Thị trường tiền điện tử đã trải qua biến động dữ dội tuần trước khi lo ngại về tình trạng trì trệ ở Mỹ gia tăng, với Ethereum phục hồi từ lượng lớn dòng ra khỏi quỹ ETF để tăng 25.01% trong khi các nhà đầu tư tập trung vào thông báo chỉ số giá tiêu dùng vào thứ Ba, thứ có thể quyết định chính sách lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ.
Những Điều Cần Biết:
- Ethereum đã tăng 25.01% trong tuần mặc dù BlackRock rút 375 triệu USD khỏi ETF giao ngay của mình, trong khi Bitcoin chỉ tăng 5.44%.
- Cục Dự trữ Liên bang Phó Chủ tịch Michelle Bowman phát biểu cuối tuần kêu gọi ba lần cắt giảm lãi suất, đẩy giá Ethereum tạm thời vượt trên $4,300.
- Dữ liệu CPI tháng 7 sẽ quyết định liệu Fed có tiến hành cắt giảm lãi suất vào tháng 9 hay không.
Nỗi Sợ Lạm Phát Đình Trệ Thúc Đẩy Độ Nhạy Cảm Thị Trường
Biến động thị trường tiền điện tử bắt đầu vào thứ Ba với công bố ISM Services PMI, cho thấy sự chậm lại trong lĩnh vực dịch vụ của Mỹ. Chỉ số tiết lộ giá cả trong lĩnh vực dịch vụ đã tăng trong khi việc làm giảm kể từ tháng Tư, khi "cuộc chiến thuế quan" của Tổng thống Trump bắt đầu.
Sự kết hợp của lạm phát giá cả và suy giảm việc làm đại diện cho lạm phát đình trệ, một trong những cuộc khủng hoảng kinh tế thách thức nhất đối với ngân hàng trung ương vì nó ngăn chặn họ giảm hoặc tăng lãi suất hiệu quả. Người tham gia thị trường ngày càng lo ngại rằng các chính sách thuế quan của chính quyền Trump đang đẩy Mỹ gần tới lạm phát đình trệ.
Đồng thời, kỳ vọng thị trường về ba đợt cắt giảm lãi suất năm nay đã giảm xuống còn hai. Các tài sản rủi ro nhạy cảm với thanh khoản thị trường, bao gồm cả tiền điện tử, dao động theo kỳ vọng lãi suất thay đổi liên tục trong suốt tuần.
Tuần kết thúc với tin tức rằng Stephen Miran, chủ tịch Hội đồng Cố vấn Kinh tế Nhà Trắng, được bổ nhiệm để lấp vị trí trống của Thống đốc Fed trước đây do Adriana Kugler nắm giữ. Miran được xem như là một trong những cố vấn kinh tế thân cận nhất của Tổng thống Trump. Thị trường diễn giải sự bổ nhiệm này như là bằng chứng cho thấy Trump mạnh mẽ ủng hộ việc giảm lãi suất, khi các thị trường chứng khoán Mỹ đóng cửa với kỳ vọng ba đợt cắt giảm lãi suất năm nay.
Sự Phục Hồi của Ethereum Bất Chấp Dòng Ra từ ETF
Phát ngôn bất ngờ của Phó Chủ tịch Fed Michelle Bowman vào cuối tuần đã thúc đẩy đà tăng bất ngờ của Ethereum. Phát biểu trước Hiệp hội Ngân hàng Kansas, Bowman nhấn mạnh rằng "ba lần cắt giảm lãi suất cần thiết." Bà khẳng định dữ liệu việc làm gần đây cho thấy cần có những biện pháp chủ động để ngăn chặn sự suy yếu tiếp tục của hoạt động kinh tế và điều kiện việc làm.
Giá Ethereum đã tạm thời vượt qua $4,300 sau phát biểu của bà.
BlackRock thực hiện một động thái bất ngờ khiến thị trường không chắc chắn. Người chơi lớn trong ngành công nghiệp quỹ trao đổi giao ngay của Mỹ đã rút một lượng lớn quỹ khỏi cả ETF Bitcoin giao ngay (IBIT) và ETF Ethereum giao ngay (ETHA) vào thứ Hai.
IBIT ghi nhận lượng dòng ra ròng là 292.21 triệu USD ngày hôm đó, đánh dấu dòng ra lớn nhất trong một ngày kể từ 30 tháng Năm. Các nhà phân tích thị trường bắt đầu dự đoán rằng giá Bitcoin có thể giảm về mức 111,000 đô la.
ETF giao ngay Ethereum, ETHA, ghi nhận dòng ra ròng là 375 triệu USD, đại diện cho sự giảm 3% trong lượng Ethereum nắm giữ của BlackRock chỉ trong một ngày. Lượng dòng ra lớn từ ETF của BlackRock đã chấm dứt kỷ lục lượng dòng vào liên tục 21 ngày của ETF giao ngay Ethereum.
Dòng ra ròng của quỹ ETF đã chấm dứt sau hai ngày. Trong số các loại tiền điện tử lớn, Ethereum đã phục hồi nhanh hơn. Các công ty niêm yết ở Mỹ đã thực hiện các giao dịch mua ETH chiến lược khiến giá Ethereum phục hồi.
Bitmain ghi nhận kỷ lục là công ty niêm yết nắm giữ nhiều Ethereum nhất thế giới, với hơn 830,000 ETH. Tom Lee, một chiến lược gia đầu tư nổi tiếng của Phố Wall, đã nhấn mạnh rằng mua Ethereum sẽ là giao dịch quan trọng nhất mà ông thực hiện trong thập kỷ tới. Geoff Kendrick, trưởng nhóm nghiên cứu tài sản kỹ thuật số tại Ngân hàng Standard Chartered, giải thích rằng cổ phiếu của các công ty mua Ethereum có thể hấp dẫn hơn so với ETF giao ngay của Ethereum.
Tổng thống Trump đã ký các lệnh hành chính tuần trước để ngăn cản việc không cho phép ngân hàng với các doanh nghiệp tiền điện tử hợp pháp và mở rộng thị trường quỹ hưu trí. Ethereum đã tăng 25.01% trong tuần, trong khi Bitcoin chỉ tăng 5.44%, dù Bitcoin đã phục hồi lên $119,000 trong cuối tuần. Solana tăng 15.04% cho cả tuần.
Dữ Liệu Kinh Tế Quan Trọng Sắp Tới
Sự chú ý của thị trường tập trung vào việc liệu Fed có thực hiện ba lần cắt giảm lãi suất trong năm nay và công bố cắt giảm chắc chắn tại cuộc họp Ủy ban Thị trường Mở Liên bang tháng Chín hay không.
Thông báo chỉ số giá tiêu dùng của Mỹ tháng 7 vào thứ Ba sẽ quan trọng. Nếu chỉ số CPI thực tế vượt xa kỳ vọng của thị trường, triển vọng về các đợt cắt giảm lãi suất trong nửa cuối năm có thể trở nên không chắc chắn một lần nữa, buộc giá tiền điện tử phải đối mặt với điều chỉnh.
Chỉ số giá sản xuất vào thứ Năm và số liệu sản xuất công nghiệp tháng 7 cùng với doanh số bán lẻ vào thứ Sáu đáng chú ý, vì chúng sẽ cung cấp bằng chứng về sự co lại kinh tế của Mỹ.
Các bình luận từ các quan chức Fed có ảnh hưởng lớn đến quyết định lãi suất FOMC tháng Chín vẫn quan trọng. Vào thứ Tư, Chủ tịch Ngân hàng Dự trữ Liên bang Chicago Austan Goolsbee sẽ dự một buổi gặp gỡ về chính sách tiền tệ do Phòng Thương mại Springfield tổ chức.
Theo dữ liệu FedWatch, xác suất của một lần cắt giảm lãi suất 0.25% tại cuộc họp FOMC tháng Chín là 88.4% tính đến sáng thứ Hai. Xác suất này có thể tăng nhẹ khi các thị trường tương lai lãi suất chuẩn mở lại sau phát biểu cuối tuần của Phó Chủ tịch Bowman.
Ý Kiến Kết Thúc
Thị trường tiền điện tử đối mặt với tuần lễ then chốt khi dữ liệu CPI vào thứ Ba có thể quyết định hướng chính sách Fed, với hiệu suất mạnh mẽ của Ethereum bất chấp dòng ra từ ETF báo hiệu sự quan tâm của tổ chức ngầm. Sự tương tác giữa lo ngại lạm phát đình trệ và kỳ vọng cắt giảm lãi suất có thể tiếp tục thúc đẩy biến động thị trường.