**黑石（BlackRock）**的加密資產基金過去一年由796億美元縮水至488億美元，跌幅接近39%，期間投資者仍合共淨注資151億美元。
重點內容：
- 數碼資產基金規模由796億美元跌至488億美元，跌近39%。
- 12個月內市場價值蒸發458億美元，遠高於151億美元淨流入。
- 集團整體管理資產升至15.3萬億美元創新高，季度業績勝預期。
加密業務大回調
全球最大資產管理公司在周三公布第二季業績時披露，加密資產規模大跌主因是代幣價格回落，而非投資者大舉贖回。公司一年內在各類數碼資產產品錄得合共458億美元市值損失，已完全抵銷客戶持續加碼帶來的增長，反映疲弱情況相當廣泛。
單計第二季（4月至6月），數碼資產產品再錄31億美元淨流出，整體贖回額超過新申購。
比特幣(BTC)該季跌逾14%，以太幣(ETH)同期挫25%，直接拖累黑石旗下一系列主要交易所買賣基金（ETF）市值急挫。由於這些基金幾乎緊貼相關代幣價格走勢，市況一轉，規模收縮隨即反映。
延伸閱讀：美國CPI跌0.4% AI熱潮令聯儲局仍然謹慎 比特幣逆市向上
整體業績勝預期 加密仍屬「九牛一毛」
與加密資產的疲弱形成強烈對比的是，黑石其餘業務正處於破紀錄行情。集團整體管理資產在第二季升至15.3萬億美元，單季錄得1920億美元客戶淨流入。經調整每股盈利13.91美元，收入70.8億美元，均好過華爾街預期，開市前股價一度升約4%。在如此龐大體量之下，加密業務目前仍然「撼唔郁大局」。
加密單位來自管理費及證券借貸的年度收入約4,000萬美元，佔集團總費用收入不足1%。
管理層向分析員表示，目標在2030年前將加密相關年度收入提升至5億美元，較目前規模增加逾十倍，顯示公司視此為未來增長其中一個新引擎。
Small：瞄準穩定幣 5億個錢包是新渠道
黑石現時已為Circle提供600億美元儲備資產管理服務，約相當於3,000億美元穩定幣市場的四分之一，並希望進一步擴大在該板塊作為「首選儲備管理人」的角色。
首席財務官Martin Small形容，全球多達50億個加密錢包，是向投資者分銷投資模型組合、託管戶口及代幣化基金的一個全新渠道。他表示：「我哋想打造一間原生於數碼錢包時代的資產管理公司。」
這個願景基於黑石過去兩年的布局：自從在2024年推出現貨比特幣基金 IBIT及以太幣基金 ETHA，其後再加推以比特幣撰寫備兌買權、主打收益的產品。當市況在去年大幅反彈時，這些基金規模迅速膨脹；今季則清楚顯示，一旦價格逆轉，規模同樣可以高速「縮水」。