Kalshi 正在商討新一輪融資，這家受美國監管的預測市場平台估值或將達到 400 億美元。
重點摘要：
- Kalshi 最早可能在 2026 年第三季度完成新一輪融資。
- 此次談判緊接之前的 10 億美元 F 輪融資，當時公司估值為 220 億美元。
- 儘管監管壓力日增，該平台的交易量仍領先 Polymarket。
Kalshi 估值
《金融時報》在 6 月 24 日報道，引述知情人士指，Kalshi 正與投資者洽談新一輪融資，估值約為 400 億美元。
據悉該輪融資最早可能在第三季度完成，不過公司拒絕就此置評。這輪談判距 Kalshi 公布由 Coatue 領投、估值 220 億美元的 10 億美元 F 輪融資僅數週時間。
上一輪融資的參與者包括 Sequoia Capital、Andreessen Horowitz 以及 Morgan Stanley。這同時標誌着公司估值迅速「重定價」的又一步：在 2025 年 10 月，Kalshi 於 D 輪融資中籌得 3 億美元時，其估值僅為 50 億美元。
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預測市場
這輪談判顯示，投資者對預測市場的需求升溫速度之快——在這類市場中，使用者交易與政治、經濟以及文化事件掛鈎的合約。
Kalshi 亦已與投資銀行展開早期討論，研究潛在首次公開招股（IPO）的可能性。行政總裁 Tarek Mansour 已確認公司正在考慮 IPO，但表示今年不會進行。
交易數據則為這一構想增添了說服力。據 The Block 指出，Kalshi 本月迄今錄得 2,110 億美元交易量，而 Polymarket 及其美國平台合共約為 970 億美元。
兩者的差距近月進一步擴大。Kalshi 受 商品期貨交易委員會（Commodity Futures Trading Commission） 聯邦層面監管，但仍面對尋求對預測市場施加地區性限制的州級監管機構挑戰。
6 月 24 日，Kalshi 入稟控告伊利諾伊州，指控一項法案有問題。該法案將要求預測市場平台取得州級牌照，並就特定面向伊利諾伊州客戶的數碼資產交易或服務徵收 0.2% 費用。當前這輪融資談判，將把 Kalshi 自 2025 年 10 月以來的估值升勢進一步推高：當時公司估值為 50 億美元，上月被報道已升至 220 億美元，如此次新一輪融資完成，估值或幾乎再度倍增。