Nasdaq Inc. đã đệ trình yêu cầu với Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) hôm thứ Hai để xin phép giao dịch các phiên bản mã hóa của cổ phiếu truyền thống trên sàn giao dịch được điều chỉnh của mình. Đề xuất này đại diện cho nỗ lực quan trọng đầu tiên nhằm tích hợp công nghệ blockchain vào hệ thống thị trường cổ phiếu cốt lõi của Mỹ và có thể thay đổi cơ bản cách định nghĩa, phát hành và thanh toán chứng khoán.
Điều Cần Biết:
- Nasdaq muốn SEC phê duyệt để điều chỉnh quy tắc cho phép các cổ phiếu mã hóa giao dịch cùng với chứng khoán truyền thống theo tiêu chuẩn thực hiện giống nhau
- Đề xuất này có thể đưa công nghệ blockchain trực tiếp vào thị trường cổ phiếu được điều chỉnh chặt chẽ của Mỹ lần đầu tiên
- Hiện tại, chứng khoán mã hóa tồn tại dưới dạng đại diện số của tài sản nhưng không thể giao dịch trên các sàn truyền thống như Nasdaq
Đề Xuất Cách Mang Tính Cách Mạng Thách Thức Hạ Tầng Thị Trường
Hồ sơ của nhà điều hành sàn giao dịch chi tiết các cơ chế cụ thể cho giao dịch chứng khoán mã hóa dưới các quy tắc thị trường hiện tại. Nasdaq đề xuất các cổ phiếu mã hóa nhận được đối xử giống như chứng khoán truyền thống, bao gồm các yêu cầu thực hiện ưu tiên và các yêu cầu ghi nhãn rõ ràng cho các quy trình thanh toán và dàn xếp.
Yêu cầu này mở rộng ngoài các sửa đổi kỹ thuật. Nó giải quyết các câu hỏi cơ bản về định nghĩa cổ phiếu và các quy trình thanh toán mà có thể quyết định liệu việc mã hóa có bị giới hạn trong thị trường tiền điện tử hay không hoặc có tích hợp vào hạ tầng cốt lõi của Phố Wall.
Nếu được phê duyệt, các sàn giao dịch được điều chỉnh của Mỹ sẽ tích hợp các cổ phiếu mã hóa vào hệ thống của họ. Việc tích hợp này sẽ đưa công nghệ tiền điện tử tiếp xúc trực tiếp với một số cổ phiếu được giao dịch hoạt động mạnh nhất trên thế giới, có khả năng giải quyết các cuộc tranh luận đang diễn ra về vai trò của blockchain trong việc cải tạo cơ sở hạ tầng thị trường.
Cảnh Quan Quy Định Chuyển Dịch Hướng Tới Tài Sản Kỹ Thuật Số
Sáng kiến của Nasdaq trùng hợp với phong trào rộng lớn hơn của các tổ chức tài chính truyền thống hướng tới tài sản kỹ thuật số và công nghệ blockchain. Sự chuyển đổi này đáp ứng các thái độ quy định đang phát triển ở Washington, cho thấy sự cởi mở hơn để đổi mới tiền điện tử trong thị trường Mỹ.
Paul Atkins, chủ tịch mới được bổ nhiệm của SEC, chỉ đạo cơ quan lập quy tắc rõ ràng xác định khi nào tài sản kỹ thuật số đủ điều kiện làm chứng khoán.
Ủy viên SEC Hester Peirce đã chỉ ra tháng trước rằng cơ quan này háo hức chờ đợi hợp tác với các công ty mã hóa trong khi nhấn mạnh các yêu cầu công khai phù hợp cho tài sản mã hóa.
Hiện tại, chứng khoán mã hóa hoạt động như các đại diện số của tài sản truyền thống chứ không phải tiêu đề sở hữu trực tiếp. Các tài sản kỹ thuật số này giao dịch trên mạng lưới blockchain thay vì tài khoản môi giới và được quảng bá như các phương tiện cho khả năng thanh khoản nâng cao, cơ hội sở hữu phân đoạn và mở rộng truy cập cho các nhà đầu tư quốc tế trong thị trường cổ phiếu Mỹ.
Lợi Thế Kỹ Thuật Thúc Đẩy Quan Tâm Tiếp Nhận
Những người ủng hộ mã hóa nhấn mạnh tiềm năng của công nghệ blockchain cho khả năng giao dịch liên tục, đối lập với các sàn truyền thống đóng cửa qua đêm và trong các ngày lễ. Theo lý thuyết, các quỹ mã hóa có thể cung cấp thanh toán gần như ngay lập tức và loại bỏ các trung gian cơ sở hạ tầng di sản.
Khái niệm blockchain đã nhận được sự quảng bá đáng kể như một trong những ứng dụng tiền điện tử khả thi nhất.
Các tổ chức tài chính lớn như BlackRock Inc., Franklin Templeton và KKR & Co. đã tuyên bố những nỗ lực mã hóa cho các phần của quỹ sử dụng trung gian môi giới.
Phần lớn các cổ phiếu mã hóa có nguồn gốc từ các bên thứ ba thay vì nhà phát hành trên các sàn truyền thống như Nasdaq. Thực tế này đã tạo ra các phức tạp, được minh họa khi Robinhood cung cấp cổ phiếu mã hóa OpenAI, khiến công ty trí tuệ nhân tạo phải cảnh báo chống lại sự ủng hộ và làm rõ rằng các tokens không đại diện cho cổ phần của công ty.
Lo Ngại Thị Trường và Sự Phản Kháng Trong Ngành
Hồ sơ SEC của Nasdaq bày tỏ những mối lo ngại về các nhà phát hành cổ phiếu mà chứng khoán của họ niêm yết trên sàn. Công ty tuyên bố rằng việc mã hóa chứng khoán không nên tước quyền của các nhà phát hành trong việc xác định địa điểm và phương thức giao dịch, lưu ý đến những hạn chế trong việc cung cấp lựa chọn cho nhà phát hành về việc mã hóa cổ phần.
JPMorgan Chase & Co. gần đây đã nói với khách hàng rằng việc chấp nhận rộng rãi việc mã hóa trái phiếu và tài sản truyền thống chưa được hiện thực hóa. Gã khổng lồ ngân hàng nhận thấy rằng các công ty tập trung vào tiền điện tử chứ không phải ngân hàng truyền thống, môi giới hoặc các công ty giao dịch công khai đang thúc đẩy hầu hết các hoạt động trong lĩnh vực này.
Gã khổng lồ giao dịch Citadel Securities tán thành các phương pháp tiếp cận mã hóa cẩn trọng và có chủ ý.
Công ty cũng nêu mối lo ngại về khả năng lách luật nếu SEC không đưa ra những hướng dẫn rõ ràng cho các công ty muốn mã hóa tài sản.
Hiểu Các Thuật Ngữ Tài Chính Chính
Chứng khoán mã hóa đại diện cho các phiên bản số của công cụ tài chính truyền thống tồn tại trên mạng lưới blockchain thay vì nền tảng giao dịch thông thường. Những tài sản này giữ cùng giá trị cơ bản và quyền lợi như các đối tác truyền thống trong khi cho phép các cơ chế giao dịch và thanh toán khác biệt.
Công nghệ blockchain hoạt động như một hệ thống sổ cái phân tán ghi lại các giao dịch trên nhiều máy tính cùng lúc. Công nghệ này hỗ trợ hầu hết các loại tiền điện tử và cung cấp những lợi thế tiềm năng bao gồm an ninh nâng cao, minh bạch và thời gian thanh toán giảm.
Kết Lời
Đề xuất của Nasdaq đại diện cho một thời khắc hồ sơ quan trọng cho tích hợp blockchain vào thị trường tài chính truyền thống. Quyết định của SEC sẽ có khả năng ảnh hưởng liệu công nghệ tiền điện tử có được nhúng vào giao dịch cổ phiếu chính hay vẫn bị giới hạn trong các nền tảng tài sản số chuyên biệt.