Nền tảng thị trường dự đoán Kalshi ngày 22/4/2026 đã công bố kế hoạch triển khai dịch vụ giao dịch tiền mã hóa tại Mỹ, bao gồm các hợp đồng perpetual futures.
Động thái này đưa Kalshi trở thành đối thủ cạnh tranh trực tiếp với Coinbase trên thị trường tiền mã hóa bán lẻ và phái sinh tại Mỹ.
Perpetual là điểm vào cửa
Perpetual futures là loại phái sinh tiền mã hóa được giao dịch sôi động nhất trên toàn cầu. Bằng cách dẫn dắt bằng sản phẩm này, Kalshi đang targeting các nhà giao dịch giàu kinh nghiệm thay vì xây dựng từ nền tảng giao dịch giao ngay. Định dạng này cho phép nhà giao dịch nắm giữ vị thế có đòn bẩy mà không có ngày đáo hạn, với lãi lỗ được quyết toán thông qua cơ chế funding rate.
Kalshi hiện đã vận hành một thị trường dự đoán được quản lý tại Mỹ, mang lại cho họ một nền tảng tuân thủ pháp lý sẵn có. Cấu trúc đó có thể giúp giảm ma sát pháp lý thường thấy khi một bên mới tung ra sản phẩm phái sinh.
Cũng nên đọc: CHIP Volume Now Outpaces Market Cap As Traders Pile In
Áp lực cạnh tranh lên Coinbase
Coinbase hiện đang thống trị khối lượng giao dịch tiền mã hóa bán lẻ tại Mỹ và đã mở rộng sang phái sinh thông qua sàn quốc tế của mình. Một sản phẩm perpetual trong nước từ Kalshi sẽ cạnh tranh cho cùng tập khách hàng nhà giao dịch đó. Cộng đồng người dùng sẵn có của thị trường dự đoán này mang lại một tệp khách hàng ấm, vốn đã quen thuộc với các hợp đồng tài chính dựa trên sự kiện.
Fortune lưu ý trong một bài viết riêng rằng các nhà đầu tư hiện đang định giá Polymarket thấp hơn Kalshi 7 tỷ USD, với các dịch vụ tiền mã hóa được xem là yếu tố chính tạo nên khoảng cách này. Thông báo về dịch vụ crypto của Kalshi có thể khiến chênh lệch đó nới rộng hơn nữa.
Cũng nên đọc: Mastercard Joins Blockchain Security Standards Council Alongside Coinbase And Fireblocks
Bối cảnh
Kalshi đã nhận được chấp thuận pháp lý để vận hành các hợp đồng sự kiện tại Mỹ sau nhiều năm đấu tranh pháp lý với Ủy ban Giao dịch Hợp đồng Tương lai Hàng hóa (CFTC). Vụ việc với CFTC, được giải quyết theo hướng có lợi cho Kalshi vào năm 2024, đã xác lập rằng các hợp đồng sự kiện chính trị là hợp pháp theo luật hàng hóa của Mỹ. Kể từ đó, công ty đã tích cực mở rộng danh mục sản phẩm. Việc bổ sung các hợp đồng perpetual futures tiền mã hóa sẽ là bước đi đơn lẻ lớn nhất vượt ra ngoài nhiệm vụ thị trường dự đoán ban đầu của họ. Giá trị công ty được cho là đã vượt trên Polymarket khi phạm vi sản phẩm ngày càng rộng.
Đọc tiếp: Strategy Surpasses BlackRock To Become World’s Largest Bitcoin Holder