання, як розглядати банкрутства банків, стає складнішим, коли банки тримають криптоактиви клієнтів. Процеси ліквідації банків добре налагоджені, з участю FDIC, що захищає вкладників та організовує впорядковане завершення чи придбання. Але що станеться з криптоактивами клієнтів, якщо банк зазнає краху? GENIUS Act розглядає це питання для стейблкоїнів, надаючи власникам стейблкоїнів пріоритетні претензії в разі банкрутства, але питання про інші криптоактиви, які зберігаються на зберіганні, лишаються менш певними.
Регулятори повинні також враховувати, як криптоактиви банків впливають на фінансову стабільність. Під час кризи криптогазової 2022-2023 років крах Terra Luna, Celsius, Voyager та FTX відбувався в основному за межами традиційної банківської системи з обмеженим поширенням на банки. У міру наближення криптовалют до банкінгу збільшується потенціal можливих розповсюджень. Стрес-тестування та аналіз сценарію повинні враховувати криптовалютні ринкові удари та їхній потенційний вплив на капітал та ліквідність банків.
Урок від Vast Bank
Попередженням служить приклад Vast Bank про небезпеки входження банків у криптовалюти без належної підготовки. Банк з Талса, Оклахома, запустив криптобанківські послуги у серпні 2021 року, дозволяючи клієнтам зберігати та обмінювати цифрові активи. Генеральний директор Бред Скрівнер хвалився, що ця пропозиція збільшила базу роздрібних клієнтів на 50% від того, що було побудовано за 40 років, досягнувши цього всього за вісім тижнів.
Однак швидке зростання приховало фундаментальні проблеми. У жовтні 2023 року OCC видало наказ на згоду проти Vast Bank за "небезпечні або ненадійні".Практики, пов'язані з капіталом, стратегічним плануванням, управлінням проектами, книгами і записами, контролем облікових записів зберігання та управлінням ризиками для нових продуктів. Наказ вимагав від Vast підтримувати вищі коефіцієнти капіталу, розробляти всебічні стратегічні плани та встановлювати належні контролі зберігання.
До січня 2024 року Vast оголосила, що відключить та вилучить свій мобільний застосунок для криптовалют, ліквідуючи цифрові активи клієнтів та закриваючи криптовалютні рахунки. CEO Том Біолчині розповів місцевим ЗМІ, що федеральні регулятори мали занепокоєння щодо того, що банк утримував криптовалютні активи для клієнтів, і що криптовалютна діяльність становила менше 1% від загальних активів, але створювала непропорційний регуляторний ризик.
Епізод з Vast Bank демонструє, що для надання криптопослуг потрібні набагато більше, ніж технічні можливості для здійснення купівлі та продажу. Банкам потрібні міцні системи управління ризиками, адекватні капітальні буфери, належна інфраструктура зберігання та всебічне стратегічне планування, що враховують унікальні виклики криптовалюти. Регуляторний нагляд є інтенсивним, а недоліки можуть призвести до дорогих примусових заходів та змушеного виходу з ринку.
Підхід SoFi здається більш методичним. Замість того, щоб поспішно входити в криптовалюту з метою вигоди, банк дочекався, поки регуляторна ясність виникне через інтерпретативні листи OCC і розробив інфраструктуру інституційного рівня перед запуском. Це терпіння може виявитися важливим для довгострокового успіху, де Vast Bank зазнав невдачі.
Ширші наслідки для конвергенції криптофінансів
Трансформація структури ринку
Інтеграція SoFi крипти в основні банківські послуги становить фундаментальну зміну в структурі ринку криптовалют. Протягом багатьох років роздрібні інвестори мали доступ до цифрових активів головним чином через окремі біржі, такі як Coinbase, Kraken і Binance. Ці платформи існували в паралельному фінансовому всесвіті, вимагаючи окремих рахунків, особливих механізмів фінансування та зовсім іншого користувацького досвіду, ніж у традиційному банкінгу або брокериджі.
Виникнення банківсько-інтегрованої торгівлі криптовалютою руйнує цей поділ. Оскільки більше банків слідують прикладу SoFi, роздрібні капітальні потоки, можливо, збільшено спрямовуватимуться через банківські платформи, а не через окремі біржі. Це може прискорити основне прийняття завдяки зменшенню тертя, але також централізує доступ до криптовалюти через регульовані фінансові установи, що суперечить початковій децентралізаційній ідеї криптовалюти.
Можливо, зрушення шаблонів ліквідності ринку, оскільки зростає банківсько-інтегрована торгівля. Банки, що пропонують криптовалюту, зазвичай співпрацюють з постачальниками ліквідності та підключаються до мереж обміну, а не керують незалежними книгами заявок. Це означає, що торги, здійснені через SoFi, все ще взаємодіють із ширшими криптовалютними ринками, але користувацький досвід абстрагує від прямої участі в біржі.
Механізми відкриття цін можуть еволюціонувати з тим, як інституційні та роздрібні потоки все частіше прямують через банківські платформи. Традиційні фінанси використовують відносно централізовані процеси формування цін через регульовані біржі та систематичні ринкові виробники. Історично ринки криптовалют характеризувалися більш фрагментованим виявленням цін на численних біржах, децентралізованих біржах та однорангових платформах. Оскільки банки інтегрують крипту, вони можуть стимулювати більш стандартизовані механізми цін, що нагадують традиційні ринки цінних паперів.
Вплив на токенні ринки та ліквідність
Ін'єкція роздрібного капіталу через банківські канали, ймовірно, вплине на різні сегменти ринку криптовалют нерівномірно. Біткойн та Ефіріум, як найбільш встановлені та ліквідні цифрові активи, ймовірно отримають найбільшу вигоду від банківської інтеграції. Ці токени мають достатньо регуляторної ясності, інституційного прийняття та ринкової інфраструктури, щоб підтримувати банківські пропозиції.
Менш встановлені токени стикаються з більш невпевненими перспективами. Банки повинні ретельно оцінювати регуляторний статус, характеристики безпеки та ринкову ліквідність будь-якого криптоактиву, який вони пропонують. Багато альткоїнів, які торгуються на нативних криптовалютних біржах, можуть ніколи не стати доступними через банківські платформи через регуляторні питання, недостатню ліквідність або питання безпеки.
Це може створити розділений ринок, де "банківські" токени отримують інституційне схвалення та роздрібний доступ через звичайні фінансові послуги, тоді як інші токени залишаються обмеженими на криптовалютних платформах. Такий розділ може сконцентрувати ліквідність у меншій кількості активів, зменшуючи капітальні потоки до довгого хвоста менших токенів.
Ринки стабількоїнів особливо виграють від банківської інтеграції. Регуляторна структура закону GENIUS забезпечує ясність, яка дозволяє банкам випускати стабількоїни та інтегрувати їх у фінансові послуги. Запланований USD стабількоїн SoFi є лише одним прикладом. Якщо великі банки випустять стабількоїни, вони можуть стати домінуючими платіжними інструментами, які полегшують потоки програмованих грошей, зберігаючи підкріплення доларами та регуляторний нагляд.
Вбудовані криптопродукти та послуги
Позапроста торгівля, банківська інтеграція дозволяє вбудовані криптовалютні продукти, які поєднують блокчейн-технології з традиційними фінансовими послугами. SoFi вже використовує блокчейн для глобальних криптовалютних переказів, які роблять міжнародні грошові перекази швидшими та дешевшими. Це лише початок можливих застосувань.
Програмовані гроші, забезпечені стабількоїнами, можуть трансформувати те, як банки обробляють платежі. Замість пакетної обробки та затримок у розрахунках, які характеризують традиційний банкінг, стабількоїн-базовані платежі можуть відбуватися в реальному часі з негайною остаточністю. Це дозволяє нові продукти, такі як миттєва заробітна плата, реальні платежі за інвойсами та програмні ескроу-угоди, які виконуються автоматично, коли умови виконані.
Позики під забезпечення криптовалютою є ще однією межею. Замість того, щоб змушувати клієнтів продавати криптохолдинги для отримання ліквідності, банки могли б надавати позики під забезпечення цифровими активами. Це дозволяє користувачам зберігати криптовалютний експозицію, отримуючи при цьому капітал для інших цілей. Проте це вводить нові завдання управління ризиками з огляду на волатильність криптовалюти та можливість швидкої девальвації забезпечення.
Токенізовані активи та цінні папери можуть стати найбільш трансформативним застосуванням. Уявіть собі право власності на акції, представлені у вигляді токенів блокчейну, які можуть передаватися 24/7, використовуватися як забезпечення на різних платформах або фракціонуватися для роздрібної власності. Банки, які мають досвід як у традиційних цінних паперах, так і в блокчейн-технологіях, можуть сприяти цьому переходу, створюючи нові можливості для отримання доходу, модернізуючи фінансову інфраструктуру.
Програми лояльності та системи винагород можуть інтегрувати криптотокени. Деякі банки можуть пропонувати криптонагороди з поверненням коштів, можливості для стейкінгу або токенізовані бали лояльності, які клієнти можуть обмінювати або використовувати в межах екосистем. Ці особливості особливо приваблюють молодші демографічні групи, які очікують на фінансовий досвід цифрового рідного походження.
Прискорення цифрової економіки активів
Інтеграція криптовалюти в банківську інфраструктуру може прискорити розвиток ширшої цифрової економіки активів, де активи на блокчейні стають звичними в щоденних фінансових діях. Ця трансформація виходить за рамки криптовалют для включення NFT, токенізованих активів реального світу, протоколів децентралізованих фінансів та додатків Web3.
Однак участь банків може спрямувати цей розвиток до більш регульованих, централізованих моделей, ніж воліли б криптопуристи. Замість суто однорангових децентралізованих систем, ми можемо побачити гібридні архітектури, де блокчейн-технології забезпечують інфраструктуру, але банки слугують регульованими воротарями та постачальниками послуг.
Це піднімає питання про те, скільки з оригінального бачення криптовалюти може вижити у випадку основного ухвалення через банківські канали. Біткойн був розроблений, щоб забезпечити бездозвільне переміщення вартості без посередників. Інтеграція з банками відновлює посередників та дозвільні структури. DeFi-протоколи спрямовані на ліквідацію традиційних фінансових воротарів. Посередницький доступ банків підтримує цих воротарів, водночас потенційно приносячи переваги ефективності блокчейн.
Ймовірніше всього, вихід створить паралельні екосистеми: регульована, банківсько-посередницька криптоекономіка, що обслуговує основних користувачів через знайомі установи, поряд з криптокородженим економікою, що зберігає оригінальний дезентралізований етос для користувачів, здатних приймати більшу складність і відповідальність. Ці екосистеми взаємодіятимуть і впливатимуть одна на одну, але можуть служити смислено різним цілям та користувальницьким базам.
Ризики переполоху
На тлі ентузіазму щодо банківської інтеграції криптовалюти життєво важлива реалістична оцінка проблем та обмежень. Волатильність криптовалюти означає, що багато користувачів втратять гроші, потенційно підірвавши довіру як до цифрових активів, так і до банків, які їх пропонують. Цінові коливання, які бачать, що Біткойн падає на 20% в день або альткоіни втрачають 50% за тиждень, не є аномаліями, а регулярними особливостями крипторинків.
Банки, що пропонують крипту, повинні ретельно керувати очікуваннями клієнтів та надавати адекватні розкриття ризиків. Користувачі повинні розуміти, що криптоінвестиції можуть призвести до повної втрати, що ринки є волатильними та непередбачуваними, і що навіть "безпечні" стабількоїни зазнавали подій депегування.відзначає важливість залучення користувачів. Стратегія передбачає швидке створення інтересу до криптопродуктів SoFi, створюючи відчуття терміновості та вигідності.
Важливість швидкої інтеграції криптовалют у банківські платформи збільшує ризик того, що користувачі можуть сприймати цифрові активи, як традиційні банківські продукти, не розуміючи повною мірою відмінності.
Уразливості у сфері безпеки існують, незважаючи на банківську зберігання. Хоча банки й реалізують потужні заходи безпеки, наполегливі зловмисники продовжують атакувати криптосистеми. Гучні зломи вкрали мільярди з бірж, гаманців і DeFi протоколів. Банки, що пропонують криптовалюту, стають привабливими цілями і повинні зберігати пильність щодо сучасних векторів загрози.
Регулятивна невизначеність залишається, незважаючи на недавню ясність. [Інтерпретативні листи OCC] і [Акт GENIUS] надають важливі рамкові основи, але багато питань залишаються невирішеними. Майбутні адміністрації можуть обрати інші регулятивні підходи. Міжнародне регулятивне розмаїття створює складність для глобальних банків. Банки повинні зберігати гнучкість для адаптації до змін у регулятивному середовищі.
Виклики у сфері освіти споживачів не варто недооцінювати. Незважаючи на зростаючу обізнаність, багато американців не розуміють, як працює криптовалюта, що робить технологія блокчейн або чому цифрові активи можуть бути цінними. Банки, які пропонують криптовалюту, повинні багато інвестувати в освіту, підтримку клієнтів та дизайн користувацького досвіду, що зробить складну технологію доступною, не спрощуючи надміру ризики.
Кейси та порівняння рухів банків
Інституційний підхід Standard Chartered
Поки SoFi орієнтується на роздрібних споживачів, [Standard Chartered пішов іншим шляхом], ставши першою системно важливою глобальною банківською установою, яка запропонувала спотову торгівлю Bitcoin та Ethereum для інституційних клієнтів. Лондонський банк запустив свою послугу в липні 2025 року через свій філіал у Великій Британії, інтегрувавши криптовалютну торгівлю з існуючими платформами обміну валют.
Підхід Standard Chartered націлений на корпорації, керуючих активами та інституційних інвесторів, яким потрібен доступ до криптовалют для управління казначейством, стратегій хеджування або послуг для клієнтів. Працюючи через знайомі інтерфейси FX, банк знижує тертя для досвідчених користувачів, які знайомі з інституційними торговими платформами, але можуть вагатися вступати в контакт з криптонативними біржами.
Інституційний фокус дозволяє Standard Chartered підкреслювати інші цінності, ніж SoFi. Замість простоти і освіти для роздрібних користувачів, банк підкреслює [витончені заходи контролю ризиків, міцність балансу та інтеграцію з глобальними операціями казначейства]. Інституційні клієнти можуть розраховувати угоди вибраному зберігачу, включаючи власну послугу зберігання цифрових активів Standard Chartered, забезпечуючи гнучкість при збереженні безпеки.
Генеральний директор Білл Вінтерс заявив, що ["цифрові активи є фундаментальним елементом еволюції у фінансових послугах"] та підкреслив готовність банку допомагати клієнтам безпечно управляти ризиками цифрових активів у межах регуляторних вимог. Банк планує ввести торгівлю недоставними форвардами для Bitcoin та Ethereum, розширюючи можливості за межі спотової торгівлі, щоб запропонувати інструменти хеджування, потрібні інституційним клієнтам.
Інституційно-першоо стратегія Standard Chartered доповнює, а не конкурує з роздрібним підходом SoFi. Разом вони сигналізують про те, що інтеграція банків у крипторинок відбувається одночасно у всіх сегментах, з різними ціннісними пропозиціями та характеристиками продуктів, що відповідають кожному ринку.
Глобальні ініціативи банків у криптовалютах
За межами Сполучених Штатів банки по всьому світу досліджують інтеграцію криптовалют відповідно до різних регуляторних середовищ та ринкових умов. [Європейські банки мають вигоду від регуляторної рамки MiCA], яка забезпечує комплексне регулювання для провайдерів криптоактивних послуг по всьому Європейському Союзу. Ця регулятивна ясність дозволила реалізовувати більш активні банківські стратегії.
Société Générale [запустила EURCV, стабільну монету, деноміновану в євро, у 2023 році] через свою криптовалютну підрозділ SG Forge та, ймовірно, вивчає можливість запуску стабільної монети в доларах США. Це свідчить про те, як банки можуть стати не лише дистриб'юторами крипто, але й емітентами фінансових інструментів на основі блокчейну, які задовольнять потреби інституційного управління казначейством та платежами.
Азійські банки дотримуються інших стратегій, що відображають їх регіональні ринки. Валютне управління Сінгапура активно заохочує інновації в цифрових активах, видаючи безліч ліцензій для постачальників криптовалютних послуг. [Standard Chartered обрав Сінгапур] для пілотного проекту стабільної монети через партнерство з DCS Card Centre, запустивши DeCard, кредитну карту, що дозволяє користувачам використовувати стабільні монети для повсякденних покупок.
Латиноамериканські банки стикаються з унікальними тисками, що стимулюють прийняття криптовалют. У країнах з високою інфляцією або валютною нестабільністю [стабільні монети є привабливою альтернативою нестабільним місцевим валютам]. Банки в цих регіонах все більше пропонують криптовалютні послуги, щоб залишатися конкурентоспроможними і запобігати відтоку депозитів на крипто-нативні платформи. Наприклад, бразильський Nubank досліджує інтеграцію Bitcoin Lightning Network для платежів.
Гонконгське законодавство про стабільні монети, [прийняте в травні 2025 року], вимагає, щоб емітенти стабільних монет, забезпечених гонконгським доларом, отримували ліцензії від Валютного управління Гонконгу, з підтримкою високоякісними ліквідними резервними активами. Це створює основу для банків для випуску регульованих стабільних монет при збереженні нагляду, схожого з регуляціями електронних грошей.
На що міг би розширитися модель SoFi
Поточна послуга з торгівлі криптовалютою SoFi є лише початком потенційно значно ширшої стратегії інтеграції блокчейну. Компанія окреслила плани, які значно виходять за рамки базової функціональності купівлі/продажу, припускаючи комплексне переосмислення банківської діяльності через використання технології блокчейну.
Планована [USD стабільна монета] може стати центральним елементом платіжної інфраструктури SoFi. Замість того, щоб просто бути ще одним інвестиційним інструментом, стабільна монета, що випускається SoFi, могла б спростити миттєві пірингові платежі, міжнародні перекази, платежі продавців і програми програмованих грошей. [Рамка GENIUS Act] забезпечує регулятивну ясність для банків щодо випуску стабільних монет із належними резервами та наглядом, що робить цю стратегію життєздатною.
Кредитування під заставу криптовалют розширило б кредитні продукти SoFi на ринок цифрових активів. Клієнти з значними криптовалютними активами могли б отримати ліквідність без продажу, використовуючи свій Bitcoin або Ethereum як заставу для кредитів. Це дозволяє зберегти експозицію до криптовалют, при цьому отримуючи капітал для інших потреб, хоча це вимагає складного управління ризиками для обробки волатильності застави.
Продукти з генерацією доходу могли б запропонувати послуги стейкінгу, де клієнти заробляють винагороди за участь у блокчейн-мережах з доказом стейкінгу. Замість того, щоб клієнти мусили розуміти технічну складність стейкінгу, SoFi могли б керувати цим процесом і передавати винагороди, створюючи криптоеквівалент рахунків, що приносять відсотки.
Пропозиції токенізованих активів могли б забезпечити дробове володіння нерухомістю, приватним акціонерним капіталом або іншими альтернативними інвестиціями. Токенізуючи ці активи на блокчейн-мережах та пропонуючи їх через платформу SoFi, банк міг би демократизувати доступ до інвестиційних можливостей, які зазвичай доступні лише акредитованим інвесторам, використовуючи при цьому технологію блокчейну для забезпечення ефективної торгівлі та розрахунків.
Міжнародне розширення криптопослуг могло б охопити ринки переказів, де SoFi вже використовує [блокчейн для переказів з підтримкою криптовалют]. Криптовалютні рішення пропонують переваги перед традиційними послугами з переказу грошей за швидкістю, вартістю та доступністю, особливо для напрямків, де традиційна банківська інфраструктура обмежена.стимулює раннє випробування, збираючи дані про інтерес клієнтів та використання.
Заява генерального директора Ентоні Ното про те, що 3% його особистого портфоліо виділено на криптовалюту є сигналом про те, як банк розглядає відповідні рівні експозиції. Такий зважений підхід контрастує з повною захопленістю, яку іноді спостерігають у крипто-колах, і натомість позиціонує цифрові активи як один з компонентів диверсифікованого портфеля.
Наголос компанії на тому, що 60% членів надають перевагу криптовалютній торгівлі через ліцензований банк вказує на те, що попит на доступ до криптовалюти через банк може бути значним. Якщо навіть суттєва меншість з 12,6 мільйона членів SoFi перейме криптоторгівлю, це буде матеріальною зміною в тому, як роздрібні інвестори отримують доступ до цифрових активів.
Ризики, Виклики та Що Спостерігати
Операційні та Безпекові Ризики
Незважаючи на інфраструктуру на рівні банку, крипто-операції стикаються з операційними ризиками, які суттєво відрізняються від традиційних банківських. 24/7 характер криптовалютних ринків означає, що системи повинні підтримувати доступність цілодобово, включно з вихідними та святами, коли традиційні банківські системи часто проходять технічне обслуговування. Будь-який зрив у часі волатильних ринкових умов може завадити клієнтам керувати позиціями, що потенційно призведе до втрат та репутаційних збитків.
Безпека зберігання залишається першочерговою. Хоча SoFi наголошує на безпеці на інституційному рівні, зберігання криптовалют виявилося складним навіть для досвідчених установ. Великі атаки та порушення безпеки продовжують впливати на криптоіндустрію, причому крадіжки в 2025 році досягли 2,6 мільярда доларів, що на 18% більше в порівнянні з попереднім роком. Хоча банки впроваджують декілька рівнів безпеки, вони також стають цільовими об'єктами для рішучих суперників.
Незворотність транзакцій в блокчейні створює унікальні операційні виклики. Традиційні банківські перекази можна часто скасувати, якщо помилки виявляються швидко. Криптовалютні транзакції, надіслані на неправильні адреси або з неправильними сумами, зазвичай не можна повернути. Це вимагає надзвичайної уваги до дизайну інтерфейсу користувача, процесів верифікації транзакцій і протоколів підтримки клієнтів для запобігання дорогих помилок.
Ризики смарт-контрактів впливають на банки, які інтегруються з протоколами децентралізованих фінансів або використовують блокчейн-технологію для автоматизованих процесів. Помилки в коді смарт-контрактів призвели до втрат у сотні мільйонів доларів у всій криптосистемі. Банки повинні ретельно перевіряти будь-які смарт-контракти, які вони розгортають або взаємодіють з ними, і мати плани на випадок можливих збоїв.
Волатильність ринку крипто та ризик профілю банку
Волатильність криптовалют створює виклики для банків, які надають криптовалютні послуги. Хоча самі криптовалюти залишаються поза балансом банку як активи клієнтів, а не банківські активи, волатильність криптовалютного ринку все ж таки впливає на бізнес банку в декількох аспектах.
Волатильність доходів від криптовалютних зборів буде коливатися з торговельною активністю. Під час "бичачих" ринків, коли ціни на криптовалюту зростають, а обсяги торгівлі стрімко зростають, дохід від зборів може бути значним. Але під час "ведмежих" ринків або криптовалютних зим, коли торговельна активність знижується, цей дохідний потік може швидко вичерпатися. Банки повинні уникати залежності від криптовалютного доходу, який може виявитися нестійким.
Репутаційний ризик зростає під час ринкових обвалів. Коли ціни на криптовалюту падають, клієнти, які втратили гроші, можуть звинуватити банк у наданні такої послуги, навіть якщо банк надав відповідні розкриття інформації. Під час крипто-кризи 2022-2023, біржі та криптоплатформи стикалися з різкою критикою з боку користувачів, які втратили кошти. Банки, пропонуючи криптовалюти, повинні бути готові до аналогічного невдоволення клієнтів та потенційних судових позовів під час неминучих спадів.
Концентраційний ризик з'являється, якщо певні сегменти клієнтів або географічні регіони непропорційно переймають криптовалюту. Банк із зосередженістю на криптоадопції серед певних демографічних груп може стикнутися з локалізованими втратами або репутаційними збитками, якщо ці сегменти особливо постраждають від ринкових спадів або інцидентів безпеки.
Кредитні ризики виникають, якщо банки згодом пропонують криптозабезпечене кредитування. Позики, забезпечені волатильними криптоактивами, можуть швидко знецінити активи, вимагаючи частого перерахунку на ринку та потенційних примусових ліквідацій під час падінь. Банки повинні підтримувати консервативні співвідношення позики до вартості та надійну систему моніторингу ризиків, щоб уникнути втрат.
Регуляторні та комплаєнс-виклики
Навіть із нещодавнім регуляторним проясненням, банки, що надають криптопослуги, стикаються з постійними викликами дотримання нормативних вимог. Інтерпретивні листи OCC та GENIUS Act надають основи, але деталі впровадження продовжують еволюціонувати через створення правил і наглядові керівництва.
Виконання вимог анти-відмивання грошей стає складнішим з криптовалютами. Хоча традиційні банківські транзакції проходять через встановлені платіжні мережі з чіткою ідентифікацією контрагентів, криптозапати можуть включати псевдонімні адреси, транскордонні перекази та взаємодії з змішувальними сервісами або протоколами, зосередженими на конфіденційності. Банки повинні впроваджувати передову блокчейн-аналітику для моніторингу підозрілих дій та дотримання вимог Закону про банківську таємницю.
Дотримання санкцій викликає особливі складнощі. Відділ казначейства США з контролю за іноземними активами (OFAC) визначає певні криптоадреси, пов'язані з санкціонованими суб'єктами або особами. Банки повинні перевіряти транзакції, щоб запобігти взаємодії клієнтів із цими адресами, але псевдонімний та неперевірений характер блокчейнів ускладнює це з технічної точки зору.
Вимоги до податкової звітності створюють адміністративні навантаження. Криптоторгівля генерує податкові події, які мають бути задекларовані до податкової служби США (IRS). Банки, що надають криптопослуги, потребують систем для відстежування первісної вартості, розрахунку прибутків і збитків, генерації відповідної податкової документації та звітів до регуляторів. Складність посилюється, коли клієнти переводять криптовалюту між платформами або використовують складні стратегії торгівлі.
Еволюція регуляторних інтерпретацій означає, що банки повинні підтримувати гнучкість. Майбутні адміністрації можуть обирати різні підходи до регулювання криптовалюти. Нові види цифрових активів можуть з'являтися, які вимагають класифікаційних рішень. Міжнародна регуляторна розбіжність створює складність для глобальних банків. Успішні банки будуть підтримувати адаптовані комплаєнс-рамки, які можуть еволюціонувати, оскільки регуляторний ландшафт змінюється.
Що Спостерігати: Ключові Індикатори
Кілька метрик і процесів вкажуть, чи успішно інтегрується криптовалюта від SoFi і чи слідуватимуть інші банки за цим прикладом:
Показники прийняття користувачами будуть критично важливими. Скільки з 12,6 мільйона членів SoFi фактично переймають криптотрейдинг? Який відсоток зберігає активне використання проти спроби один раз і покидання? Як прийняття корелює з демографічними даними, типами рахунків та існуючим використанням продуктів?
Конкурентні відповіді мають величезну значимість. Чи великі банки, як JPMorgan, Bank of America і Wells Fargo, прискорюють власні криптоініціативи? Чи починають регіональні банки та кредитні спілки пропонувати подібні послуги? Як швидко крипто стає стандартною банківською функцією проти залишення нішею?
Регуляторні дії або керівництва формуватимуть траєкторію галузі. Чи випускають OCC або інші банківські агентства додаткові керівництва щодо криптоактивностей? Чи застосовуються заходи проти банків через криптовалютні недоліки? Як реагують регулятори на будь-які інциденти або збої?
Патерни потоків депозитів можуть розкрити, чи криптоінтеграція впливає на фінансування банку. Чи зберігають клієнти більші залишки, щоб полегшити криптотрейдинг? Чи корелює криптоприйняття зі збільшенням залученості у інших банківських продуктах? Або клієнти в основному використовують криптопослуги, зберігаючи відносини передусім з іншими установами?
Криптоподії, що становлять шоки, перевірять, наскільки добре банки керують кризовими сценаріями. Наступний значний обвал криптовалюти, крах біржі, відхилення стабільної монети або прорив в безпеці покаже, чи успішно банки ізолювали себе від зараження або чи їх криптоекспозиція створює значні ризики.
Ринкова капіталізація та обсяги торгівлі в "банківсько-одобрених" токенах проти тих, що доступні лише на криптоприродних платформах, можуть вказувати, чи відбувається біфуркація. Якщо ліквідність все більше концентрується на активах, доступних через банківські платформи, це підтвердить тезу про інтеграцію банків, тоді як потенційно поставлятиме в невигідне становище менші токени.
Інновації у вбудованих криптопродуктах сигналізуватимуть, наскільки амбіційно банки підходять до інтеграції блокчейна. Чи просто надають базову торгівлю, чи розробляють новаторські додатки, такі як програмовані гроші, токенізовані активи та фінансові послуги на основі блокчейна, які значно поліпшують традиційні пропозиції?
Прогноз: Що Це Означає для Загальноприйняття у Фінансах
Прогноз на Три–П’ять Років
Дивлячись на три-п’ять років уперед, інтеграція банками криптопослуг, ймовірно, сильно прискориться, трансформуючи спосіб, яким основні споживачі отримують доступ до цифрових активів та використовують їх. Поточний момент може стати точкою перегину, подібно до середини 2010-х, коли мобільні банківські додатки перейшли від новинок до стандартного очікування.
До 2028-2030 року криптоторгівля могла б### Базові функції та інтеграція
Стати стандартною функцією, яку пропонують більшість провідних банків, а не лише розрізнювачем для ранніх новаторів, таких як SoFi. Технологічна інфраструктура, регуляторні рамки та операційні практики дозріють до такої міри, що пропозиція базових криптовалютних послуг вимагатиме обмежених додаткових інвестицій понад початкове налаштування. Банки, які протистоять інтеграції, можуть зіткнутися з конкурентними недоліками, особливо в залученні молодших клієнтів, які очікують доступу до цифрових активів.
Використання стабільної валюти, ймовірно, різко зросте, коли банки випускають і інтегрують токени, підтримувані доларами, в інфраструктуру платежів. Замість екзотичних криптопродуктів стабільні монети можуть стати домінуючими засобами для миттєвих платежів, міжнародних переказів та програмованих грошових додатків. Рамка GENIUS Act забезпечує регуляторний фундамент, тоді як участь банків приносить довіру та ліквідність.
Токенізація активів може досягти значимого масштабу з мільярдами або навіть трильйонами традиційних активів, представлених на мережах блокчейн. Банки, що сприяють цьому переходу, створять нові можливості для доходів від випуску, зберігання, торгівлі та обслуговування токенізованих активів, модернізуючи фінансову інфраструктуру таким чином, що зменшує витрати та підвищує ефективність.
Однак, виклики і невдачі неминучі. Деякі банки відчують крипто-пов'язані втрати, інциденти з безпекою або операційні збої, які створять тимчасові невдачі. Регуляторні рамки будуть розвиватися таким чином, який іноді обмежуватиме інновації. Крахи ринку перевірятимуть довіру споживачів і інституційну прихильність. Шлях вперед не буде ні прямим, ні гладким.
Потенційний масштаб впровадження
Поточне крипто впровадження становить приблизно 21-28% дорослих у США, які володіють криптовалютою. Інтеграція банків може істотно розширити цей відсоток, усуваючи основні бар'єри, які заважали ширшому впровадженню: складність, недовіра до криптоплатформ і інтеграційні труднощі.
Якщо впровадження криптовалюти через банки стане таким же повсюдним, як торгівля акціями через банківські програми, то впровадження може потенційно досягти 40-50% дорослих протягом наступного десятиліття. Це б означало приблизно 100-125 мільйонів американців із доступом до криптовалюти через свої банківські відносини, у порівнянні з приблизно 65 мільйонами на сьогодні. Однак, це передбачає продовження позитивного регуляторного розвитку, відсутність катастрофічних збоїв на ринку та успішні зусилля щодо освіти клієнтів.
Глибина впровадження важлива так само, як і ширина. Чи будуть клієнти просто виділяти невеликі спекулятивні суми на крипту, зберігаючи основний фокус на традиційні активи? Чи стануть цифрові активи значущими компонентами диверсифікованих портфелів? Поточні дані свідчать, що перше більш ймовірно, з 3% особистою алокацією CEO Ното, що можливо представляє розумний орієнтир для інформованих інвесторів.
Глобальні моделі впровадження можуть сильно відрізнятися від тенденцій у США. Країни з нестабільними валютами, капітальними контролями або обмеженою банківською інфраструктурою можуть бачити швидше впровадження криптовалют, оскільки цифрові активи звертаються до реальних економічних потреб, а не існують як спекулятивні інвестиції. Банки на цих ринках можуть підходити до інтеграції криптовалют з більшою терміновістю, ніж їх американські колеги.
Трансформація бізнес-моделей банків
Інтеграція криптовалюти та технологій блокчейн може фундаментально трансформувати те, як банки функціонують та генерують прибуток, хоча строки та обсяги дисрупції залишаються невизначеними.
Диверсифікація доходів від комісій стає можливою, коли банки генерують прибуток від торгівлі криптовалютою, випуску стабільних монет, послуг з обслуговування токенізованих активів та фінансових продуктів на основі блокчейну. Це особливо важливо в умовах низьких процентних ставок, коли здавлення маржі чистого процентного доходу знижує традиційну прибутковість. Доходи, пов'язані з криптовалютою, можуть забезпечувати зростання, коли традиційний банківський дохід заслабшується.
Динаміка придбання та утримання депозитів може змінитися, оскільки клієнти, що цікавляться криптовалютою, надають пріоритет банкам, які пропонують послуги з цифрових активів. Молодші демографічні групи все більше очікують безшовні цифрові досвіди та інтегровані фінансові послуги. Банки, які пропонують криптовалюту разом із традиційними продуктами, представляють більш привабливі цінностні пропозиції для цих сегментів, ніж установи, які залишаються без криптовалют.
Моделі ризику та рамки розподілу активів потребуватимуть оновлення для включення криптовалюти. Чи вимагатимуть регулятори від банків утримувати капітал проти криптовалютних активностей і в яких розмірах, значно вплине на економіку. Банкам може бути необхідно розробити абсолютно нові рамки управління ризиками, які враховують унікальні характеристики криптовалюти.
Трансформація платіжної інфраструктури може бути найбільш значним довготривалим впливом. Якщо стабільні монети та платежі на основі блокчейн стануть домінуючими засобами для миттєвого переказу вартості, це може змінити те, як банки обробляють депозити, платежі та розрахунки. Замість пакетної обробки через застарілі системи, програмовані грошові потоки в режимі реального часу можуть значно підвищити ефективність, зменшуючи при цьому витрати.
Наслідки для роздрібних інвесторів
З точки зору роздрібного інвестора, інтеграція криптовалютних послуг у банки пропонує важливі переваги поряд із тривалими ризиками. Основною перевагою є спрощений доступ до цифрових активів через довірені установи з знайомими інтерфейсами, регулятивним наглядом та інфраструктурою підтримки клієнтів.
Диверсифікація інвестицій стає легшою, оскільки криптовалюта знаходиться поряд з акціями, облігаціями та іншими активами на інтегрованих платформах. Замість управління відносинами з кількома постачальниками та жонглювання між платформами, інвестори можуть бачити свою повну фінансову картину в одному місці та приймати комплексні рішення щодо алокації.
Побоювання щодо безпеки зменшуються впорівнянні з самозберіганням або криптобіржами. Хоча криптотримання залишаються незастрахованими, інфраструктура зберігання в банках впроваджує безпеку парламентського рівня, спеціально розроблену для захисту активів клієнтів. Ризик втрати коштів через помилку користувача, фішингові атаки або збої на біржах, ймовірно, значно зменшується.
Освітні ресурси та підтримка клієнтів поліпшуються, коли банки інвестують у допомогу клієнтам у розумінні криптовалюти. На відміну від криптобірж, які передбачають технічні знання, банки можуть надати освітній контент в стилі банківської справи, представників обслуговування клієнтів, підготовлених з крипто-тематики, та інтерфейси користувача, розроблені для загальної аудиторії, а не для натив криптовалюти.
Однак інвестори повинні зберігати реалістичні очікування. Криптовалюти залишаються активами з високою волатильністю, які можуть швидко втратити значну частину своєї вартості. Пропозиція від банків не знижує ринкові ризики і не гарантує успіху інвестицій. Відповідний розмір позицій залишається важливим, причому більшість фінансових радників рекомендують криптоалокації 5% або менше для інвесторів, комфортних з високою волатильністю.
Втрата деяких натив криптовалютних функцій представляє компроміс. Крипто під управлінням банку не може легко взаємодіяти з децентралізованими фінансовими протоколами, не може використовуватися в багатьох додатках Web3 і втрачає стійкість до цензури і самовизначення, які мотивували створення Bitcoin. Для деяких користувачів, ці обмеження переважають переваги зручності та безпеки банківської інтеграції.
Ключові невирішені питання
Оскільки банківська справа та криптовалюта об'єднуються, кілька фундаментальних питань залишаються невирішеними:
Чи стануть банки криптоцентрами або будуть обмежуватися обережними обмеженими пропозиціями? Ентузіазм або стриманість, з якою банки приймають криптовалютну інтеграцію, значною мірою визначатиме, наскільки швидко та інтенсивно цифрові активи увійдуть у загальне фінансування. Якщо великі банки агресивно розширюють криптовалютні послуги, впровадження значно прискорюється. Якщо вони проявляють обережність з мінімальними пропозиціями, трансформація відбувається більш поступово.
Як будуть розвиватися регуляторні рамки, коли масштабуються діяльності банків у криптовалюті? Поточна регуляторна ясність представляє собою прогрес, але залишає багато питань без відповіді. Як відреагують регулятори, якщо криптовалюта стане значною частиною банківських активів? Що відбудеться, коли станеться наступна криптокриза, і банки прямо постраждають? Чи потрібно буде зміцнювати рамки захисту споживачів?
Чи можуть банки успішно управляти культурними напруженостями між традиційною консервативністю банківської справа та інноваціями в крипто? Банки розроблені як обережні установи, зосереджені на безпеці, належному стані та регуляторній відповідності. Криптовалюта виникла з кіберпанкової етосі, підкреслюючи децентралізацію, бездозвільні інновації та disruption традиційних фінансів. Уніфікація цих фундаментально різних культур усередині банківських організацій можеж бути викликом.
Яка критична точка змусить великі банки активніше залучитися в крипто? На сьогоднішній день, такі інституції як JPMorgan та Bank of America вивчають криптовалюту з обережністю, поки що не пропонуючи споживчих послуг. Що буде каталізатором для прискорення? Конкурентний тиск з боку SoFi та інших цифрових банків? Споживчий попит досягне критичної маси? Регуляторні вимоги? Чи вони залишаться вічно обережними?
Як буде міжнародне регуляторне різноманіття впливати на глобальні банки? США мають GENIUS Act, Європа має MiCA, а Азія має фрагментарні рамки. Банки, що працюють глобально, повинні навігувати ці різні режими, забезпечуючи при цьому постійний досвід клієнтів. Як ця складність буде керуватися, сильно вплине на глобальне впровадження криптовалюти.11 листопада 2025 року запуск послуг з торгівлі криптовалютою знаменує собою вирішальний момент у злитті традиційного банкінгу та цифрових активів. Як перший банк США з національною хартією, який інтегрував купівлю, продаж і утримання криптовалюти безпосередньо в свою платформу споживчого банкінгу, SoFi зруйнував стіну, яка довго розділяла основні фінанси та криптовалютні ринки.
Значення цього виходить далеко за межі оголошення продукту одного банку. Крок SoFi сигналізує, що регуляторні, технологічні та ринкові умови співпали, щоб дозволити банкам прийняти цифрові активи як легітимні фінансові продукти, що заслуговують на інтеграцію в їхнє основне пропонування. Тлумачні листи OCC, які надають регуляторну ясність, Акт GENIUS, що встановлює рамки для стейблкоїнів, та продемонстрований попит споживачів на доступ до криптовалюти через банки створили можливість для основних фінансових установ нарешті взаємодіяти з технологією блокчейн значущими способами.
Однак кінцевий успіх цього злиття залежить від виконання, подальшої регуляторної підтримки, освіти споживачів і здатності долати неминучі виклики. Досвід Vast Bank демонструє, що вхід на ринок криптовалюти без належної підготовки та інфраструктури може призвести до дорогого застосування регуляторних заходів та примусового виходу з ринку. Більш методичний підхід SoFi, очікування регуляторної ясності та побудова систем інституційного рівня до запуску, можуть виявитися більш стійкими.
Ширша трансформація, яку це передвіщає, може фундаментально змінити як банкінг, так і криптовалюту. Традиційні банки отримують нові джерела доходів, поліпшене залучення клієнтів та можливості для модернізації застарілої інфраструктури за допомогою технології блокчейн. Криптовалюта отримує визнання у масовій свідомості, спрощений доступ для повсякденних користувачів та інтеграцію з надійними фінансовими послугами, які вже використовують сотні мільйонів людей.
Проте залишаються питання про те, скільки з оригінального бачення криптовалюти виживе після цієї інституціоналізації. Зберігання у банках, регуляторний контроль та інтеграція з традиційними фінансами означають відходи від децентралізації та стійкості до цензури, які стали мотивом створення Біткойна. Результатом може бути розподілена екосистема, де криптовалюта, що опосередкована банками, обслуговує масових користувачів, а криптовалютні платформи підтримують оригінальний етос для користувачів, які цінують суверенність понад зручність.
Для роздрібних інвесторів та повсякденних банківських клієнтів інтеграція криптовалюти в основні фінансові послуги є як можливістю, так і відповідальністю. Простішій доступ до цифрових активів через надійні банківські відносини може прискорити диверсифікацію портфеля та участь у фінансових інноваціях на основі блокчейну. Але криптовалюта залишається дуже нестабільною, і банківська пропозиція не усуває ринкових ризиків або не гарантує успіху інвестицій.
Оскільки ми дивимося вперед, етап, який оголошення SoFi ініціює, визначить, як банківська справа та криптовалюта розвиватимуться разом у наступні роки. Інші банки уважно стежитимуть за реакцією споживачів, регуляторними реакціями та операційним успіхом або провалом. Якщо SoFi продемонструє, що банкінг-інтегровані криптовалютні послуги можуть надаватися безпечно, прибутково та в способи, які дійсно приносять користь клієнтам, очікуйте каскад конкурентних пропозицій від установ, які бажають не відставати. Якщо виникнуть проблеми чи невдачі, трансформація може просуватися більш обережно.
Інтеграція банківських та криптовалютних послуг може, нарешті, зробити цифрові активи доступними для масових споживачів так, як це не вдалось за десятиліття окремих обмінів. Але ця фаза визначить, чи буде така доступність забезпечена адекватними гарантіями, належною освітою та стійкими бізнес-моделями, чи створить вона нові категорії ризиків, які регулятори та установи не готові управляти. Ставки є значними для фінансових послуг, цифрових активів та мільйонів споживачів, які орієнтуватимуться у цьому еволюційному ландшафті.
SoFi відчинила двері. Як швидко та розумно решта банківської індустрії пройде крізь них, формуватиме фінанси на десятиліття вперед.