Nhà tổng hợp dữ liệu DefiLlama removed đã loại sàn giao dịch phái sinh Aster khỏi danh sách của mình vào Chủ nhật, viện dẫn lo ngại rằng khối lượng giao dịch báo cáo của nền tảng này phản ánh thị trường hợp đồng vĩnh viễn của Binance. Việc loại bỏ xuất hiện sau khi Aster, được YZi Labs hỗ trợ trước đây là Binance Labs, đã vượt qua Hyperliquid để đạt vị trí cao nhất trong số các sàn giao dịch phi tập trung về khối lượng giao dịch.
Những điều cần biết:
- Aster báo cáo khối lượng giao dịch 24 giờ là $41.78 tỷ vào thứ Hai, gấp hơn bốn lần so với con số $9 tỷ của Hyperliquid, theo dữ liệu của CoinMarketCap.
- Các chuyên gia trong ngành ước tính việc giao dịch giả mạo và khối lượng thổi phồng ảnh hưởng đến khoảng 25% các sàn giao dịch tiền mã hóa, với các nhà giao dịch tăng cường hoạt động để đủ điều kiện nhận airdrop hoặc các sàn giao dịch phóng đại số liệu để thu hút người dùng.
- Các con số về lãi suất mở kể một câu chuyện khác: Hyperliquid dẫn đầu các DEX vĩnh viễn với $14.68 tỷ, trong khi Aster giữ $4.86 tỷ dù có khối lượng giao dịch cao hơn.
Số liệu khối lượng gây nghi ngờ cho nhà cung cấp dữ liệu
Người sáng lập DefiLlama, 0xngmi, đã thông báo việc loại bỏ nền tảng này trên X, cho rằng các mô hình giao dịch của Aster đã gây ra cảnh báo. Quyết định này đã gây ra phản ứng ngay lập tức từ những người ủng hộ Aster, họ buộc tội nhà cung cấp dữ liệu về việc ra quyết định tập trung. Tuy nhiên, các nhà phê bình của Aster nghi vấn liệu sự nổi lên nhanh chóng của sàn giao dịch có phản ánh hoạt động thị trường thực sự hay không.
Aster không hồi đáp yêu cầu bình luận. Sàn giao dịch đã phân bổ 53% tổng nguồn cung cấp token của mình cho các airdrop, và chúng đang được triển khai theo từng giai đoạn, theo tài liệu của công ty.
Greg Magadini, giám đốc phái sinh tại Amberdata, cho biết việc thao túng khối lượng vẫn phổ biến trong các thị trường tiền mã hóa. "Việc giao dịch giả mạo và khối lượng sử dụng thổi phồng hiện đang ước tính ảnh hưởng đến [một phần tư] các sàn giao dịch ngày nay," Magadini nói với Cointelegraph. Ông lưu ý rằng lạm phát thường xuất phát từ hai nguồn: nhà giao dịch gia tăng hoạt động một cách nhân tạo để kiếm phần thưởng và các sàn giao dịch phóng đại sự tham gia của người dùng để thu hút giao dịch hợp lệ.
Một người dùng X danh tính là Dethective đã phát hiện rằng năm ví đã tạo ra $85 tỷ trong khối lượng giao dịch trên Aster trong 30 ngày.
Một phân tích riêng biệt từ ngày 30 tháng 9 đã kiểm tra 10 nhà giao dịch hàng đầu của nền tảng, phát hiện một số nơi có dấu hiệu hợp pháp trong khi ít nhất hai có dấu hiệu của hành vi Sybil có khả năng nhằm vào việc kiếm điểm airdrop.
Mô hình giao dịch tiết lộ khoảng cách giữa khối lượng và lãi suất mở
Khối lượng giao dịch có thể bị thao túng thông qua các bot giao dịch tần suất cao mở và đóng vị thế ngay lập tức, để lại ít dấu vết của hoạt động thị trường bền vững. Lãi suất mở là chỉ số đáng tin cậy hơn vì nó yêu cầu nhà giao dịch phải khóa tài sản thế chấp và trả lãi suất trong thời gian dài, làm cho việc giả mạo khó khăn hơn.
Khoảng cách giữa khối lượng giao dịch của Aster và lãi suất mở nổi bật khi so sánh với đối thủ. Vào thứ Hai, CoinMarketCap cho thấy Hyperliquid dẫn đầu các DEX vĩnh viễn với $14.68 tỷ trong lãi suất mở, theo sau là Aster với $4.86 tỷ và Lighter với $2.08 tỷ. Những con số này tương phản mạnh mẽ với xếp hạng khối lượng giao dịch, nơi Aster đạt vị trí hàng đầu.
Một số người dùng chỉ ra Dune Analytics như một lựa chọn thay thế cho DefiLlama sau khi bị loại bỏ. Nhiều bảng điều khiển của Dune được trích dẫn trong việc bảo vệ Aster thực ra lấy dữ liệu từ DefiLlama, tạo ra một vòng lặp trớ trêu trong cuộc tranh luận về độ tin cậy của dữ liệu.
0xngmi đã phản bác lại cáo buộc rằng DefiLlama đã được trả tiền để loại bỏ Aster hoặc chú ý đặc biệt đến sàn giao dịch này một cách không công bằng. "Chúng tôi không như vậy," 0xngmi viết trên X. "Chúng tôi đã loại bỏ Lighter và nhiều DEX perp khác trước đây vì giao dịch giả mạo rõ ràng."
Hiểu biết về Hợp đồng Tương lai Vĩnh viễn và Giao dịch Giả
Hợp đồng tương lai vĩnh viễn cho phép nhà giao dịch đầu cơ giá tiền mã hóa mà không có ngày hết hạn, không giống như hợp đồng tương lai truyền thống. Những công cụ này chiếm ưu thế trong thị trường tiền mã hóa, chiếm khoảng 80% tổng khối lượng giao dịch toàn ngành, theo dữ liệu của CoinGlass. Khối lượng cao khiến các sàn giao dịch vĩnh viễn trở thành mục tiêu hấp dẫn cho người dùng tìm kiếm phần thưởng airdrop, dẫn đến việc kiểm soát chặt chẽ các chỉ số giao dịch.
Giao dịch giả liên quan đến việc thực hiện lệnh mua và bán đối lập để tạo ra sự giả mạo của hoạt động thị trường mà không thay đổi quyền sở hữu. Tài chính truyền thống cấm thực hành này theo các quy định chứng khoán, nhưng các thị trường tiền mã hóa thiếu sự giám sát tương tự. Việc phát hiện phần lớn phụ thuộc vào các công ty phân tích dữ liệu flag các mô hình đáng ngờ.
"Dấu hiệu của giao dịch giả là khi một phần lớn trong khối lượng của sàn giao dịch bao gồm các lệnh mua và bán giống nhau xảy ra trong thời gian ngắn," Magadini nói. "Khi hành vi này lặp lại trên nhiều cặp, đó là dấu hiệu mạnh mẽ rằng khối lượng đang được thổi phồng một cách nhân tạo."
Thực hành này đã trở nên chú ý trong thời kỳ bùng nổ token không tiêu tốn, khi người dùng trên thị trường Blur bị buộc tội thổi phồng các chỉ số để đủ điều kiện nhận airdrop. Chiến lược này đã giúp Blur tạm thời vượt qua OpenSea về khối lượng báo cáo.
DefiLlama theo dõi các giao thức trên các mạng blockchain lớn và phục vụ như một trong những nền tảng dữ liệu được sử dụng rộng rãi nhất trong tài chính phi tập trung. Quyết định loại bỏ Aster tạo ra những khó khăn cho người dùng tìm kiếm thông tin đáng tin cậy về vị trí thực sự của thị trường giao dịch trên sàn này.
Suy nghĩ cuối cùng
Tranh cãi Aster nhấn mạnh những thách thức dai dẳng trong việc đo lường hoạt động trên các thị trường phi tập trung, nơi các cấu trúc khuyến khích có thể làm méo các số liệu báo cáo và làm suy yếu lòng tin đối với dữ liệu. Khối lượng giao dịch tiếp tục hình thành nhận thức trong tiền mã hóa ngay cả khi độ chính xác vẫn còn không chắc chắn, đặc biệt khi các nền tảng cạnh tranh để thống trị trong giao dịch hợp đồng vĩnh viễn, chiếm phần lớn hoạt động thị trường.