Coinbase Institutional phát hành phân tích Thứ Tư gợi ý rằng thị trường tiền điện tử đang chuẩn bị cho một mùa altcoin toàn diện trong quý III năm 2025. Bộ phận nghiên cứu của sàn giao dịch đã đề cập sự suy giảm thống trị của Bitcoin, đầu tư tổ chức gia tăng và những thay đổi trong chính sách của Cục Dự trữ Liên bang là những chất xúc tác chính cho sự quay vòng thị trường được dự báo.
Những Điều Cần Biết:
- Sự thống trị của Bitcoin đã giảm từ 65% vào tháng Năm xuống khoảng 59% vào tháng Tám, cho thấy dòng vốn chuyển hướng đến tiền điện tử khác
- Tổng vốn hóa thị trường altcoin tăng hơn 50% kể từ đầu tháng Bảy, đạt khoảng 1,4 nghìn tỷ USD
- Lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang có thể chuyển hướng hơn 7,2 nghìn tỷ USD từ các quỹ thị trường tiền tệ sang các tài sản rủi ro hơn
Chỉ Số Kỹ Thuật Cho Thấy Sự Quay Vòng Vốn Khỏi Bitcoin
Sự suy giảm thị phần của Bitcoin đại diện cho chỉ số rõ ràng nhất về việc thay đổi tâm lý nhà đầu tư. Sự giảm sáu điểm phần trăm trong ba tháng cho thấy sự dịch chuyển vốn đáng kể đến các tài sản kỹ thuật số thay thế. Các nhà phân tích thị trường thường coi sự thống trị dưới 60% của Bitcoin là một dấu hiệu trước cho các cuộc biểu tình tiền điện tử rộng hơn.
Dữ liệu vốn hóa thị trường altcoin hỗ trợ lý thuyết này. Mức tăng 50% kể từ tháng Bảy đã đưa tổng giá trị tiền điện tử thay thế lên 1,4 nghìn tỷ USD, thể hiện hiệu suất mạnh mẽ nhất của lĩnh vực trong các quý gần đây.
Tuy nhiên, Chỉ số Mùa Altcoin vẫn dưới ngưỡng quan trọng. Các chỉ số hiện tại giữa 40-45 vẫn chưa đạt đến mức 75 cần thiết để được công nhận chính thức là mùa altcoin. Chỉ số này đo lường tỷ lệ phần trăm của các loại tiền điện tử hàng đầu vượt trội hơn Bitcoin trong những khung thời gian cụ thể.
Đầu Tư Tổ Chức Thúc Đẩy Sự Phát Triển Mạng Ethereum
Ethereum nổi lên như người hưởng lợi chính từ sự quay vòng vốn đầu tư tổ chức. Đồng tiền gốc của mạng đã tăng khoảng 50% từ đầu tháng Bảy, được thúc đẩy bởi các giao dịch mua của kho bạc công ty và sự tích lũy của quỹ đầu tư.
Công ty Bitmine Immersion Technologies đã mua 1,15 triệu token Ethereum như một phần của chiến lược kho bạc công ty. Các quỹ đầu tư chung giữ gần 3 triệu token Ethereum, tương đương với hơn 2% nguồn cung toàn cầu.
Các token liên quan trong hệ sinh thái Ethereum đã ghi nhận sự tăng trưởng đáng kể. Arbitrum, Ethena, Lido DAO và Optimism đều ghi nhận sự tăng trưởng đáng khen khi các nhà đầu tư vị thế cho sự phát triển của mạng. Mức tăng 58% hàng tháng của Lido trùng hợp với dự luật được đề xuất sẽ phân loại các token đặt cọc ngoài quy định chứng khoán.
Câu chuyện về Stablecoin và tài sản ngoài thế giới thực tiếp tục hỗ trợ việc chấp nhận Ethereum. Các kịch bản sử dụng này cung cấp cơ sở cơ bản cho các quyết định đầu tư tổ chức ngoài giao dịch đầu cơ.
Chính Sách Cục Dự Trữ Liên Bang Tạo Nên Chất Xúc Tác Tiềm Năng
Tài sản quỹ thị trường tiền tệ đạt mức kỷ lục trên 7,2 nghìn tỷ USD, tạo ra các nguồn vốn đáng kể vẫn "mắc kẹt" trong các phương tiện có lợi suất thấp. Các cắt giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang vào tháng Chín hoặc tháng Mười có thể làm giảm lợi suất của thị trường tiền tệ, đẩy các quản lý quỹ tìm kiếm lợi nhuận cao hơn từ các tài sản rủi ro hơn.
Sự thay đổi này trong lịch sử có lợi cho thị trường tiền điện tử trong các chu kỳ cắt giảm lãi suất. Các mức lãi suất thấp hơn làm giảm chi phí cơ hội của việc nắm giữ các tài sản kỹ thuật số không có lợi suất trong khi khuyến khích hành vi chấp nhận rủi ro giữa các nhà đầu tư tổ chức.
Các chỉ số thanh khoản thị trường cho thấy sự phục hồi sau sáu tháng suy giảm. Khối lượng giao dịch, độ sâu sổ lệnh và các chỉ số phát hành stablecoins đều cho thấy sự cải thiện, cho thấy việc sẵn sàng hạ tầng cho dòng chảy vốn tăng lên.
Hiểu Thuật Ngữ Thị Trường Tiền Điện Tử
Mùa altcoin là những giai đoạn khi các loại tiền điện tử thay thế vượt trội hơn Bitcoin trong khung thời gian dài. Thống trị thị trường đo lường vốn hóa thị trường của Bitcoin so với tổng giá trị thị trường tiền điện tử. Giá trị dưới 50% thường chỉ ra hiệu suất mạnh của altcoin.
Chỉ số Mùa Altcoin tính toán tỷ lệ phần trăm của 50 loại tiền điện tử hàng đầu vượt trội hơn Bitcoin trong các kỳ 30, 60 và 90 ngày. Các chỉ số trên 75 chỉ ra điều kiện mùa altcoin chính thức. Lợi ích mở đại diện cho giá trị tổng cộng của các hợp đồng phái sinh chưa kết thúc. Lợi ích mở của altcoin cao hơn so với Bitcoin cho thấy hoạt động đầu cơ gia tăng trong các tài sản kỹ thuật số thay thế.
Tài sản ngoài thế giới thực liên quan đến việc mã hóa các phương tiện tài chính truyền thống như trái phiếu, hàng hóa hoặc bất động sản trên các mạng blockchain. Lĩnh vực này đại diện cho một cầu nối giữa tài chính truyền thống và thị trường tiền điện tử.
Triển Vọng Thị Trường Vẫn Cẩn Thận Lạc Quan
Coinbase duy trì các dự báo tích cực cho hiệu suất quý III mặc dù các chỉ số hiện tại. Sự hội tụ của sự suy giảm thống trị Bitcoin, sự chấp nhận của tổ chức và các thay đổi chính sách tiền tệ tiềm năng tạo ra điều kiện thuận lợi cho sự vượt trội của altcoin.
Tháng Chín đại diện cho một tháng quan trọng cho hướng đi của thị trường. Các quyết định chính sách của Cục Dự trữ Liên bang, các phát triển quy định, và sự chấp nhận liên tục của tổ chức sẽ xác định xem xu hướng hiện tại có tăng tốc vào lãnh thổ mùa altcoin hoàn toàn hay không.
Kết Luận
Nhiều yếu tố nhất trí để hỗ trợ dự đoán mùa altcoin của Coinbase, mặc dù xác nhận chính thức yêu cầu Chỉ số Mùa Altcoin vượt qua 75. Sự kết hợp của đầu tư tổ chức, sự suy giảm thống trị Bitcoin, và các cắt giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang tiềm năng tạo ra điều kiện mạnh nhất cho sự dẫn đầu của các loại tiền điện tử thay thế so với các quý gần đây.