Jack Mallers, CEO của Twenty-One Capital, cho rằng các công ty giao dịch công khai nắm giữ Bitcoin trong kho bạc của họ mang lại cơ hội đầu tư vượt trội so với các quỹ giao dịch tiền điện tử, khi Bitcoin đạt mốc chưa từng có $120,000. Doanh nhân 31 tuổi này, nổi tiếng với việc thành lập công ty thanh toán Bitcoin Strike và thúc đẩy việc chấp nhận tiền điện tử tại El Salvador, đã trình bày luận điểm này trong tập đầu tiên của chương trình trò chuyện Crypto Playbook của Fortune.
Những điều cần biết:
- Các công ty nắm giữ Bitcoin chủ yếu tập trung vào việc tích lũy tài sản tiền điện tử thay vì theo dõi hiệu suất thị trường như ETF
- Twenty-One Capital, được hỗ trợ bởi Tether và SoftBank, dự định ra công chúng thông qua sáp nhập với Cantor Equity Partners
- Chiến lược kho bạc bắt nguồn từ Michael Saylor của MicroStrategy và đã thu hút nhiều công ty mới trong thời gian gần đây
Lợi thế của Chiến lược Kho bạc
Mallers cho rằng các công ty nắm giữ Bitcoin mang lại những lợi thế rõ ràng so với ETF truyền thống cho nhà đầu tư chính thống muốn tiếp cận tiền điện tử. "Điểm đặc biệt khác biệt chúng tôi so với ETF là chúng tôi là một công ty hoạt động, được thành lập như một doanh nghiệp Bitcoin với mục tiêu chính là tăng lượng Bitcoin trên mỗi cổ phiếu," anh giải thích với Fortune.
Cách tiếp cận này giải quyết các rào cản thực tế ngăn cản nhà đầu tư tổ chức sở hữu tiền điện tử trực tiếp. Các nhà đầu tư truyền thống thường thiếu truy cập vào các sàn giao dịch tiền điện tử hoặc kiến thức kỹ thuật cần thiết để tự quản lý tiền qua ví phần cứng. Các công ty kho bạc loại bỏ những phức tạp này bằng cách quản lý tài sản Bitcoin trong các cấu trúc doanh nghiệp quen thuộc.
Twenty-One Capital định vị mình như một giải pháp cho vốn bị kẹt trong các thị trường công khai. "Những gì chúng tôi suy nghĩ là chúng tôi sẽ tạo ra một phương tiện và một doanh nghiệp giải quyết vấn đề đó," Mallers nói. "Tôi đang khiến Bitcoin trở nên hữu ích hơn cho thế giới."
Thời điểm thị trường và sự hỗ trợ từ công ty
Công ty ra mắt công khai vào thời điểm quan trọng cho các thị trường tiền điện tử. Đợt tăng vọt của Bitcoin qua $120,000 đã làm tăng sự tìm kiếm của Phố Wall cho các phương tiện đầu tư mới trong không gian tài sản số. Một số công ty đã áp dụng chiến lược kho bạc, với một số công ty bắt đầu hoạt động trong vài tháng qua.
Twenty-One Capital mang lại sự hỗ trợ tài chính đáng kể cho bối cảnh cạnh tranh.
Người dẫn đầu stablecoin, Tether, sẽ là chủ sở hữu đa số, trong khi gã khổng lồ đầu tư công nghệ SoftBank cung cấp hỗ trợ vốn bổ sung. Sự kết hợp giữa chuyên môn trong ngành công nghiệp tiền điện tử và vốn đầu tư mạo hiểm truyền thống này đại diện cho một cách tiếp cận lai trong hoạt động kho bạc Bitcoin.
Công ty dự định hoàn tất việc niêm yết công khai thông qua sáp nhập với Cantor Equity Partners, một công ty sáp nhập đặc biệt. Cantor Fitzgerald là nhà tài trợ cho SPAC, tạo thêm kết nối trong lĩnh vực tài chính truyền thống. Công ty trước đó hoạt động dưới sự lãnh đạo của Bộ trưởng Thương mại Hoa Kỳ hiện nay Howard Lutnick và hiện đang chịu sự chỉ đạo của con trai ông, Brandon.
Bối cảnh cạnh tranh và vị trí thị trường
MicroStrategy đã tiên phong trong mô hình kho bạc Bitcoin và gần đây đã tái thương hiệu thành Strategy, báo hiệu cam kết của họ với lý thuyết đầu tư tiền điện tử. Cách tiếp cận của công ty đã chứng minh làm thế nào vốn trên bảng cân đối kế toán có thể tạo ra lợi nhuận thông qua tích lũy Bitcoin thay vì các hoạt động doanh nghiệp truyền thống.
Mallers phân biệt cách tiếp cận của công ty mình với các xu hướng thị trường rộng lớn hơn.
"Chúng tôi đã nghe rất nhiều về cách Phố Wall đã tiếp cận Bitcoin," anh nói với Fortune. "Chúng tôi coi Twenty-One là 'Bitcoin đã đến Phố Wall.'"
Thời điểm ra mắt công khai của Twenty-One vẫn chưa chắc chắn, mặc dù công ty và Cantor Equity Partners đã công bố hồ sơ SEC bí mật vào tuần trước. Quá trình phê duyệt quy định sẽ xác định ngày thực sự cho giao dịch công khai.
Tầm nhìn Chiến lược và Tiếp cận thị trường
Mô hình kho bạc Bitcoin đại diện cho một sự thay đổi căn bản trong cách các tập đoàn tiếp cận đầu tư tiền điện tử. Thay vì coi các tài sản số là những khoản đầu cơ, các công ty này tích hợp tích lũy Bitcoin vào chiến lược kinh doanh cốt lõi của họ. Cách tiếp cận này hấp dẫn nhà đầu tư muốn tiếp cận tiền điện tử mà không tham gia thị trường trực tiếp.
Mallers trước đó đã làm việc với Tổng thống El Salvador Nayib Bukele về sáng kiến tiền điện tử hợp pháp của đất nước, cho thấy ứng dụng thực tế của tiền điện tử trong hệ thống kinh tế quốc gia. Các nhà đầu tư của công ty mang lại cả uy tín trong ngành công nghiệp tiền điện tử và chuyên môn đầu tư truyền thống. Sự tham gia của Tether cung cấp cái nhìn sâu sắc về hoạt động stablecoin và quản lý tài sản số, trong khi SoftBank mang lại kinh nghiệm đầu tư mạo hiểm và kiến thức về quản trị công ty.
Tư tưởng kết thúc
Sự xuất hiện của Twenty-One Capital phản ánh sự chấp nhận ngày càng tăng của Bitcoin như một tài sản kho bạc, với các công ty chuyên biệt cung cấp một lựa chọn thay thế cho đầu tư tiền điện tử dựa trên ETF khi tiền kỹ thuật số đạt mức giá lịch sử. Cuộc tranh luận giữa các công ty kho bạc và ETF có khả năng sẽ gia tăng khi nhiều nhà đầu tư tổ chức tìm kiếm sự tiếp cận tiền điện tử thông qua các cơ chế thị trường truyền thống.