SoftBank Group Corp hôm thứ Hai đã khởi động một đợt phát hành trái phiếu rác trị giá hơn 11 tỷ USD nhằm tài trợ cho cam kết đầu tư hàng chục tỷ USD vào OpenAI.
Tập đoàn Nhật Bản chào bán 10 tỷ USD trái phiếu bằng đồng USD và 1 tỷ euro trái phiếu senior không bảo đảm bằng đồng euro, với tổng giá trị huy động vượt 11 tỷ USD. Đây được xem là một trong những thương vụ trái phiếu lợi suất cao lớn nhất từng được ghi nhận, theo bản điều khoản được báo cáo.
Số tiền thu về chủ yếu sẽ được dùng cho khoản đầu tư của SoftBank vào OpenAI, công ty đứng sau ChatGPT, trong khuôn khổ chiến lược mở rộng sang hạ tầng trí tuệ nhân tạo. Trái phiếu rác là nợ bị xếp hạng dưới mức đầu tư, đồng nghĩa nhà đầu tư đòi hỏi lãi suất cao hơn để bù đắp rủi ro vỡ nợ lớn hơn.
Con đường tiếp cận AI bằng nợ vay
Thương vụ do Bloomberg đưa tin đầu tiên cho thấy nhà sáng lập SoftBank Masayoshi Son tiếp tục gia tăng đòn bẩy trên bảng cân đối kế toán để săn tìm cơ hội từ AI, thay vì chủ yếu dùng vốn chủ sở hữu hoặc bán tài sản để tài trợ cho thương vụ.
SoftBank ngày càng dựa vào vay nợ, thế chấp cổ phiếu và hiện thực hóa tài sản hơn là chỉ dùng tiền mặt sẵn có để thực hiện tham vọng AI.
Quy mô vay nợ của SoftBank
Hai phần phát hành bằng USD và euro cho thấy SoftBank muốn chốt nguồn vốn nhanh chóng dù chi phí đi vay ở mức cao của trái phiếu rác. Với quy mô hơn 11 tỷ USD, đợt chào bán này đủ lớn để được so sánh với những thương vụ trái phiếu lợi suất cao doanh nghiệp lớn nhất từng được định giá.
Quy mô đó phản ánh mức độ quan trọng của khoản đặt cược vào OpenAI đối với bản sắc nhà đầu tư của SoftBank, khi doanh nghiệp này ngày càng được nhìn nhận như một “proxy có đòn bẩy” cho đà tăng trưởng của OpenAI hơn là một tập đoàn đầu tư đa ngành.
Xem thêm: Bitmine mua 75 triệu USD Ether, nắm 4,9% nguồn cung ETH
Nikkei cho biết đợt huy động nhằm đáp ứng phần lớn các nghĩa vụ tài trợ liên quan đến OpenAI của SoftBank, dù cả SoftBank lẫn OpenAI đều chưa công bố chi tiết số nợ mới này sẽ được phân bổ như thế nào cho từng đợt đầu tư đã cam kết.
Thương vụ tài trợ này cho thấy quy mô mức độ phơi nhiễm của SoftBank với AI, chứ không phản ánh khả năng sử dụng sản phẩm của OpenAI trong điều kiện thông thường. Bài viết không đề cập đến tình trạng khả dụng, mức giá, giới hạn tốc độ, phạm vi khu vực hay các gói dịch vụ.
Định giá và rủi ro tập trung
Nhà đầu tư sẽ định giá trái phiếu dựa trên rủi ro tín dụng của SoftBank và mức độ tập trung vào giá trị tương lai của OpenAI — một ván cược vẫn chưa được kiểm chứng, do OpenAI chưa niêm yết và khả năng sinh lời dài hạn còn chưa rõ ràng. Nếu định giá OpenAI tiếp tục tăng, đòn bẩy có thể khuếch đại lợi nhuận của SoftBank; nhưng nếu mọi thứ diễn biến bất lợi, tập đoàn này sẽ phải gánh khoản nợ xếp hạng rác gắn với một vị thế đơn lẻ có tính tập trung rất cao.
Đọc tiếp: Altcoin vượt 1,07 nghìn tỷ USD, ưu thế của Bitcoin suy yếu
