Bitcoin đang chịu áp lực sau khi không thể vượt qua ngưỡng $120,000 và giảm xuống dưới $117,500 sau khi Phố Wall mở cửa. Các nhà đầu tư lớn dường như đang chốt lời, trong khi mức cơ sở chi phí của các nhà đầu tư ngắn hạn nổi lên như các vùng hỗ trợ tiềm năng.
Các nhà phân tích cảnh báo rằng một lần giảm giá mới về $110,000 có thể xảy ra nếu đà tăng bị trì hoãn.
Bitcoin đã chạm mốc ~$119,000 trong ngày trước đó nhưng sau đó giảm mạnh, lùi xuống dưới mức mở cửa hàng ngày và ổn định quanh $117,500. Sự sụt giảm này trùng khớp với các báo cáo bán tháo từ các tổ chức nổi bật. Một công ty đáng chú ý được các nhà giao dịch nhắc đến là Galaxy Digital, nhưng chi tiết về khối lượng giao dịch không được tiết lộ.
Các nhà bình luận về tiền điện tử đã chỉ ra các mô hình phân kỳ giảm giá và cảnh báo về kỳ vọng của nhà đầu tư bán lẻ về xu hướng giảm tiếp theo. Nhà giao dịch nổi bật ‘Roman’ chỉ ra các mục tiêu giảm giá tiềm năng gần $108,000, viện dẫn sự thay đổi cấu trúc thị trường giảm giá.
Công ty phân tích chuỗi khối Material Indicators đã cảnh báo về sự tập trung của các lệnh bán quanh $118,000 và $116,750. Họ cảnh báo rằng sự phá vỡ dưới các mức này có thể nhanh chóng khiến khoảng $110K đối mặt với áp lực giảm giá mới.
Ở những nơi khác, nhà giao dịch Credible Crypto đã quan sát thấy một cuộc chiến "ba điểm chạm" gần các mức kháng cự, cảnh báo rằng sự yếu kém kéo dài có thể thúc đẩy sự đảo ngược.
Tín hiệu vĩ mô hỗn hợp giữa nền tảng tăng giá
Mặc dù giá yếu, dữ liệu vĩ mô rộng hơn vẫn mang tính xây dựng. Số lượng việc làm mới của Mỹ thấp hơn một chút so với dự báo, cho thấy nền kinh tế ổn định mà không bị quá nóng. Báo cáo về niềm tin người tiêu dùng đã gây bất ngờ với mức tăng, cho thấy sự lạc quan mới từ các nhà đầu tư đối với tài sản rủi ro như BTC.
Tuy nhiên, CryptoQuant chỉ ra rằng lợi nhuận ròng thực tế vẫn ổn định không giống như các đỉnh thị trường trước đây - không có dấu hiệu bán tháo hoảng sợ. Các nhà đầu tư chủ yếu giữ vững niềm tin, chưa gây ra việc chốt lời hàng loạt
Một yếu tố quan trọng hỗ trợ triển vọng ngắn hạn của Bitcoin là mức giá thực hiện trên chuỗi của các nhà đầu tư ngắn hạn. Dữ liệu từ CryptoQuant cho thấy cơ sở chi phí của các nhà đầu tư nắm giữ BTC dưới 155 ngày đang tập trung gần $115.7K và $105K.
Những mức này trong lịch sử hoạt động như những khu vực mà người mua bảo vệ trong các đợt giảm giá. Mặc dù giá đang suy yếu, sự hiện diện của những vùng hỗ trợ đã được kiểm tra này giữ cho triển vọng mang tính cảnh giác nếu không bị phá vỡ.
Các chỉ số từ CryptoQuant như Chỉ số Hành vi Nhà đầu tư (IBCI) đã chuyển sang "lãnh thổ phân phối", báo hiệu môi trường tăng giá cuối giai đoạn thay vì sự thặng dư đầu cơ.
Nhưng hoạt động vẫn có tính toán - tất cả các thành phần như Puell Multiple và SOPR vẫn ở mức trung bình, gợi ý thị trường thận trọng hơn là một thị trường quá nóng.
Tâm lý trên chuỗi rộng hơn: Phân phối, không hưng phấn
Khi dòng chảy vào các quỹ ETF Bitcoin tiếp tục mạnh, với gần $20 tỷ YTD, sự thuyết phục của các tổ chức dường như vững chắc. Tuy nhiên, với sự nén khối lượng và dòng chảy ETF ổn định, việc bứt phá giá qua các ngưỡng kháng cự chính - đặc biệt trên $120K - vẫn không chắc chắn.
Việc giảm xuống dưới mức $117,400–$116,750 có thể dẫn đến thử nghiệm mức ~$115K. Nếu điều này không thành công, trọng tâm thị trường chuyển sang $110K và có thể là $105K.
Mặc dù nhiều nhà giao dịch đã báo hiệu các mục tiêu giảm giá trong khoảng $108K–$110K, một số khác chỉ ra một giai đoạn hợp nhất lành mạnh.
CryptoQuant lưu ý không có việc chốt lời hàng loạt, điều này cho thấy niềm tin của nhà đầu tư vẫn nguyên vẹn - ngay cả khi biến động ngắn hạn gia tăng
Những người nắm giữ dài hạn trên chuỗi đang thể hiện hành vi tích lũy, với các chỉ số vốn hóa thực tế vượt qua $18B và trùng khớp với các hình thành đáy trước đó từ cuối năm 2024.
Thời gian nắm giữ lâu hơn tăng lên và sự tập trung của cơ sở chi phí dưới giá giao ngay có thể hạn chế rủi ro suy giảm và ổn định quanh khoảng $115K–$105K.
Suy nghĩ cuối cùng
Các yếu tố cơ học định hình giá BTC trong ngắn hạn bao gồm dòng chảy của cá voi, nhu cầu ETF, các bất ngờ dữ liệu vĩ mô và động lực cấu trúc trên chuỗi. Các khu vực cần theo dõi:
- Giảm dưới $117K tăng rủi ro xuống mức $115K–$110K
- Bứt phá trên $120K có thể khôi phục đà tăng và kích hoạt các đợt ép ngắn hạn
- Sự phân kỳ hành vi giữa tích lũy của tổ chức và sự thận trọng của nhà bán lẻ
- Sự nhất quán dòng chảy ETF và sự thay đổi nguy cơ vĩ mô on/off, đặc biệt xung quanh dữ liệu lạm phát
Việc Bitcoin rút lui dưới $117.5K nhấn mạnh áp lực ngắn hạn lên thị trường, đặc biệt khi mức kháng cự gần $120K vẫn tồn tại và hành vi phân phối của cá voi hiện rõ.
Xu hướng giảm ngắn hạn có thể tăng tốc về mức $110K trừ khi hỗ trợ quan trọng ở khoảng ~$115K và các vùng cơ sở chi phí được giữ vững. Mặc dù tâm lý rộng hơn - được thúc đẩy bởi các chỉ số vĩ mô và dòng chảy tổ chức - vẫn thận trọng tăng giá, cấu trúc hiện tại yêu cầu sự cảnh giác xung quanh các mức quan trọng khi các nhà đầu tư chờ đợi sự thuyết phục theo hướng.