Solana (SOL) token cổ phiếu đã đối mặt với một phép thử nguồn cung ngoài đời thực sau khi nhu cầu liên quan SpaceX vượt xa khả năng của xStocks trong việc tìm nguồn cổ phiếu cơ sở.
Ý chính:
- Cửa sổ đăng ký SPCXx trên Binance Wallet đã thu hút khoảng 557 triệu đô USDC từ khoảng 27.689 địa chỉ.
- Bybit, Binance Wallet và Bitget Wallet đã hủy chiến dịch sau khi xStocks và các đối tác không thể tìm đủ cổ phiếu SpaceX.
- Sự cố cho thấy tốc độ của Solana không loại bỏ rủi ro lưu ký, phân bổ và mua lại ngoài chuỗi.
Cổ phiếu Solana
Nhu cầu đối với SpaceX đã trở thành một bài kiểm tra sức chịu đựng sớm cho cổ phiếu được mã hóa trên Solana, khi nhà đầu tư đổ xô vào đăng ký SPCXx được thiết kế để mang lại mức độ tiếp xúc với cổ phần của công ty tư nhân này.
Chiến dịch của Binance Wallet đã thu hút khoảng 557 triệu đô USDC (USDC) từ khoảng 27.689 địa chỉ.
Vấn đề nảy sinh bên ngoài blockchain. xStocks và các đối tác tìm nguồn không thể đảm bảo đủ cổ phiếu cơ sở để đáp ứng nhu cầu, dẫn đến việc Bybit, Binance Wallet và Bitget Wallet phải hủy phân bổ và hoàn tiền.
Với cổ phiếu niêm yết công khai, việc tìm nguồn cổ phiếu thường trực tiếp hơn. Phân bổ trước IPO thì khác, vì có thể bị giới hạn, mang tính tùy ý và chịu các ràng buộc pháp lý, thời gian khóa và quy định về đối tượng nhà đầu tư đủ điều kiện.
Chiến dịch SpaceX cho thấy giao diện token không bảo đảm hàng tồn kho. Cho đến khi cổ phiếu được mua, được lưu ký bởi một bên giữ hộ hoặc SPV và được gắn chặt với nguồn cung token, việc đăng ký vẫn chỉ là ý định mua chứ chưa phải quyền sở hữu đã được thanh toán.
Also Read: Ethereum Tests Post-Quantum Wallet Path Without Protocol Changes
Nút thắt xStocks
Thất bại này không có nghĩa là luận điểm RWA của Solana đã sụp đổ.
Nó cho thấy điểm yếu nhất nằm giữa tài chính truyền thống và phát hành trên chuỗi, nơi các nhà cung cấp phải bảo đảm, lưu ký và đối soát cổ phiếu thật trước khi token có thể đại diện cho chúng.
Các đợt phát hành tương lai sẽ cần kiểm soát chặt chẽ hơn. Hạn mức cứng nên gắn với lượng tồn kho đã được xác minh, báo cáo bằng chứng tài sản phải đối chiếu nguồn cung token với sổ sách của bên lưu ký, và điều khoản mua lại cần rõ ràng trước khi mở đăng ký.
Nhà đầu tư nên xem các đợt bán cổ phiếu tiền IPO được mã hóa là sản phẩm bị giới hạn công suất.
Câu hỏi then chốt không chỉ là giá và nhu cầu, mà còn là ai đang nắm giữ cổ phiếu, người nắm token có những quyền gì và việc hoàn tiền hay mua lại diễn ra thế nào nếu phân bổ thất bại.
Đà tăng trưởng gần đây của cổ phiếu được mã hóa trên Solana vẫn đáng chú ý. Gần 97% khối lượng giao ngay tích lũy của cổ phiếu token hóa trong tháng 5/2026, hơn 2,8 tỷ đô giá trị RWA và hơn 200.000 người nắm giữ cổ phiếu được mã hóa, là lý do khiến thiếu hụt SpaceX mang ý nghĩa vượt xa một chiến dịch thất bại đơn lẻ.
Read Next: Anthropic Shuts Claude Fable 5 And Mythos 5 After US Government Order