Bitcoin (BTC) và Chỉ số Đồng Dollar Mỹ đang di chuyển gần như hoàn toàn đối lập. Mối tương quan 30 ngày giữa hai bên đã giảm sâu xuống -0,90, mức âm mạnh nhất kể từ 2022. Mức -1,0 sẽ có nghĩa là hai tài sản luôn di chuyển theo hai hướng hoàn toàn ngược nhau mọi lúc.
Ý nghĩa của con số này
Mối tương quan -0,90 gần với một mối quan hệ nghịch đảo hoàn hảo. Khi Chỉ số Dollar tăng, Bitcoin giảm, và ngược lại. Mô hình này đã giữ vững trong suốt 30 phiên giao dịch vừa qua. Ở mức độ sâu này, hai tài sản hiếm khi di chuyển độc lập với nhau.
Chỉ số Dollar, được gọi là DXY, đo lường đồng dollar so với rổ sáu đồng tiền chủ chốt. Chỉ số này đã suy yếu trong vài tuần gần đây khi căng thẳng thương mại và các lo ngại tài khóa đè nặng lên tâm lý thị trường. Bitcoin lại tăng giá trong cùng giai đoạn.
Đọc thêm: BTC And ETH Fall Overnight As Japan Data Adds Fresh Pressure To Geopolitical Selloff
Bối cảnh
Lần gần nhất mối tương quan BTC–DXY âm sâu như vậy là vào năm 2022. Năm đó chứng kiến những biến động mạnh của cả đồng dollar và thị trường tiền mã hóa. Cục Dự trữ Liên bang bắt đầu chu kỳ tăng lãi suất mạnh mẽ nhất trong nhiều thập kỷ. Giá Bitcoin giảm từ trên 45.000 USD hồi tháng 1/2022 xuống dưới 17.000 USD vào cuối năm. Ngược lại, đồng dollar tăng vọt lên mức cao nhất trong 20 năm. Mối quan hệ nghịch đảo được thể hiện rất rõ trong phần lớn chu kỳ đó.
Sau năm 2022, mối tương quan này dao động. Có những giai đoạn trong 2023 và 2024 khi Bitcoin và đồng dollar di chuyển độc lập hơn. Việc hiện tại quay lại mức -0,90 thể hiện sự trở lại của mô hình gắn chặt với các yếu tố vĩ mô.
Đọc thêm: Why Bitcoin Won't Rally Before October, According To Scaramucci
Các nhà giao dịch đang theo dõi điều gì
Độ sâu của mối tương quan này rất quan trọng đối với việc phân bổ danh mục. Những nhà giao dịch dùng Bitcoin như một hàng rào phòng hộ trước dollar đang theo dõi liệu mức -0,90 có được duy trì hay còn giảm sâu hơn.
Mức gần hoặc chạm -1,0 sẽ khiến Bitcoin trở thành một trong những công cụ bán khống dollar đáng tin cậy nhất trên các thị trường thanh khoản.
Các nhà giao dịch vĩ mô ngày càng coi Bitcoin là tài sản rủi ro gắn với chu kỳ thanh khoản của đồng dollar. Khi dollar suy yếu, thanh khoản toàn cầu thường mở rộng. Trong lịch sử, Bitcoin hưởng lợi từ những điều kiện như vậy. Thiết lập hiện tại phản ánh rất sát logic đó.
Không có cuộc họp nào của Cục Dự trữ Liên bang được lên lịch trong ngắn hạn. Các số liệu kinh tế Mỹ sắp công bố, bao gồm GDP và PCE, có thể làm dịch chuyển DXY và thử thách việc liệu mối tương quan với Bitcoin có duy trì ở mức hiện tại hay không.
Đọc tiếp: America Runs A Bitcoin Node: What The Government's Move Means For The Network