Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) của Mỹ giảm 0,4% trong tháng 6, đánh dấu lần sụt giảm theo tháng đầu tiên kể từ năm 2020, qua đó hạ nhiệt phần nào áp lực lên Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) và đẩy giá Bitcoin (BTC) tăng khoảng 2%.
Các điểm đáng chú ý
- CPI tổng thể ghi nhận mức giảm tháng sâu nhất kể từ tháng 4/2020 khi giá xăng lao dốc 9,7%, trong khi lạm phát cơ bản đi ngang.
- Giá phần mềm máy tính tăng kỷ lục 17,4% so với cùng kỳ, trong bối cảnh Fed cân nhắc rủi ro lạm phát do bùng nổ AI.
- Bitcoin tiến sát mốc 63.400 USD khi giới giao dịch cắt giảm mạnh kỳ vọng Fed tăng lãi suất trong tháng 7.
Diễn biến chi tiết báo cáo CPI
Chỉ số giá tiêu dùng giảm 0,4% so với tháng 5, mức giảm trong một tháng sâu nhất kể từ tháng 4/2020, khi giá xăng giảm tới 9,7%, theo báo cáo của Cục Thống kê Lao động Mỹ (BLS) công bố hôm thứ Ba trong tài liệu báo cáo. Lạm phát cơ bản, loại trừ thực phẩm và năng lượng, không đổi so với tháng trước.
Lạm phát toàn phần tính theo năm hạ xuống 3,5% từ mức 4,2% của tháng 5, thấp hơn đáng kể so với dự báo 3,8% của giới kinh tế. Chỉ số lõi tăng 2,6% so với cùng kỳ năm trước. Cả hai thước đo đều dưới kỳ vọng thị trường.
Phản ứng thị trường diễn ra rất nhanh.
Hợp đồng tương lai chỉ số chứng khoán bật tăng, lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ giảm khi nhà đầu tư thu hẹp cược vào khả năng Fed nâng lãi suất tại cuộc họp ngày 28–29/7, trong khi đồng USD suy yếu so với rổ tiền tệ chủ chốt. Chủ tịch Fed Kevin Warsh trong bản phát biểu chuẩn bị gửi Quốc hội khẳng định ngân hàng trung ương “không dung thứ” cho tình trạng lạm phát cao kéo dài.
Bài liên quan: Tiền đặt cửa Dodgers chạm 68 triệu USD khi Polymarket và Kalshi dồn lực vào cuộc đua playoff bóng chày
Áp lực giá từ làn sóng AI
Giá nhóm “phần mềm và phụ kiện máy tính” tăng 2,3% so với tháng trước và vọt kỷ lục 17,4% so với cùng kỳ năm ngoái – nhóm mục được coi như “đại diện” cho mặt bằng giá trong cuộc đua đầu tư trí tuệ nhân tạo (AI).
Biên bản cuộc họp ngày 16–17/6 của Fed cảnh báo kịch bản lạm phát neo cao do nhu cầu liên quan đến AI vẫn rất mạnh, xung đột tại Trung Đông và các hàng rào thuế quan. Bốn “đại gia” công nghệ Alphabet, Amazon, Meta Platforms và Microsoft được dự báo sẽ chi khoảng 720 tỷ USD trong năm nay, phần lớn rót vào hệ thống trung tâm dữ liệu. Các kinh tế gia của JPMorgan Chase ước tính chi phí một số dòng chip nhớ có thể tăng tới 400% trong giai đoạn từ 2024 đến cuối năm nay.
Chủ tịch Fed New York John Williams tuần trước cảnh báo rằng làn sóng nhu cầu bền bỉ do AI tạo ra không phải là cú sốc mà Fed có thể “làm ngơ”. Trong khi đó, các nhà nghiên cứu tại Fed Richmond chỉ ra “dấu vân tay” của AI trong mặt bằng giá nhà sản xuất, từ chất bán dẫn tới thiết bị truyền tải điện.
Dù vậy, không phải ai cũng xem cú nhảy vọt giá phần mềm là lạm phát “thuần túy”. Nghiên cứu nội bộ của Fed cho thấy sai số đo lường có thể chiếm từ khoảng một phần tư tới hơn một nửa đóng góp của hạng mục này vào lạm phát lõi. Giá phần mềm hiện chưa được điều chỉnh cho các cải thiện chất lượng do AI mang lại.
Bitcoin phản ứng và kỳ vọng lãi suất
Bitcoin tăng khoảng 2% trong 24 giờ sau khi số liệu được công bố, giao dịch gần ngưỡng 63.400 USD, nối tiếp nhịp tăng nhẹ trong phiên đêm trước. Thị trường trước đó đã chuẩn bị tâm thế cho một số liệu “nóng” hơn, với xác suất Fed tăng lãi suất tháng 7 được định giá quanh mức 40%.
Tuy nhiên, “khoảng thở” này có thể không kéo dài. Căng thẳng leo thang trở lại giữa Mỹ và Iran đã đẩy giá dầu quay lại trên 80 USD/thùng, đe dọa làm sống dậy áp lực chi phí năng lượng mà số liệu tháng 6 vừa xóa bớt.
Mối liên hệ giữa tiền mã hóa và AI đang cho thấy hai mặt rõ rệt.
Suốt tháng qua, Bitcoin giao dịch trong vùng đi ngang rộng quanh 59.000–66.000 USD, sau khi có thời điểm rơi sát 58.000 USD vào cuối tháng 6. Các kỳ công bố lạm phát liên tục “vần xoáy” thị trường năm nay, từng kéo giá Bitcoin bật tăng 8,41% trong tháng 3 nhưng cũng khiến tài sản này lao dốc 5,77% trong tháng 2. Khối lượng giao dịch ETF Bitcoin giao ngay đã giảm tới 78% so với đỉnh, khi dòng tiền tổ chức chuyển hướng sang cổ phiếu AI và nhóm chip, theo dữ liệu của Glassnode.
Đọc tiếp: Ethereum vượt trội Bitcoin, kiểm định kịch bản giá tăng 2026 của Tom Lee