Các thị trường tài sản kỹ thuật số đã mất gần $125 tỷ giá trị vào thứ Sáu sau khi Tổng thống Donald Trump công bố kế hoạch áp đặt thuế đáng kể lên hàng nhập khẩu Trung Quốc và bỏ cuộc họp đã được lên lịch với Chủ tịch Tập Cận Bình. Sự bán tháo, bắt đầu lúc 10:57 sáng theo giờ miền Đông, khiến Bitcoin và Ethereum sụt giảm khi các nhà giao dịch tổ chức rời xa khỏi tài sản rủi ro để đáp ứng căng thẳng thương mại mới giữa hai nền kinh tế lớn nhất thế giới.
Những điều cần biết:
- Tổng vốn hóa thị trường tiền mã hóa giảm từ khoảng $4,27 nghìn tỷ xuống còn $4,10 nghìn tỷ trong vài giờ sau thông báo của Trump, với Bitcoin giảm xuống còn $116,000 và Ethereum trượt xuống còn $4,104.
- Việc thanh lý cưỡng bức trên các sàn giao dịch lên tới hơn $824 triệu trong 24 giờ, với các vị trí dài đòn bẩy chiếm hơn $670 triệu trong số những khoản lỗ đó.
- Sự suy giảm tiền mã hóa phản ánh thị trường truyền thống, nơi S&P 500 mất $1,2 nghìn tỷ giá trị thị trường trong 40 phút, nhấn mạnh sự tương quan ngày càng lớn của tài sản kỹ thuật số với chứng khoán trong các cú sốc kinh tế vĩ mô.
Sự suy giảm thị trường phản ánh sự gia tăng rủi ro rộng lớn hơn
Tốc độ của cú tụt dốc gây ngạc nhiên cho nhiều nhà giao dịch. Các loại tiền mã hóa thay thế chịu tổn thất mạnh hơn so với các mã chính, với Solana và XRP giảm mỗi mã hơn 2%.
Dữ liệu từ CoinGecko cho thấy sự sụt giảm vốn hóa thị trường là một trong những cú giảm nội ngày mạnh nhất trong các tháng gần đây.
Các con số thanh lý tiết lộ mức độ phơi bày đòn bẩy trong thị trường. Dữ liệu sàn giao dịch chỉ ra rằng các nhà giao dịch đặt cược vào việc tăng giá chịu đau khổ nhất từ việc đóng cửa vị trí cưỡng bức. Tổng cộng $824 triệu thanh lý cho thấy nhiều người tham gia thị trường đã sử dụng tiền vay để gia tăng vị trí của họ, một chiến lược thất bại khi giá giảm nhanh chóng.
Bitcoin duy trì sự ổn định tương đối so với các mã nhỏ hơn. Tiền mã hóa dẫn đầu về giá trị thị trường giữ trên $118,000 mặc dù có sự bán tháo. Ethereum, tài sản kỹ thuật số lớn thứ hai, cho thấy sự biến động lớn hơn và kết thúc ngày dưới $4,200.
Phản ứng của Phố Wall xuất hiện trước sự suy giảm của thị trường tiền mã hóa chỉ trong vài phút. Sự mất mát $1,2 nghìn tỷ của S&P 500 trong 40 phút đã lan tỏa ra các thị trường tài chính toàn cầu. Các nhà giao dịch trong thị trường tài sản kỹ thuật số đã phản ứng bằng cách đóng vị trí và di chuyển vốn vào các stablecoin, được thiết kế để giữ giá trị ổn định so với đô la Mỹ.
Lời tuyên bố của Trump trên nền tảng truyền thông xã hội X chỉ ra rằng Trung Quốc đã "gửi thư đến các nước trên toàn thế giới" về kiểm soát xuất khẩu các nguyên liệu đất hiếm và các nguyên liệu sản xuất khác. Ông gọi hành động gần đây của Trung Quốc là "rất thù địch", dù không cung cấp chi tiết cụ thể về việc tăng thuế mà ông dự định thực hiện. Việc hủy bỏ cuộc họp với Tập Cận Bình loại bỏ điều mà nhiều nhà phân tích cho là cơ hội tiềm năng để giảm bớt căng thẳng.
Sự lo lắng về chiến tranh thương mại thúc đẩy phản ứng thể chế
Các nhà phân tích thị trường chỉ ra sự thay đổi chính sách đột ngột này là bằng chứng của sự bất ổn mới trong quan hệ Mỹ-Trung. Thông báo này gợi lại ký ức về các tranh chấp thương mại trước đây đã gây không ít sóng gió cho thị trường toàn cầu vào các năm 2018 và 2019.
Một số chiến lược gia ghi nhận rằng các thị trường tiền mã hóa ngày càng trở nên nhạy cảm với các phát triển địa chính trị khi sự tham gia của các tổ chức đã tăng lên.
Sự tương quan giữa tài sản kỹ thuật số và chứng khoán truyền thống đã tăng cường trong hai năm qua. Những gì từng được coi là một loại tài sản không tương quan giờ đây di chuyển đồng điệu với các cổ phiếu trong những giai đoạn căng thẳng thị trường. Sự chuyển đổi này phản ánh sự thay đổi trong thành phần người nắm giữ tiền mã hóa, với các quỹ phòng hộ, văn phòng gia đình và các nhà tư vấn đầu tư đã đăng ký hiện chiếm tỷ trọng đáng kể trong hoạt động giao dịch.
Các thước đo biến động trên các sàn giao dịch tiền mã hóa tăng vọt sau thông báo của Trump. Các thị trường tùy chọn cho thấy sự gia tăng nhu cầu về bảo vệ khỏi rủi ro giảm giá. Các nhà giao dịch đã mua các tùy chọn bán, cung cấp bảo hiểm chống lại sự giảm giá tiếp theo, với giá cao so với những tuần gần đây.
Khái niệm giao dịch "tạm dừng rủi ro" mô tả hành vi của các nhà đầu tư trong những giai đoạn bất ổn kinh tế hoặc chính trị. Trong những môi trường như vậy, các thành viên thị trường thường bán các tài sản được coi là đầu cơ, bao gồm cổ phiếu, tiền mã hóa và trái phiếu lợi tức cao, trong khi chuyển vốn vào chứng khoán chính phủ và tiền mặt. Hành động thị trường vào thứ Sáu cũng đi theo mô hình này. Các vị trí có đòn bẩy liên quan đến giao dịch bằng tiền đi vay, mà làm gia tăng cả lợi nhuận và lỗ. Các sàn giao dịch sẽ tự động đóng các vị trí này khi tổng giá trị tài khoản của nhà giao dịch rơi dưới các mức tối thiểu yêu cầu.
Triển vọng phụ thuộc vào sự rõ ràng chính sách
Dự báo ngắn hạn cho thấy sự bất ổn sẽ tiếp tục qua cuối tuần khi các nhà giao dịch đánh giá tác động của khả năng tăng thuế. Bitcoin có thể thử nghiệm các mức hỗ trợ giữa $115,000 và $118,000. Altcoins, thuật ngữ chỉ tất cả các tiền mã hóa ngoại trừ Bitcoin, đối diện thêm áp lực do hồ sơ biến động cao hơn của chúng.
Một đến hai tuần tới sẽ có khả năng quyết định liệu đợt bán tháo này sẽ tăng cường hay đảo ngược.
Nếu Trump ban hành một lệnh hành chính chính thức thực hiện các biện pháp thuế, hoặc nếu Trung Quốc phản ứng bằng các biện pháp trả đũa, thì sự suy giảm có thể kéo dài trong vài tuần. Các quan chức Trung Quốc vẫn chưa phát hành phản hồi công khai đối với các tuyên bố của Trump.
Sự ổn định có thể bắt đầu vào tuần sau nếu không có biện pháp thuế cụ thể nào xuất hiện. Một số quan sát viên thị trường ghi nhận rằng Trump đã từng sử dụng các đe dọa thuế như là chiến thuật thương lượng mà không thực hiện các biện pháp. Tuy nhiên, việc hủy bỏ cuộc họp với Tập Cận Bình cho thấy sự suy thoái nghiêm trọng hơn trong quan hệ so với các tranh chấp trước đây.
Một cuộc xung đột thương mại kéo dài đến tháng 11 có thể kích hoạt sự điều chỉnh rộng hơn, giống như các đợt suy giảm thị trường trong năm 2019 hoặc các đợt bán tháo do Cục Dự trữ Liên bang tạo ra trong năm 2022. Sự phục hồi sẽ phụ thuộc vào mức độ nhanh chóng mà các nhà chính sách làm rõ quan điểm của mình. Các nhà đầu tư tổ chức, những người hiện chiếm phần lớn khối lượng giao dịch tiền mã hóa, có xu hướng chờ đợi thông tin rõ ràng trước khi tham gia lại thị trường sau những cú sốc địa chính trị.
Suy nghĩ cuối cùng
Sự suy giảm thị trường tiền mã hóa trị giá $125 tỷ nhấn mạnh sự dễ bị tổn thương của tài sản kỹ thuật số trước các phát triển kinh tế vĩ mô và địa chính trị. Thông báo áp thuế của Trump và việc hủy bỏ cuộc họp đã tạo ra bất ổn lan tỏa nhanh chóng qua cả thị trường truyền thống và thị trường tiền mã hóa trong vòng vài phút. Liệu đợt bán tháo này có chỉ là tạm thời hay đánh dấu sự bắt đầu của một suy giảm kéo dài sẽ phụ thuộc vào các quyết định chính sách sắp tới từ Washington và Bắc Kinh.