Duncan Moir, chủ tịch 21Shares, cho biết các sản phẩm hoán đổi danh mục được quản lý chủ động (ETP) đại diện cho giai đoạn tiếp theo của đầu tư crypto, khi các nhà phát hành trên toàn ngành chuyển dịch khỏi các quỹ chỉ đơn thuần bám theo giá.
Công ty này, đang quản lý khoảng 11 tỷ USD qua 55 sản phẩm và đã được acquired bởi nhà môi giới tài sản số FalconX vào tháng 10/2025, đã và đang mở rộng các đội ngũ quản lý danh mục và giao dịch để hỗ trợ những chiến lược phức tạp hơn.
Moir nói với Cointelegraph rằng lớp tài sản crypto đặc biệt phù hợp với quản lý chủ động do còn ở giai đoạn phát triển rất sớm, và 21Shares kết hợp nghiên cứu “bottom-up” về từng tài sản với các phương pháp định lượng và chủ động “top-down”.
Theo dữ liệu từ Morningstar và Goldman Sachs Asset Management, các ETF chủ động trên toàn cầu nắm giữ gần 1,8 nghìn tỷ USD tài sản vào cuối năm 2025.
Khác biệt khu vực trong nhu cầu tổ chức
Moir mô tả một sự phân hóa rõ rệt về nơi dòng quan tâm của nhà đầu tư tổ chức tập trung. Nhà đầu tư tại Mỹ vẫn chủ yếu chú ý đến Bitcoin (BTC) và Ethereum (ETH), trong khi các tổ chức châu Âu – vốn đã nắm giữ những tài sản này – ngày càng tìm kiếm mức độ tiếp xúc với các token mới và các giao thức lớp ứng dụng.
Ông cho rằng điều này đến từ nền tảng nhà đầu tư trưởng thành hơn ở châu Âu, nơi phân bổ crypto đã đi xa hơn trong quá trình phát triển.
21Shares gần đây đã ra mắt một ETP châu Âu liên kết với cổ phiếu ưu đãi STRC của Strategy, mang lại mức độ tiếp xúc với công cụ chi trả cổ tức thường niên 11,5% gắn với cấu trúc vốn tập trung vào Bitcoin của Strategy.
Moir cho biết sản phẩm này đã ghi nhận nhu cầu ban đầu ở nhiều khu vực từ các nhà đầu tư đang tìm kiếm tài sản tạo lợi suất nhưng vẫn có thể tiếp cận thông qua các kênh môi giới truyền thống.
Đọc thêm: Why Cathie Wood Thinks War Exposes Gold's Hidden Flaw And Crowns Bitcoin
Sản phẩm staking và lợi suất đang tăng tốc
Quản lý chủ động không phải hướng đi duy nhất của thị trường. Các sản phẩm hỗ trợ staking đã nổi lên như một phân khúc riêng biệt vào năm 2026. BlackRock đã ra mắt iShares Staked Ethereum Trust (ETHB) trên Nasdaq ngày 12/3, recording khối lượng giao dịch 15,5 triệu USD trong ngày đầu với 107 triệu USD tài sản khởi điểm.
Quỹ này stakes từ 70% đến 95% lượng ether nắm giữ thông qua Coinbase Prime, phân phối khoảng 82% phần thưởng staking gộp hàng tháng với lợi suất năm hiện tại khoảng 3,1%.
Grayscale trước đó đã kích hoạt staking cho các sản phẩm Ethereum của họ trước khi BlackRock tham gia, khiến ETHB trở thành sản phẩm lớn nhất ở Mỹ thuộc loại này nhưng không phải là sản phẩm đầu tiên. Các ETF staking Solana (SOL) và Cardano (ADA) đang chờ SEC phê duyệt.
Moir dẫn chứng ETP Bitcoin-và-vàng của 21Shares – niêm yết chéo tại London và đã hoạt động bốn năm – như một ví dụ về cách tiếp cận theo chủ đề, khi công ty đánh giá việc ra mắt dựa trên nghiên cứu nội bộ, nhu cầu khách hàng và các xu hướng thị trường có tính định hướng tương lai.
Đọc tiếp: Tether Picks A Big Four Firm