一份掛在 Hyperliquid 上、以合成方式追蹤 SpaceX 的期貨合約，在 火箭製造商於納斯達克掛牌首日 的成交量約為 14 億美元，同時有三間競爭交易所終止其代幣化版本。
重點摘要：
- Hyperliquid 的 SpaceX 永續合約在上市日成交量約 14 億美元，接近其網路上所有股票永續交易量的 30%。
- Bybit、Binance 與 Bitget 在共同供應商無法取得標的股票後，取消了代幣化 SpaceX 產品。
- 合成永續合約毋須持有股票，因此避開了導致逾 10 億美元客戶訂單被擱置的配售短缺危機。
代幣化 SpaceX 配售崩潰
Bybit、Binance 和 Bitget 均在 6 月 12 日 SpaceX 登錄納斯達克當天 取消 其代幣化 SpaceX 活動。三者都依賴 Kraken 旗下負責代幣化股票的部門 xStocks，將實體股份轉換為區塊鏈代幣，以供美國以外的買家交易。當該供應商 幾乎未獲任何可觀配售時，這些產品隨即全數被拆解。
各平台都向參與者全額退款；Bybit 另行發放相當於四天 10% 報酬的獎勵，Binance 則承諾向參與者空投代幣。這場 崩盤事件 導致 超過 10 億美元的客戶訂單無法成交，其中僅 Binance 就募集了約 5.57 億美元的認購金額。
另一款基於 Solana 的產品更進一步加深了投資人不滿，買家被鎖在六個月的封鎖期內， 而這一限制是在開始交易後才被廣泛知悉。
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為何合成永續撐住了場面
Hyperliquid 的合約在設計上完全不需要任何一股實際股票即可運作。它是透過資金費率 追蹤參考價格，因此供給不會「賣光」。這款產品在上市日 錄得 約 14 億美元成交量，佔該網路股票永續合約成交額近 30%，遠高於先前每日約 2,600 萬美元的平均水準。
該平台上的股票掛鉤永續合約本月大幅增長，僅 6 月上半月就清算約 188 億美元成交量。 這一數字超過同一平台上原油與布蘭特原油合約的合計成交額，顯示交易者正從大宗商品 轉向透過其 24 小時市場進行股票相關交易。
其原生代幣 HYPE (HYPE) 在上市日 上漲 約 10%，因為交易手續費用於回購代幣。
Hyperliquid 與納斯達克的對比
這一事件出現在外界對該平台影響力與吸引力的討論聲量不斷升高之際， 許多原本只在受監管交易所活動的交易員也開始關注。掌控 Intercontinental Exchange 並同時擁有紐約證券交易所的 Jeffrey Sprecher 在 5 月的一場會議上 表示 Hyperliquid 的規模已經超越納斯達克。當時該代幣在過去一個月內已上漲約 70%， 市值接近 150 億美元，躋身市值最大的加密貨幣之列。
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