Ethereum's hiệu suất gần đây đã khiến nhiều người ngạc nhiên. Mặc dù ra mắt tại Phố Wall, ETH vẫn gặp khó khăn trong việc duy trì tốc độ với các đối thủ cạnh tranh.
Thị trường tiền điện tử đã giảm mạnh vào Chủ nhật. Tỷ lệ hoán đổi ETH-to-BTC chạm mức thấp nhất hàng năm là 0.041. Tài sản kỹ thuật số kể từ đó đã hồi phục. Tuy nhiên, tỷ lệ này vẫn ở mức 0.043.
Xu hướng này trái ngược với kỳ vọng. Thông thường, các altcoins hoạt động tốt hơn Bitcoin trong các thị trường tăng giá. Vốn thường chảy từ Bitcoin sang các tài sản rủi ro hơn. Điều này đúng với Solana và các đồng coin meme như PEPE và WIF. Tuy nhiên, Ethereum không làm theo như vậy.
Nhà phân tích tài chính Wesley Kress đã tweet những lo ngại của mình. "Ethereum đang giao dịch rất kém trong chu kỳ này," ông viết. "Mọi người đang nhận ra rằng nó không phải là tương lai."
Không phải ai cũng chia sẻ sự bi quan này. Một số nhà phân tích tin rằng thời gian sẽ ủng hộ Ethereum. Họ lập luận rằng các ETFs spot mới của Ethereum cần thời gian để có hiệu quả.
Người có ảnh hưởng về tiền điện tử, Crypto Kaleo, đã cung cấp một góc nhìn. Ông lưu ý rằng các ETFs của Ethereum chỉ mới hoạt động trong mười hai ngày. Điều này tương tự như dòng thời gian sau ETF của Bitcoin trước khi nó phục hồi vào tháng Giêng.
Lý thuyết là ETFs nên tăng giá ETH. Chúng cho phép các tổ chức trước đây bị cấm bởi các quy định đầu tư vào Ethereum. Nhưng thực tế có thể phức tạp hơn.
Jonathan Bier, CIO của FarsideUK, chia sẻ những hiểu biết với Decrypt. "Nhiều thành công sẽ được thúc đẩy bởi những người và đơn vị chuyển các khoản đầu tư hiện có của họ trong [Ethereum Trust] sang ETFs," ông nói. Bier chỉ ra rằng việc giải phóng Ethereum của Grayscale có thể nghiêm trọng hơn so với Bitcoin. Các nhà đầu tư phải đối mặt với thuế thu nhập vốn khi bán cổ phần trong Ethereum Trust. "Đồng thời, các nhà đầu tư Ethereum luôn tìm kiếm những thứ mới nhất với công nghệ mới nhất," Bier nói thêm. "Họ ít trung thành hơn so với các nhà đầu tư Bitcoin."
Solana đã cố gắng vượt mặt Ethereum. Nó đã vượt qua Ethereum về tổng phí giao dịch vào cuối tháng 7. Đây là một dấu mốc đầu tiên cho blockchain mới nổi này.
Các chỉ số trên chuỗi vẽ ra một bức tranh hỗn hợp cho ETH. Dữ liệu của CryptoQuant cho thấy "vốn hóa thực" của Bitcoin tăng thêm 187 tỷ đô la trong năm nay. Ethereum tăng thêm 127 tỷ đô la. Julio Moreno, Trưởng bộ phận Nghiên cứu của CryptoQuant, đã nói với Decrypt, "Bitcoin đã vượt qua Ethereum trong một số số liệu cơ bản của mạng." Ông lưu ý sự giảm trong tỷ lệ giao dịch Ethereum so với Bitcoin, phản ánh sự giảm giá của tỷ lệ ETH/BTC.
Thế giới tiền điện tử là một vòng xoay cảm xúc. Sự suy giảm hiện tại của Ethereum có thể chỉ là tạm thời. Nhưng rõ ràng, gã khổng lồ blockchain này đang phải đối mặt với sự cạnh tranh gay gắt. Các nhà đầu tư đang theo dõi chặt chẽ. Vài tháng tới có thể là quyết định cho vị thế thị trường của Ethereum.