Các ngân hàng trung ương đang thử nghiệm công nghệ hợp đồng thông minh có thể cho phép họ thực thi chính sách tiền tệ ngay lập tức trong môi trường tài chính mã hóa, theo một báo cáo công bố vào thứ Tư bởi Ngân Hàng Thanh Toán Quốc Tế và Ngân Hàng Dự Trữ Liên Bang New York.
Những Điều Cần Biết:
- Các ngân hàng trung ương đang khám phá công nghệ blockchain thông qua "Dự Án Pine" để chuẩn bị cho các hệ thống tài chính có thể mã hóa
- Nguyên mẫu đã chứng minh khả năng phản ứng nhanh chóng, cho phép thay đổi chính sách được thực thi trong vài phút
- Các tổ chức tài chính ngày càng chấp nhận mã hóa, với các chuyên gia ngành công nghiệp coi stablecoins là công cụ hiệu quả cho quản lý tài sản thế chấp thời gian thực
Nghiên cứu chung, được gọi là "Dự Án Pine," đã thử nghiệm thành công một công cụ mẫu cho phép các ngân hàng trung ương phản ứng ngay lập tức với điều kiện thị trường trong các kịch bản giả định. Các nhà nghiên cứu nhận thấy hệ thống có thể triển khai các cơ sở cho vay mới và điều chỉnh lãi suất với tốc độ chưa từng có, có khả năng biến đổi cách mà chính sách tiền tệ hoạt động trong tương lai.
"Công cụ hợp đồng thông minh đã rất nhanh và linh hoạt," BIS cho biết trong báo cáo ngày 15 tháng 5 của mình. "Trong các kịch bản giả định, ngân hàng trung ương có thể thêm và thay đổi công cụ ngay lập tức."
Các ngân hàng trung ương trên toàn thế giới đã ngày càng tỏ ra quan tâm đến việc tích hợp công nghệ blockchain vào tài chính truyền thống khi mã hóa gia tăng. Công cụ thử nghiệm đại diện cho bước đầu tiên mà BIS mô tả nhằm nhấn mạnh cách mà các công nghệ này có thể mang lại lợi ích cho việc thực thi chính sách tiền tệ.
Hiệu Suất Công Nghệ và Triển Khai
Khung Dự Án Pine đã trải qua các bài kiểm tra nghiêm ngặt trong các kịch bản được thiết kế để mô phỏng điều kiện căng thẳng tài chính. Các nhà nghiên cứu đã xác nhận "tốc độ và sự nhất quán" của hệ thống trong suốt 10 phút tập dượt giả định, nơi các ngân hàng trung ương đã thay đổi nhanh chóng tiêu chí tài sản đảm bảo và trao đổi tài sản thanh khoản cho các tài sản phi thanh khoản khi giá trị tài sản thế chấp giảm.
Theo báo cáo, việc triển khai hợp đồng thông minh đã cho phép các ngân hàng trung ương triển khai các cơ sở dự trữ mới và điều chỉnh lãi suất với "tác động ngay lập tức". Khả năng này có thể vô cùng quan trọng trong thời kỳ khủng hoảng tài chính khi phản ứng nhanh chóng trở nên thiết yếu.
"Tốc độ này, kết hợp với khả năng điều chỉnh bất kỳ tham số nào bất kỳ lúc nào, mang đến cho các ngân hàng trung ương sự linh hoạt trong phản ứng với các sự kiện không lường trước và khủng hoảng nhanh chóng," BIS đã ghi chú trong báo cáo.
Việc triển khai Dự Án Pine đã sử dụng tiêu chuẩn token ERC-20 của Ethereum kết hợp với các giao thức phụ cho kiểm soát truy cập. Mặc dù kết quả đầy hứa hẹn, các nhà nghiên cứu thừa nhận rằng vẫn còn nhiều thách thức về hạ tầng, vì hầu hết các hệ thống ngân hàng trung ương hiện tại không được thiết kế cho các ứng dụng blockchain tiên tiến này. Việc thử nghiệm diễn ra khi các tổ chức tài chính ngày càng chấp nhận công nghệ mã hóa. Các thành viên trong ngành công nghiệp nhìn thấy đầy triển vọng đặc biệt trong các ứng dụng cho quản lý tài sản thế chấp và các quy trình thanh toán.
Tại hội thảo Consensus 2025 gần đây, Joseph Spiro, giám đốc sản phẩm tại DTCC Digital Assets, đã gọi stablecoins là công cụ tài chính "hoàn hảo" cho quản lý tài sản thế chấp thời gian thực trong các giao dịch tài chính như cho vay và phái sinh. Nhận xét của ông phản ánh sự công nhận ngày càng tăng của ngành về những lợi ích tiềm năng của mã hóa đối với hoạt động tài chính truyền thống.
Các đối tác nghiên cứu nhấn mạnh rằng tuy nguyên mẫu hoạt động tốt trong môi trường kiểm tra có kiểm soát, triển khai rộng rãi sẽ đòi hỏi phát triển thêm và cập nhật hạ tầng rộng lớn. Các ngân hàng trung ương sẽ cần vượt qua các thách thức kỹ thuật, quy định và hoạt động trước khi bất kỳ hệ thống nào như vậy có thể được triển khai trong các môi trường thực tế.
Nhìn Về Tương Lai
Việc khám phá công nghệ blockchain ngày càng tăng của các ngân hàng trung ương báo hiệu một sự thay đổi đáng kể trong cách mà các tổ chức này chuẩn bị cho các thay đổi tiềm năng trong bối cảnh tài chính. Khi việc mã hóa tiếp tục được chấp nhận trong các thị trường tư nhân, các ngân hàng trung ương dường như quyết tâm đảm bảo họ duy trì hiệu quả công cụ chính sách bất kể hạ tầng tài chính phát triển như thế nào.
Nghiên cứu trong tương lai có thể sẽ tập trung vào khả năng tương thích giữa các hệ thống mã hóa và truyền thống, các xem xét an ninh và các khung pháp lý cần thiết để hỗ trợ các công nghệ mới này. Sáng kiến BIS và New York Fed đại diện cho một bước đầu tiên nhưng quan trọng trong việc hiểu cách mà ngân hàng trung ương có thể hoạt động trong các thị trường tài chính ngày càng số hoá.
Kết Luận
Dự Án Pine cho thấy cách tiếp cận chủ động của các ngân hàng trung ương trong việc chuẩn bị cho các hệ thống tài chính có thể mã hóa. Mặc dù vẫn còn các thách thức đáng kể trước khi triển khai, việc thử nghiệm thành công các công cụ chính sách tiền tệ dựa trên hợp đồng thông minh cho thấy rằng những công nghệ này cuối cùng có thể mang đến cho các ngân hàng trung ương khả năng mới mạnh mẽ để phản ứng với các điều kiện thị trường với tốc độ và sự linh hoạt chưa từng có.