Bitcoin đang ổn định trở lại và các dòng vốn vào–ra quỹ hoán đổi danh mục trở nên cân bằng, cho thấy việc giảm rủi ro của nhà đầu tư có thể đang đi đến hồi kết, theo các nhà phân tích của JPMorgan. Họ theo dõi các mẫu hình thị trường gần đây cho thấy không có hoảng loạn cũng không có phục hồi rõ rệt, mà là sự chuyển dịch sang hoạt động giao dịch hai chiều.
Điều gì đã xảy ra: Dòng vốn ETF
Nghiên cứu của JPMorgan cho thấy đợt bán tháo tiền số cuối năm 2025 đang mất dần động lực, khi hoạt động ETF Bitcoin thể hiện dòng vốn vào và ra cân bằng hơn thay vì áp lực một chiều.
Bitcoin được giao dịch quanh mức 90.944 USD vào ngày 9/1, tăng 2,6% so với tuần trước, trong khi Ethereum dao động gần 3.100 USD, tăng hơn 3% trong cùng giai đoạn.
Hai ngày giao dịch đầu tiên của năm 2026 đã mang 1,2 tỷ USD chảy vào các ETF Bitcoin, bao gồm một ngày bùng nổ 697 triệu USD vào ngày 2/1 — mức dòng vốn vào lớn nhất kể từ tháng 10.
Sau đó xu hướng đảo ngược mạnh. Dòng vốn rút ra đạt tổng cộng 243 triệu USD vào ngày 3/1, tiếp theo là 476 triệu USD nữa vào ngày 8/1, tạo nên cái mà giới quan sát thị trường gọi là “dòng vốn hai chiều”, khi cả bên mua và bên bán đều vẫn hoạt động tích cực.
Cũng nên đọc: Binance Launches Gold And Silver Futures Settled In USDT Through Abu Dhabi License
Vì sao điều này quan trọng: Khẩu vị rủi ro
JPMorgan mô tả đợt giảm cuối năm 2025 là quá trình “giảm rủi ro” (de-risking) hơn là một sự đổ vỡ mang tính cấu trúc, khi nhà đầu tư cắt giảm mức độ tiếp xúc với cổ phiếu và tài sản số trong bối cảnh bất ổn vĩ mô gia tăng.
Sự phân biệt này quan trọng vì các đợt bán tháo do nỗi sợ hãi thường kết thúc khác với các đợt bán tháo do vấn đề nền tảng — giá thường ổn định trước khi phục hồi khi tâm lý nhà đầu tư thay đổi.
Bitcoin hiện vẫn thấp hơn nhiều so với các đỉnh gần đây, và việc ETF ghi nhận dòng vốn rút mạnh trở lại có thể kích hoạt những đợt giảm sâu hơn.
Ngân hàng này lưu ý thị trường tiền mã hóa vẫn rất nhạy cảm với các cú sốc kinh tế, bao gồm biến động lãi suất hoặc dữ liệu việc làm yếu. Nhà đầu tư nên tiếp cận bối cảnh hiện tại một cách thận trọng, giới hạn quy mô vị thế và duy trì tầm nhìn dài hạn thay vì đặt những cược lớn trong ngắn hạn.
Đọc tiếp: JPMorgan Acquires Apple Card With $2.2B Credit Loss Provision As Goldman Exits Consumer Banking