Bitcoin với mô hình chu kỳ bốn năm có thể đang dần bị phá vỡ khi các nhà đầu tư tổ chức tích lũy nguồn cung thông qua ETF giao ngay, theo nhận định của CEO Ark Invest Cathie Wood. Sự chuyển dịch này có thể làm giảm biến động giá và tái định hình các chiến lược đầu tư xoay quanh các sự kiện halving.
Điều gì đã xảy ra: Tích lũy từ tổ chức
Wood cho rằng các tập đoàn tài chính lớn và ETF giao ngay đang hấp thụ lượng coin vốn trước đây thường luân chuyển qua tay các nhà giao dịch nhỏ lẻ. Đợt halving ngày 20/04/2024 đã giảm phần thưởng cho thợ đào xuống còn 3,125 BTC, cắt giảm nguồn cung hằng ngày khoảng 450 Bitcoin.
Một số nhà phân tích xem mức cắt giảm này là khá khiêm tốn so với vốn hóa thị trường của tài sản và lượng vốn hàng tỷ USD đang chảy vào ETF.
Ark đã mua cổ phiếu Coinbase, Circle và chính Ark 21Shares Bitcoin ETF (ARKB) của mình, củng cố xu hướng sở hữu mang tính tổ chức.
Cũng nên đọc: Circle Partners With Aleo To Launch Privacy-Focused Stablecoin USDCx
Tại sao điều này quan trọng: Gián đoạn chu kỳ
Mô hình truyền thống – giá tăng mạnh sau halving rồi sụt 75% đến 90% – đang ngày càng bị các ngân hàng và công ty crypto hoài nghi. Standard Chartered đã cắt giảm mục tiêu giá năm 2025 từ 200.000 USD xuống 100.000 USD, viện dẫn dòng vốn ETF làm “loãng” tác động của halving.
Matt Hougan của Bitwise và nhà sáng lập CryptoQuant Ki Young Ju cho rằng dòng vốn tổ chức đã thay đổi hoặc xóa bỏ nhịp điệu cổ điển này.
Thị trường đạt đỉnh gần 122.000 USD vào tháng 7, và các nhà phân tích hiện dự đoán mức điều chỉnh trong tương lai khoảng 25% đến 40% thay vì những cú sụt sâu như các chu kỳ trước.
Dữ liệu từ Glassnode cho thấy hành vi nắm giữ dài hạn vẫn giống với các đợt biến động trước đây, hàm ý chu kỳ vẫn còn ý nghĩa trong các xu hướng dài hạn. Wood cho biết biến động đang giảm bớt và thị trường có thể đã chạm đáy vài tuần trước, trong khi chiến lược gia vĩ mô Lyn Alden dự báo Bitcoin có thể lấy lại mốc 100.000 USD vào năm 2026 nhưng cảnh báo con đường đi lên sẽ không bằng phẳng.
Đọc tiếp: XRP Falls Below $2.10 as Technical Indicators Signal Further Downside Risk