Trong tuần này, thị trường tài chính toàn cầu đã điều hướng qua một bối cảnh phức tạp được định hình bởi sự giảm căng thẳng thương mại, dữ liệu kinh tế hỗn hợp, và tín hiệu từ các ngân hàng trung ương. Trong khi Phố Wall phục hồi mạnh mẽ nhờ lợi nhuận công nghệ cao và hy vọng giảm căng thẳng thuế quan Mỹ-Trung, thị trường châu Âu vẫn thận trọng, bị đè nặng bởi những lo ngại về suy thoái và dữ liệu PMI yếu.

Tại châu Á, lạc quan trở lại khi Nhật Bản và Hàn Quốc công bố các biện pháp hỗ trợ kinh tế để chống lại tác động của thuế quan, trong khi lợi nhuận công nghiệp của Trung Quốc báo hiệu sự phục hồi mong manh.

Tâm lý nhà đầu tư dao động giữa sự nhẹ nhõm và hoài nghi. Việc tạm thời làm dịu giọng điệu thuế quan đã làm dịu thị trường, nhưng sự không chắc chắn về chính sách thương mại dài hạn và áp lực lạm phát vẫn giữ cho sự biến động tiếp tục. Các ngành công nghệ và truyền thông dẫn đầu tăng trưởng toàn cầu, trong khi các ngành tiêu dùng và các nền kinh tế phụ thuộc vào xuất khẩu gặp khó khăn dưới bóng bảo hộ. Dưới đây là cách thị trường diễn ra trên mọi khía cạnh.

Tóm tắt Cổ phiếu

Thị trường cổ phiếu phản ứng với việc giảm bớt căng thẳng thương mại và lợi nhuận công nghệ

Hiệu suất Cổ phiếu Toàn cầu

• S&P 500 tăng 4,6%, Nasdaq tăng 6,7% và Dow Jones tăng 2,5%, được thúc đẩy bởi sự lạc quan xung quanh giọng điệu thương mại Mỹ-Trung giảm bớt và lợi nhuận công nghệ mạnh mẽ.

• STOXX 600 của Châu Âu tăng 0,35%, đánh dấu tuần tăng thứ hai liên tiếp mặc dù có những lo ngại về suy thoái.

• Nikkei 225 của Nhật Bản phục hồi 1,9%, hoàn toàn phục hồi từ những tổn thất do cú sốc thuế trước đó.

• Nifty 50 của Ấn Độ giảm 1,27% do căng thẳng địa chính trị với Pakistan.

Điểm nổi bật của các ngành

• Cổ phiếu công nghệ dẫn đầu đợt tăng, với Alphabet tái khẳng định các khoản đầu tư AI. ServiceNow tăng vọt 14,8% nhờ nhu cầu mạnh mẽ do AI thúc đẩy.

• Tiêu dùng không thiết yếu vẫn chịu áp lực do lo ngại lạm phát do thuế quan.

• Các ngành tài chính và y tế thể hiện khả năng phục hồi, được hỗ trợ bởi vị thế phòng thủ.

Những sự kiện quan trọng của công ty

• Hơn 73,9% công ty thuộc S&P 500 báo cáo lợi nhuận quý 1 vượt kỳ vọng.

• Trọng tâm của thị trường chuyển sang các báo cáo sắp tới từ Apple và Microsoft vào tuần tới.

• Hoạt động IPO vẫn yên lặng do thị trường biến động.

Kiểm tra Hàng hóa

Giá dầu trượt trong khi vàng vẫn là nơi trú ẩn an toàn giữa sự không chắc chắn

Dầu thô

• Dầu Brent đóng cửa ở mức 66,87 USD, giảm 1,6% trong tuần, chịu áp lực bởi lo ngại suy thoái và sự biến động trong đàm phán thương mại.

• WTI đã chốt ở mức 63,02 USD, ghi nhận mức giảm 2,6% trong tuần.

Kim loại quý

• Vàng trải qua sự biến động, đạt đỉnh trên 3,500 USD trước khi đóng cửa ở mức 3,292.99 USD, giảm 1,7% vào thứ Sáu nhưng vẫn tăng so với đầu năm khi các nhà đầu tư phòng ngừa khả năng không dự đoán trước của chính sách.

• Bạc và kim loại công nghiệp phản ánh động thái của vàng, bị ảnh hưởng bởi sức mạnh đồng USD và lo ngại tăng trưởng toàn cầu.

Động lực

Sự phát triển chiến tranh thương mại, sự dao động của đồng USD và xu hướng đầu tư tìm nơi trú ẩn an toàn tiếp tục chi phối giá hàng hóa.

Tóm tắt Tiền tệ & Forex

Đồng đô la tìm thấy sự ổn định trong khi Yên tăng nhờ dòng tiền trú ẩn an toàn

• Chỉ số USD có được tuần tăng đầu tiên kể từ tháng 3, được thúc đẩy bởi việc giảm lo ngại của Fed và sự lạc quan về thương mại.

• USD/JPY tăng lên 143,55, phản ánh tâm lý chấp nhận rủi ro nhưng cũng như cầu trú ẩn an toàn đối với yên trong tuần trước.

• EUR/USD giảm xuống 1,1377, khi các đợt cắt giảm lãi suất của ECB đè nặng lên đồng euro.

• INR dao động do căng thẳng khu vực nhưng đã ổn định về cuối tuần.

Ảnh hưởng chính

Sự phân kỳ của ngân hàng trung ương, sự không chắc chắn về thương mại và sự thay đổi trong tâm lý nhà đầu tư tiếp tục chi phối các thị trường forex.

Lợi suất trái phiếu & Lãi suất

Lợi suất giảm khi Fed báo hiệu sự kiên nhẫn giữa sự biến động của thương mại

• Lợi suất trái phiếu 10 năm của Mỹ giảm xuống 4,26%, phản ánh sự cẩn trọng của nhà đầu tư và hy vọng về khả năng cắt giảm lãi suất của Fed sau này trong năm.

• ECB đã cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản xuống còn 2,25%, viện dẫn sự giảm phát và thắt chặt điều kiện tài chính từ những gián đoạn thương mại.

• Lo ngại lạm phát vẫn gia tăng do tác động của thuế quan, nhưng lo ngại suy thoái đang làm giảm phản ứng của thị trường trái phiếu.

Tiền mã hoá và Tài sản thay thế

Bitcoin ổn định trong khi altcoin tiếp tục dao động

• Bitcoin (BTC) duy trì trên các mức hỗ trợ chính, giữ niềm tin của nhà đầu tư mặc dù các biến động của thị trường rộng lớn hơn.

• Altcoin đã trải qua sự biến động mới, do các câu chuyện điều tiết thay đổi và phát triển DeFi.

• Tâm lý đa dạng, với dòng vốn ETF cung cấp sự ổn định trong khi các vụ hack và lo ngại thanh khoản đè nặng lên các token nhỏ.

Sự kiện Toàn cầu & Xu hướng Vĩ mô

Tăng trưởng công nghiệp của Trung Quốc bền bỉ giữa áp lực chiến tranh thương mại

• Lợi nhuận công nghiệp Q1 của Trung Quốc tăng 0,8%, thể hiện sự bền bỉ mặc dù có thuế mạnh của Mỹ. Tuy nhiên, áp lực trong tương lai được kỳ vọng nếu không có hỗ trợ chính sách nhanh chóng.

• Tâm lý người tiêu dùng Mỹ giảm 8% trong tháng 4, phản ánh những lo ngại sâu sắc về rủi ro suy thoái và lạm phát.

• Nhật Bản đã triển khai các biện pháp kinh tế khẩn cấp để chống lại tác động của thuế quan, trong khi chỉ số CPI cơ bản của Tokyo vượt qua 3,4%, giữ cho lo ngại lạm phát vẫn còn.

• Ấn Độ phải đối mặt với thị trường giảm do căng thẳng leo thang với Pakistan, nhấn mạnh rủi ro địa chính trị ở châu Á.

Suy nghĩ Kết thúc: Thị trường đang ở ngã ba?

Nhìn vào tổng thể, thị trường dường như đã bước vào giai đoạn ổn định thận trọng, được neo bởi lợi nhuận công ty mạnh mẽ và sự thoái lui nhẹ khỏi những lo ngại chính sách thương mại cực đoan. Cổ phiếu công nghệ đã thể hiện sự kiên cường đáng kể, hoạt động như lá chắn chống lại gió ngược địa chính trị, trong khi thị trường hàng hóa và trái phiếu phản ánh những lo ngại dai dẳng về tăng trưởng toàn cầu và động lực lạm phát.

Khi chúng ta bước vào tuần tới, trọng tâm sẽ chuyển sang các thông báo lợi nhuận quan trọng, các cuộc họp ngân hàng trung ương và các chỉ số kinh tế mới, đặc biệt là dữ liệu lạm phát và việc làm. Khả năng của thị trường để duy trì đợt phục hồi của mình sẽ phụ thuộc vào tiến trình hữu hình trong các cuộc đàm phán thương mại và sự rõ ràng từ các nhà chính sách. Trong khi các đợt tăng ngắn hạn có khả năng xảy ra, dòng chảy của sự không chắc chắn cho thấy các nhà đầu tư nên chuẩn bị cho sự biến động mới. Một quan điểm tương phản? Nếu động lực công nghệ giữ vững và các ngân hàng trung ương ngả lỏng lẻo, chúng ta có thể thấy các tài sản rủi ro vượt qua kỳ vọng — ngay cả trong bối cảnh nền kinh tế toàn cầu đang chậm lại.