Nhà quản lý tài sản kỹ thuật số 21Shares đã nộp đơn vào thứ Tư để ra mắt một quỹ ETF giao dịch theo dõi Hype, token gốc của mạng Hyperliquid, đánh dấu một bổ sung khác vào hàng loạt các ứng dụng ETF tiền điện tử đang chờ xem xét tại Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch. Đơn nộp một tuần sau khi FalconX, một công ty giao dịch tài sản kỹ thuật số, công bố kế hoạch mua lại 21Shares.
Những điều cần biết:
- 21Shares nộp đơn xin phê duyệt để ra mắt một ETF bị động theo dõi token Hype, đã tăng hơn 15 lần giá trị trong năm qua và hiện đứng thứ 11 trong bảng xếp hạng tiền điện tử lớn nhất theo vốn hóa thị trường.
- SEC đã gỡ bỏ rào cản cuối cùng đối với hàng chục ETF tiền điện tử mới vào tháng 9, nhưng việc phê duyệt vẫn bị trì hoãn khi cơ quan này hoạt động với số nhân viên giảm trong thời gian chính phủ đang đóng cửa.
- Công ty có trụ sở tại Thụy Sĩ, quản lý hơn 11 tỷ USD tài sản, đã chỉ định Coinbase và BitGo làm người giữ cho quỹ được đề xuất.
Tình trạng trì hoãn quy định gia tăng giữa sự gián đoạn của chính phủ
SEC đã nhận được một loạt các ứng dụng từ các nhà quản lý tiền và các tổ chức tìm cách cung cấp ETF tiền điện tử thông qua các nền tảng đầu tư truyền thống. Cơ quan này đã thông qua một rào cản quan trọng vào tháng 9 đã ngăn cản việc ra mắt các ETF spot liên kết với các tài sản từ Solana đến Dogecoin.
Tuy nhiên, hàng chục đơn đăng ký đang chờ xử lý vẫn bị giữ trong trạng thái lấp lửng. Sự chậm trễ bắt nguồn từ cấp độ nhân viên tối thiểu của cơ quan trong thời gian chính phủ đang đóng cửa, điều này đã làm chậm quá trình xem xét một cách đáng kể.
Các nhà cung cấp quỹ coi ETF như một cách để thu hút các nhà đầu tư muốn tiếp cận với tài sản kỹ thuật số nhưng thích tránh các yêu cầu kỹ thuật của ví tiền điện tử và sàn giao dịch. Các sản phẩm này cho phép các nhà đầu tư tiếp cận giá thông qua các tài khoản môi giới quen thuộc.
Hiệu suất token và cấu trúc quỹ
Hype hoạt động như tài sản kỹ thuật số gốc cho mạng Hyperliquid. Theo dữ liệu từ CoinMarketCap, token này giữ vị trí tiền điện tử lớn thứ 11 theo giá trị thị trường. Giá của nó đã tăng hơn 1.500% trong vòng 12 tháng qua.
Sản phẩm được đề xuất của 21Shares sẽ hoạt động như một ETF bị động. Những quỹ này theo dõi giá của một chỉ số hoặc tài sản bằng cách giữ nó trong tỷ lệ cố định, mà không đưa ra các quyết định giao dịch chủ động.
Cấu trúc này khác với các ETF chủ động, nơi các nhà quản lý chọn các khoản đầu tư để đạt được các mục tiêu lợi nhuận cụ thể.
Các quỹ bị động thường thu phí thấp hơn các lựa chọn được quản lý chủ động. Họ thu hút các nhà đầu tư tìm kiếm cách tiếp cận đơn giản để tiếp cận với biến động giá của một tài sản mà không cần trả tiền cho các quyết định quản lý danh mục đầu tư.
Đơn nộp nêu tên hai người giữ cho tài sản của quỹ. Coinbase, sàn giao dịch tiền điện tử giao dịch công khai, sẽ phục vụ cùng với BitGo, một công ty giám sát và bảo mật tài sản kỹ thuật số. Người giữ tài sản đảm bảo cho các tài sản cơ sở và cung cấp cấu trúc bảo mật để ngăn chặn trộm cắp hoặc mất mát.
Bối cảnh công ty và xu hướng hợp nhất ngành
21Shares ra mắt vào năm 2018 và đã phát triển để quản lý hơn 11 tỷ USD thông qua hàng chục sản phẩm đầu tư tiền điện tử. Công ty hoạt động từ Thụy Sĩ, một vị trí pháp lý đã thiết lập các khuôn khổ rõ ràng hơn cho tài sản kỹ thuật số so với nhiều quốc gia khác.
FalconX đã công bố thỏa thuận mua lại với 21Shares vào tuần trước.
Công ty giao dịch này dự định kết hợp nền tảng môi giới của mình với chuyên môn của 21Shares trong các sản phẩm ETF. Thỏa thuận này đại diện cho một phần của xu hướng hợp nhất rộng hơn trong ngành công nghiệp tiền điện tử khi các công ty tìm kiếm quy mô và đa dạng hóa.
Việc mua lại sẽ cung cấp cho FalconX truy cập ngay lập tức vào một dòng sản phẩm ETF đã thành lập và các mối quan hệ với các nhà đầu tư tổ chức. Đối với 21Shares, sự kết hợp cung cấp tích hợp với cơ sở hạ tầng giao dịch và cơ sở khách hàng của FalconX.
Hiểu biết về Quỹ hoán đổi danh mục và lưu ký tài sản kỹ thuật số
Quỹ hoán đổi danh mục cho phép các nhà đầu tư mua cổ phần theo dõi hiệu suất của một tài sản cơ sở hoặc rổ tài sản. Các cổ phần này được giao dịch trên các sàn giao dịch chứng khoán suốt ngày, tương tự như các cổ phiếu cá nhân. ETF truyền thống theo dõi các chỉ số chứng khoán, trái phiếu, hàng hóa hoặc các khoản đầu tư truyền thống khác.
Các ETF tiền điện tử mở rộng cấu trúc này cho các tài sản kỹ thuật số. Nhà tài trợ quỹ mua và giữ tiền điện tử, sau đó phát hành cổ phần đại diện cho sở hữu phân đoạn. Khi nhà đầu tư mua cổ phần ETF, họ tiếp cận với biến động giá của tiền điện tử mà không cần sở hữu trực tiếp các token.
Các sắp xếp lưu ký đặc biệt thách thức đối với các ETF tiền điện tử. Không giống như cổ phiếu được giữ bởi các người giám sát truyền thống, tài sản kỹ thuật số yêu cầu các biện pháp an ninh chuyên biệt bao gồm lưu trữ lạnh, ví đa chữ ký và bảo hiểm chống mạng. BitGo và Coinbase đã phát triển các nền tảng lưu ký cấp tổ chức được thiết kế để đáp ứng các tiêu chuẩn quy định để bảo vệ tài sản khách hàng.
Nhìn về phía trước
Đơn đăng ký Hype ETF đóng góp vào vũ trụ mở rộng của các sản phẩm đầu tư tiền điện tử đang tìm cách chấp thuận quy định. Liệu SEC có thông qua ứng dụng này và khi nào còn chưa chắc chắn do tình trạng hạn chế nhân sự hiện tại.
Các quan sát viên ngành mong đợi quá trình phê duyệt sẽ trở lại tốc độ thông thường khi chính phủ kết thúc việc đóng cửa và cơ quan này quay trở lại hoạt động đầy đủ. Cho đến lúc đó, các ứng dụng phải đối mặt với sự chờ đợi vô thời hạn.