Cục Dự trữ Liên bang hôm thứ Tư đề xuất giảm yêu cầu vốn cho các ngân hàng lớn nhất quốc gia xuống 13 tỷ đô la, gây ra sự phản đối gay gắt từ hai thành viên hội đồng cảnh báo rằng biện pháp này có thể làm yếu đi các biện pháp bảo vệ tài chính quan trọng được thiết lập sau cuộc khủng hoảng 2008.
Điều cần biết:
- Tỷ lệ đòn bẩy bổ sung sẽ được giảm từ 5% xuống mức 3.5%-4.5% đối với các ngân hàng lớn
- Các chi nhánh ngân hàng sẽ thấy mức giảm yêu cầu vốn lớn hơn 210 tỷ đô la, mặc dù quỹ vẫn ở lại với các công ty mẹ
- Hai thống đốc Fed phản đối kế hoạch, lập luận rằng các ngân hàng sẽ sử dụng vốn tự do để chi trả cổ đông thay vì hỗ trợ thị trường Kho bạc
Hội đồng Chia rẽ Tiến tới Đề xuất Gây tranh cãi
Quy tắc đề xuất nhắm vào tỷ lệ đòn bẩy bổ sung, một quy định sau khủng hoảng tài chính quản lý lượng vốn chất lượng cao mà các ngân hàng phải duy trì so với tổng tài sản của họ. Chủ tịch Fed Jerome Powell bảo vệ các thay đổi, trích dẫn "sự gia tăng rõ rệt" trong tài sản có rủi ro thấp trên bảng cân đối ngân hàng trong thập kỷ qua.
"Sự gia tăng rõ rệt trong lượng tài sản an toàn và có rủi ro thấp trên bảng cân đối ngân hàng trong khoảng thập kỷ qua hoặc lâu hơn nữa đã làm cho tỷ lệ đòn bẩy trở nên ràng buộc hơn," Powell nói trong một tuyên bố. Quy định này đã bị chỉ trích vì đối xử với chứng khoán Kho bạc giống như các khoản đầu tư có rủi ro cao hơn cho mục đích vốn.
Biện pháp này mở ra một giai đoạn nhận xét công chúng 60 ngày. Các công ty cổ phần ngân hàng sẽ thấy mức yêu cầu vốn của họ giảm 1.4%, trong khi các chi nhánh của họ phải đối mặt với mức giảm lớn hơn nhiều là 210 tỷ đô la trong yêu cầu.
Các quy định hiện hành yêu cầu các ngân hàng quan trọng về mặt hệ thống trên toàn cầu duy trì tỷ lệ vốn 5% cho các công ty cổ phần và 6% cho các chi nhánh. Khung mới sẽ thiết lập các khoảng từ 3.5% đến 4.5% cho cả hai hạng mục.
Ủng hộ Mạnh mẽ và Phản đối Gắt gao
Phó Chủ tịch Giám sát Michelle Bowman và Thống đốc Christopher Waller ủng hộ đề xuất, lập luận rằng nó sẽ làm tăng cường chức năng thị trường Kho bạc. "Đề xuất sẽ giúp xây dựng khả năng chống chịu trong các thị trường Kho bạc của Mỹ, giảm thiểu khả năng rối loạn thị trường và nhu cầu của Cục Dự trữ Liên bang phải can thiệp trong một sự kiện căng thẳng trong tương lai," Bowman phát biểu.
Bowman nhấn mạnh sự cần thiết của các điều chỉnh quy định chủ động. Cô cho biết việc đối phó với "các hậu quả không mong muốn của quy định ngân hàng, bao gồm tính ràng buộc của eSLR" vẫn là điều cần thiết trong khi duy trì các tiêu chuẩn an toàn và lành mạnh.
Các nhà quản lý Fed đóng khung các thay đổi như cho phép các ngân hàng nắm giữ nhiều hơn kho dự trữ có rủi ro thấp như chứng khoán Kho bạc.
Hệ thống hiện tại về cơ bản đối xử với trái phiếu chính phủ giống như nợ doanh nghiệp lợi suất cao với mục đích tính toán vốn.
Tuy nhiên, Thống đốc Adriana Kugler và Michael Barr, cựu Phó Chủ tịch Giám sát, bày tỏ sự phản đối mạnh mẽ đối với biện pháp này. Barr đặt câu hỏi về việc liệu các thay đổi có đạt được mục tiêu thị trường Kho bạc đã nêu của mình không.
"Ngay cả khi một số hình thức trung gian thị trường Kho bạc xảy ra trong thời gian bình thường, đề xuất này không có khả năng giúp đỡ trong thời gian căng thẳng," Barr nói trong một tuyên bố riêng. Ông dự đoán các ngân hàng sẽ "rất có thể sử dụng đề xuất này để phân phối vốn cho các cổ đông và tham gia vào các hoạt động có lợi tức cao nhất có thể, thay vì tăng cường trung gian Kho bạc một cách ý nghĩa."
Căn chỉnh Quy định và Lo ngại Thị trường
Đề xuất phù hợp với tiêu chuẩn ngân hàng quốc tế Basel, theo các tài liệu chính thức được công bố hôm thứ Tư. Các tiêu chuẩn này thiết lập khuôn khổ toàn cầu cho yêu cầu vốn của ngân hàng và các thực tiễn quản lý rủi ro.
Các lãnh đạo Phố Wall và một số quan chức Fed đã thúc đẩy để thay đổi các yêu cầu về tỷ lệ đòn bẩy trong nhiều năm. Họ lập luận rằng dự trữ ngân hàng ngày càng tăng và lo ngại về tính thanh khoản của thị trường Kho bạc đặt nền tảng cho các điều chỉnh quy định.
Tỷ lệ đòn bẩy bổ sung tăng cường đã xuất phát từ các cải cách sau cuộc khủng hoảng tài chính 2008, được thiết kế để ngăn chặn một sự sụp đổ hệ thống ngân hàng một lần nữa. Quy định yêu cầu các ngân hàng duy trì đệm vốn đủ, bất kể rủi ro được đoán trước của các khoản tài sản họ nắm giữ.
Các quan chức Fed giờ đây coi yêu cầu vốn như là một vấn đề cần cân nhắc chứ không phải chỉ là một mạng lưới an toàn. Khung hiện tại đối xử tất cả các tài sản đều như nhau, bất chấp hồ sơ rủi ro hoặc đặc điểm thanh khoản của chúng.
Kết luận
Cách tiếp cận chia rẽ của Cục Dự trữ Liên bang đối với yêu cầu vốn phản ánh căng thẳng lớn hơn giữa các lo ngại về sự ổn định tài chính và các mục tiêu chức năng thị trường. Giai đoạn nhận xét kéo dài 60 ngày có thể sẽ tạo ra đóng góp đáng kể từ đại diện ngành ngân hàng và các nhà bảo vệ sự ổn định tài chính trước khi quyết định thực hiện cuối cùng được đưa ra.