Bitcoin đã giảm xuống dưới mức hỗ trợ $100,000 và hiện giao dịch gần $95,000, nhưng dự trữ stablecoin ngày càng tăng cho thấy khả năng phục hồi có thể hiện ra trong những tuần tới, theo hãng phân tích chuỗi khối XWIN Research Nhật Bản. Đồng tiền kỹ thuật số hiện nằm dưới mức trung bình động 365 ngày là $102,000, một sự sụt giảm kỹ thuật mà lịch sử thường báo trước các giai đoạn tiêu cực kéo dài.
Điều cần biết:
- Dự trữ stablecoin trên sàn giao dịch đạt mức cao kỷ lục vào năm 2025, với các giai đoạn tích lũy trước đó dẫn đến các đợt tăng giá Bitcoin lớn vào tháng 7, tháng 8-9 và tháng 10
- Mô hình lịch sử cho thấy các phản ứng giá Bitcoin đối với thanh khoản stablecoin tăng lên có thể mất từ vài ngày đến vài tuần để hiện ra
- Bitcoin giảm dưới mức trung bình động hàng năm là $102,000 báo hiệu tín hiệu tiêu cực, với các mức mục tiêu tiềm năng là $92,000 và $72,000 nếu không thể khôi phục được nhu cầu
Bitcoin đấu tranh khi dự trữ stablecoin báo hiệu có thể phục hồi
Giá Bitcoin đã trì trệ trong nửa đầu tháng 11. Đồng tiền kỹ thuật số hiện đang giao động quanh mức $95,000 sau khi mất mức hỗ trợ tâm lý $100,000. Mặc dù biểu hiện không tốt như vậy, dữ liệu chuỗi tiết lộ một mô hình đã lịch sử theo sau các đợt tăng giá mạnh mẽ.
XWIN Research Nhật Bản đã báo cáo trong một bài viết gần đây trên CryptoQuant rằng dự trữ stablecoin trên sàn giao dịch tiếp tục tăng nhanh chóng. Những dự trữ này hiện đứng ở mức cao nhất vào năm 2025. Mô hình này quan trọng vì các đợt tích lũy stablecoin trước đó đã đi trước các đợt tăng giá lớn của Bitcoin.
Hãng này nhấn mạnh đến tháng 7 năm 2025 như một ví dụ. Bitcoin giao dịch ngang mức $100,000 trong thời gian đó trong khi thanh khoản stablecoin tăng lên đáng kể. Vài tuần sau, đồng tiền kỹ thuật số đã vượt qua ngưỡng kháng cự và đạt khoảng $110,000.
Diễn biến tương tự diễn ra từ giữa tháng 8 đến cuối tháng 9. Dự trữ trên sàn tăng hơn $8 tỷ trong vòng 30 ngày trong khi Bitcoin chỉ có biến động tối thiểu về hướng.
Đến cuối tháng 9, đồng tiền kỹ thuật số tăng lên mức cao nhất mọi thời đại là $126,000. Một vòng tích lũy stablecoin đáng kể khác diễn ra vào cuối tháng 9 và đầu tháng 10, mà trước đó cũng là thời điểm Bitcoin đẩy lên mức cao mới trước khi giảm mạnh vào giữa tháng 10.
Tiền lệ lịch sử cho thấy dòng thời gian phản ứng giá hỗn hợp
Tương quan giữa tích lũy stablecoin và các đợt tăng giá Bitcoin sau đó có vẻ ổn định, nhưng thời gian phản ứng giá lại rất khác nhau. "Đôi khi phản ứng chỉ mất vài ngày; có khi mất vài tuần," XWIN Research giải thích. Sự không nhất quán này khiến cho dự đoán chính xác trở nên khó khăn mặc dù có sự lặp lại của mô hình.
Hãng phân tích đề xuất rằng một sự kiện vĩ mô có thể đóng vai trò là chất xúc tác để kích hoạt thanh khoản đang im lìm hiện nay lưu trữ trong dự trữ stablecoin.
Cuộc họp của Ủy ban Thị trường Mở Liên bang vào tháng 12 đại diện cho một yếu tố kích hoạt tiềm năng. Thanh khoản đáng kể hiện có có thể kích thích sự phục hồi giá mạnh mẽ tiếp theo nếu điều kiện thị trường phù hợp.
Tuy nhiên, không phải tất cả các nhà phân tích đều chia sẻ triển vọng lạc quan này. Julio Moreno, người đứng đầu nghiên cứu tại CryptoQuant, đã đưa ra một đánh giá thận trọng hơn trong một bài viết trên X. Ông lưu ý rằng Bitcoin đã trượt xuống dưới mức trung bình động 365 ngày là $102,000. Dựa trên các xu hướng lịch sử, Moreno cho rằng phục hồi từ một thất bại như vậy là "rất khó" và cho rằng thị trường có thể đang bước vào giai đoạn tiêu cực. Phân tích của ông chỉ ra các mức hỗ trợ tiềm năng tại $92,000 và $72,000 nếu áp lực bán tiếp tục.
Hiểu tín hiệu thị trường
Dự trữ stablecoin trên sàn giao dịch đại diện cho các đồng tiền mã hóa được chốt bằng đô la được giữ trên các nền tảng giao dịch, thường chỉ ra nguồn vốn sẵn sàng triển khai vào các tài sản kỹ thuật số khác như Bitcoin. Khi các dự trữ này tăng đáng kể, điều đó cho thấy các nhà đầu tư đang định vị quỹ cho các giao dịch tiềm năng. Dự trữ này hoạt động như một bột khô có thể nhanh chóng thâm nhập vào thị trường khi tâm lý thay đổi hoặc các mức giá cụ thể thu hút sự quan tâm mua sắm.
Trung bình động 365 ngày đóng vai trò là chỉ báo xu hướng dài hạn, được tính toán bằng cách lấy trung bình giá đóng cửa của Bitcoin trong năm trước đó. Khi giá hiện tại giảm xuống dưới mức trung bình này, nó thường báo hiệu đà suy yếu và có thể chỉ ra sự bắt đầu của áp lực giảm giá kéo dài. Ngược lại, giao dịch trên chỉ số này thường ám chỉ điều kiện tăng giá duy trì.
Triển vọng thị trường vẫn không chắc chắn
Vị trí hiện tại của Bitcoin trình bày tín hiệu mâu thuẫn cho các nhà giao dịch và nhà đầu tư. Dự trữ stablecoin đáng kể cho thấy sức mua lớn vẫn còn, nhưng việc phá vỡ mức trung bình động hàng năm báo hiệu tiềm năng giảm giá thêm nữa. Bất kỳ sự phục hồi đáng kể nào cũng sẽ yêu cầu sự chuyển biến trong tâm lý và nhu cầu lớn đi vào thị trường. Hiện tại, Bitcoin giao dịch ở mức khoảng $95,030, cho thấy biến động tối thiểu trong 24 giờ qua.