以太幣 (ETH) 兌 比特幣 (BTC) 的價格比率近期突破關鍵技術阻力，令 李湯姆（Tom Lee） 認為，這可能是更廣泛加密貨幣復甦的早期信號。
重點摘要：
- ETH/BTC 比率升至 0.02858，攻破自 6 月以來一直壓制走勢的阻力區。
- 李湯姆將升勢歸因於穩定幣規模擴張、資產代幣化、以太坊生態項目及監管進展。
- 過去三個月比率仍錄得跌幅，加上資金持續流出，復甦論暫未塵埃落定。
以太幣比率技術突破
按 BeInCrypto 報道，以太幣本週兌比特幣升至 0.02858 BTC，成功突破自 6 月起限制該交易對的技術阻力。
身兼 Bitmine 主席的李湯姆，一直將 ETH/BTC 比率視為市場風險胃納及資金輪動的重要指標。他指出，是次突破顯示，經過數月疲弱後，加密市場或正開始出現拐點。
李湯姆將升勢部分歸因於穩定幣使用量持續增加、資產代幣化進程加快，以及圍繞以太坊架構的新項目不斷湧現。他同時提到，油價回落及美國 CLARITY 法案取得進展，均有望在 2026 年下半年為市場提供支持。
他表示：「到了 2026 年下半年，ETH/BTC 比率有理由再上，簡言之，『ETH 即貨幣』這個敘事很大機會進一步發酵。」
Bitmine 近期持續在市場上增持以太幣，進行一輪大規模吸納行動。不過李湯姆早前亦暗示，這輪最進取的買入階段可能接近尾聲。他又將較早前一季的以太幣減持形容為「例行季結粉飾組合」，而非反映基本因素轉弱。
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李湯姆後市觀點
交易員常以 ETH/BTC 比率判斷資金是否自比特幣，流向波動性更高的山寨幣板塊。若比率持續上升，往往有利整體山寨幣行情；但單一短線突破，未足以確認資金輪動已全面展開。
一系列偏弱數據仍不容忽視。即使本週反彈後，該交易對在過去三個月仍累跌約 7.72%；而現貨以太幣基金在 6 月下旬之前，已連續七星期錄得資金淨流出，其後資金流向才略為改善。
李湯姆的長線目標依然相當進取。以太幣在 2017 年牛市高峰時，兌比特幣比率一度逼近 0.15 BTC；若以目前比特幣價格推算，以太幣升至 25 萬美元，意味其兌 BTC 比率需較當年高位再飆逾 25 倍。
未來數月將是關鍵觀察期：是次突破 6 月阻力能否演變成一股具延續性的趨勢，抑或再度演變為短暫反彈後回落，仍有待驗證。回顧過去幾個周期，以太幣兌比特幣曾多次出現明顯反彈，但至今仍未重拾早前幾輪加密牛市中的相對強勢。