Hôm thứ Tư, Ngân hàng Dự trữ Liên bang đã đề xuất giảm yêu cầu vốn cho các ngân hàng lớn nhất của quốc gia xuống 13 tỷ USD, gặp sự phản đối gay gắt từ hai thành viên hội đồng cảnh báo rằng biện pháp này có thể làm suy yếu các biện pháp an toàn tài chính quan trọng được thiết lập sau cuộc khủng hoảng 2008.
Cần biết:
- Tỷ lệ đòn bẩy bổ sung nâng cao sẽ giảm từ 5% xuống phạm vi 3.5% - 4.5% cho các ngân hàng lớn
- Các công ty con của ngân hàng sẽ thấy mức giảm lớn hơn 210 tỷ USD trong yêu cầu vốn, dù nguồn vốn vẫn ở công ty mẹ
- Hai quản đốc của Fed phản đối kế hoạch, cho rằng các ngân hàng sẽ sử dụng vốn được giải thoát để chi trả cổ đông hơn là hỗ trợ thị trường Treasury
Hội đồng Chia rẽ Thông qua Đề xuất Tranh cãi
Quy tắc đề xuất nhắm mục tiêu vào tỷ lệ đòn bẩy bổ sung nâng cao, một quy định sau khủng hoảng tài chính quy định số lượng vốn chất lượng cao mà các ngân hàng phải duy trì so với tổng tài sản của họ. Chủ tịch Fed Jerome Powell bảo vệ các thay đổi, trích dẫn "sự gia tăng đột ngột" trong các tài sản ít rủi ro trên bảng cân đối kế toán của ngân hàng trong thập kỷ qua.
"Sự gia tăng đột ngột này trong số lượng tài sản tương đối an toàn và ít rủi ro trên bảng cân đối kế toán của ngân hàng trong khoảng mười năm qua đã khiến tỷ lệ đòn bẩy trở nên chặt chẽ hơn," Powell nói trong một tuyên bố. Quy định này đã bị chỉ trích vì đối xử với chứng khoán Treasury giống như các khoản đầu tư rủi ro cao hơn để tính toán vốn.
Biện pháp mở ra một giai đoạn công luận 60 ngày. Các công ty cổ phần ngân hàng sẽ thấy mức vốn yêu cầu của họ giảm 1.4%, trong khi các công ty con của họ phải đối mặt với mức giảm lớn hơn rất nhiều là 210 tỷ USD trong yêu cầu.
Quy định hiện hành yêu cầu các ngân hàng quan trọng theo hệ thống toàn cầu duy trì tỷ lệ vốn 5% cho công ty cổ phần và 6% cho các công ty con. Khung mới sẽ thiết lập phạm vi từ 3.5% đến 4.5% cho cả hai loại.
Sự Hỗ trợ Mạnh mẽ và Sự Phản đối Gay gắt
Phó Chủ tịch Giám sát Michelle Bowman và Thống đốc Christopher Waller ủng hộ đề xuất, cho rằng nó sẽ củng cố chức năng của thị trường Treasury. "Đề xuất sẽ giúp xây dựng sức chống chịu trên thị trường Treasury Hoa Kỳ, giảm khả năng xảy ra sự cố thị trường và nhu cầu của Ngân hàng Dự trữ Liên bang phải can thiệp trong một sự kiện căng thẳng trong tương lai," Bowman nói.
Bowman nhấn mạnh sự cần thiết của các điều chỉnh quy định chủ động. Bà nói rằng việc giải quyết "các tác động không mong đợi của quy định ngân hàng, bao gồm cả sự chặt chẽ của eSLR" là cần thiết trong khi duy trì các tiêu chuẩn an toàn và vững chắc.
Các nhà quản lý Fed đóng khung các thay đổi như cho phép các ngân hàng giữ nhiều hàng tồn kho ít rủi ro hơn như chứng khoán Treasury.
Hệ thống hiện tại về cơ bản đối xử chứng khoán Chính phủ giống như nợ doanh nghiệp lãi suất cao cho mục đích tính toán vốn.
Tuy nhiên, các Thống đốc Adriana Kugler và Michael Barr, cựu phó chủ tịch giám sát, bày tỏ sự phản đối mạnh mẽ đối với biện pháp này. Barr đặt câu hỏi liệu các thay đổi có thể đạt được các mục tiêu đã nêu đối với thị trường Treasury hay không.
"Ngay cả khi có thêm một số trung gian thị trường Treasury có thể xảy ra trong thời gian bình thường, đề xuất này khó có thể giúp ích trong thời kỳ căng thẳng," Barr nói trong một tuyên bố riêng. Ông dự đoán các ngân hàng "có khả năng sử dụng đề xuất để phân phối vốn cho cổ đông và tham gia vào các hoạt động có lợi nhuận cao nhất có sẵn cho họ, thay vì tăng cường trung gian Treasury một cách đáng kể."
Sự Phối hợp Quy định và Quan ngại Thị trường
Đề xuất phù hợp với các tiêu chuẩn ngân hàng quốc tế Basel, theo các tài liệu chính thức công bố vào thứ Tư. Các tiêu chuẩn này thiết lập các khuôn khổ toàn cầu cho yêu cầu vốn ngân hàng và thực hành quản lý rủi ro.
Các giám đốc điều hành Phố Wall và một số quan chức Fed đã kêu gọi thay đổi yêu cầu tỷ lệ đòn bẩy trong nhiều năm. Họ cho rằng việc tăng dự trữ ngân hàng và các quan ngại về thanh khoản thị trường Treasury biện minh cho các điều chỉnh quy định.
Tỷ lệ đòn bẩy bổ sung nâng cao xuất hiện từ các cải cách sau cuộc khủng hoảng tài chính 2008 được thiết kế để ngăn chặn sự sụp đổ ngân hàng hệ thống khác. Quy định yêu cầu các ngân hàng duy trì đủ đệm vốn bất kể rủi ro được đánh giá của tài sản mà họ nắm giữ.
Các quan chức Fed hiện thấy yêu cầu vốn có thể gây cản trở thay vì chỉ đơn giản cung cấp một mạng lưới an toàn. Khung hiện tại coi tất cả các tài sản là như nhau, bất kể hồ sơ rủi ro hay đặc điểm thanh khoản của chúng.
Kết luận
Cách tiếp cận chia rẽ của Ngân hàng Dự trữ Liên bang đối với yêu cầu vốn phản ánh các căng thẳng rộng lớn hơn giữa các quan ngại về ổn định tài chính và mục tiêu chức năng thị trường. Giai đoạn công luận 60 ngày có thể tạo ra nhiều đóng góp ý kiến đáng kể từ đại diện ngành ngân hàng và những người ủng hộ ổn định tài chính trước khi đưa ra quyết định triển khai cuối cùng.