Người quản lý tài sản lớn nhất thế giới đã chính thức mở quyền tiếp cận đầu tư Bitcoin cho các nhà đầu tư bán lẻ tại Anh thông qua sản phẩm được trao đổi giao dịch, ghi dấu một thời điểm quan trọng trong việc chấp nhận tiền điện tử tại Vương quốc Anh.
BlackRock đã niêm yết iShares Bitcoin ETP của họ (mã: IB1T) trên Sở Giao dịch Chứng khoán London vào thứ Hai, ngày 20 tháng 10, sau khi FCA quyết định đảo ngược lệnh cấm sản phẩm đầu tư liên quan đến tiền điện tử cho nhà đầu tư hàng ngày.
Việc ra mắt này đại diện cho một sự đảo ngược chính sách đáng kể, đưa Vương quốc Anh gần hơn với các thị trường tài chính lớn khác ở Châu Âu và Bắc Mỹ.
Thay đổi quy định lịch sử mở cửa thị trường Vương quốc Anh
FCA chính thức gỡ bỏ lệnh cấm bốn năm đối với các ghi chú giao dịch được trao đổi tiền điện tử có hiệu lực từ ngày 8 tháng 10, chấm dứt hạn chế mà họ áp đặt lần đầu vào tháng 1 năm 2021 trong đỉnh điểm của lo ngại về sự biến động của tiền điện tử và bảo vệ nhà đầu tư.
David Geale, giám đốc điều hành kênh thanh toán và tài chính kỹ thuật số của FCA, thừa nhận sự tiến triển của thị trường trong thông báo của nhà quản lý. "Kể từ khi chúng tôi hạn chế quyền truy cập bán lẻ vào cETN, thị trường đã phát triển, và các sản phẩm đã trở thành phổ biến và dễ hiểu hơn", Geale phát biểu. "Xét đến điều này, chúng tôi đang cung cấp cho người tiêu dùng nhiều lựa chọn hơn, trong khi đảm bảo rằng có các biện pháp bảo vệ tại chỗ."
Sự đảo ngược quy định này theo sau quyết định của FCA vào tháng 3 năm 2024 cho phép nhà đầu tư chuyên nghiệp tiếp cận các ghi chú giao dịch được trao đổi tiền điện tử trên các sàn đầu tư được công nhận. Nhà quản lý vẫn giữ nguyên lệnh cấm đối với các phái sinh tiền điện tử cho nhà đầu tư bán lẻ, viện dẫn tính rủi ro cao và phức tạp của chúng.
Sự tham gia của BlackRock đánh giá sự tin tưởng của tổ chức
iShares Bitcoin ETP của BlackRock cho phép các nhà đầu tư Vương quốc Anh tiếp cận Bitcoin bắt đầu từ khoảng 11 USD mỗi đơn vị thông qua các tài khoản môi giới truyền thống, loại bỏ những phức tạp trong việc nắm giữ trực tiếp tiền điện tử. Sản phẩm này theo dõi giá giao ngay của Bitcoin và được hỗ trợ hoàn toàn bằng Bitcoin vật lý được lưu giữ thông qua Coinbase, với tài sản được chuyển sang kho lạnh ngoại tuyến phân tách vào cuối mỗi ngày giao dịch.
Jane Sloan, Giám đốc Giải pháp Sản phẩm Toàn cầu của BlackRock tại EMEA, nhấn mạnh thời điểm ra mắt. "Khi cơ sở nhà đầu tư tiền điện tử Vương quốc Anh dự kiến đạt gần bốn triệu trong năm tới, việc niêm yết ETP như iShares Bitcoin ETP mở khóa một cổng an toàn hơn tới tài sản kỹ thuật số thông qua các nền tảng đầu tư truyền thống," Sloan phát biểu trong một tuyên bố với Financial Times.
ETP có tổng tỷ lệ chi phí là 15 điểm cơ bản hàng năm đến ngày 31 tháng 12 năm 2025, tăng lên 25 điểm cơ bản từ tháng 1 năm 2026 trở đi.
Động thái của BlackRock tận dụng thành công vượt bậc tại Hoa Kỳ, nơi iShares Bitcoin Trust (IBIT) của họ đã tích lũy được $85,5 tỷ trong tài sản ròng, khiến nó trở thành ETF Bitcoin giao ngay lớn nhất toàn cầu. Sản phẩm của Hoa Kỳ, ra mắt vào tháng 1 năm 2024, đạt 90,7 tỷ USD tài sản vào đầu tháng 10 và lần đầu tiên lọt vào top 20 ETF theo tài sản.
Cảnh quan cạnh tranh gia tăng
BlackRock đối mặt với sự cạnh tranh ngay lập tức từ các nhà quản lý tài sản tiền điện tử Châu Âu, những người đồng thời ra mắt sản phẩm của riêng mình cho các nhà đầu tư bán lẻ Vương quốc Anh. 21Shares, Bitwise, và WisdomTree đều niêm yết Bitcoin và Ethereum ETP trên Sở Giao dịch Chứng khoán London trong tuần này, giới thiệu giá cả cạnh tranh để giành thị phần.
21Shares niêm yết bốn ETP tiền điện tử có hỗ trợ vật lý, bao gồm các sản phẩm cho Bitcoin và Ethereum với khả năng staking, ở cấu trúc phí giảm 0,1%. Công ty có trụ sở tại Thụy Sĩ, chiếm hơn 70% khối lượng giao dịch ETN tiền điện tử tổ chức trên LSE năm 2024, gọi việc mở cửa bán lẻ là "bước ngoặt cho thị trường Vương quốc Anh."
Bitwise đã cắt giảm phí cho ETP Bitcoin Core của họ xuống còn 0,05%, nằm trong số thấp nhất trên thị trường, trong khi các dịch vụ của WisdomTree nằm trong khoảng từ 0,15% đến 0,35% cho các sản phẩm Bitcoin và Ethereum.
Sự chấp nhận tiền điện tử của Vương quốc Anh đang phát triển
Thời điểm ra mắt này trùng với tốc độ chấp nhận tiền điện tử đang gia tốc tại Vương quốc Anh. Nghiên cứu được BlackRock nhắc tới cho thấy sự chấp nhận tiền điện tử tại Vương quốc Anh đã tăng trưởng ở mức 12% theo năm kể từ năm 2022, với dự báo cho thấy sự tăng trưởng 21% trong số các nhà đầu tư tiền điện tử lần đầu tiên trong 12 tháng tới.
Một cuộc khảo sát của FCA từ năm 2024 thấy rằng 12% người Anh hiện đang nắm giữ tài sản tiền điện tử, với giá trị sở hữu trung bình khoảng 1.842 bảng Anh. Nghiên cứu từ IG Group cho thấy rằng 30% người lớn tại Vương quốc Anh vẫn muốn đầu tư vào ETN tiền điện tử, được thúc đẩy bởi cảm giác an toàn và giám sát quy định.
Các sản phẩm mới đủ điều kiện cho tài khoản có lợi thế thuế, với ETN tiền điện tử đủ điều kiện cho Stocks & Shares ISA bắt đầu từ tháng 4 năm 2026 và có sẵn trong Pensions Cá nhân Tự Đầu tư (SIPPs) ngay lập tức.
Bối cảnh thị trường và triển vọng
Bitcoin đã chứng minh sự mạnh mẽ đáng kể trong năm 2025, với tiền điện tử giao dịch trên $110,000 khi các sản phẩm Vương quốc Anh được ra mắt. Hiệu suất của tài sản đã được thúc đẩy bởi nhu cầu tổ chức, nguồn cung thắt chặt sau sự kiện halving năm 2024, và sự quan tâm tăng vọt trong các công cụ đầu tư được điều chỉnh trên toàn cầu.
Cách tiếp cận của Vương quốc Anh gần hơn với các thị trường lớn khác. Hoa Kỳ đã phê duyệt Bitcoin ETF giao ngay vào tháng 1 năm 2024, trong khi các thị trường châu Âu ở Đức, Pháp, Thụy Sĩ và Hà Lan đã cung cấp các sản phẩm tương tự trong nhiều năm. Canada và Hồng Kông cũng đã thiết lập các con đường đầu tư tiền điện tử được điều chỉnh cho các nhà đầu tư bán lẻ.
Tuy nhiên, Vương quốc Anh vẫn tụt lại phía sau một số đồng nghiệp châu Âu trong việc phát triển thị trường tổng thể. Theo dữ liệu từ Sở Giao dịch Chứng khoán London, khối lượng giao dịch ETN tiền điện tử trên LSE chỉ chiếm 0,59% tổng hoạt động châu Âu, trung bình 624.000 bảng Anh mỗi ngày so với 26 tỷ euro trong các giao dịch ETN tiền điện tử châu Âu suốt năm 2024.
FCA nhấn mạnh rằng khuôn khổ điều chỉnh của họ tiếp tục phát triển. Nhà quản lý đang tham vấn các quy định toàn diện bao gồm các đồng ổn định, nền tảng giao dịch, cho vay, staking, và dịch vụ lưu ký, với dự kiến sẽ triển khai hoàn toàn vào năm 2026. Chính phủ cũng đã chuyển động để cho phép các nhà quản lý tài sản sử dụng công nghệ blockchain cho việc mã hóa quỹ, nhận ra tiềm năng của nó để thúc đẩy những thay đổi cơ bản trong quản lý tài sản.
Suy nghĩ cuối cùng
Viện Đầu tư BlackRock khuyến nghị các nhà đầu tư có thể chịu đựng sự biến động của Bitcoin xem xét phân bổ từ 1-2% trong các danh mục đầu tư đa dạng. Viện nhấn mạnh rằng đầu tư vào tiền điện tử có rủi ro lớn, bao gồm các biến động giá cực độ và sự thiếu hụt sự bảo vệ của Dịch vụ Bồi thường Tài chính.
Không giống như các phái sinh tiền điện tử, còn bị cấm đối với nhà đầu tư bán lẻ Vương quốc Anh, các ghi chú giao dịch được trao đổi cấu trúc như chứng khoán nợ theo dõi giá tiền điện tử với tài sản nền được giữ bởi các tổ chức giám sát điều chỉnh. Cấu trúc này cung cấp sự giám sát quy định trong khi loại bỏ nhu cầu của nhà đầu tư quản lý ví kỹ thuật số hoặc khóa cá nhân.
Khi BlackRock và các đối thủ cạnh tranh tranh giành vị thế trên thị trường mới mở của Vương quốc Anh, các lần ra mắt này báo hiệu sự chấp nhận chính thức ngày càng tăng của tiền điện tử như một loại tài sản có thể đầu tư, được hỗ trợ bởi các tổ chức tài chính lớn nhất thế giới và hoạt động trong các khuôn khổ quy định đã được thiết lập.