Trong một phát triển chính sách nhấn mạnh vai trò đang phát triển của tài sản kỹ thuật số trong lĩnh vực tài chính Hoa Kỳ, Văn phòng Giám đốc kiểm soát tiền tệ (OCC) đã tái khẳng định rằng các ngân hàng liên bang có thể quản lý tiền điện tử thay mặt cho khách hàng.
Các ngân hàng cũng có thể thuê ngoài các chức năng liên quan đến tiền điện tử cho các nhà cung cấp dịch vụ bên thứ ba, theo một thư công bố bởi Giám đốc kiểm soát tiền tệ tạm quyền Rodney Hood vào ngày 7 tháng 5 năm 2025.
Sự thừa nhận chính thức này từ một trong những cơ quan điều chỉnh ngân hàng Hoa Kỳ có ảnh hưởng nhất báo hiệu một bước ngoặt trong cách tiền điện tử được xử lý trong các cấu trúc tài chính truyền thống. Các tổ chức được OCC điều tiết - bao gồm các ngân hàng quốc gia và hiệp hội tiết kiệm liên bang - giờ đây được ủy quyền rõ ràng để cung cấp bảo quản tiền điện tử, thực hiện giao dịch theo chỉ đạo của khách hàng và hợp tác với các nhà bảo quản bên thứ ba, tất cả trong phạm vi luật ngân hàng liên bang.
Bước đi này theo sau các giải thích trước đây vào tháng 3 năm 2025, khi OCC bắt đầu nới lỏng hướng dẫn của mình về bảo quản tài sản tiền điện tử, việc sử dụng stablecoin, và tham gia vào các mạng lưới sổ cái phân tán. Cùng nhau, những tuyên bố này gợi ý một sự thay đổi chính sách toàn diện hơn để tích hợp tài sản kỹ thuật số vào hệ thống ngân hàng được điều chỉnh.
Bảo quản, Giao dịch và Hợp tác Bên Thứ Ba: Những Gì Được Phép Bây Giờ?
Thông báo ngày 7 tháng 5 được chú ý cả về mặt phạm vi và mức độ cụ thể của nó. Nó làm rõ rằng các ngân hàng được OCC điều tiết có thể:
- Mua và bán tiền điện tử được bảo quản thay mặt cho khách hàng, khi được chỉ dẫn rõ ràng.
- Cung cấp các dịch vụ bảo quản hỗ trợ, như báo cáo thuế và ghi chép.
- Sử dụng các nhà bảo quản phụ hoặc thuê ngoài dịch vụ tiền điện tử cho các nhà cung cấp bên thứ ba đủ điều kiện, với điều kiện họ duy trì các biện pháp kiểm soát quản lý rủi ro vững chắc phù hợp với các tiêu chuẩn giám sát nhà cung cấp bên thứ ba.
Điều này đánh dấu một sự mở rộng đáng kể các hoạt động cho phép. Trước đây, việc tham gia vào tiền điện tử của các ngân hàng là đối tượng của sự diễn giải mơ hồ về quy định, với nỗi sợ hãi về sự thực thi hồi tố là một sự răn đe đối với nhiều tổ chức. Trong khi một số ít các thực thể do OCC giám sát tham gia vào bảo quản tài sản kỹ thuật số trong vài năm qua, hầu hết tránh xa sự tham gia sâu hơn do sự không chắc chắn pháp lý.
Theo hướng dẫn mới, các ngân hàng này hiện có các thông số rõ ràng hơn để tương tác với tiền điện tử, đặc biệt là trong các cách hỗ trợ hoạt động do khách hàng định hướng. Quan trọng hơn, nó cũng mở cửa cho sự hợp tác giữa các ngân hàng được điều tiết và các công ty gốc tiền điện tử - chẳng hạn như các nhà cung cấp bảo quản và các nền tảng thực thi - trong các mối quan hệ hợp tác chính thức được quản lý rủi ro.
Tái định hướng Chính sách rộng hơn của OCC về Tiền điện tử
Lập trường đang phát triển của OCC phản ánh một sự đánh giá lại lớn hơn về vai trò của tài sản kỹ thuật số trong hệ sinh thái ngân hàng Hoa Kỳ. Sau nhiều năm phân mảnh quy định và thông điệp không nhất quán giữa các cơ quan, OCC hiện dường như đang điều chỉnh mình với quan điểm rằng tiền điện tử là một thành phần của dịch vụ tài chính hiện đại cần được tích hợp, chứ không phải né tránh.
Đầu năm 2025, OCC đã điều chỉnh các mảnh quan trọng trong khung giám sát của mình để cho phép sự linh hoạt lớn hơn cho các ngân hàng làm việc với tiền điện tử. Điều này bao gồm hướng dẫn về các dịch vụ bảo quản, việc hỗ trợ stablecoin, và tham gia vào các cơ chế đồng thuận blockchain, bao gồm các vai trò xác nhận trong mạng lưới sổ cái phân tán.
Giám đốc kiểm soát tiền tệ tạm quyền Rodney Hood đã đóng khung các thay đổi này không phải là những nhượng bộ thí nghiệm, mà là những bước cần thiết để hiện đại hóa giám sát tài chính. Trong một video đăng trên nền tảng xã hội X, ông tuyên bố, "Hơn 50 triệu người Mỹ nắm giữ một dạng tiền điện tử nào đó. Sự số hóa này của dịch vụ tài chính không phải là một xu hướng; nó là một cuộc chuyển đổi."
Sự công nhận của OCC về sự dịch chuyển cấu trúc hướng tới tài chính số phản ánh sự trưởng thành của thị trường, sự quan tâm của tổ chức, và nhu cầu của người tiêu dùng đang gia tăng. Nó cũng trùng hợp với những thay đổi chính trị đã làm thay đổi cán cân của thái độ quy định ở Washington.
Một Sự Thay đổi Quy định dưới Chính quyền Trump
Vị trí cập nhật của OCC phải được hiểu trong bối cảnh rộng hơn của khí hậu chính trị Hoa Kỳ. Từ khi Donald Trump trở lại cương vị tổng thống vào tháng 1 năm 2025, đã có một sự chuyển dịch rõ ràng trong thái độ liên bang đối với chính sách tiền điện tử.
Vào tháng 4, Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ hủy bỏ hướng dẫn trước đó mà khuyên nhủ các ngân hàng không tham gia vào các hoạt động liên quan đến tiền điện tử và stablecoin. Vài ngày sau, Tổng thống Trump đã ký một nghị quyết quốc hội hủy bỏ một quy tắc thời Biden yêu cầu nghiêm ngặt về báo cáo thuế đối với các giao thức tài chính phi tập trung (DeFi). Quy tắc đó, thông qua năm 2021, sẽ phân loại nhiều hợp đồng thông minh và nhà điều hành giao thức là "nhà môi giới" theo quy định của IRS.
Các động thái này đã thúc đẩy một môi trường quy định thuận lợi hơn đối với sự đổi mới và thí nghiệm tiền điện tử trong ngành ngân hàng. Các quan sát viên ngành giải thích các thông báo của OCC như một phần của sự thay đổi bật quy định rộng hơn này, được thiết kế để hòa giải thực tế của việc chấp nhận tài sản kỹ thuật số với tính toàn vẹn cấu trúc của hệ thống ngân hàng Hoa Kỳ.
Liệu cách tiếp cận này mang lại sự ổn định tài chính lâu dài hay rủi ro hệ thống mới vẫn là một câu hỏi mở, nhưng tác động ngay lập tức là rõ ràng: các ngân hàng hiện được khuyến khích - không bị ngăn cản - tham gia với cơ sở hạ tầng tiền điện tử trong một chu vi giám sát được xác định rõ.
Phản ứng của Ngành: Rõ ràng tuân thủ và Giáo dục Thị trường
Ngành ngân hàng và tiền điện tử phần lớn đã hoan nghênh hướng dẫn mới nhất của OCC, coi nó như một nền tảng cần thiết cho sự rõ ràng hoạt động đã chậm trễ từ lâu. Katherine Kirkpatrick Bos, cố vấn chung tại nhà phát triển ZK-rollup StarkWare, mô tả thông báo này là một sự chuyển dịch từ chính sách tránh rủi ro sang ưu tiên sự tích hợp.
Trong các bình luận của mình, Bos nhấn mạnh rằng cho phép các ngân hàng được điều chỉnh thuê ngoài các dịch vụ tiền điện tử "là một sự thúc đẩy cho các nhà cung cấp dịch vụ gốc tiền điện tử được điều chỉnh," những người thường gặp khó khăn trong việc hợp tác với các ngân hàng truyền thống do ma sát quy định. Cô cũng lập luận rằng "nhiều hướng dẫn hơn sẽ mang lại sự rõ ràng hơn và cho phép các ngân hàng tái gia nhập tiền điện tử mà không sợ rủi ro quy định tồn tại."
Giám đốc chính sách của sàn giao dịch tiền điện tử Coinbase, Faryar Shirzad, cũng bày tỏ sự ủng hộ. Trong một tuyên bố công khai, ông ca ngợi cam kết của Hood về "sự rõ ràng quy định và các thực hành giám sát tốt nhất," nhấn mạnh các động thái của OCC là cả hợp pháp và phù hợp chiến lược với các chuẩn mực tài chính đang nổi bật.
Những sự tán thưởng này phản ánh sự thèm muốn của ngành đối với các quy định được phạm vi hóa tốt mà không vượt xa hoặc ngăn chặn sự đổi mới. Các bên thắng lớn nhất trong khuôn khổ đang phát triển này có thể là các ngân hàng và công ty gốc tiền điện tử sẵn sàng hoạt động trong các rào cản của hạ tầng tuân thủ truyền thống - AML/KYC, các tiêu chuẩn lưu trữ, và kiểm soát rủi ro nhà cung cấp - trong khi vẫn nắm bắt được lợi thế của các công nghệ phân tán.
Ý Nghĩa đối với Hoạt động và Chiến lược Ngân hàng
Đối với các ngân hàng, cơ hội tham gia trực tiếp hơn với tài sản kỹ thuật số mang lại cả lợi thế chiến lược và yêu cầu hoạt động. Các tổ chức muốn cung cấp dịch vụ bảo quản hoặc thực hiện dịch vụ tiền điện tử sẽ cần nâng cấp khả năng công nghệ của mình, các giao thức quản lý rủi ro, và khuôn khổ tiết lộ cho khách hàng.
Bảo quản, đặc biệt, liên quan đến các trách nhiệm phức tạp, bao gồm quản lý khóa riêng, phân loại tài sản trong quy định, bảo hiểm bảo vệ, và sắp xếp nhà bảo quản bên thứ ba. Các ngân hàng lựa chọn thuê ngoài các chức năng như vậy phải tiến hành thẩm định, theo dõi các thỏa thuận cấp dịch vụ, và gắn các đối tác đó với kiến trúc tuân thủ của mình.
Hướng dẫn của OCC nhấn mạnh nhu cầu về các chương trình quản lý rủi ro nhà cung cấp bên thứ ba mạnh mẽ, đã trở thành trọng tâm của các đánh giá giám sát. Các chương trình này không chỉ phải đánh giá được an ninh mạng và tính toàn vẹn tài chính, mà còn phải giải quyết các rủi ro khóa nhà cung cấp, lập kế hoạch dự phòng, và liên tục dịch vụ trong trường hợp bị gián đoạn thị trường tiền điện tử.
Các ngân hàng cũng phải vật lộn với một loại tài sản dễ bay hơi và phát triển nhanh. Sự cung cấp các dịch vụ bảo quản tiền điện tử đặt ra các câu hỏi về phân loại tài sản, quản lý thanh khoản, và kế toán giá trị công bằng. Nhiều tổ chức vẫn thận trọng, ngay cả khi môi trường chính sách thay đổi có lợi cho họ.
Tuy nhiên, động lực để tham gia thị trường đang tăng. Khi nhu cầu về bảo quản tiền điện tử an toàn, được quy định gia tăng trong số các nhà đầu tư tổ chức và cá nhân có giá trị tài sản ròng cao, các ngân hàng với hạ tầng ủy thác hiện tại đang ở vị trí tốt để lấp đầy vai trò đó - đặc biệt nếu họ có thể tận dụng các nền tảng bên thứ ba trong khi duy trì kiểm soát tuân thủ.
Tương lai của Hệ thống Tài chính Hội tụ
Các thư mới nhất của OCC không chỉ đánh dấu một sự mở rộng đơn giản của các hoạt động được phép. Chúng đại diện cho một sự hội nhập giữa các dịch vụ tài chính truyền thống và hạ tầng tài sản kỹ thuật số đã được mong đợi từ lâu nhưng thực hiện không đồng đều.
Với sự cho phép chính thức để bảo quản và giao dịch tài sản tiền điện tử thay mặt cho khách hàng - và để thuê ngoài các hoạt động chính cho các chuyên gia - các ngân hàng hiện đang ở vị trí để định hình lại hệ thống bảo quản. Điều này không có nghĩa tất cả các tổ chức sẽ nhanh chóng tiến vào tiền điện tử, cũng không đảm bảo sự chấp nhận trơn tru. Nhưng nó loại bỏ một trong những không chắc chắn pháp lý chính đã khiến sự đổi mới bị kìm hãm trong hệ thống ngân hàng Hoa Kỳ.
Đồng thời, sự thay đổi quy định này tái khẳng định rằng tiền điện tử không phải là một yếu tố gây rối bên ngoài hệ thống tài chính mà ngày càng là một phần của cấu trúc của nó. Stablecoin, tài sản mã hóa, và các giao thức phi tập trung có thể tất cả đều cuối cùng sẽ nằm trong phạm vi quy định, được quản lý không bởi những ngoại lệ mà bởi sự hội nhập.
Đối với các nhà quy định, sự thay đổi này sẽ đòi hỏi một sự cân bằng cẩn trọng giữa việc khuyến khích đổi mới và quản lý rủi ro. Đối với các ngân hàng, nó mở ra cơ hội doanh thu mới trong một ngành có tính cạnh tranh cao. Và đối với các công ty gốc tiền điện tử, nó cung cấp lời hứa về sự tương tác sâu hơn với các dịch vụ tài chính chính. institutions - với điều kiện họ sẵn sàng đáp ứng các tiêu chuẩn mong đợi đối với các thực thể được giám sát liên bang.
Khi năm 2025 mở ra, câu hỏi không còn là liệu các ngân hàng có thể xử lý tiền điện tử hay không. Câu hỏi bây giờ là họ sẽ thích nghi với mô hình mới này như thế nào - và nhanh chóng đến mức nào. OCC đã bật đèn xanh cho họ. Ngành công nghiệp sẽ phải tự quyết định xem họ muốn tiến xa đến đâu.