Mười ngân hàng lớn châu Âu vào thứ Ba đã ra mắt Qivalis, một tập đoàn đặt trụ sở tại Amsterdam sẽ phát hành stablecoin neo theo euro, dự kiến ra mắt trong nửa cuối năm 2026. Sáng kiến này đánh dấu nỗ lực quan trọng nhất của châu Âu nhằm thách thức sự thống trị áp đảo của các tài sản số được bảo chứng bằng đồng USD trong global stablecoin market.
ING, UniCredit và BNP Paribas anchor cho tập đoàn, bên cạnh đó còn có Banca Sella, KBC, DekaBank, Danske Bank, SEB, CaixaBank và Raiffeisen Bank International. Nhóm đã tổ chức họp báo tại Amsterdam vào ngày 2 tháng 12 để chính thức công bố venture, vốn lần đầu được tiết lộ vào tháng 9 với chín thành viên sáng lập.
Jan-Oliver Sell, cựu lãnh đạo Coinbase Germany, sẽ đảm nhiệm vị trí CEO. Floris Lugt, phụ trách tài sản số tại ING, giữ vai trò CFO, trong khi cựu chủ tịch NatWest Howard Davies sẽ chair công ty mới.
Tập đoàn đối mặt với một nhiệm vụ khó khăn. Các stablecoin bảo chứng bằng USD chiếm khoảng 90% tổng thị trường stablecoin, vốn đã đạt 200 tỷ USD vào đầu năm nay. Riêng USDT của Tether có khoảng 150 tỷ USD lưu hành, trong khi USDC của Circle commands khoảng 60 tỷ USD, theo dữ liệu ngành.
Điều gì đã xảy ra
Qivalis hiện đang xin giấy phép Tổ chức Tiền điện tử (Electronic Money Institution) từ Ngân hàng Trung ương Hà Lan, giấy phép này sẽ cho phép công ty phát hành tiền điện tử theo regulations tài chính của châu Âu. Theo Sell, quá trình cấp phép dự kiến kéo dài từ sáu đến chín tháng kể từ ngày nộp hồ sơ.
BNP Paribas đã tham gia tập đoàn sau thông báo ban đầu vào tháng 9, nâng tổng số thành viên lên mười ngân hàng trải rộng trên tám quốc gia châu Âu. Việc chọn Amsterdam làm trụ sở đặt dự án trong một khuôn khổ pháp lý nổi tiếng cởi mở với tài sản số và có kênh tiếp cận trực tiếp với ngân hàng trung ương Hà Lan cho mục đích licensing.
Mốc ra mắt năm 2026 trùng với thời điểm quy định Thị trường Tài sản Mã hóa (MiCA) của Liên minh châu Âu được triển khai đầy đủ. MiCA, chính thức có hiệu lực hoàn toàn vào ngày 30 tháng 12 năm 2024, cung cấp khung pháp lý rõ ràng cho các tổ chức phát hành stablecoin và yêu cầu quản lý dự trữ nghiêm ngặt, kiểm soát chống rửa tiền và các tiêu chuẩn minh bạch.
Stablecoin euro của Qivalis nhắm đến các trường hợp sử dụng vượt ra ngoài giao dịch bán lẻ. Tập đoàn kỳ vọng token sẽ phục vụ thanh toán doanh nghiệp với doanh nghiệp (B2B), quản lý ngân quỹ doanh nghiệp và settlements xuyên biên giới. Mỗi ngân hàng thành viên sẽ có thể cung cấp cho khách hàng ví, lưu ký và các dịch vụ liên quan gắn với token số này.
Thông báo được đưa ra trong bối cảnh các nhà hoạch định chính sách châu Âu ngày càng lo ngại về chủ quyền tiền tệ trong nền kinh tế số. Sự thống trị của các token neo theo USD đã làm dấy lên câu hỏi về khả năng châu Âu duy trì độc lập tài chính khi thanh toán số tiếp tục mở rộng.
Đọc thêm: BlackRock Chiefs Compare Tokenization to 1996 Internet in Push for Digital Finance
Tại sao điều này quan trọng
Sáng kiến Qivalis là phản ứng mang tính chiến lược trước sự mất cân bằng mang tính cấu trúc trên thị trường stablecoin toàn cầu, nơi các token bảo chứng bằng USD đã chiếm gần như toàn bộ lĩnh vực. Mức độ tập trung này có tác động lớn đến thanh toán xuyên biên giới, vốn tạo ra estimated khoảng 120 tỷ USD phí giao dịch mỗi năm.
Thời điểm này trùng với làn sóng chấp nhận stablecoin ngày càng tăng trong tài chính truyền thống. Fintech Thụy Điển Klarna ngày 25 tháng 11 thông báo sẽ ra mắt KlarnaUSD vào năm 2026, xây dựng trên blockchain Tempo của Stripe. Ripple đã nhận được chấp thuận từ Cơ quan Quản lý Dịch vụ Tài chính Abu Dhabi vào ngày 27 tháng 11 cho stablecoin RLUSD, hiện serves như tài sản thế chấp được xác thực cho vay và giao dịch trong Abu Dhabi Global Market.
Sự xuất hiện của các tập đoàn stablecoin do ngân hàng dẫn dắt phản ánh sự thay đổi rộng hơn trong thái độ của các tổ chức đối với tài sản số. Nếu trước đây ngân hàng nhìn nhận tiền mã hóa với sự hoài nghi, thì giờ đây nhiều tổ chức xem stablecoin như hạ tầng để hiện đại hóa các hệ thống payment.
Sự rõ ràng về quy định của MiCA đã thúc đẩy sự chuyển dịch này. Khung pháp lý yêu cầu tổ chức phát hành stablecoin phải duy trì 30% dự trữ tại các ngân hàng thương mại rủi ro thấp trong EU, và nâng lên 60% đối với các players lớn hơn. Các yêu cầu dự trữ này nhằm ngăn chặn khủng hoảng thanh khoản đồng thời đảm bảo stablecoin hoạt động như công cụ tài chính đáng tin cậy.
Cấu trúc tập đoàn của Qivalis cho phép stablecoin euro hưởng lợi từ tầm với kết hợp và uy tín pháp lý của mười định chế tài chính lớn châu Âu. Điều này tương phản với các nỗ lực stablecoin euro hiện có, vốn chật vật trong việc giành thị phần trước các đối thủ neo theo USD.
Thành công sẽ phụ thuộc vào việc Qivalis có thể thuyết phục doanh nghiệp và người tiêu dùng chấp nhận thanh toán số bằng euro trên quy mô lớn hay không. Tập đoàn bước vào một thị trường nơi hiệu ứng mạng lưới đang nghiêng mạnh về các stablecoin USD đã được thiết lập, vốn được hưởng lợi từ thanh khoản sâu và mức độ chấp nhận rộng rãi trên các sàn giao dịch tiền mã hóa và nền tảng tài chính phi tập trung.
Mốc ra mắt năm 2026 cho Qivalis thời gian để xây dựng hạ tầng và thiết lập quan hệ đối tác, nhưng cũng cho phép các đối thủ củng cố vị thế. Một số định chế tài chính Mỹ đang chuẩn bị ra mắt stablecoin riêng sau khi có sự clarity rõ ràng hơn về quy định tại Hoa Kỳ.
Đối với các nhà hoạch định chính sách châu Âu, Qivalis là phép thử xem liệu stablecoin được quản lý, do ngân hàng hậu thuẫn có thể giành được thị phần đáng kể trong một lĩnh vực bị chi phối bởi các tổ chức tư nhân hay không. Kết quả sẽ định hình cách tiếp cận quy định trong tương lai và có thể quyết định liệu châu Âu có duy trì được vai trò đáng kể trong bức tranh thanh toán số đang phát triển hay không.
Đọc tiếp: Grayscale Predicts Bitcoin Will Break Four-Year Cycle, Hit New Highs in 2026