Goldman Sachs Group Inc. thông báo hôm thứ Hai rằng họ sẽ trả 2 tỷ USD để mua lại Innovator Capital Management, một đơn vị tiên phong trong mảng quỹ hoán đổi danh mục (ETF) với kết quả xác định trước, đánh dấu bước đi mới nhất của “ông lớn” Phố Wall nhằm mở rộng hiện diện trong một trong những phân khúc tăng trưởng nhanh nhất của ngành quản lý tài sản.
Thương vụ bằng tiền mặt và cổ phiếu này, phụ thuộc vào các mục tiêu hiệu quả hoạt động và dự kiến hoàn tất vào quý II/2026, sẽ bổ sung 28 tỷ USD tài sản đang được giám sát của Innovator trên 159 ETF vào danh mục của Goldman. Thương vụ sẽ lập tức nâng tổng tài sản ETF của Goldman Sachs Asset Management lên hơn 75 tỷ USD trên 215 chiến lược, đưa công ty vào nhóm top 10 nhà cung cấp ETF chủ động hàng đầu toàn cầu.
“ETF chủ động mang tính năng động, có tính chuyển đổi và là một trong những phân khúc tăng trưởng nhanh nhất trong bối cảnh đầu tư công hiện nay,” CEO David Solomon của Goldman nói. “Bằng việc mua lại Innovator, Goldman Sachs sẽ mở rộng khả năng tiếp cận các sản phẩm đầu tư hiện đại, đẳng cấp thế giới cho danh mục của nhà đầu tư.”
Innovator, có trụ sở tại Wheaton, bang Illinois, đã nổi lên như một nhà dẫn đầu trong mảng ETF kết quả xác định, sử dụng các chiến lược dựa trên quyền chọn để giới hạn rủi ro giảm giá cho nhà đầu tư, đổi lại là trần hóa mức tăng tiềm năng. Các sản phẩm cấu trúc này đang được các cố vấn tài chính ưa chuộng khi họ tìm cách bảo vệ danh mục khách hàng trong giai đoạn thị trường biến động.
Điều gì đã xảy ra
Thương vụ này kết hợp các thế mạnh bổ trợ trong một thị trường đang mở rộng nhanh chóng. Tính đến 30/9, Innovator đang quản lý 159 ETF kết quả xác định, cung cấp các chiến lược tập trung vào thu nhập, bảo vệ có mục tiêu (buffer) và kết quả tăng trưởng. Công ty là đơn vị tiên phong dòng Buffer ETF, cung cấp bảo vệ giảm giá trong khi vẫn cho phép tham gia vào đà tăng của thị trường đến một mức trần định sẵn.
Hơn 60 nhân viên của Innovator, bao gồm đồng sáng lập Bruce Bond và John Southard, sẽ gia nhập các đội Tài sản & ETF đối tác thứ ba của Goldman Sachs Asset Management sau khi giao dịch hoàn tất. Công ty sẽ duy trì bộ máy quản lý đầu tư và các nhà cung cấp dịch vụ hiện tại dưới quyền sở hữu của Goldman.
“Goldman Sachs có lịch sử lâu dài trong việc nhận diện các xu hướng mới nổi và những bước ngoặt quan trọng trong ngành quản lý tài sản,” Bond, CEO của Innovator, cho biết. “Chúng tôi rất háo hức mang đến cho khách hàng các giải pháp đầu tư đẳng cấp thế giới trong khung ETF và mở rộng hoạt động kinh doanh trong phân khúc tăng trưởng cao, dẫn đầu ngành này.”
Thỏa thuận này nối tiếp một loạt thương vụ mua lại chiến lược của Goldman trong mảng quản lý tài sản năm nay. Tháng 9, ngân hàng công bố khoản đầu tư 1 tỷ USD vào T. Rowe Price, và tháng sau đó mua lại nhà đầu tư vốn mạo hiểm Industry Ventures nhằm củng cố nền tảng đầu tư thay thế của mình.
Đọc thêm: Nvidia Takes $2 Billion Stake in Synopsys as AI Partnership Deepens
Vì sao quan trọng
Thương vụ phản ánh sự dịch chuyển mạnh mẽ đang diễn ra trong ngành ETF khi nhà đầu tư ngày càng ưa chuộng các chiến lược quản lý chủ động hơn là sản phẩm chỉ số thụ động. Theo dữ liệu của Morningstar do Goldman Sachs trích dẫn, tài sản toàn cầu trong ETF quản lý chủ động đã đạt 1,6 nghìn tỷ USD, tăng với tốc độ tăng trưởng kép hàng năm 47% kể từ 2020.
ETF kết quả xác định là một trong những ngách tăng trưởng nhanh nhất trong quản lý chủ động. Nghiên cứu của Cerulli Associates dự báo các sản phẩm này có thể tăng trưởng kép 29%–35% mỗi năm trong 5 năm tới, có khả năng vượt hơn 334 tỷ USD tài sản vào năm 2030 – cao hơn đáng kể so với tốc độ tăng trưởng dự kiến 15% của toàn ngành ETF.
Các sản phẩm này đã thu hút sự chú ý và, trong vài trường hợp, sự chỉ trích của giới quan sát ngành, những người tranh luận về mức độ phức tạp và cấu trúc phí. Tuy nhiên, mức độ phổ biến của chúng trong giới cố vấn tài chính vẫn tiếp tục tăng mạnh khi nhà đầu tư tìm kiếm lựa chọn thay thế cho danh mục truyền thống 60/40 cổ phiếu – trái phiếu trong môi trường biến động cao và chính sách tiền tệ thay đổi.
Đối với Goldman, thương vụ thúc đẩy chiến lược của CEO David Solomon nhằm xoay trục khỏi mảng ngân hàng bán lẻ sang các mảng ổn định hơn, tạo phí từ quản lý tài sản và tài sản giàu có. Ngân hàng đang ưu tiên xây dựng năng lực quản lý đầu tư khi tìm cách giảm phụ thuộc vào nguồn doanh thu giao dịch nhiều biến động.
Giao dịch này giúp Goldman định vị để cạnh tranh trực tiếp hơn với các nhà cung cấp ETF chủ động lâu năm, đồng thời tận dụng các mối quan hệ phân phối sâu rộng của Innovator với giới cố vấn tài chính. Thỏa thuận cũng mang lại cho Goldman các hồ sơ hiệu quả đã được kiểm chứng và hạ tầng vận hành trong một phân khúc mà đổi mới sản phẩm và giáo dục cố vấn vẫn là yếu tố sống còn.
Goldman Sachs được bộ phận Global Banking and Markets của chính mình tư vấn tài chính, với tư vấn pháp lý từ Wachtell, Lipton, Rosen & Katz và Willkie Farr & Gallagher. Oppenheimer & Co. là cố vấn tài chính cho Innovator, với tư vấn pháp lý từ Vedder Price.
Đọc tiếp: Strategy Establishes $1.44 Billion USD Reserve, Slashes 2025 Bitcoin Targets Amid Market Downturn