Data aggregator DefiLlama đã loại bỏ sàn giao dịch phái sinh Aster khỏi danh sách của mình vào Chủ nhật, do lo ngại rằng khối lượng giao dịch được báo cáo của nền tảng này phản ánh giống với thị trường perpetual của Binance. Việc loại bỏ diễn ra sau khi Aster, được YZi Labs hậu thuẫn trước đây được biết đến là Binance Labs, đã vượt qua Hyperliquid để giành vị trí hàng đầu trong số các sàn giao dịch phi tập trung về khối lượng giao dịch.
Những điều cần biết:
- Aster báo cáo khối lượng giao dịch trong 24 giờ là 41,78 tỷ đô la vào thứ Hai, hơn bốn lần so với 9 tỷ đô la của Hyperliquid, theo dữ liệu của CoinMarketCap.
- Các chuyên gia ngành ước tính giao dịch wash trading và khối lượng tăng cao ảnh hưởng đến khoảng 25% các sàn giao dịch tiền điện tử, khi các nhà giao dịch tăng cường hoạt động để đủ điều kiện nhận airdrops hoặc các sàn giao dịch phóng đại chỉ số để thu hút người dùng.
- Số liệu open interest kể một câu chuyện khác: Hyperliquid đứng đầu trong các DEX perpetual với 14,68 tỷ đô la, trong khi Aster giữ 4,86 tỷ đô la mặc dù có khối lượng giao dịch cao hơn.
Chỉ số khối lượng giao dịch thu hút sự chú ý từ nhà cung cấp dữ liệu
Người sáng lập DefiLlama là 0xngmi thông báo về việc loại bỏ Aster trên X, nói rằng mô hình giao dịch của Aster đã gây ra những dấu hiệu đỏ. Quyết định này đã gây ra phản ứng dữ dội ngay lập tức từ những người ủng hộ Aster, những người tố cáo rằng nhà cung cấp dữ liệu đã đưa ra quyết định tập trung. Tuy nhiên, những người chỉ trích Aster đã đặt câu hỏi liệu sự gia tăng nhanh chóng của sàn giao dịch này có phản ánh hoạt động thị trường thực sự hay không.
Aster không trả lời yêu cầu bình luận. Sàn giao dịch này đã phân bổ 53% tổng nguồn cung token của mình cho airdrops, đang được phân phối theo từng giai đoạn, theo tài liệu của công ty.
Greg Magadini, giám đốc phái sinh tại Amberdata, cho biết thao túng khối lượng giao dịch vẫn là điều phổ biến trong thị trường tiền điện tử. "Wash trading và khối lượng sử dụng thổi phồng hiện đang được ước tính ảnh hưởng đến [một phần tư] các sàn giao dịch ngày nay," Magadini nói với Cointelegraph. Anh lưu ý rằng sự lạm phát thường bắt nguồn từ hai nguồn: các nhà giao dịch tăng cường hoạt động để kiếm thưởng và các sàn giao dịch thổi phồng mức độ tương tác của người dùng để thu hút giao dịch thực sự.
Một người dùng X được xác định là Dethective đã phát hiện rằng năm ví đã tạo ra 85 tỷ đô la trong khối lượng giao dịch trên Aster trong vòng 30 ngày.
Một phân tích riêng từ ngày 30 tháng 9 đã kiểm tra các nhà giao dịch hàng đầu trên nền tảng, phát hiện rằng một số có mô hình giao dịch hợp lệ trong khi ít nhất hai người đã có dấu hiệu của hành vi Sybil nhằm vào điểm airdrop.
Mô hình giao dịch tiết lộ khoảng cách giữa khối lượng và open interest
Khối lượng giao dịch có thể bị thao túng thông qua các bot giao dịch tần suất cao mở và đóng vị trí ngay lập tức, để lại ít dấu vết của hoạt động thị trường bền vững. Open interest trình bày một chỉ số đáng tin cậy hơn vì nó yêu cầu các nhà giao dịch khóa tiền ký quỹ và trả phí tài trợ theo thời gian, làm cho việc giả mạo trở nên khó khăn hơn.
Khoảng cách giữa khối lượng giao dịch của Aster và open interest nổi bật khi so sánh với các đối thủ cạnh tranh. Vào thứ Hai, CoinMarketCap cho thấy Hyperliquid đứng đầu DEXs perpetual với 14,68 tỷ đô la trong open interest, tiếp theo là Aster tại 4,86 tỷ đô la và Lighter tại 2,08 tỷ đô la. Những con số này khác biệt rõ rệt với bảng xếp hạng khối lượng giao dịch, trong đó Aster giành vị trí hàng đầu.
Một số người dùng đã chỉ đến Dune Analytics như là một lựa chọn thay thế cho DefiLlama sau khi bị loại bỏ khỏi danh sách. Một số bảng điều khiển Dune được trích dẫn để bảo vệ Aster thực sự lấy dữ liệu từ DefiLlama, tạo ra một vòng tròn châm biếm trong cuộc tranh luận về độ tin cậy của dữ liệu.
0xngmi phủ nhận cáo buộc rằng DefiLlama được trả tiền để loại bỏ Aster hoặc chọn không công bằng sàn giao dịch. "Chúng tôi không phải vậy," 0xngmi viết trên X. "Chúng tôi đã loại bỏ Lighter và nhiều perp DEXs khác trước đó vì giao dịch wash trading rõ ràng."
Hiểu về hợp đồng tương lai perpetual và giao dịch wash trading
Hợp đồng tương lai perpetual cho phép các nhà giao dịch đầu cơ vào giá tiền điện tử mà không có ngày hết hạn, không giống như hợp đồng tương lai truyền thống. Các công cụ này chiếm ưu thế trong thị trường tiền điện tử, chiếm khoảng 80% tổng khối lượng giao dịch trên toàn ngành, theo dữ liệu của CoinGlass. Khối lượng lớn khiến các sàn giao dịch perpetual trở thành mục tiêu hấp dẫn cho người dùng muốn nhận airdrop, điều này đã dẫn đến việc gia tăng sự chú ý đến các chỉ số giao dịch.
Giao dịch wash trading liên quan đến việc đặt lệnh mua và bán đối lập để tạo ra vẻ bề ngoài của hoạt động thị trường mà không thay đổi quyền sở hữu. Tài chính truyền thống cấm thực hành này theo quy định về chứng khoán, nhưng thị trường tiền điện tử không có sự giám sát tương tự. Việc phát hiện phần lớn thuộc về các công ty phân tích, những người đánh dấu các mô hình đáng ngờ.
"Dấu hiệu của giao dịch wash trading là khi một phần lớn khối lượng của sàn giao dịch bao gồm các giao dịch mua và bán giống nhau xảy ra trong khoảng thời gian ngắn," Magadini nói. "Khi hành vi này lặp lại trên nhiều cặp, đó là một chỉ báo mạnh mẽ rằng khối lượng đang được thổi phồng một cách nhân tạo."
Thực hành này đã thu hút sự chú ý trong thời kỳ bùng nổ non-fungible token, khi người dùng trên sàn giao dịch Blur bị cáo buộc thổi phồng chỉ số để đủ điều kiện nhận airdrops. Chiến lược này đã giúp Blur tạm thời vượt qua OpenSea về khối lượng được báo cáo.
DefiLlama theo dõi các giao thức trên các mạng blockchain chính và là một trong các nền tảng dữ liệu phổ biến nhất trong tài chính phi tập trung. Quyết định loại bỏ Aster tạo ra thách thức cho người dùng đang tìm kiếm thông tin đáng tin cậy về vị trí thị trường thực sự của sàn giao dịch này.
Nhận định cuối cùng
Tranh cãi về Aster nhấn mạnh những thách thức liên tục trong việc đo lường hoạt động qua các thị trường phi tập trung, nơi mà cấu trúc khuyến khích có thể bóp méo chỉ số được báo cáo và lòng tin vào dữ liệu vẫn mong manh. Khối lượng giao dịch tiếp tục hình thành nhận thức trong lĩnh vực tiền điện tử ngay cả khi độ chính xác vẫn không chắc chắn, đặc biệt khi các nền tảng cạnh tranh để chiếm ưu thế trong hợp đồng perpetual futures, nơi chiếm phần lớn hoạt động thị trường.