Giới chức Trung Quốc đang tăng cường thực thi các lệnh cấm tiền mã hóa sau khi hoạt động giao dịch đầu cơ bùng lên, với Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc (PBOC) cảnh báo rằng mọi hoạt động liên quan tới tiền ảo vẫn là bất hợp pháp bất chấp years of comprehensive restrictions.
PBOC đã triệu tập một cuộc họp coordination cấp cao ngày 28 tháng 11 với 13 cơ quan chính phủ, bao gồm Bộ Công an, Ủy ban Tài chính Trung ương và Tòa án Nhân dân Tối cao, để giải quyết điều mà các quan chức mô tả là làn sóng đầu cơ tiền số trỗi dậy, được thúc đẩy bởi đà tăng giá toàn cầu và ảnh hưởng từ mạng xã hội.
“Tiền ảo không có cùng địa vị pháp lý với tiền pháp định và không thể được sử dụng như tiền hợp pháp trên thị trường”, ngân hàng trung ương nêu rõ, nhấn mạnh rằng “các hoạt động kinh doanh liên quan đến tiền ảo là hoạt động tài chính phi pháp”.
Đợt tăng cường phối hợp thực thi diễn ra trong bối cảnh ước tính vẫn có khoảng 59 triệu người dùng Trung Quốc tiếp cận tiền mã hóa bất chấp các hạn chế ở đại lục, chiếm khoảng 8–10% global người tham gia thị trường tiền số. Nhu cầu bền bỉ này cho thấy thách thức mà Bắc Kinh đối mặt trong việc xóa bỏ hoàn toàn sự quan tâm với tài sản số, ngay cả khi đã áp dụng các rào cản kỹ thuật và pháp lý toàn diện.
Điều gì đã xảy ra
Cảnh báo mới nhất của PBOC đặc biệt nhấn mạnh tới stablecoins, loại tài sản mà nhà chức trách cho rằng tiềm ẩn rủi ro cao hơn đối với các hoạt động phi pháp. Ngân hàng trung ương cho biết stablecoin “hiện chưa thể đáp ứng hiệu quả các yêu cầu về nhận diện khách hàng và chống rửa tiền”, khiến chúng dễ bị lợi dụng cho các vụ lừa đảo huy động vốn và chuyển tiền xuyên biên giới trái phép.
Thông cáo từ cơ quan truyền thông Caixin cho biết đầu cơ tiền số đã “tái xuất” trong những tháng gần đây, thúc đẩy phản ứng phối hợp từ chính phủ. Quan chức yêu cầu các bộ phận liên quan “đẩy sâu phối hợp và hợp tác” đồng thời nâng cao năng lực giám sát để “trấn áp nghiêm khắc các hành vi phi pháp và tội phạm”.
Việc Trung Quốc tái siết chặt diễn ra dù nước này đã duy trì chính sách tiền mã hóa thuộc hàng nghiêm ngặt nhất thế giới từ năm 2021. Năm đó, Bắc Kinh ban hành một loạt thông báo toàn diện ngăn chặn đầu cơ tiền ảo và cấm hoạt động đào coin, buộc ngành đào tiền nội địa vốn thống trị toàn cầu phải chuyển ra offshore. Khi đó, quan chức PBOC tuyên bố các biện pháp này đã “chấn chỉnh tình trạng hỗn loạn trên thị trường tiền ảo, đạt được kết quả đáng kể”.
Tuy nhiên, các kẽ hở trong thực thi đã khiến hoạt động ngầm vẫn tồn tại. Reuters đưa tin vào tháng 11 rằng hoạt động đào Bitcoin đã âm thầm comeback tại Trung Quốc, với nước này hiện chiếm khoảng 14% hashrate toàn cầu tính đến tháng 10 năm 2025, trở thành khu vực đào coin lớn thứ ba sau Hoa Kỳ và Kazakhstan.
Sự trở lại này bắt nguồn từ công suất điện dư thừa ở các tỉnh giàu năng lượng như Tân Cương và Tứ Xuyên, nơi nguồn điện dư từ than và thủy điện không thể truyền tải hiệu quả tới các thành phố ven biển. Nhà sản xuất máy đào Canaan cho biết doanh thu từ Trung Quốc chỉ chiếm 2,8% năm 2022 nhưng đã tăng vọt lên hơn 50% trong quý II/2025, cho thấy quy mô đáng kể của hoạt động ngầm.
Giới chức Trung Quốc áp dụng nhiều cơ chế thực thi để hạn chế tiếp cận tiền mã hóa. Tường lửa quốc gia chặn các trang web sàn giao dịch nước ngoài, trong khi các kho ứng dụng nội địa gắn cờ ứng dụng nền tảng offshore là rủi ro cao. Ngân hàng và tổ chức thanh toán bị cấm nghiêm ngặt xử lý giao dịch liên quan tới tiền số, và các nền tảng mạng xã hội như Douyin, Xiaohongshu tích cực gỡ bỏ nội dung liên quan đầu tư và quảng bá tiền mã hóa.
Also read: Bitcoin Plunges Below $84K as Asian Selloff Triggers $600M in Liquidations
Vì sao điều này quan trọng
Đợt trấn áp mạnh tay hơn của Bắc Kinh phản ánh mối lo ngày càng lớn rằng hoạt động tiền mã hóa đe dọa ổn định tài chính và các biện pháp kiểm soát vốn, bất chấp bốn năm cấm đoán toàn diện. Việc vẫn còn 59 triệu người dùng cho thấy các quy định đã đẩy hoạt động vào “chợ đen” hơn là xóa bỏ hoàn toàn.
Trọng tâm vào stablecoin đánh dấu sự dịch chuyển mang tính chiến lược trong ưu tiên thực thi. Các token neo theo USD này cho phép người dùng lách kiểm soát vốn trong khi né được biến động giá mạnh của tiền mã hóa truyền thống, khiến chúng đặc biệt hấp dẫn cho giao dịch xuyên biên giới. Thống đốc PBOC, ông Pan Gongsheng, trước đó vào tháng 10 từng nói rằng ngân hàng trung ương sẽ “theo dõi sát sao và đánh giá động thái phát triển của stablecoin ở nước ngoài”, báo hiệu sự chú ý giám sát ngày càng tăng đối với công cụ này.
Thời điểm trấn áp trùng với việc Hong Kong xây dựng khuôn khổ cấp phép stablecoin, có hiệu lực từ tháng 8/2025. Cách tiếp cận đối lập giữa lập trường thân thiện đổi mới của Hong Kong và lệnh cấm của đại lục tạo nên bức tranh quản lý phân mảnh trong khu vực Đại Trung Hoa, với 26% nhà đầu tư ETF tại khu vực dự định phân bổ vào ETF tiền mã hóa trong năm 2025 theo dữ liệu gần đây.
Động thái siết chặt của Trung Quốc diễn ra trên nền bối cảnh mở rộng đồng nhân dân tệ số. Tiền tệ kỹ thuật số ngân hàng trung ương e-CNY đã phục vụ hơn 261 triệu người dùng và xử lý 13,8 tỷ USD giao dịch tính đến năm 2025, mang lại cho nhà chức trách một lựa chọn do nhà nước kiểm soát thay thế tiền mã hóa phi tập trung, với khả năng giám sát được tích hợp sẵn.
Với thị trường tiền số toàn cầu, việc Trung Quốc tái tăng cường thực thi cho thấy tình trạng phân mảnh pháp lý vẫn kéo dài bất chấp việc tài sản số ngày càng được chấp nhận trong dòng chính ở nơi khác. Trong khi các khu vực pháp lý như Hoa Kỳ, Liên minh châu Âu và Hong Kong xây dựng khuôn khổ để dung nạp tài sản số, Bắc Kinh vẫn duy trì lệnh cấm toàn diện, coi tiền mã hóa về bản chất là xung đột với kiểm soát tài chính tập trung.
PBOC kêu gọi các cơ quan tham gia “giám sát dòng vốn, củng cố mạng lưới chia sẻ thông tin, tiếp tục nâng cao năng lực giám sát” nhằm tăng cường thực thi. Tuy nhiên, việc hoạt động đào coin ngầm vẫn tiếp diễn và nhu cầu người dùng thông qua VPN và nền tảng nước ngoài vẫn cao cho thấy các rào cản kỹ thuật và pháp lý đơn thuần không thể xóa bỏ hoàn toàn hoạt động tiền mã hóa khi động cơ kinh tế còn mạnh.
Các nhà quan sát trong ngành lưu ý rằng lập trường cứng rắn của Trung Quốc không ngăn cản thử nghiệm công nghệ. Hơn 100 doanh nghiệp Trung Quốc hiện cung cấp ứng dụng blockchain trong các lĩnh vực như chăm sóc sức khỏe, xác thực danh tính và logistics, cho thấy nhà chức trách phân biệt giữa công nghệ blockchain có cấp phép và tiền mã hóa không cần cấp phép.
Read next: BNB Trading Near $810 After Losing 40% From October Peak Amid Heavy Selling