Bitcoin's độ biến động giả định đã giảm xuống mức thấp nhất trong khoảng hai năm, đánh dấu một sự thay đổi đáng kể cho loại tiền điện tử lớn nhất thế giới mà trước đây đã thu hút các nhà giao dịch thông qua những dao động giá mạnh. Chỉ số Độ Biến Động BTC của Deribit, theo dõi kỳ vọng trước 30 ngày, cho thấy rằng đồng tiền kỹ thuật số này đã mất nhiều phần hấp dẫn đầu cơ khi các nhà đầu tư tổ chức ngày càng chiếm ưu thế trong giao dịch.
Điều cần biết:
- Độ biến động giả định của Bitcoin đã giảm xuống mức thấp nhất trong hai năm, chỉ ra kỳ vọng thị trường về giá ổn định.
- Tiền điện tử đã giao dịch trong phạm vi hẹp $93,000 đến $111,000 trong hai tháng qua.
- Các nhà đầu tư tổ chức và dòng tiền ETF tổng cộng 54 tỷ USD đã giúp giảm các cực đoan thị trường.
Động lực Thị Trường Chuyển Từ Đầu Cơ Đến Ổn Định
Sự chuyển đổi đại diện cho một thay đổi cơ bản đối với Bitcoin, vốn đã nổi tiếng giữa các nhà giao dịch sau khi ra mắt năm 2009 như một phương tiện để kiếm lời nhanh chóng thông qua giao dịch chênh lệch giá và đặt cược định hướng. Michael Longoria, nhà phân tích nghiên cứu tại công ty đầu tư tiền điện tử GSR, cho biết Bitcoin đang "trở thành ít đầu cơ hơn và giống với một tài sản vĩ mô biến động hơn."
Bitcoin đã tăng khoảng 17% vào năm 2025, một mức tăng khiêm tốn so với mô hình hơn gấp đôi của tiền điện tử này trong mỗi hai năm trước đó. Khoảng giao dịch gần đây từ $93,000 đến $111,000 trong hai tháng đại diện cho một trong những phạm vi hẹp nhất trong những năm gần đây.
Biến động giá hàng ngày từ 5% đến 10% mà đã đảo ngược trong phiên giao dịch tiếp theo là điều thường thấy trong những năm đầu của Bitcoin. Vào thứ Tư, Bitcoin đã giao dịch tăng khoảng 2.4% lên $108,480. Sự ổn định này đánh dấu sự rời bỏ khỏi sự biến động cực đoan mà từng định nghĩa thị trường tiền điện tử.
Các Mô Hình Giao Dịch Quyền Chọn Góp Phần Tạo Sự Ổn Định Giá
Các nhà phân tích thị trường chỉ ra các chiến lược giao dịch quyền chọn thay đổi là yếu tố chính trong việc giảm độ biến động của Bitcoin. David Lawant, trưởng bộ phận nghiên cứu tại FalconX, cho biết sự gia tăng trong bán quyền chọn mua đã giúp làm giảm biến động giá.
"Có sự thay đổi trong hồ sơ của các người chơi quyền chọn," Lawant giải thích. "Đây là những loại chiến lược viết quyền chọn mua có bảo hiểm và về cơ bản chúng có tác dụng làm giảm độ biến động."
Chiến lược này liên quan đến các chủ sở hữu Bitcoin viết quyền chọn mua trên các nắm giữ của họ để tạo ra lợi nhuận. Cách tiếp cận này giới hạn biến động giá đến các mức mà quyền chọn được kích hoạt, tạo ra một hiệu ứng ổn định trên thị trường.
Trước đây, các nhà đầu tư quyền chọn thường mua quyền chọn mua tìm kiếm sự tiếp xúc đòn bẩy với các đợt tăng giá Bitcoin. Sự chuyển sang các chiến lược quyền chọn mua có bảo hiểm đại diện cho một cách tiếp cận thận trọng hơn ưu tiên tạo thu nhập hơn là đầu cơ.
Sự Chấp Nhận Của Tổ Chức Tái Định Hình Cấu Trúc Thị Trường
Sự ảnh hưởng ngày càng tăng của các nhà đầu tư tổ chức đã thay đổi cơ bản động lực thị trường của Bitcoin. Chiến lược ngân khố doanh nghiệp, minh họa bởi việc nắm giữ khoảng 60 tỷ USD của MicroStrategy của Michael Saylor, đã giới thiệu những chân trời đầu tư dài hạn hơn.
Các quỹ trao đổi Bitcoin tại Mỹ đã tích lũy khoảng 54 tỷ USD trong dòng tiền ròng kể từ khi ra mắt vào tháng 1 năm 2024.
Những phương tiện tổ chức này đã thu hút những người tham gia có giá trị ròng cao tiếp cận đầu tư vào Bitcoin với các hồ sơ rủi ro khác so với các nhà giao dịch bán lẻ cá nhân.
Một báo cáo gần đây của Glassnode ủng hộ sự dịch chuyển tổ chức này, cho thấy sự giảm về khối lượng giao dịch cùng với giá trị thanh toán tăng. Dữ liệu gợi ý rằng có ít giao dịch nhưng lớn hơn, cho thấy rằng những người tham gia có giá trị ròng cao đang chiếm ưu thế trong thị trường.
"Sự chuyển dịch này đã giúp giảm các cực đoan thị trường và thêm một lớp kỷ luật giá," Longoria của GSR cho biết. Sự hiện diện tổ chức đã tạo ra một cấu trúc thị trường trưởng thành hơn, tương phản rõ rệt với những ngày đầu của sự biến động do bán lẻ của Bitcoin.
Ý Nghĩa Cho Cảnh Quan Giao Dịch Tiền Điện Tử
Độ biến động giảm mang đến cả cơ hội và thách thức cho các thành phần thị trường khác nhau. Các nhà giao dịch tiền điện tử truyền thống, những người dựa vào các dao động giá để kiếm lời, đang tìm thấy ít cơ hội hơn trong môi trường hiện tại.
Tuy nhiên, sự ổn định có thể thu hút các loại nhà đầu tư mới, những người trước đây đã tránh Bitcoin do những dao động giá cực đoan của nó. Sự phát triển của tiền điện tử trở thành một loại tài sản trưởng thành hơn có thể mở rộng sức hấp dẫn của nó đối với các nhà đầu tư tổ chức bảo thủ.
Điều kiện thị trường hiện tại phản ánh sự chuyển đổi liên tục của Bitcoin từ một phương tiện giao dịch đầu cơ thành một tài sản tài chính được thiết lập hơn. Sự phát triển này phản ánh sự phát triển của các loại tài sản khác bắt đầu với độ biến động cao trước khi ổn định khi tăng cường tham gia tổ chức.
Suy Ngẫm Cuối Cùng
Sự giảm của Bitcoin vào các mức độ biến động thấp nhất trong hai năm báo hiệu sự trưởng thành của tiền điện tử từ một công cụ giao dịch đầu cơ sang một tài sản tổ chức ổn định hơn. Sự kết hợp của các chiến lược viết quyền chọn có bảo hiểm, dòng tiền ETF tổng cộng 54 tỷ USD và sự chấp nhận của ngân khoản doanh nghiệp đã tạo ra một sự kỷ luật giá chưa từng có trong thị trường Bitcoin.