Việc token hóa tài sản thực tế (RWAs) đã trải qua một sự bùng nổ lớn vào năm 2025, khi thị trường chứng kiến mức tăng trưởng 260% mạnh mẽ trong nửa đầu năm. Sự gia tăng này đã đẩy tổng định giá của thị trường lên hơn 23 tỷ USD, tăng từ chỉ 8,6 tỷ USD vào đầu năm, theo Nghiên cứu Binance.
Sự tăng trưởng ấn tượng này được cho là nhờ sự rõ ràng hơn về quy định trong không gian tiền điện tử Mỹ, điều này đã thúc đẩy sự chấp nhận rộng rãi hơn của các sản phẩm tài chính dựa trên blockchain.
Token hóa tài sản thực tế đề cập đến quá trình phát hành tài sản tài chính truyền thống và hữu hình trên mạng blockchain. Sự đổi mới này cho phép tăng cường khả năng tiếp cận của nhà đầu tư, thanh khoản và cơ hội giao dịch, khi các tài sản này có sẵn dưới dạng kỹ thuật số trên sổ cái blockchain không thể thay đổi và minh bạch. Sự phát triển nhanh chóng của lĩnh vực này phản ánh tiềm năng của nó trong việc cách mạng hóa hệ thống tài chính truyền thống bằng việc số hóa các tài sản như tín dụng tư nhân, bất động sản và nợ kho bạc Mỹ.
Trong nửa đầu năm 2025, thị trường mã thông báo RWA đã được hưởng lợi từ sự rõ ràng hơn về quy định, đặc biệt tại Hoa Kỳ. Khi các cơ quan điều tiết bắt đầu cung cấp hướng dẫn rõ ràng hơn xung quanh tài sản tiền điện tử và stablecoin, thị trường tài sản thực tế mã hóa đã chứng kiến sự tăng trưởng đáng kể. Theo Nghiên cứu Binance, tín dụng tư nhân mã hóa dẫn đầu, chiếm 58% thị phần. Tiếp theo là nợ kho bạc Mỹ mã hóa, chiếm 34% thị trường, báo hiệu sự quan tâm đáng kể của tổ chức đối với các tài sản mã hóa an toàn và ổn định hơn.
Thị trường tổng thể đã chứng kiến sự gia tăng mạnh mẽ trong việc tạo ra và giao dịch các tài sản mã hóa. Sự phát triển này là một phần của xu hướng rộng lớn hơn hướng tới việc tích hợp công nghệ blockchain với các lĩnh vực tài chính truyền thống, cung cấp các con đường mới cho đầu tư và luồng vốn. Khi các khuôn khổ quy định xung quanh tiền điện tử tiếp tục phát triển, lĩnh vực này được dự đoán sẽ có thêm nhiều tăng trưởng lớn trong những năm tới.
Lợi ích của tài sản mã hóa
Các tài sản mã hóa thực tế được xem là một bước đột phá đáng kể trong lĩnh vực quản lý tài sản. Bằng cách chuyển đổi các tài sản vật lý và tài chính thành mã thông báo kỹ thuật số, quá trình này giúp các nhà đầu tư toàn cầu dễ dàng tiếp cận và giao dịch các tài sản này trên các nền tảng phi tập trung. Sự tiếp cận tăng cường này mở ra cơ hội cho các nhà đầu tư nhỏ hơn tham gia vào thị trường vốn truyền thống do các tổ chức lớn chiếm ưu thế.
Hơn nữa, token hóa cho phép sở hữu phân nhỏ, cho phép các nhà đầu tư mua các phần của tài sản có giá trị cao mà họ có thể không thể truy cập được. Điều này có thể đặc biệt biến đổi đối với các tài sản như bất động sản và vốn tư nhân, nơi mà chi phí nhập khẩu trước đây đã là cao.
Thanh khoản của tài sản mã hóa cũng cải thiện đáng kể hiệu quả của giao dịch. Thông qua blockchain, các giao dịch có thể được thực hiện nhanh chóng và an toàn, không cần các trung gian truyền thống như ngân hàng hoặc nhà môi giới. Điều này giảm chi phí giao dịch và cung cấp một thị trường hiệu quả hơn cho các tài sản mã hóa.
Sự phát triển quy định thúc đẩy tăng trưởng thị trường
Một trong những động lực chính đằng sau sự phát triển của thị trường mã thông báo RWA là cảnh quan quy định đang phát triển. Mặc dù còn thiếu một khuôn khổ dành riêng cho RWAs, nhưng các phát triển quy định rộng lớn hơn trong ngành công nghiệp tiền điện tử đã mang lại sự ổn định và tin cậy cho các nhà đầu tư.
Vào ngày 29 tháng 5, 2025, Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) đã ban hành hướng dẫn mới về staking tiền điện tử, đánh dấu một bước quan trọng hướng tới những gì được gọi là "quy định hợp lý hơn". Alison Mangiero, trưởng ban chính sách staking tại Hội đồng Sáng tạo tiền điện tử, nhận xét rằng hướng dẫn này sẽ dẫn đến các tiêu chuẩn quy định rõ ràng hơn, điều này sẽ có lợi cho toàn ngành.
Ngoài ra, Đạo luật Hướng dẫn và Thiết lập Sáng tạo Quốc gia cho Stablecoin (GENIUS) đang được xem xét bởi Quốc hội, có thể thiết lập các quy tắc toàn diện cho việc đảm bảo stablecoin. Những hành động lập pháp này cho thấy rằng các nhà phát hành stablecoin và các nền tảng tài sản mã hóa, bao gồm các dự án mã thông báo RWA, có khả năng được hưởng lợi từ các quy tắc và giám sát rõ ràng hơn, thúc đẩy thêm việc chấp nhận và sự tin cậy trong không gian.
Nhu cầu thị trường và vai trò của sự quan tâm từ doanh nghiệp
Nhu cầu ngày tăng đối với tài sản mã hóa cũng được thúc đẩy bởi sự quan tâm ngày càng tăng vào blockchain và tiền điện tử trong số các nhà đầu tư tổ chức và doanh nghiệp. Khi càng nhiều công ty nhìn thấy tiềm năng của các sản phẩm tài chính dựa trên blockchain, đã có sự gia tăng đáng chú ý trong số lượng của ngân sách công ty đang chấp nhận Bitcoin và các tài sản tiền điện tử khác.
Đặc biệt, sự thiếu hụt (sợ bỏ lỡ) của doanh nghiệp đã trở thành một yếu tố thúc đẩy việc chấp nhận Bitcoin. Dữ liệu từ BitcoinTreasuries.NET chỉ ra rằng ít nhất 124 công ty công đang nắm giữ Bitcoin như một phần của ngân sách công ty. Xu hướng này phản ánh niềm tin ngày càng lớn của các nhà đầu tư tổ chức rằng Bitcoin và công nghệ blockchain cung cấp một nơi lưu giữ giá trị đáng tin cậy hơn so với tiền tệ fiat truyền thống, đặc biệt trong bối cảnh lạm phát gia tăng và bất ổn tài chính toàn cầu.
Khi thị trường tiền điện tử trưởng thành, các nhà đầu tư doanh nghiệp không chỉ quan tâm đến lợi nhuận ngắn hạn mà còn tập trung vào các chiến lược cân đối tài chính dài hạn, đa dạng hóa ngân sách và các hoạt động huy động vốn. Những chiến lược này đồng hàng cùng việc chấp nhận ngày càng tăng của việc token hóa tài sản thực tế, dự kiến sẽ tiếp tục đóng vai trò quan trọng trong danh mục đầu tư của tổ chức.
Các chuyên gia cũng gợi ý rằng sự trưởng thành của thị trường RWA một phần được thúc đẩy bởi hiệu suất của Bitcoin và các tiền điện tử khác. Với giá Bitcoin tạm thời tập trung ở mức cao hơn vào năm 2025, nhiều nhà đầu tư đã chuyển sang tài sản mã hóa như một sự thay thế an toàn và không bị lạm phát đối với các khoản đầu tư truyền thống. Xu hướng này đã đóng góp vào thanh khoản và sự tăng trưởng của thị trường RWA.
Sự tích hợp của Bitcoin vào bảng cân đối tài chính của công ty đã cung cấp tính hợp pháp bổ sung cho không gian mã hóa đang phát triển. Ngày càng nhiều công ty đang coi Bitcoin như một tài sản chiến lược, đa dạng hóa danh mục đầu tư của họ vượt ra ngoài các công cụ tài chính truyền thống. Sự chấp nhận lớn lên của Bitcoin bởi tài chính chính thống đã thúc đẩy hệ sinh thái blockchain rộng lớn hơn, bao gồm cả thị trường token hóa RWA.
Thách thức và cơ hội phía trước
Mặc dù có sự phát triển ấn tượng, thị trường mã thông báo RWA đối mặt với một số thách thức. Sự rõ ràng về quy định vẫn còn thiếu sót trong nhiều khu vực pháp lý, và đảm bảo rằng tài sản mã hóa tuân thủ luật chứng khoán còn là một rào cản. Hơn thế nữa, lĩnh vực này phải vượt qua sự phức tạp của việc tạo ra các hệ thống có thể xử lý đa dạng các tài sản đang được mã hóa.
Tuy nhiên, sự phát triển liên tục của thị trường cho thấy việc mã hóa có thể sẵn sàng để biến đổi cảnh quan tài chính. Khi nhiều tài sản thực tế, từ tín dụng tư nhân đến bất động sản, được số hóa trên các mạng blockchain, việc mã hóa có thể cung cấp một cách thức truy cập thị trường tài chính toàn cầu một cách toàn diện, hiệu quả và an toàn hơn.
Thị trường mã thông báo RWA đã đạt được những bước tiến đáng kể vào năm 2025, được thúc đẩy bởi sự quan tâm ngày càng gia tăng từ các nhà đầu tư tổ chức, các hướng dẫn quy định rõ ràng hơn và sự gia tăng nhu cầu đối với các sản phẩm tài chính phi tập trung. Khi thị trường tiếp tục phát triển, vài năm tới sẽ rất quan trọng trong việc xác định cách công nghệ blockchain có thể tiếp tục phá vỡ và dân chủ hóa các hệ thống tài chính truyền thống.
Tài sản mã hóa đem lại con đường dẫn tới thanh khoản tăng mở rộng, sự tiếp cận và minh bạch trong các thị trường tài chính. Với sự hỗ trợ của quy định rõ ràng và sự chấp nhận của tổ chức, mã hóa RWA có tiềm năng định hình lại cách tài sản được giao dịch và sở hữu trên quy mô toàn cầu.