BlackRock, nhà quản lý tài sản lớn nhất thế giới với 11.5 nghìn tỷ đô la tài sản đang quản lý (AUM), đã báo cáo sự nhảy vọt đáng kinh ngạc 370% trong dòng tiền vào các quỹ liên quan đến tiền điện tử trong Q2 2025, nhấn mạnh sự gia tăng khẩu vị của các tổ chức đối với tài sản kỹ thuật số mặc dù hoạt động của quỹ tổng thể đã chậm lại.
Theo báo cáo thu nhập hàng quý của BlackRock phát hành vào thứ Ba, dòng tiền vào các quỹ trao đổi tiền điện tử iShares của họ đã tăng vọt lên $14 tỷ trong quý hai - từ $3 tỷ trong Q1 2025. Sự tăng vọt này chiếm 16.5% tổng dòng tiền vào ETF cho công ty, một sự nhảy vọt đáng kể từ chỉ 2.8% trong quý trước.
Sự tăng trưởng đáng kể này đánh dấu lần đầu tiên các sản phẩm ETF tiền điện tử của BlackRock chiếm một phần hai con số của tổng dòng tiền vào. Mặc dù tài sản kỹ thuật số vẫn đóng góp khiêm tốn vào các khoản phí cơ bản tổng thể - khoảng 1% - nhưng xu hướng tăng trưởng này là dấu hiệu cho thấy sự liên quan ngày càng tăng trong các chiến lược đầu tư rộng lớn hơn của công ty.
Mặc dù động lực tiền điện tử, BlackRock báo cáo sự sụt giảm trong tổng dòng tiền ròng, giảm 19% từ $84 tỷ trong Q1 xuống $68 tỷ trong Q2. Công ty cho rằng sự sụt giảm chủ yếu là do một “khách hàng tổ chức duy nhất thực hiện $52 tỷ chỉ số phí thấp mua lại một phần,” cho thấy sự suy giảm là một sự kiện đơn lẻ chứ không phải là một xu hướng phổ biến.
Tuy nhiên, ngay cả với tổng dòng tiền giảm, sức mạnh của các ETF tài sản kỹ thuật số của BlackRock vẫn khó có thể bỏ qua. CEO Larry Fink nhấn mạnh chiến lược kỹ thuật số ngày càng mở rộng của công ty trong cuộc họp thu nhập: “Các ETF của iShares đã có một nửa đầu năm kỷ lục trong dòng tiền, và tăng trưởng ACV công nghệ đạt mức cao mới 16%. Chúng tôi đang thu hút một thế hệ nhà đầu tư mới và ngày càng toàn cầu thông qua các sản phẩm như tài sản kỹ thuật số của chúng tôi và các quỹ mới ra mắt gần đây ở Ấn Độ thông qua liên doanh Jio BlackRock.”
Ý kiến này củng cố tầm nhìn của BlackRock về việc xây dựng một nền tảng đầu tư hiện đại thu hút cả nhà đầu tư truyền thống lẫn làn sóng mới của các tổ chức am hiểu tiền điện tử.
Sự Đóng Góp Ngày Càng Tăng Của Tài Sản Kỹ Thuật Số Vào Doanh Thu
Tính đến 30 tháng 6, tài sản kỹ thuật số đã tạo ra $40 triệu trong khoản phí cơ bản cho BlackRock - tăng 18% từ $34 triệu trong Q1. Mặc dù con số đó vẫn chỉ chiếm khoảng 1% doanh thu dài hạn, nhưng nó là bằng chứng của sự tăng trưởng đà.
BlackRock nhấn mạnh rằng đóng góp doanh thu liên quan đến tiền điện tử được kỳ vọng sẽ tăng lên theo thời gian, đặc biệt là khi sự chấp nhận tiếp tục tăng lên trong các nhà đầu tư tổ chức, các nhà quản lý tài sản và các quỹ tài sản chủ quyền.
Sự tăng trưởng trong nhu cầu ETF có quan hệ gần gũi với việc chấp nhận rộng rãi các spot ETF tiền điện tử trong các thị trường được quản lý. Quỹ iShares Bitcoin Trust (IBIT) của BlackRock, một trong những spot BTC ETF đầu tiên được chấp thuận tại Mỹ, đã trở thành một trong những sản phẩm hàng đầu trong không gian, thường xuyên đăng tải dòng tiền trong hàng trăm triệu.
Sau thành công của Bitcoin ETF, BlackRock đã ra mắt iShares Ethereum Trust đầu năm nay. ETF ETH cũng đã góp phần vào sự tăng vọt dòng tiền trong Q2, hưởng lợi từ sự tự tin ngày càng tăng về việc chấp nhận Ethereum của tổ chức và triển vọng staking dựa trên ETF.
Mở Rộng Chiến Lược Thông Qua Jio BlackRock và Các Thị Trường Đang Nổi
Ngoài tiền điện tử, chiến lược tăng trưởng của BlackRock vẫn tập trung vào đa dạng hóa địa lý và công nghệ. Mối quan hệ đối tác với tập đoàn Ấn Độ Reliance Industries thông qua liên doanh Jio BlackRock thể hiện ý định của họ khai thác các thị trường đang nổi với các sản phẩm đầu tư có tính số hóa tự nhiên.
Mối quan hệ đối tác này nhằm ra mắt một loạt quỹ tương hỗ và ETF phù hợp với các sở thích kỹ thuật số của các nhà đầu tư Ấn Độ, nhiều người trong số họ đã hoạt động trong giao dịch tiền điện tử.
“Sự tham gia kỹ thuật số và các định dạng tài sản mới đi đôi với nhau,” Fink nhận xét. “Mục tiêu của chúng tôi là bảo vệ hệ sinh thái đầu tư trong tương lai với các nền tảng chứa đựng cả các lớp tài sản truyền thống và thay thế.”
Phản ứng Của Nhà Phân Tích: Lạc quan Về Vị Trí Tiền Điện Tử Của BlackRock
Các nhà phân tích thị trường đã diễn giải thu nhập Q2 như một tín hiệu lạc quan cho sự tổ chức hóa tài sản kỹ thuật số. “Sự tăng trưởng dòng tiền vào tiền điện tử của BlackRock không chỉ là về số liệu - đó là về sự xác thực,” Sean Farrell, giám đốc chiến lược tài sản kỹ thuật số tại Fundstrat cho biết. “Nếu nhà quản lý tài sản lớn nhất hành tinh đang mở rộng quy mô vào tài sản kỹ thuật số một cách mạnh mẽ như vậy, đó là một chỉ số mạnh mẽ rằng xu hướng này đang và sẽ tồn tại lâu dài.”
Các chuyên gia khác cũng phản ánh cảm nhận đó, đặc biệt là trong bối cảnh Giải tỏ rõ ràng về quy định ngày càng tăng ở Mỹ, sự ra mắt của khuôn khổ MiCA của EU, và cú đẩy của Hồng Kông hướng tới các stablecoin được cấp phép và các cấu trúc ETF spot.
Với Q3 đã đang diễn ra, một số yếu tố sắp tới có thể mở rộng xu hướng dòng tiền vào tiền điện tử của BlackRock:
- Dự kiến phê duyệt các Ethereum staking ETF ở Mỹ có thể thúc đẩy các sản phẩm tập trung vào ETH hơn nữa.
- Đà giá Bitcoin, hiện dao động gần $120,000, có thể thu hút vốn mới.
- Mối quan tâm ngày càng tăng đối với các tài sản thực tế được mã hóa có thể thúc đẩy BlackRock khám phá các sản phẩm tiền điện tử mới liên kết ngoài BTC và ETH.
- Mở rộng lưu ký và tích hợp staking thông qua Zodia Custody và Zodia Markets, cả hai đều do BlackRock hậu thuẫn, có thể thu hút thêm nhiều tổ chức hơn.
Khi ranh giới giữa tài chính truyền thống và tài chính phi tập trung tiếp tục mờ nhạt, BlackRock dường như đang được đặt ở vị trí tốt để đóng vai trò như một cầu nối - cả về công nghệ lẫn chiến lược.