Cựu Thống đốc Cục Dự trữ Liên bang Kevin M. Warsh đã được Tổng thống Donald Trump đề cử làm Chủ tịch tiếp theo của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ, một động thái đang tái định hình kỳ vọng về chính sách tiền tệ và các thị trường rộng lớn, bao gồm Bitcoin (BTC) và the wider cryptocurrency ecosystem.
Nếu được Thượng viện Mỹ phê chuẩn, Warsh sẽ kế nhiệm Jerome Powell khi nhiệm kỳ của Powell kết thúc vào tháng Năm và ngay lập tức đối mặt với hai thách thức: ổn định lạm phát và biến động trên thị trường tài chính — bối cảnh mà tài sản crypto đặc biệt nhạy cảm.
Kevin Warsh là ai?
Warsh, 55 tuổi, là một nhà tài chính người Mỹ và là cựu thành viên Hội đồng Thống đốc của Cục Dự trữ Liên bang (2006–2011), nơi ông trở thành thống đốc trẻ nhất trong lịch sử ngân hàng trung ương này.
Được đào tạo tại Đại học Stanford và Trường Luật Harvard, Warsh sau đó làm việc tại Viện Hoover của Stanford và giữ các vai trò cố vấn cấp cao trong cả chính phủ lẫn khu vực tư nhân.
Ông là nhân vật chủ chốt trong phản ứng của Fed trước cuộc khủng hoảng tài chính 2008, đóng vai trò đầu mối chính với Phố Wall và các đối tác tiền tệ toàn cầu.
Triết lý tiền tệ và cách tiếp cận chính sách
Warsh được đánh giá là có tư duy sắc bén và thực dụng.
Trong nhiệm kỳ trước ở Fed, ông nổi tiếng với sự lo ngại về áp lực lạm phát và tác động dài hạn của nới lỏng định lượng, dù các bình luận thị trường gần đây cho thấy ông có thể chấp nhận cắt giảm lãi suất ở mức độ vừa phải khi rủi ro lạm phát dịu lại.
Các nhà phân tích describe ông là người ủng hộ khung chính sách tiền tệ dựa trên quy tắc, thận trọng trong việc mở rộng bảng cân đối và đề cao “cung” hơn là kích cầu, một lập trường có thể kết hợp uy tín diều hâu truyền thống với một mức độ linh hoạt ôn hòa nhất định.
Phản ứng thị trường và tác động tới crypto
Thị trường tài chính đã phản ứng nhanh chóng với đề cử Warsh.
Đồng USD mạnh lên trong khi các kim loại quý như vàng và bạc lao dốc, do nhà đầu tư điều chỉnh lại kỳ vọng về lãi suất và định giá tài sản.
Tài sản rủi ro, bao gồm cổ phiếu và Bitcoin, đã thể hiện biến động, phản ánh lo ngại rằng chính sách tiền tệ thắt chặt hơn hoặc kỷ luật hơn có thể làm giảm thanh khoản, yếu tố then chốt thúc đẩy hiệu suất của tài sản mang tính đầu cơ.
Về lịch sử, lãi suất thực cao hơn và đồng USD mạnh hơn thường đi kèm với áp lực giảm lên phần bù rủi ro của Bitcoin. (Bối cảnh thị trường dựa trên các mối quan hệ vĩ mô – tài chính đang chiếm ưu thế.)
Hệ quả đối với Bitcoin và tài sản số
Dưới thời Fed do Warsh lãnh đạo, một số động lực có thể định hình tương lai của Bitcoin:
1. Thanh khoản và khẩu vị rủi ro
Thị trường kỳ vọng Warsh sẽ theo đuổi các chính sách nhấn mạnh ổn định giá
cả và có thể thu hẹp bảng cân đối, điều này có thể làm giảm thanh khoản,
gây bất lợi cho định giá mang tính đầu cơ của Bitcoin.
2. Tín hiệu quy định và cấu trúc
Lịch sử thận trọng của Warsh với các công cụ chính sách phi truyền thống có
thể chuyển hóa thành lập trường quản lý có cấu trúc và chú trọng rủi ro hơn
đối với crypto, ngay cả khi đổi mới số tiếp tục phát triển. Các nhà phân
tích tin rằng Fed dưới thời ông có thể khuyến khích những khuôn khổ như tiền
tệ kỹ thuật số ngân hàng trung ương (CBDC) đồng thời vẫn hoài nghi với các
token phi tập trung. (Hàm ý từ định hướng chính sách vĩ mô và bình luận của
giới chuyên gia.)
3. Vị thế của các tổ chức
Các nhà đầu tư tổ chức, những người có thể phân bổ hàng tỷ đô la vào tài sản
số, có thể sẽ điều chỉnh lại vai trò của Bitcoin trong danh mục trước triển
vọng chính sách tiền tệ thắt chặt hơn và đường cong lợi suất thay đổi.
Phê chuẩn tại Thượng viện và các bước tiếp theo
Đề cử Warsh phải được Thượng viện phê chuẩn, nơi một số nhà lập pháp đã báo hiệu sẽ xem xét kỹ về tính độc lập của ngân hàng trung ương [and other governance issues. ](https://yellow.com/vi/news/experts-say-feds-neutral-stance-could-trigger-capital-rotation-into-crypto-but-markets-need-fresh-catalysts-first/bbWhy Central Banks Are Stockpiling Gold Instead Of U.S. Debt For First Time Since 1996)
Read Next: Why Central Banks Are Stockpiling Gold Instead Of U.S. Debt For First Time Since 1996