Google 在 SpaceX、Anthropic 和 Waymo 這三筆最早對外投資，如今合計市值已超過 3,500 億美元，這是在經歷了這場 record stock market debut 之後的結果。
重點摘要：
- Google 在 2015 年斥資約 9 億美元購入 SpaceX 持股，如今約值 1,400 億美元。
- 公司持有 Anthropic 近 14% 股權及 Waymo 的多數股權，兩者皆是當前 AI 與自動駕駛領域最炙手可熱的名字。
- 將三項持股加總後已突破 3,500 億美元，遠遠超出 Google 當初投入的成本。
SpaceX IPO 推升 Google 持股價值
SpaceX 已於 6 月 12 日在納斯達克上市，這家火箭製造商透過 IPO raised 約 750 億美元，創下有史以來規模最大的首次公開募股紀錄。首日股價 climbed 19%，收盤接近 161 美元，將公司市值推升至逾 2 兆美元。這次上市同時讓 Elon Musk 成為全球首位「兆元富豪」。
Alphabet（Google 母公司）早在 2015 年就開出 9 億美元支票，換取公司約 7% 的股權，當時 SpaceX 的估值約為 120 億美元。這筆持股如今在帳面上已 swelled 至約 1,400 億美元，報酬約達 150 倍。
雙方關係並不只停留在早期投資。Google 近期同意自即日起至 2029 年，每月向 SpaceX 支付約 9.2 億美元，以取得 AI 運算能力。這項協議一方面為火箭公司帶來穩定營收，同時也讓 Google 能從持股升值中受惠。
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押注 Anthropic 與 Waymo 的價值攀升
類似的模式同樣出現在 Google 的其他非上市持股之中。公司 holds 大約 14% 的 Anthropic 股權，這家開發 Claude 聊天機器人的實驗室，最近一輪估值達 9,650 億美元，讓 Google 的持股價值約為 1,350 億美元。
之後 Google 又 committed 最多再投入 400 億美元到 Anthropic，進一步加碼這一筆史上最大規模的 AI 投資之一。今年 2 月的另一輪融資則 valued Google 仍掌控的自動駕駛部門 Waymo 為 1,260 億美元。該業務目前已在多個美國城市營運付費無人駕駛載客服務，並將目光投向東京與倫敦。
投資回報重塑 Alphabet 財報結構
投資人開始部分將 Alphabet 視為一支創投基金。其私人股權持股的估值每季波動，而單一資產的重估，就可能與搜尋業務的獲利規模相當。
這種影響已經反映在財報上。Alphabet 在 2026 年第一季交出史上最佳獲利，而其中相當一部分來自重估包括 Anthropic 在內的非上市持股，而非傳統的廣告銷售。如今 SpaceX 上市，為這本帳再添一筆公開、波動更大的新項目。
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