JPMorgan Chase báo cáo lợi nhuận quý hai $14.9 tỷ hôm thứ ba, vượt quá kỳ vọng của các nhà phân tích dù giảm 17% so với năm trước. Ngân hàng lớn nhất quốc gia tạo ra thu nhập $5.24 mỗi cổ phiếu với doanh thu $45.68 tỷ, vượt dự đoán Phố Wall khi doanh thu giao dịch thu nhập cố định và ngân hàng đầu tư vượt xa dự đoán.
Những Điều Cần Biết:
- JPMorgan kiếm được $5.24 mỗi cổ phiếu so với dự đoán $4.48, với doanh thu $45.68 tỷ so với dự đoán $44.06 tỷ
- Doanh thu giao dịch thu nhập cố định tăng 14% lên $5.7 tỷ, khoảng $500 triệu vượt dự tính, trong khi phí ngân hàng đầu tư tăng 7% lên $2.5 tỷ
- CEO Jamie Dimon cảnh báo về rủi ro kinh tế dai dẳng từ thuế quan, căng thẳng địa chính trị và thâm hụt tài khóa dù ca ngợi kinh tế Mỹ kiên cường
Hoạt Động Giao Dịch Thúc Đẩy Hiệu Suất Quý
Các bộ phận giao dịch của ngân hàng tận dụng biến động thị trường trong quý khi các chính sách thương mại của Tổng thống Donald Trump tạo ra sự rối loạn trên các thị trường toàn cầu. Doanh thu giao dịch thu nhập cố định tăng vọt 14% lên $5.7 tỷ, vượt đáng kể ước tính của StreetAccount khoảng $500 triệu. Hoạt động giao dịch tiền tệ, lãi suất và hàng hóa là nguồn cơn của sự vượt trội này.
Doanh thu giao dịch cổ phiếu tăng 15% lên $3.2 tỷ, đáp ứng dự đoán của các nhà phân tích. Kết quả giao dịch giúp bù đắp các thách thức trong các phân khúc kinh doanh khác và góp phần quan trọng vào khả năng vượt qua dự báo thu nhập tổng thể của ngân hàng.
Ngay cả với hiệu suất giao dịch mạnh mẽ, tổng doanh thu giảm 10% xuống $45.68 tỷ so với cùng kỳ năm ngoái. Sự so sánh này bị ảnh hưởng bởi cổ phần Visa trước đây của ngân hàng, điều đã mang lại lợi nhuận đáng kể trong kỳ năm trước.
Ngân Hàng Đầu Tư Cho Thấy Sự Phục Hồi Sau Khởi Đầu Chậm
Phí ngân hàng đầu tư tăng 7% lên $2.5 tỷ, vượt qua ước tính của StreetAccount khoảng $450 triệu. Hoạt động bảo lãnh nợ và tư vấn tăng cao là động lực chính của sự cải thiện này, đánh dấu sự quay đầu đáng kể từ kỳ vọng ban đầu.
CEO Jamie Dimon lưu ý rằng hoạt động ngân hàng đầu tư “bắt đầu chậm” trong quý sau tuyên bố thương mại ngày 2 tháng Tư của Trump, điều đã tạo ra sự nhầm lẫn thị trường. Tuy nhiên, hoạt động đã gia tốc khi quý tiếp diễn và các thị trường đã ổn định. Sự phục hồi này giải thích cách mà các kết quả ngân hàng đầu tư cải thiện mạnh mẽ từ hướng dẫn được đã đưa ra tại hội nghị nhà đầu tư tháng Năm của ngân hàng, nơi mà ban lãnh đạo đã dự kiến sự suy giảm “giữa tuổi thiếu niên” về doanh thu.
Sự bật lại của ngân hàng đầu tư phản ánh các điều kiện thị trường rộng lớn hơn khi các khách hàng điều chỉnh theo các chính sách thương mại mới và tiếp tục các hoạt động làm ăn. Phí tư vấn và bảo lãnh nợ đã đồng góp vào hiệu suất mạnh mẽ hơn mong đợi này.
Dự Phòng Tín Dụng và Triển Vọng Thu Nhập Lãi Suất Ròng
Kết quả quý của JPMorgan hưởng lợi từ khoản dự phòng thử tín dụng $2.8 tỷ, thấp hơn so với dự kiến $3.14 tỷ của các nhà phân tích. Tỷ lệ dự phòng thấp hơn này cho thấy ngân hàng duy trì niềm tin vào chất lượng danh mục cho vay của mình dù có các bất ổn kinh tế đang diễn ra.
Ngân hàng đã nâng hướng dẫn thu nhập lãi suất ròng lên khoảng $95.5 tỷ, đại diện cho khoảng $1 tỷ hơn so với các dự báo trước đó. Thu nhập lãi suất ròng, một thước đo lợi nhuận quan trọng đại diện cho sự khác biệt giữa chi phí tiền gửi và lợi nhuận đầu tư, vẫn là trọng tâm chính cho các nhà đầu tư theo dõi hiệu suất của ngân hàng.
Các chỉ tiêu về tín dụng và thu nhập lãi suất này cung cấp cái nhìn sâu sắc về các hoạt động ngân hàng căn bản của JPMorgan vượt trên các phân khúc giao dịch và ngân hàng đầu tư.
CEO Cảnh Báo về Các Rủi Ro Kinh Tế Liên Tục
Dù chúc mừng kết quả quý, Dimon nhắc lại những cảnh báo thường xuyên của mình về các rủi ro kinh tế khác nhau mà Mỹ phải đối mặt. “Kinh tế Mỹ tiếp tục kiên cường trong quý,” Dimon nói trong báo cáo thu nhập. “Việc hoàn tất cải cách thuế và tiềm năng nới lỏng quy định là tích cực cho triển vọng kinh tế.”
Tuy nhiên, Dimon nhấn mạnh rằng “những rủi ro đáng kể tồn tại – bao gồm từ thuế quan và sự không chắc chắn thương mại, điều kiện địa chính trị tệ hơn, thâm hụt tài khóa cao và giá tài sản tăng cao.” Những bình luận của ông phản ánh mối lo ngại diễn ra về sự không chắc chắn trong chính sách và điều kiện kinh tế toàn cầu có thể ảnh hưởng đến hiệu suất trong tương lai.
Giọng điệu thận trọng của CEO tương phản với các kết quả quý mạnh mẽ, gợi ý rằng ban quản lý vẫn cảnh giác về các thách thức tiềm tàng phía trước. Dimon đã nhất quán nhấn mạnh các yếu tố rủi ro này trong các cuộc gọi thu nhập và tuyên bố công khai gần đây.
Hiệu Suất Rộng Hơn của Ngành Ngân Hàng
Báo cáo thu nhập của JPMorgan đi kèm với kết quả từ các tổ chức tài chính lớn khác, với Citigroup và Wells Fargo cũng vượt qua dự đoán của các nhà phân tích vào thứ ba. Goldman Sachs, Bank of America và Morgan Stanley dự kiến công bố kết quả quý của họ vào thứ tư.
Khả năng của ngân hàng trong việc tăng cổ tức và mua lại cổ phiếu trong khi duy trì mức vốn mạnh mẽ cho thấy sự ổn định tài chính của nó. Điều này diễn ra trong bối cảnh các thay đổi quy định và biến động thị trường đã thách thức ngành ngân hàng rộng lớn hơn.
Suy Nghĩ Kết Thúc
Kết quả quý hai của JPMorgan Chase thể hiện khả năng của ngân hàng trong việc điều hướng các điều kiện thị trường biến động trong khi vượt quá kỳ vọng của các nhà phân tích trong các phân khúc kinh doanh chính. Hoạt động giao dịch mạnh mẽ và ngân hàng đầu tư, kết hợp với các dự phòng tín dụng cải thiện và hướng dẫn thu nhập lãi suất ròng tăng, đặt ngân hàng ở vị thế thuận lợi mặc dù có những cảnh báo của CEO về các rủi ro kinh tế dai dẳng.