Chủ tịch điều hành Chiến lược Michael Saylor vào thứ Ba cho biết ông không lo ngại về việc giá Bitcoin tiếp tục giảm, cho rằng nó có thể chịu đựng mức giảm 80%–90% và tiếp tục hoạt động.
Saylor nói [Bitcoin] đã trải qua “15 lần sụt giảm lớn” và đã nhiều lần đạt đỉnh cao mới, lập luận rằng sự suy giảm hiện hai phù hợp với các mô hình trong quá khứ.
“Nếu bạn phóng to ra, điều này chỉ là một phần của chu kỳ,” ông nói. “Nó là điều lành mạnh. Nó loại bỏ những người du lịch, đòn bẩy và những người nắm giữ yếu.”
Khi được hỏi liệu sự gia nhập của Wall Street vào thị trường có giảm thiểu biến động, Saylor cho biết sự biến động của Bitcoin đã dần dần giảm qua thời gian.
Khi ông tham gia vào lĩnh vực này vào năm 2020, ông nhận thấy Bitcoin hoạt động như một “tài sản có độ biến động 80”, nhưng đã dần nén thành một thứ gì đó gần giống “tài sản có độ biến động 50 tăng khoảng 50% mỗi năm.”
Saylor bác bỏ lo ngại rằng chiến lược của MicroStrategy có thể chịu áp lực trong thời gian suy giảm kéo dài.
Ông nói công ty vẫn là “công ty có vốn tài trợ tốt nhất trong nền kinh tế crypto,” trích dẫn hơn 50 tỷ đô la giá trị cổ phần và công cụ tín dụng thanh khoản.
Mô hình tài chính của MicroStrategy, huy động vốn qua cổ phần hoặc tín dụng để mua Bitcoin, vẫn khả thi, ông nói, miễn là giá trị dài hạn của Bitcoin tiếp tục tăng.
Ông bổ sung, công ty được thiết kế để tồn tại khi đối mặt với áp lực cực đoan. “Miễn là Bitcoin tăng 1,25% mỗi năm, công ty có thể trả cổ tức mãi mãi,” ông nói.
Ngay cả trong kịch bản Bitcoin không tăng giá trị, ông ước tính MicroStrategy sẽ có “khoảng 80 năm để tìm ra” các điều chỉnh.
Saylor bác bỏ rủi ro giảm giá là mang tính tồn tại, nói rằng bảng cân đối của công ty có thể chịu được những cú sốc nghiêm trọng.
“Công ty được thiết kế để chịu một mức giảm 80% đến 90% và tiếp tục hoạt động,” ông nói, miêu tả mức đòn bẩy là “vô cùng mạnh mẽ.”
Sự tiếp xúc của MicroStrategy với Bitcoin vẫn đáng kể. Công ty kiểm soát khoảng 649,870 BTC, định giá khoảng 59,6 tỷ đô la tại thời điểm công bố, theo dữ liệu từ SaylorTracker, khiến nó trở thành nhà nắm giữ tài sản lớn nhất của doanh nghiệp với khoảng cách lớn.
Mặc dù tự tin của Saylor, một số chỉ số thị trường liên quan đến công ty đã yếu đi.
Hệ số giá trị ròng điều chỉnh (mNAV) của MicroStrategy đã giảm xuống khoảng 1,11x, giảm từ khoảng 1,52x khi Bitcoin đạt mức cao kỷ lục 125,100 đô la vào ngày 5 tháng 10.
Cổ phiếu của MicroStrategy cũng tiếp tục di chuyển cùng với sự suy giảm của Bitcoin.
Cổ phiếu kết thúc vào thứ Ba ở mức 206,80 đô la, đánh dấu sự sụt giảm 11,5% trong tuần qua, theo Google Finance. Cổ phần của công ty thường giao dịch trên hoặc dưới giá trị Bitcoin ngụ ý của nó tùy theo tâm lý thị trường, và sự sụt giảm gần đây đã đẩy cổ phiếu về phía dưới của phạm vi đó.