Bitget cùng công ty nghiên cứu Block Scholes cho biết hôm thứ Năm rằng việc sử dụng cổ phiếu token hóa làm tài sản thế chấp đã giúp giảm gần một nửa lượng vốn ký quỹ cần thiết cho danh mục mô phỏng trị giá 1 triệu USD, xuống còn 175.000 USD.
Nghiên cứu về tài sản thế chấp của Bitget
Nghiên cứu tập trung vào tính năng Cross-Asset Unified Account của sàn. Tài khoản này cho phép hơn 370 tài sản đủ điều kiện – trong đó có 125 cổ phiếu Mỹ được token hóa – cùng đóng góp vào một “pool” ký quỹ dùng chung. Block Scholes đã mô phỏng việc nắm giữ 175.000 USD cổ phiếu token hóa trong nhóm cổ phiếu AI và bán dẫn, kết hợp với hợp đồng vĩnh viễn Bitcoin (BTC), Ethereum (ETH) và một hợp đồng vĩnh viễn ETF Nasdaq-100 ở vị thế bán.
Báo cáo cho biết nếu giao dịch qua các tài khoản tách biệt, nhà đầu tư sẽ phải “giam” khoảng 340.000 USD trong các vị thế cổ phiếu và ký quỹ bằng Tether (USDT). Với tài khoản hợp nhất, phần cổ phiếu này được tính luôn như tài sản thế chấp, qua đó giảm lượng vốn bị khóa khoảng 165.000 USD.
Đọc thêm: CEO Anthropic kiếm bao nhiêu? Hồ sơ IPO hé lộ mức thu nhập
Rủi ro tương quan với Bitcoin
Gracy Chen, CEO Bitget, nhận định việc đưa tài sản lên on-chain chỉ là bước khởi đầu và “câu hỏi lớn hơn là lượng vốn đó vận hành hiệu quả đến đâu sau khi đã on-chain.”
Báo cáo cũng chỉ ra bài toán đánh đổi khi tài sản thế chấp và vị thế giao dịch chịu tác động từ cùng các yếu tố thị trường. Trong bài kiểm tra sức chịu đựng, danh mục sử dụng cổ phiếu làm tài sản thế chấp chạm ngưỡng ước tính bị thanh lý sau khi thị trường giảm đồng pha khoảng 21%, so với khoảng 27% nếu dùng lượng tài sản thế chấp tương đương bằng USDT.
Theo nghiên cứu, tiền mã hóa và cổ phiếu cùng phản ứng với nhiều yếu tố vĩ mô giống nhau. Từ tháng 1/2022, hệ số tương quan 60 ngày giữa Bitcoin và ETF Nasdaq-100 trung bình ở mức +0,41 và từng đạt đỉnh +0,75. Mức tương quan này vẫn duy trì cao từ giữa năm 2024 đến nay.
Bài tiếp theo: 722 bài báo toán học AI của OpenAI đã được công bố, giờ là lúc giới toán học thẩm định
