Tuần này, các thị trường tài chính toàn cầu phải đối mặt với sự phân hóa rõ rệt trong các tín hiệu. Một thỏa thuận đình chiến thuế quan Mỹ-Trung do dự đã gây ra sự nhẹ nhõm, nhưng lợi suất trái phiếu tăng và lo ngại về hạ cấp tín dụng mới khiến các nhà đầu tư phải ở thế bảo vệ. Đà tăng chứng khoán đã thấy trong những tuần trước đã bị phá vỡ, với Phố Wall ghi nhận một sự thể hiện hàng tuần tồi tệ nhất trong gần hai tháng và các chỉ số toàn cầu phản ứng đúng tâm trạng rủi ro.
Mặc dù lĩnh vực công nghệ bị ảnh hưởng nặng nề do lo ngại về thuế quan và đánh giá định mức, cổ phiếu vốn hóa nhỏ và một số tài sản hàng hóa đã thấy một chút kháng cự. Sự chuyển hướng diều hâu trong thị trường Kho bạc Mỹ, dữ liệu vĩ mô mới từ Trung Quốc và Ấn Độ, cùng với các động thái của các tổ chức trong lĩnh vực tiền điện tử đã tạo ra một bức tranh hỗn độn nhưng phong phú. Sự lạc quan tồn tại, nhưng nó bị ẩn dấu dưới một lớp sương mù dày về sự không chắc chắn trong chính sách, lo lắng về lạm phát và bất ổn về đường lối lãi suất. Dưới đây là phản ứng của các thị trường tài chính lớn trước sự kéo đẩy này.
Tổng kết chứng khoán
Thị trường chứng khoán phản ứng trước lợi suất trái phiếu và căng thẳng thương mại
-
Chỉ số S&P 500 giảm 2,6% trong tuần, đóng cửa ở mức 5.804,31, đánh dấu mức thể hiện tồi tệ nhất trong bảy tuần. Chỉ số Trung bình Công nghiệp Dow Jones giảm 2,5% xuống 41.628,65, và Chỉ số Tổng hợp Nasdaq giảm 3% xuống 18.737,00. Chỉ số Russell 2000, đại diện cho các công ty nhỏ hơn, giảm 3,5%, phản ánh sự thận trọng ngày càng tăng của nhà đầu tư do căng thẳng thương mại leo thang.
-
Chỉ số FTSE 100 trải qua mức giảm nhẹ trong tuần, đóng cửa ở mức 8.717,97 vào ngày 23 tháng 5, giảm từ 8.739,26 vào ngày 22 tháng 5. Các thị trường châu Âu bị ảnh hưởng bởi lo ngại về khả năng Mỹ áp đặt thuế quan lên hàng hóa EU, dẫn đến sự biến động lớn hơn của thị trường.
-
Chỉ số Nikkei 225 của Nhật Bản đóng cửa ở mức 37.160,47 vào ngày 23 tháng 5, giảm từ 37.498,63 vào ngày 19 tháng 5, chỉ ra mức giảm 0,9% trong tuần. Chỉ số phải chịu áp lực từ sự không chắc chắn về thương mại toàn cầu và vấn đề kinh tế trong nước.
-
Chỉ số Nifty 50 đóng cửa ở mức 24.853,15 vào ngày 23 tháng 5, ghi nhận mức giảm 0,6% trong tuần. Sự biến động của thị trường rõ ràng, với sự biến động đáng kể được quan sát trong suốt tuần.
-
Lĩnh vực công nghệ đối mặt với các cơn gió ngược lớn, với cổ phiếu Apple giảm 7,6% do lo ngại về khả năng áp đặt thuế quan đối với điện thoại thông minh sản xuất ngoài Mỹ. Ngoài ra, các phát triển AI đang diễn ra và áp lực cạnh tranh cũng góp phần vào sự biến động của ngành.
-
Mặc dù thị trường giảm rộng hơn, các cổ phiếu vốn hóa nhỏ cho thấy một chút kháng cự, với một số công ty như Honasa đạt những mức tăng đáng kể sau khi công bố kết quả quý mạnh mẽ.
Kiểm tra hàng hóa
Dầu tăng giá trong khi vàng tìm thấy chỗ dựa
- Giá dầu thô vẫn khá ổn định với dầu thô Tây Texas (WTI) đóng cửa ở mức 61,76 USD mỗi thùng vào ngày 23 tháng
- Các nhà tham gia thị trường đang theo dõi các cuộc thảo luận của OPEC+ khi đang thảo luận về việc tăng sản lượng dầu đáng kể cho tháng 7, với các cuộc thảo luận đang diễn ra về việc tăng sản lượng có thể là 411.000 thùng mỗi ngày.
-
Giá vàng trải qua sự biến động, giao dịch ở mức 3.234,58 USD mỗi ounce vào ngày 19 tháng 5. Kim loại quý này tiếp tục thu hút các nhà đầu tư tìm kiếm một nơi trú ẩn trước sự không chắc chắn về kinh tế và áp lực lạm phát.
-
Giá bạc cho thấy xu hướng tăng, đóng cửa ở mức 33,48 USD mỗi ounce vào ngày 25 tháng 5, phản ánh nhu cầu tăng lên trong bối cảnh thị trường biến động.
-
Giá đồng và các kim loại công nghiệp khác đối mặt với sự biến động giá do lo ngại về nhu cầu toàn cầu và tác động tiềm tàng từ các chính sách thương mại.
Tiền tệ & Tỷ giá hối đoái
Đồng Đô la mạnh lên giữa những công bố dữ liệu kinh tế
-
Chỉ số Đô la Mỹ (DXY): DXY đã tăng 0,8% trong tuần, đánh dấu mức thể hiện tốt nhất kể từ tháng Hai, khi các nhà đầu tư tìm nơi an toàn trong bối cảnh căng thẳng thương mại leo thang.
-
EUR/USD: Đồng euro khá ổn định so với đồng đô la, với các biến động nhỏ được quan sát trong suốt tuần.
-
GBP/USD: Đồng bảng Anh trải qua sự suy giảm nhẹ so với đồng đô la, bị ảnh hưởng bởi các động thái thị trường rộng hơn và các công bố dữ liệu kinh tế.
-
JPY/USD: Đồng yên Nhật yếu đi nhẹ so với đồng đô la, phản ánh tâm lý nhà đầu tư trong bối cảnh toàn cầu có nhiều bất ổn kinh tế.
-
INR/USD: Đồng rupee Ấn Độ cho thấy các biến động nhỏ so với đồng đô la, với các nhà tham gia thị trường theo dõi các chỉ số kinh tế trong nước và các phát triển toàn cầu.
Lợi suất trái phiếu & Lãi suất
Lợi suất tăng do các bình luận diều hâu từ Fed
-
Lợi suất Trái phiếu Kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm tăng lên 4,58% vào ngày 21 tháng 5, tăng từ 4,46% vào ngày 19 tháng 5, khi các nhà đầu tư phản ứng với kết quả đấu giá trái phiếu kỳ hạn 20 năm không mấy ấn tượng và lo ngại về thâm hụt ngân sách quốc gia tăng.
-
Sự gia tăng lợi suất dẫn đến bán tháo trên thị trường chứng khoán, với S&P 500, Chỉ số Trung bình Công nghiệp Dow Jones và Chỉ số Tổng hợp Nasdaq đều trải qua mức giảm đáng kể.
-
Dự kiến Cục Dự trữ Liên bang sẽ duy trì chính sách lãi suất hiện tại, không cắt giảm lãi suất ngay lập tức, khi đối mặt với thách thức do lạm phát gia tăng và sự bất ổn tài chính.
-
Ngân hàng Trung ương châu Âu tiếp tục áp dụng một cách tiếp cận thận trọng, cân nhắc nhu cầu hỗ trợ phục hồi kinh tế với mối lo ngại về áp lực lạm phát.
Tiền điện tử & Tài sản thay thế
Bitcoin giữ vững trong bối cảnh thị trường biến động
-
Bitcoin (BTC) đóng cửa ở mức 107.336,70 USD vào ngày 25 tháng 5 năm 2025, duy trì sự ổn định mặc dù thị trường gần đây biến động.
-
Ethereum (ETH) giao dịch ở mức 2.505,99 USD vào ngày 25 tháng 5, thể hiện sự kiên cường trong một môi trường biến động.
-
Chỉ số Mùa Altcoin giảm xuống 25 vào ngày 25 tháng 5, cho thấy rằng chỉ có 21% các altcoin hàng đầu vượt qua Bitcoin trong 90 ngày qua.
Tâm lý thị trường:
-
Các quỹ tiền điện tử chứng kiến dòng tiền vào $1,2 tỷ, với một phần đáng kể hướng tới các sản phẩm tập trung vào altcoin, phản ánh sự quan tâm ngày càng tăng của các tổ chức.
-
Sự gia tăng giá trị tiền điện tử đã dẫn đến gia tăng mối đe dọa an ninh đối với các nhà đầu tư, nhấn mạnh nhu cầu về các biện pháp bảo vệ tăng cường.
-
Sự tham gia của Tổng thống Trump trong các hoạt động liên quan đến tiền điện tử đã dấy lên các mối lo ngại đạo đức, đặc biệt là với buổi tiệc tối chỉ mời những người đủ tiền mua đồng tiền meme của ông, dẫn đến cảnh báo tiềm tàng về xung đột lợi ích và áp lực ảnh hưởng từ các nhà phê bình.
Sự kiện toàn cầu & Xu hướng vĩ mô
Tín hiệu kinh tế hỗn hợp khi tăng trưởng toàn cầu gặp trở ngại
-
Tâm lý người tiêu dùng Mỹ giảm sút hơn nữa trong tháng 5, với chỉ số của Đại học Michigan giảm xuống mức 50,8, phản ánh lo ngại về lạm phát và chính sách kinh tế.
-
Từ tháng 1 đến tháng 4 năm 2025, thương mại tổng của Trung Quốc đạt RMB 14,1 nghìn tỷ (2 nghìn tỷ USD), tăng 2,4% so với cùng kỳ năm ngoái, với xuất khẩu tăng 7,5% và nhập khẩu giảm 4,2%.
-
Ấn Độ đã vượt Nhật Bản trở thành nền kinh tế lớn thứ tư thế giới, được thúc đẩy bởi động lực địa chính trị thuận lợi và điều kiện kinh tế mạnh mẽ.
-
IMF dự báo lạm phát toàn cầu sẽ giảm xuống còn 4,5% trong năm 2025, với các nền kinh tế tiên tiến sẽ nhanh chóng trở về mục tiêu lạm phát của họ hơn so với các thị trường mới nổi.
-
một thỏa thuận đình chiến thương mại trong 90 ngày giữa Mỹ và Trung Quốc đã dẫn đến sự gia tăng trong các đơn hàng container từ Trung Quốc đến Mỹ, đạt 2,2 triệu container 20-foot, mức cao nhất trong hơn một năm qua.
Kết luận
Khi nhìn vào tất cả các loại tài sản, rõ ràng là thị trường đang tìm kiếm hướng đi. Chứng khoán lao đao dưới áp lực từ lợi suất gia tăng và mối lo ngại tài chính mạnh, dù có các yếu tố thúc đẩy nền tảng như nới lỏng căng thẳng thương mại Mỹ-Trung và sự trỗi dậy của kinh tế Ấn Độ, mang lại lý do lạc quan dài hạn. Sự khác biệt giữa hiệu suất chứng khoán và dòng chảy tiền điện tử cũng thể hiện rằng một số nhà đầu tư đang sắp xếp lại rủi ro về phía tài sản thay thế trong bối cảnh không chắc chắn trên các thị trường truyền thống.
Sự chuyển dịch của thị trường trái phiếu, đặc biệt sau cuộc đấu giá 20 năm yếu kém và sự hạ cấp từ Moody’s, có thể là một cảnh báo sớm rằng sự tự mãn về tính bền vững của nợ có thể trở thành một câu chuyện chuyển động thị trường. Trong khi đó, vàng trụ vững, dầu giữ ổn định trong phạm vi và tiền tệ phản ánh sự chuy ển dịch vốn vào đồng đô la mặc dù có những điểm yếu lâu dài.
Bước vào tuần sau, tâm lý vẫn còn mong manh. Các nhà giao dịch và các nhà đầu tư sẽ đồng thời theo dõi các bình luận từ ngân hàng trung ương, thỏa thuận đình chiến thương mại và dữ liệu lạm phát mới công bố để đánh giá động thái tiếp theo. Với sự biến động đang trở lại trên các lĩnh vực, việc định vị khéo léo bây giờ có thể xác định ai là người chiến thắng từ những kẻ quan sát trong tháng tới.