SpaceX completed a record stock market debut trong tuần này, khiến nhà đầu tư phải cân nhắc liệu các phòng thí nghiệm trí tuệ nhân tạo OpenAI và Anthropic có thể vượt mặt khi họ niêm yết.
Các điểm chính:
- SpaceX định giá IPO ở mức 135 USD/cổ phiếu, định giá nhà sản xuất tên lửa gần 1,77 nghìn tỷ USD.
- OpenAI và Anthropic đã nộp bản dự thảo bảo mật nhưng chưa ấn định ngày, mã hay giá.
- Cả ba đợt chào bán có thể hút khoảng 200 tỷ USD khỏi thị trường chứng khoán vào năm 2026.
SpaceX thiết lập mốc 1,77 nghìn tỷ USD
SpaceX định giá đợt chào bán ở mức cố định 135 USD/cổ phiếu cho 555,6 triệu cổ phiếu, theo các báo cáo thị trường, và bắt đầu giao dịch trên Nasdaq với mã SPCX. Khoản huy động khoảng 75 tỷ USD định giá công ty gần 1,77 nghìn tỷ USD, cao hơn nhiều so với mức 780 tỷ USD mà một số nhà phân tích cho là hợp lý. Con số này trở thành vụ niêm yết lớn nhất trong lịch sử Mỹ.
OpenAI và Anthropic chọn con đường ngược lại về minh bạch, mỗi bên nộp một bản đăng ký dự thảo bảo mật vào đầu tháng 6, thể hiện ý định nhưng không khóa chặt ngày, mã hay giá. Anthropic công bố bản dự thảo vào ngày 1/6, vài ngày sau khi kết thúc vòng gọi vốn 65 tỷ USD ở mức định giá 965 tỷ USD, với OpenAI theo sau một tuần sau đó.
Đọc thêm: Jeff Bezos Says AI May Not Kill Jobs As Prometheus Raises $12B
AI thuần túy hút cầu
Lập luận cho các phòng thí nghiệm dựa trên điều mà nhà đầu tư hiện chưa thể mua trực tiếp.
Trong nhiều năm, các nhà quản lý tiền tiếp cận AI thông qua những lựa chọn gián tiếp như nhà sản xuất chip và nền tảng đám mây, và một khoản sở hữu trực tiếp tại phòng thí nghiệm tuyến đầu sẽ mở khóa nhu cầu từ khoảng 8 nghìn tỷ USD đang nằm trong các quỹ thị trường tiền tệ Mỹ. Anthropic báo cáo doanh thu theo năm đạt 47 tỷ USD vào tháng 5, trong khi OpenAI đạt mức định giá 852 tỷ USD sau khi hoàn tất vòng gọi vốn 122 tỷ USD vào tháng 3.
Người ủng hộ lập luận rằng đây là những doanh nghiệp thực sự, không phải những lời hứa rỗng tuếch, vì đăng ký thuê bao và hợp đồng doanh nghiệp đã tạo ra dòng tiền ổn định. Doanh thu, chứ không phải lời hứa, là điểm khác biệt.
Nguồn cung dấy lên tín hiệu cảnh báo
Người hoài nghi nhìn thấy một làn sóng cổ phiếu mới thay vì món hời. Capital Economics ước tính rằng lượng cổ phiếu lưu hành tự do tăng rộng có thể đẩy khoảng 750 tỷ USD vốn cổ phần mới lên thị trường, và họ nhận thấy các đợt bùng nổ phát hành thường trùng với giai đoạn cuối của những chu kỳ bùng nổ trước đây. Chỉ khoảng 4% đến 5% cổ phiếu được giao dịch khi mới niêm yết, giới hạn tỷ trọng trong các chỉ số ở giai đoạn đầu.
Các nhà bình luận cũng cảnh báo rằng việc hấp thụ ba thương vụ niêm yết khổng lồ liên tiếp trong thời gian ngắn là điều hiếm thấy với bất kỳ thị trường nào. SpaceX tạo thêm một nếp gấp, bởi công ty được xem là “cận AI” hơn là phòng thí nghiệm thuần túy, với tên lửa, vệ tinh và Starlink thúc đẩy phần lớn 18,7 tỷ USD doanh thu năm 2025, còn trí tuệ nhân tạo chủ yếu đến từ thương vụ mua lại xAI.
Lịch sử gần đây cho thấy sức hút đã mạnh đến mức nào. Cerebras, một nhà sản xuất chip AI, đã mở cửa giao dịch cao hơn khoảng 89% so với giá chào bán trong lần ra mắt vào tháng 5. Màn đón nhận đó đã định hình tâm lý cho các thương vụ niêm yết đang xếp hàng phía sau, trong một năm có thể trở thành năm kỷ lục cho IPO tại Mỹ, với riêng ba thương vụ này đã có khả năng hút khoảng 200 tỷ USD.
Tiếp theo: Bitget Clears Argentina Regulator, Adding Another Latin America Market