BitGo 行政總裁 Mike Belshe 指出，《Clarity Act》在參議院以 50 票對 49 票告吹，距離通過門檻 60 票仍差 10 票，令美國市場繼續暴露於「交易、經紀、託管三合一」加密平台的風險之下。
重點整理：
- Belshe 指出，交易所、經紀及託管功能集中在同一間公司，會令數碼資產市場出現「單點故障」風險。
- 參議院 9 月 15 日就《Clarity Act》程序性投票結果為 50 票贊成、49 票反對，未達 60 票所需門檻。
- 他認為，「一條龍模式」的兩大核心風險，是託管失誤及交易對手信貸風險暴露。
BitGo 眼中的《Clarity Act》與風險
在韓國區塊鏈週 2026 的訪問中，Belshe 表示，BitGo 支持《Clarity Act》，因為法案有望為數碼資產建立更清晰的聯邦級市場架構。他批評現行制度，容許更多金融功能不斷在同一批公司內「積聚」。
根據 路透社，參議院於 9 月 15 日就法案進行程序性表決，結果 50 票贊成、49 票反對，包括 4 名共和黨議員倒戈加入民主黨陣營，最終仍與 60 票門檻相差 10 票，法案無法推進。
Belshe 點名 Coinbase 作為例子。《The Block》報道指，Coinbase 早前在其期貨經紀（futures commission merchant）及交易所業務之上，再取得衍生產品清算機構（derivatives clearing organization）牌照。他認為，這正反映大型加密公司正逐步演變成更全面的「一站式金融平台」。
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Belshe 的警號：託管與交易對手信貸風險
Belshe 將風險拆解為兩大範疇：資產託管及交易對手信貸風險。
他指出，對於屬於「持票人資產」（bearer assets）的加密貨幣而言，一旦遺失或被盜私鑰，資產本身亦形同蒸發；若這類風險集中在市場核心樞紐，一旦出事，衝擊將不止於單一公司。
他將這種集中風險與 2008 年倒閉的 雷曼兄弟相比，但進一步構想一個假設情景：若一間大型交易所同時掌控經紀及託管業務，其潛在殺傷力將更大。
Belshe 稱，假如在這樣的「市場樞紐」出現託管事故，可能導致「整個市場一起倒下」。他強調，這個比較屬於對市場結構風險的評估，而非預告某個具體機構即將爆煲。
Belshe 又指，BitGo 深耕加密行業 13 年，即使法案未通過仍可繼續營運；反而傳統金融機構或會因擔心「Operation Chokepoint 2.0」重臨，而在加密領域更加謹慎慢行。
另一方面，對於 Maelstrom 首席投資總監 Arthur Hayes 認為穩定幣並非人工智能代理（AI agents）的「天然貨幣」——因為不能直接兌換為算力——Belshe 則持不同看法。他相信，未來有機會出現「代理對代理」（agent-to-agent）的支付系統，同時仍與以美元為本或其他人類金融體系保持連結。
自 9 月 15 日投票後，《Clarity Act》一直處於擱置狀態，當時國會正準備在 11 月期中選舉前離開華盛頓。路透社報道指，在法案停滯之下，證監會（SEC）及商品期貨委員會（CFTC）料需承擔更多監管責任，除非國會日後重啟相關立法進程。
