Thị trường tiền điện tử trải qua sự biến động lớn vào tuần trước khi lo ngại về suy thoái kinh tế Mỹ gia tăng, với Ethereum phục hồi từ sự thoát vốn lớn từ quỹ ETF giao dịch công khai để tăng 25.01% trong khi các nhà đầu tư tập trung vào việc công bố chỉ số giá tiêu dùng vào thứ Ba, có thể xác định chính sách lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang.
Những điều cần biết:
- Ethereum đã tăng 25.01% trong tuần dù BlackRock rút 375 triệu USD khỏi quỹ ETF giao ngay của mình, trong khi Bitcoin chỉ tăng 5.44%
- Phó Chủ tịch Fed Michelle Bowman đã có những bình luận cuối tuần ủng hộ ba lần cắt giảm lãi suất đẩy Ethereum tạm thời lên trên 4,300 USD
- Dữ liệu CPI tháng 7 được công bố vào thứ Ba có khả năng xác định liệu Fed có tiến hành các đợt cắt giảm lãi suất dự kiến vào tháng 9 hay không
Nỗi lo lạm phát đình đốn thúc đẩy nhạy cảm thị trường
Biến động của thị trường tiền điện tử bắt đầu vào thứ Ba với việc công bố PMI dịch vụ ISM, cho thấy sự suy thoái trong ngành dịch vụ Mỹ. Chỉ số này cho thấy giá trong ngành dịch vụ đã tăng trong khi việc làm giảm kể từ tháng 4, khi chính sách "chiến tranh thương mại" của Tổng thống Trump bắt đầu.
Sự kết hợp giữa giá cả tăng và việc làm giảm đại diện cho lạm phát đình đốn, một trong những cuộc khủng hoảng kinh tế thách thức nhất đối với các ngân hàng trung ương vì nó ngăn cản họ hạ hoặc tăng lãi suất hiệu quả. Những người tham gia thị trường ngày càng lo ngại rằng các chính sách thuế của chính quyền Trump đang đẩy Hoa Kỳ về hướng lạm phát đình đốn.
Đồng thời, kỳ vọng thị trường về ba lần cắt giảm lãi suất trong năm nay giảm xuống còn hai lần. Tài sản rủi ro nhạy cảm với thanh khoản thị trường, bao gồm tiền điện tử, dao động theo kỳ vọng lãi suất thay đổi liên tục suốt cả tuần.
Tuần đã kết thúc với tin tức rằng Stephen Miran, chủ tịch Hội đồng Cố vấn Kinh tế Nhà Trắng, được bổ nhiệm để lấp chỗ trống trong vị trí Thống đốc Fed trước đây do Adriana Kugler nắm giữ. Miran là một trong những cố vấn kinh tế gần gũi nhất của Tổng thống Trump. Thị trường diễn giải sự bổ nhiệm này là bằng chứng cho thấy Trump đang ủng hộ mạnh mẽ việc giảm lãi suất, dẫn đến việc thị trường chứng khoán Hoa Kỳ đóng cửa với kỳ vọng cắt giảm lãi suất ba lần trong năm nay.
Sự phục hồi của Ethereum dù có thoát vốn ETF
Những phát biểu bất ngờ vào cuối tuần từ Phó Chủ tịch Fed Michelle Bowman đã thúc đẩy cuộc tăng giá đáng ngạc nhiên của Ethereum. Phát biểu tại Hội nghị Ngân hàng Kansas, Bowman thẳng thắn tuyên bố rằng "cần cắt giảm lãi suất ba lần". Bà nhấn mạnh rằng dữ liệu việc làm gần đây chứng minh sự cần thiết của các biện pháp chủ động để ngăn chặn sự suy yếu thêm của hoạt động kinh tế và điều kiện việc làm.
Giá Ethereum tạm thời vượt quá 4,300 USD sau khi có các bình luận của bà.
BlackRock đã thực hiện một động thái bất ngờ khiến thị trường không chắc chắn. Nhà đầu tư lớn trong ngành quỹ ETF giao ngay Mỹ đã rút vốn đáng kể từ cả quỹ ETF giao ngay Bitcoin (IBIT) và quỹ ETF giao ngay Ethereum (ETHA) vào thứ Hai.
IBIT chứng kiến một sự thoát vốn ròng là 292.21 triệu USD trong ngày đó, đánh dấu ngày thoát vốn lớn nhất kể từ ngày 30 tháng 5. Các nhà phân tích thị trường bắt đầu suy đoán rằng giá Bitcoin có thể giảm xuống mức 111,000 USD.
Quỹ ETF giao ngay Ethereum, ETHA, đã chứng kiến sự thoát vốn ròng là 375 triệu USD, đại diện cho sự sụt giảm 3% trong kho dự trữ Ethereum của BlackRock chỉ trong một ngày. Sự thoát vốn lớn từ quỹ ETF của BlackRock đã kết thúc chuỗi 21 ngày liên tiếp của dòng chảy vào ròng cho các quỹ ETF giao ngay Ethereum.
Sự thoát vốn ròng của quỹ ETF đã chấm dứt sau hai ngày. Trong số các đồng tiền điện tử lớn, Ethereum cho thấy sự phục hồi nhanh hơn. Các đợt mua ETH chiến lược bởi các công ty niêm yết tại Mỹ đã thúc đẩy sự phục hồi giá của Ethereum.
Bitmain cập nhật kỷ lục của mình là công ty niêm yết giữ nhiều Ethereum nhất trên thế giới, với hơn 830,000 ETH. Tom Lee, chiến lược gia đầu tư nổi tiếng của Wall Street, nhấn mạnh rằng việc mua Ethereum sẽ là giao dịch quan trọng nhất mà anh ta thực hiện trong thập kỷ tới. Geoff Kendrick, người đứng đầu nghiên cứu tài sản kỹ thuật số tại Ngân hàng Standard Chartered, giải thích rằng cổ phiếu của các công ty mua Ethereum có thể hấp dẫn hơn các quỹ ETF giao ngay Ethereum.
Tổng thống Trump đã ký các lệnh hành pháp vào tuần trước để ngăn chặn việc ngừng giao dịch dành cho các doanh nghiệp tiền điện tử hợp pháp và mở thị trường quỹ hưu trí. Ethereum đã tăng 25.01% trong tuần trong khi Bitcoin chỉ tăng 5.44%, mặc dù Bitcoin phục hồi được 119,000 USD vào cuối tuần. Solana đã tăng 15.04% trong tuần.
Dữ liệu kinh tế quan trọng sắp công bố
Sự chú ý của thị trường tập trung vào việc Fed có thực hiện ba lần cắt giảm lãi suất trong năm nay và công bố một lần cắt giảm cụ thể tại cuộc họp của Ủy ban Tự do Thị trường Mở Liên bang tháng 9 hay không.
Việc công bố dữ liệu Chỉ số Giá Tiêu dùng tại Mỹ tháng 7 vào thứ Ba sẽ rất quan trọng. Nếu con số CPI thực tế vượt xa dự kiến của thị trường, triển vọng cắt giảm lãi suất vào nửa sau năm có thể trở nên không chắc chắn một lần nữa, có khả năng buộc giá tiền điện tử phải đối diện với sự điều chỉnh.
Các số liệu Chỉ số Giá Sản xuất vào thứ Năm và sản lượng công nghiệp và doanh số bán lẻ tháng 7 vào thứ Sáu đáng chú ý, vì chúng sẽ cung cấp bằng chứng về khả năng suy thoái kinh tế Mỹ.
Những bình luận từ các quan chức Fed - những người ảnh hưởng quan trọng tới quyết định lãi suất của FOMC tháng 9 - vẫn quan trọng. Vào thứ Tư, Chủ tịch Ngân hàng Dự trữ Liên bang Chicago Austan Goolsbee sẽ tham dự một bữa trưa chính sách tiền tệ do Phòng Thương mại Springfield tổ chức.
Theo dữ liệu FedWatch, khả năng một lần cắt giảm lãi suất 0.25% tại cuộc họp FOMC tháng 9 đứng ở mức 88.4% tính đến sáng thứ Hai. Khả năng này có thể tăng nhẹ khi các thị trường tương lai lãi suất cơ bản mở cửa lại sau những bình luận cuối tuần của Phó Chủ tịch Bowman.
Những suy nghĩ cuối cùng
Các thị trường tiền điện tử đối mặt với một tuần quan trọng khi dữ liệu CPI ngày thứ Ba có thể xác định hướng đi của chính sách Fed, với hiệu suất mạnh mẽ của Ethereum mặc dù có sự thoát vốn ETF cho thấy sự quan tâm từ phía các tổ chức. Cuộc chơi giữa những lo ngại về lạm phát đình đốn và kỳ vọng cắt giảm lãi suất có khả năng tiếp tục thúc đẩy sự biến động của thị trường.